Fold Holdings는 Encina Lender Finance로부터 1억 5천만 달러의 차입금을 확보하여 비트코인 리워드 신용카드 사업을 전국적으로 확장할 계획입니다. 이번 차입금 확보로 Fold는 향후 4년간 일상적인 구매를 통해 비트코인을 적립하고자 하는 대기 고객들에게 카드를 발급할 수 있게 되었습니다.
핵심은 이것이 자본이 아니라 부채라는 점입니다. Fold는 신규 투자자에게 단 한 주도 넘겨주지 않고도 공격적으로 사업을 확장할 수 있습니다. 나스닥에 티커 FLD로 상장한 회사에게 있어 이러한 차이점은 기존 주주들에게 매우 중요한 의미를 갖습니다.
거래 방식
해당 신용 한도는 소비자 신용카드 매출채권을 담보로 하는 선순위 담보 회전 신용 한도 형태로 구성되어 있습니다. 다시 말해, 카드 소지자가 카드를 사용하고 잔액을 누적시키면, 그 미래의 결제 금액이 대출에 대한 담보 역할을 하게 됩니다.
또한, 해당 대출 상품에는 약정되지 않은 확장형 옵션이 포함되어 있습니다. 즉, 대출 기관의 승인 여부와 사업 실적이 뒷받침될 경우 Fold는 잠재적으로 1억 5천만 달러 이상의 차입 한도를 확보할 수 있습니다.
Fold의 신용카드는 적격 구매 시 최대 4%의 비트코인 리워드를 제공하며, 기본 적립률은 1.5%에 추가 적립 혜택이 더해집니다. 이는 기존 캐시백 카드와 경쟁력 있는 수준이지만, 리워드가 달러나 항공 마일리지 대신 비트코인으로 지급된다는 점이 다릅니다.
Fold의 실적과 전국적인 출시
폴드는 사업 계획서에 허황된 약속만 늘어놓는 스타트업이 아닙니다. 2019년부터 운영되어 온 이 회사는 그동안 31억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 사용자들에게 8,300만 달러 이상의 비트코인 보상을 지급했습니다.
Fold는 신용카드 출시와 함께 매출이 34% 증가했다고 발표했습니다.
폴드 비트코인 신용카드의 전국적인 출시가 단계적으로 진행되고 있습니다. 회사는 대기자 명단에 등록된 사용자들을 대상으로 순차적으로 카드를 발급하고 있습니다.
폴드는 최초로 상장된 비트코인 금융 서비스 회사라는 특징을 가지고 있습니다. 상장을 통해 주식 시장에 접근할 수 있게 되었지만, 이번 신용 시설 확보는 전통적인 채권 시장에서도 자금을 조달할 수 있음을 보여줍니다.
이것이 투자자들에게 의미하는 바는 무엇일까요?
이번 거래의 핵심은 바로 지분 희석이 없다는 점입니다. 성장 단계에 있는 기업들은 종종 불편한 선택에 직면합니다. 주식 발행을 통해 기존 주주들의 지분을 희석시키거나, 내부 현금 흐름으로 천천히 성장하는 것입니다. 폴드는 매출채권을 유동화하는 세 번째 선택지를 찾았는데, 이는 전통적인 신용카드 회사들이 수십 년 동안 성장을 위한 자금을 조달해 온 방식과 정확히 일치합니다.
엔시나와 같은 전통적인 금융기관이 비트코인 리워드 신용카드 채권을 담보로 1억 5천만 달러를 대출해 준다는 사실은 기관 대출 시장이 암호화폐 관련 금융 상품을 어떻게 바라보는지 보여줍니다. 여기서 담보는 비트코인 자체가 아니라, 전통적인 대출 심사 담당자들이 잘 알고 있는 소비자 신용카드 채무입니다.
