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비녀장현재 4만 개의 GPU가 온라인 상태이며, 대기자 명단에는 40만 명이 있습니다 . 더 인포메이션 (The Information)에 따르면, GPU 클라우드 제공업체 라이트닝 AI(Lightning AI)의 CEO인 윌 팰컨(Will Falcon)은 2026년 AI 해시레이트 시장의 수급 비율을 1 대 10으로 정확하게 예측하는 수치를 제시했습니다. 그의 플랫폼에는 약 40명의 고객이 대기 중이며, 임대료는 지난 6개월 동안 25% 이상 상승했습니다.
6개월 전에는 2.80달러였는데, 갱신 후에는 3.70달러가 되었습니다.
이미지 생성 스타트업 크레아(앤드리슨 호로위츠와 베인 캐피털 벤처스를 포함해 8,300만 달러의 융자 유치)는 6개월 전 엔비디아 블랙웰 칩 수백 개를 칩당 시간당 2.80달러에 임대하는 6개월 계약을 체결했습니다. 하지만 계약 갱신 시기가 되자 여러 클라우드 서비스 제공업체들이 크레아의 전화를 받지 않았습니다.
결국 해당 주식은 3.70달러에 매각되어 32% 상승했고, 계약 기간은 1년으로 연장되었습니다. 크레아의 CEO 빅터 페레즈는 일부 회사는 3년 계약을 제시한 후에야 협상에 응했고, 어떤 회사들은 아예 응답조차 하지 않았다고 밝혔습니다.
이는 단지 한두 건의 사례가 아닙니다. 오르н 컴퓨팅 가격 지수에 따르면 블랙웰의 시간당 임대료는 4.08달러까지 치솟았으며, 이는 두 달 만에 48% 증가한 수치입니다.
H100의 1년 임대료 또한 2025년 10월 1.70달러에서 2026년 3월 2.35달러로 거의 40% 상승했습니다.
마이크로소프트의 평가 시스템
마이크로소프트는 GPU 접근을 위한 계층형 관리 시스템을 구현하여 약 1,000개의 대형 고객(Tier 1)에게 컴퓨팅 해시레이트 할당을 우선시합니다. 블랙웰을 임대하려는 소규모 고객은 최소 1년 동안 최소 1,000개의 GPU를 계약해야 하며, 계약 금액은 수천만 달러부터 시작합니다.
마이크로소프트는 종량제 고객이 GPU를 몇 시간이라도 사용하지 않으면 접근 권한을 취소할 수 있습니다. "Microsoft for Startups" 무료 크레딧 프로그램에 참여하는 스타트업 기업들도 GPU 라이선스를 완전히 활용하지 않을 경우 라이선스가 취소될 수 있다는 통보를 받았습니다. Azure 영업 관리팀은 최근 직원들에게 클라우드 고객의 GPU 대기 시간이 2026년 말까지 지속될 것으로 예상된다고 알렸습니다.
마이크로소프트는 현재 오픈AI나 앤스로픽 같은 대형 고객에게 해시레이트 집중하고 있으며, 중소 규모의 AI 스타트업들은 그저 기다려야 하는 상황입니다.
벤처 투자자들은 자신들만의 해결책을 찾기 시작했습니다.
제너럴 캐털리스트의 파트너인 헤만트 타네자는 포트폴리오 기업들에 해시레이트 병목 현상을 조사하기 위한 설문지를 보냈습니다. 이 회사는 해시레이트 풀을 공유하거나 포트폴리오 기업들이 공동으로 가격을 협상할 수 있도록 하는 방안을 계획하고 있습니다.
더욱 극단적인 예로, 석유 산업 분야의 AI 스타트업인 Collide는 대기자 명단과 가격 불확실성을 피하기 위해 약 50만 달러를 투자하여 NVIDIA GPU를 직접 구매하고 데이터 센터 공간을 임대해 자체적으로 운영할 계획입니다. 석유 산업 분야의 AI 기업이 하드웨어 구매와 데이터 센터 임대라는 기존 방식을 택한다는 것은 클라우드 시장이 이미 포화 상태라는 것을 보여줍니다.
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