Pump.fun는 지금까지 모든 수익을 토큰 소각에 사용해 왔습니다. 하지만 이제 방향을 바꾸고 있습니다.

솔라나에 기반을 둔 토큰 발행 플랫폼 Pump.fun은 지금까지 단순한 모델을 운영해 왔습니다. 즉, 모든 수익을 자체 토큰을 구매하고 소각하는 데 사용했습니다. 이론적으로, 지속적인 공급량 감소는 $PUMP 토큰의 가격을 꾸준히 유지하고 토큰 가치를 플랫폼의 성공과 연동시키는 역할을 할 것으로 예상되었습니다.

하지만 이전의 100% 자사주 매입에 대한 검토 결과, 그 모델이 회사에 완전히 유리하게 작용하지 않는다는 것이 드러나면서 이제는 과거의 이야기가 되었습니다.

해당 회사는 X 게시물을 통해 향후 Pump.fun 본딩 커브, PumpSwap, Terminal 등 세 가지 핵심 제품에서 발생하는 모든 순수익의 절반(50/50)을 취소 불가능한 스마트 계약에 투입하여, 해당 스마트 계약이 자동으로 공개 시장에서 $PUMP를 매입하고 향후 1년간 소각하는 방식으로 수익 분배 방식을 전환할 것이라고 밝혔습니다.

나머지 절반은 제품 투자, 채용, 마케팅 및 잠재적 인수합병을 위해 회사에 남습니다. 이전 정책은 수익의 100%를 자사주 매입에 할당하는 것이었습니다.

Pump는 지난 9개월 동안 공개 시장에서 매입한 모든 $PUMP 토큰, 즉 해당 토큰 유통량의 약 36%를 솔라나(Solana) 에서 두 차례의 거래를 통해 소각했다고 밝혔습니다.

소각이란 토큰을 유통에서 영구적으로 제거하는 것을 의미하며, 일반적으로 누구도 관리하거나 보유하지 않는 암호화폐 지갑 주소로 토큰을 보내는 방식으로 이루어집니다. $PUMP 의 소각 발표는 유통 토큰 비율 기준으로 암호화폐 역사상 단일 이벤트로는 가장 큰 규모의 공급량 감소 중 하나입니다.

공동 창업자 알론 코헨은 X에 올린 후속 게시물에서 이러한 변화에 대해 설명하며, Pump.fun을 "향후 수십 년 동안" 유지하기 위해서는 제품 투자, 인력 채용, 마케팅 및 잠재적 인수 등에 나머지 절반의 수익이 필요하다고 주장했습니다.

이번 조치가 불가피했던 이유 중 하나는 가격 차트 때문입니다.

$PUMP는 9개월 동안 수익의 100%를 토큰 매입에 사용하고 누적 수익이 10억 달러를 넘었음에도 불구하고 2026년 대부분 기간 동안 출시 당시 가치보다 낮은 수준에서 횡보세를 보였습니다.

"X는 암호화폐 업계에서 가장 큰 수익 창출 플랫폼 중 하나이며 수익의 100%를 자사주 매입에 할당하고 있음에도 불구하고, 사업의 지속 가능성, 자사주 매입의 확실성, 그리고 매입된 토큰이 어디에 사용될지에 대한 신뢰가 부족했다고 생각합니다."라고 X 팀은 밝혔습니다.

하지만 비관적인 전망도 있습니다. 미미코인 런치패드 거래량 주기적이며 평균 회귀하는 경향이 있습니다. 디파이라마(defillama) 데이터에 따르면 Pump.fun의 총 프로토콜 수익은 2025년에 9억 7,137만 달러에 달했지만, 2026년 현재까지 연간 환산하면 약 3억 2천만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

매출 감소분의 50%는 최고 매출의 100%를 지출했을 때보다 더 적은 손실을 초래합니다.

불 전망은 남은 토큰에 대한 계산에 근거합니다. 유통되던 $PUMP 의 36%를 소각함으로써 시장에 유입될 수 있었던 대량의 블록 을 제거할 수 있습니다.

미래 수익의 50%를 추가 소각에 투입한다는 것은 팀의 추후 결정과 관계없이 매주 더 많은 토큰이 영구적으로 파괴된다는 것을 의미합니다.

Pump.fun이 2025년 수익의 절반만이라도 꾸준히 창출한다면, 현재 진행 중인 토큰 소각으로 향후 12개월 동안 상당량의 토큰이 소각될 것입니다. 꾸준한 수요에 비해 공급이 감소하는 상황은 토큰 출시 이후 처음으로 나타나는 상승장세를 만들어낼 수 있습니다.

수요일 발표 이후 24시간 동안 $PUMP는 6.9% 상승했습니다. 디파이라마(defillama) 에 따르면 연간 수수료는 8억 200만 달러, 매출은 4억 1,600만 달러에 달하며, Pump.fun은 대규모로 실질적인 현금 흐름을 창출하는 드문 암호화폐 프로젝트 범주에 속합니다.