월요일 아시아 시장에서 비트코인은 유가 상승과 트레져리 수익률 상승으로 위험 자산에 대한 압력이 가해지면서 7만 7천 달러 아래로 떨어졌습니다. 한편, 예측 시장 거래자들은 연준의 단기적인 경기 부양책 가능성을 낮게 평가하고 있습니다.
이번 조치는 암호화폐에 불리한 거시 경제 환경이 조성된 가운데 나온 것입니다. 30년 만기 트레져리 수익률은 5.13%까지 상승하며 2007년 이후 최고치를 기록했고, 폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 연준의 금리 동결 가능성을 6월 98%, 7월 94%로 예상했습니다. 10년과 2년 만기 국채 수익률 또한 지난주 상승세를 이어가며 12개월 만에 최고치를 경신했습니다.
이는 비트코인에 중요한 의미를 갖는데, 거래자들이 연준이 긴축적인 금융 환경을 빠르게 상쇄할 것으로 기대하지 않는다는 것을 시사하기 때문입니다. 금리 인상은 비트 비트코인(BTC) 과 같은 무수익 자산을 보유하는 기회비용을 증가시키고, 인플레이션 우려가 투기적 자산의 움직임을 주도할 때 이러한 자산에 부담을 주는 경향이 있습니다.
바이낸스 리서치의 온체인 데이터는 다소 엇갈린 양상을 보였습니다. 바이낸스가 인용한 글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면 비트코인 공급량의 거의 60%가 1년 넘게 이동하지 않았으며, 거래소의 비트코인(BTC) 잔액은 6년 만에 최저치를 기록했습니다.
바이낸스 리서치는 또한 단기 홀더 MVRV(시가총액 대비 실현 가치) 지표를 주목했는데, 이는 최근 비트코인 구매자들이 수익을 내고 있는지 손실을 보고 있는지를 나타내는 지표입니다. 현재 이 수치는 1 미만으로, 평균적으로 신규 구매자들이 손실을 보고 있음을 의미합니다. 이는 시장이 추가 하락에 더욱 민감하게 반응하게 만들 수 있는데, 손실을 안고 있는 투자자들이 거시 경제 요인으로 인한 또 다른 급락을 감당할 여력이 줄어들기 때문입니다.
프레스토 리서치는 이번 주 투자자들이 주목하는 주요 요인으로 수요일 엔비디아 실적 발표, 목요일 미국 생산자물가지수(PPI) 발표, 그리고 워싱턴에서 논의 중인 시장 구조 개선 법안인 CLARITY 법안의 추가 진전 등을 꼽았습니다.
엔비디아(NVDA)는 인공지능(AI) 거래의 중심에서 중요한 역할을 하기 때문에 더 광범위한 위험 지표가 되었으며, 생산자물가지수(PPI)는 에너지 부문을 넘어 인플레이션 압력이 확산되고 있는지 여부를 시장에 또 다른 방식으로 보여줄 것입니다.
암호화폐 시장의 단기적인 관건은 금리가 높은 수준을 유지하는 동안 비트코인이 안정세를 보일 수 있을지 여부입니다. 낮은 거래소 잔고와 비활성 상태인 오래된 물량은 단기 매도 압력을 제한할 수 있습니다. 하지만 거시 경제 투자자들이 위험을 줄이거나 최근 매수자들이 더 큰 손실을 입을 경우 급격한 가격 변동을 막을 수는 없습니다.
그 결과 비트코인 거래는 두 가지 요인 사이에서 균형을 이루고 있습니다. 하나는 장기 보유자들이 여전히 대부분 비활성 상태임을 보여주는 온체인 데이터이고, 다른 하나는 차기 인플레이션 발표 전에 투자자들이 추가 투자를 할 만한 이유가 줄어들고 있는 금리 시장입니다.
