뱅크오브아메리카(BofA)는 외국인 투자자들의 달랄 스트리트(인도 금융 시장) 이탈이 2027년까지 지속될 것으로 전망한다.

인도 증시는 전 세계적으로 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 외국인 투자자들은 실적 전망 하향 조정과 루피화 약세로 인해 2027년이나 2028년 이전에는 인도 증시에 다시 투자하기 어려울 것으로 예상됩니다. 다른 아시아 시장은 AI 관련 기업들을 중심으로 투자를 유치하고 있습니다. 인도 증시의 기업 가치는 한국과 같은 시장에 비해 여전히 고평가되어 있습니다. 국내 투자자들은 중소형주에 집중하고 있습니다. "인도는 실적 전망 하향 조정에 직면하고 있는 반면, 다른 AI 기반 시장에서는 전망 상향 조정이 이루어지고 있다"고 인도 리서치 책임자 아미쉬 샤는 말했습니다. 그는 글로벌 투자자들이 "2027년이나 심지어 2028년 이전에는 인도에 다시 투자하기 어려울 것이며, 2026년에는 확실히 전망이 불투명하다"고 덧붙였습니다. 인도 증시는 2026년 현재까지 전 세계적으로 가장 저조한 실적을 기록하고 있으며, 루피화 약세는 글로벌 투자자들이 아시아 다른 지역의 AI 관련 기업으로 눈을 돌리면서 사상 최대 규모인 230억 달러 규모의 외국인 순매도를 더욱 악화시키고 있습니다. 의미 있는 실적 성장 확대가 이루어지지 않는 한, 인도 증시의 고평가된 기업 가치는 압력을 받을 가능성이 높습니다. 뱅크오브애플(BofA)은 2027년 3월에 종료되는 회계연도에 NSE 니프티 50 지수 구성 기업들의 순이익 성장률 전망치를 약 8.5%로 유지했습니다. BofA는 현재 회계연도의 순이익 성장률은 약 7%로 추정하고 있습니다. 샤 애널리스트는 "기본적으로 인도는 낮은 성장률에 기반한 저성장을 보일 것으로 예상한다"며, "반면 한국과 대만은 높은 순이익 성장률을 기록하고 있다"고 말했습니다. 한편, 니프티 50 지수는 올해 9% 하락에도 불구하고 여전히 상대적으로 고평가되어 있습니다. 향후 1년간 예상 순이익의 약 18배에 거래되고 있는데, 이는 올해 세계 최고 실적을 기록한 한국의 니프티 50 지수(7.5배)와 비교됩니다. 샤 애널리스트의 이러한 발언은 최근 인도의 에너지 수입 의존도를 고려할 때 이란과의 장기 전쟁이 주요 원인으로 작용하여 스태그플레이션 위험이 커지고 있다는 전망에 이은 것입니다. 그는 또한 루피화 가치 하락이 인도의 구조적 문제로 남아 있다고 경고했습니다. 샤는 "외국 자금 유입은 서아시아 분쟁 종식 시점과 인공지능(AI) 자본 지출 사이클 정점 시점에 달려 있다"고 말했다. 그는 그때까지 국내 자금이 인도 중소형주에 계속 투자할 가능성이 높다고 덧붙였다.