미국 증권거래위원회(SEC)는 화요일 상장 기업의 재무 보고를 1년에 네 번에서 두 번으로 줄일 수 있도록 하는 규정을 제안했습니다. 이 제안을 선택하는 기업은 분기별 보고서인 10-Q 양식을 새로운 10-S 양식으로 대체하게 됩니다.
디지털 자산 기업 및 기타 발행사들은 즉각적인 규정 준수 비용 절감과 장기적인 정보 공백 사이에서 선택을 해야 합니다. 분석가들은 이러한 정보 공백이 유동성 할인과 자본 비용 상승을 초래할 수 있다고 경고합니다.
비용 절감과 유동성 할인 비교
새로운 방식을 선택하는 기업은 상반기 결산 후 40~45일 이내에 10-S 양식을 제출해야 합니다. 제출 기업의 상황에 따라 정확한 제출 기간이 결정됩니다. 장기 주식 거래소 청원에서는 분기별 준비 작업에 1,000시간 이상, 10만 달러 이상의 비용이 소요될 수 있다고 주장했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 발표문에서 “증권거래법 13조(a)항 또는 15조(d)항의 적용을 받는 상장 기업은 현재 10-Q 양식으로 분기 보고서를 제출해야 합니다. 제안된 개정안이 채택되면 이러한 상장 기업은 10-Q 양식 대신 새로운 10-S 양식으로 반기 보고서를 제출할 수 있게 됩니다.”라고 밝혔습니다 .
그러한 비용 절감 효과는 소규모 발행사가 참여할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 마이크로스트래티지, 코인베이스 및 기타 비트코인(비트코인(BTC)) 트레져리 업체는 매 분기마다 상당한 감사 및 검토 비용을 부담합니다.
청원서 에 인용된 학술 연구 에 따르면 분기별 의무 보고는 중소기업 가치를 약 5% 정도 감소시키는 것으로 나타났습니다. 이는 보고 의무를 거부하는 기업에게는 가치 상승의 기회가 있음을 시사합니다.
반면, 투명성 부족이라는 문제점도 있습니다. 투자 옹호 단체들은 반기별 재무 보고서를 제출하는 기업들이 애널리스트 분석 범위가 좁아지고 거래량이 감소할 수 있다고 경고합니다.
영구적인 유동성 할인 효과가 주가에 반영될 수도 있습니다. 내재된 위험 프리미엄이 높아지면 중형주 기업의 자본 비용이 상승할 수 있습니다.
미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 폴 앳킨스는 시장이 자발적인 업데이트를 통해 상당 부분 스스로 조정될 것이라고 주장하며, 이는 그의 더 광범위한 시장 정책 의 연장선입니다.
"상장 기업은 연방 증권법에 따라 투자자에게 중요한 정보를 제공할 의무가 있습니다. 그러나 SEC의 경직된 규정으로 인해 기업과 투자자들은 자신들의 사업적 필요와 투자자에게 가장 적합한 중간 보고 빈도를 스스로 결정할 수 없었습니다."라고 SEC 위원장 폴 앳킨스의 말을 인용하여 발표문은 밝혔습니다.
해당 제안서는 연방 관보에 게재된 후 60일간의 공개 의견 수렴 기간을 거칩니다. 더 중요한 관건은 자발적인 정보 공개와 8-K 보고서 제출이 의무적인 분기별 데이터 제출 누락을 상쇄할 수 있는지 여부입니다.
만약 참여한다면 비용 절감 효과를 얻을 수 있습니다. 하지만 참여하지 않는다면 소규모 발행사는 단기적인 비용 절감 효과를 영구적인 평가 불이익으로 바꾸게 됩니다.
X에서 저희를 팔로우하시면 최신 뉴스를 실시간으로 받아보실 수 있습니다.
