STH-RP가 갑자기 하락 속도를 높였어. 4월 25일부터 27일까지 단 이틀 만에 1,000달러 떨어져서, 현재 약 $79,000선이야. 7일 변화율은 -2%로, 이전엔 오랫동안 거의 -0.5% 정도로 유지됐었지(그림1 참고). 도대체 왜 STH-RP가 갑자기 이렇게 하락 압박을 받는 걸까? 또 이게 시장에 어떤 영향을 줄까? 만약 7일 변화율이 0%라면, STH-RP는 그냥 일직선이야. 변화율이 높아질수록 곡선은 더 가팔라지지. 이 결과가 나온 이유는 단기 물량이 대거 움직였고, 그것도 손실을 감수하고 움직였다는 거야. 그림2를 보면 이 가설이 맞는지 확인할 수 있어: BTC가 $76,000을 돌파한 뒤, 단기 보유자들이 손실 상태에서 급격히 매도하기 시작했고, 7일 일평균 77,000개가 쏟아졌어. 고점에서 저점으로 물량 교체가 일어나면, 단기적으로는 매도 압력이 생기지만 장기적으로 보면 상승할 때 저항이 줄어든다는 장점이 있어. 어제도 말했듯이, 가격이 STH-RP에 가까워지면 많은 물량이 민감하게 반응해서 중요한 심리적 저항선이 돼버려. STH-RP가 하락 속도를 높이면, ‘프라이스 액션’이 선택을 강요받게 돼: 돌파하거나, 조정하거나. 어제는 일단 조정을 택했지. 하지만 결국엔 더 이상 밀릴 데가 없으면, 한 번에 강하게 돌파하는 그림이 나올 거야. 그 이후엔, 추세 방향이 명확해질 거라고 본다.