최근 비트코인 가격 하락은 두 가지 별개의 요인에 기인합니다.
한편으로는 주문량이 며칠째 감소세를 보이고 있는 것으로 보아 매수 압력이 줄어들고 있는 것으로 나타납니다.
반면, 레버리지를 활용한 장기 포지션의 강제 청산은 매도 압력을 증가시킵니다.
이론적으로는 이 두 가지 요인 중 하나만으로도 가격 하락을 초래할 수 있지만, 이 경우에는 두 가지 요인이 동시에 작용하고 있습니다. 하지만 이러한 점을 고려할 때, 현재로서는 가격 하락폭이 그다지 크지 않다고 볼 수 있습니다.
청산
지난주부터 비트코인에 대한 많은 장기 포지션이 개설되었습니다.
이러한 포지션은 주로 개인 투기꾼들이 레버리지를 이용해 개설한 것으로, 8만 달러라는 심리적 스레스홀드(Threshold) 돌파되기를 기다리고 있는 것으로 보입니다.
개인 투자자들이 종종 실수를 저지른다는 점을 명심해야 하며, 암호화폐 시장 데이터는 대부분 공개되어 있기 때문에 고래 투자자(특히 기관 투자자)들이 개인 투자자들의 포지션을 파악하는 것은 어렵지 않습니다.
게다가 어제는 지난주 추세가 바뀌어 고래 투자자들이 개인 투자자들의 장기 포지션 강제 청산을 예상하고 비트코인을 공매도하기 시작했을 가능성이 높습니다.
어제부터 가격이 7만 9천 달러 이상에서 7만 8천 달러 아래로 떨어지면서 강제 매도가 시작되었습니다.
솔직히 말해서 그 수가 많지는 않았던 것 같지만, 매수 압력이 낮은 상황에서는 즉각적인 효과를 발휘했습니다.
어제 오전에는 약 두 시간 동안 첫 번째 청산 회의가 있었고, 오후에는 한 시간 정도밖에 걸리지 않은 두 번째 회의가 있었습니다.
이 두 가지 사건으로 인해 가격이 77,000달러 아래로 떨어졌습니다.
호가 창
비트코인 장기 포지션의 강제 청산이 발생하면 비트코인(BTC) 매도되고, 누군가 매도를 했다는 것은 필연적으로 누군가 매수를 했다는 것을 의미합니다.
핵심은 이러한 강제 청산이 즉시 이루어지기 때문에 시장에 이미 존재하는 매수 주문과 일치하여 매도가 즉시 발생한다는 점입니다.
매수 주문량이 적거나 가격대가 낮은 경우, 매도 가격은 필연적으로 크게 하락하게 됩니다.
현재 주문장(암호화폐 거래소에서 공개적으로 볼 수 있는 경우가 많음) 규모가 그다지 크지 않아 실제 매수 압력은 낮은 수준입니다.
이러한 상황에서 가격 하락은 불가피했습니다.
반바지
이 모든 것에 더해, 기관 투자자들이 오늘 비트 비트코인(BTC) 에 대한 숏 포지션을 개설했을 가능성도 있다는 점을 덧붙여야 합니다.
이는 현재 매수 압력이 낮은 상태이기 때문에 추가 하락을 예상하고 있을 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다.
솔직히 말해서, 현재 상황은 끊임없이 빠르게 플럭스(Flux) 하고 있으며, 실수를 거의 하지 않는 기관 투자자들은 현재 주로 숏 또는 초단기 포지션을 취하고 있습니다. 따라서 상황은 언제든 바뀔 수 있습니다.
하지만 현재로서는 추세를 반전시킬 만한 사건이 발생하지 않는 한 비트코인 가격이 숏 에 회복하기는 매우 어려워 보입니다.
무엇보다 추세 반전을 기대하려면 기관 투자자들이 숏 포지션을 청산할 때까지 기다려야 할 것입니다. 숏 포지션은 가격 하락에 베팅하는 것이며, 실제로 가격이 하락하면 수익을 내고 청산할 수 있다는 점을 기억해야 합니다.
또한 기관 투자자들이 특히 78,000달러 이상에서 비트코인 롱 포지션을 청산한 것은 최근 며칠 동안 계속되고 있으며, 이는 그들이 더 이상의 강력한 가격 상승을 기대하지 않는다는 것을 시사하는 듯합니다.
하지만 이번 주는 여러 행사로 가득 차 있으므로 이론적으로는 언제든 상황이 바뀔 수 있다는 점을 잊어서는 안 됩니다.
숏, 불확실성은 여전히 지배적인 요소이며, 다만 이론적으로는 변동성이 높은 수준을 유지할 것이라는 점만 다를 뿐입니다.
