10x Research: 대부분의 비트코인 국채 회사의 순자산가치 프리미엄이 크게 하락했으며, 마이너스 프리미엄 시대에 접어들고 있을 가능성이 있습니다.

마스 파이낸스(Mars Finance)에 따르면, 10x 리서치(10x Research)는 자사 X 플랫폼에 발표한 분석 보고서에서 비트코인 ​​변동성이 지속적으로 하락함에 따라 대부분의 비트코인 ​​국채 회사의 순자산가치(NAV) 프리미엄이 크게 축소되었고, 일부는 상당한 할인으로 전환되어 관련 투자자들이 손실을 경험하기 시작했다고 지적했습니다. 과거 그레이스케일(Grayscale)의 GBTC는 2022년 12월에 47% 할인된 가격으로 거래되어 투자자들이 이 상품을 통해 비트코인을 거의 1만 달러 미만의 가격으로 매수할 수 있었던 사례가 있습니다. 시장은 전통적인 암호화폐 자산 패키징 상품을 "비트코인 레버리지 도구"로 잘못 인식해 왔지만, 이러한 구조는 실제로는 옵션 상품과 더 유사합니다. 변동성이 상승 하면 내재 가치가 확대되고, 변동성이 하락하면 가치가 축소되는 구조입니다.