하이퍼리퀴드의 HYPE 토큰은 지난 90일 동안 80% 상승하여 같은 기간 비트코인의 10% 상승률을 크게 앞질렀습니다. 이러한 가격 움직임은 지정학적 혼란이 지속되는 시장 상황 속에서 나타났습니다.
하지만 데이터는 $HYPE 의 기업 가치에 비해 펀더멘털이 약화되었음을 보여줍니다.
냉각 파생물 운동량
최근 보고서에서 암호화폐 분석가 마이클 나도(Michael Nadeau)는 투자자들이 수익 1달러당 점점 더 높은 가격을 지불하고 있다고 밝혔습니다. 토큰의 완전 희석 주가매출비율(P/S)이 47.3에 달해 전분기 대비 67% 상승하며 사상 최고치에 근접했기 때문입니다. 이는 일반적으로 기업 가치가 하락하는 시기에는 이례적인 현상입니다.
지난 90일 동안 Hyperliquid의 무기한 탈중앙화 거래소(DEX) 1억 5,380만 달러의 수수료 수익을 올렸는데, 이는 전 분기 대비 13% 감소했지만 전년 동기 대비 12.3% 증가한 수치입니다. 이 수수료의 99%는 $HYPE 자사주 매입에 사용되었습니다. 일평균 거래량 거래량 70억 7천만 달러로 전 분기 대비 6% 증가했으며, 미결제약정은 76억 달러로 최고치 대비 51%, 같은 기간 대비 약 15% 감소했습니다.
이 프로토콜은 72%의 시장 점유율로 탈중앙화 무기한 거래소 중 선두를 유지하고 있지만, 중앙 집중식 플랫폼을 포함하면 전체 거래량 의 약 5%를 차지합니다. 자본 흐름 측면에서 현재 Hyperliquid에 유입된 자금은 33억 6천만 달러로, 최고치 대비 44% 감소했습니다. 더욱이 지난 90일 동안 7억 3천만 달러가 네트워크에서 유출되었으며, 그중 5억 달러는 4월 초 이후에 발생했습니다.
혼합 신호
활동 지표는 혼합된 추세를 보였습니다. 활성 주소는 하루 평균 46,000개로 전분기 대비 6.6% 증가했으며, 제3자가 자체적인 영구 DEX를 출시할 수 있도록 지원하는 프레임워크인 HIP-3도 크게 성장했습니다.
HIP-3 거래량은 하루 평균 25억 8천만 달러로 전분기 대비 973% 증가했으며, 전체 거래량 의 36%를 차지했습니다. 한편, HyperEVM 생태계는 같은 기간 동안 184만 달러의 매출을 기록하며 전분기 대비 33% 급감했고, 활성 주소 수도 감소했습니다.
다음 콘텐츠도 마음에 드실 수 있습니다:
- Fartcoin 조작 시도, 300만 달러 청산 으로 역효과 발생
- 그레이스케일, 나스닥에 $HYPE ETF 상장을 위한 S-1 서류 제출
- 기관 투자자들이 대규모 비트코인 포지션 헤지를 위해 옵션 거래에 나서면서 암호화폐 파생상품 가격이 급등했습니다.
HyperEVM의 스테이블코인 공급량은 USDC의 증가에 힘입어 18억 3천만 달러로 늘어났습니다.
토큰 변동 측면에서 보면, 지난 90일 동안 자사주 매입이 발행량보다 많아 순 디플레이션이 발생했으며, 핵심 기여자 토큰의 잠금 해제는 2027년까지 계속 진행될 예정입니다. 또한 보고서는 자사주 매입 수익률이 완전 희석 기준 2.55%로 하락했다고 밝혔습니다.
일부 영역에서는 급격한 성장이 나타나는 반면, 다른 영역에서는 성장세가 둔화되고 있습니다. 결과적으로 토큰 가격은 프로젝트의 실제 사용량 및 수익 증가율보다 빠르게 상승했으며, 시스템의 각 부분은 서로 다른 속도로 성장하고 있습니다.
