비트코인 폭락이 미국 증시와 왜 동떨어졌을까요? 채굴자들의 인공지능(AI)으로의 대거 전환, 미국 암호화폐 규제의 지연 등이 원인입니다.

이 기사는 기계로 번역되었습니다

원문 표시

비트코인은 목요일 7만 8천 달러에서 저항에 부딪힌 후 약세를 보였고, 수요일에는 7만 5천 달러 아래로 떨어지기도 했습니다. 이번 하락세에서 가장 주목할 만한 점은 비트코인과 전통 시장 간의 관계에 상당한 변화가 생겼다는 것입니다. 지난 두 달 동안 미국 주식 시장을 면밀히 따라왔던 비트코인은 나스닥 100 지수가 역대 신고점 경신한 바로 그날 독자적으로 하락세를 보였습니다.

광산 기업들의 주식 매각과 인공지능 혁신으로 인한 이중적 압력

비트코인 가격 약세의 핵심 원인 중 하나는 채굴자들의 대규모 매도와 업계의 변화입니다. 최근 여러 상장 비트코인 채굴 기업들이 보유 비트코인을 매각하고 그 자금을 인공지능 인프라 구축에 투자했습니다.

테라울프(WULF)는 가장 대표적인 사례 중 하나입니다. 이 채굴 회사는 켄터키에 1기가와트 규모의 고성능 컴퓨팅(HPC) 설비를 추가하여 기존 채굴장을 인공지능(AI) 데이터 센터로 탈바꿈시키겠다고 발표했습니다. 이는 채굴자들이 축적한 비트코인을 더 빠르게 현금화하여 AI 하드웨어에 대한 투자 비용을 충당할 수 있음을 의미합니다.

이러한 추세는 이미 2025년에 나타나기 시작했습니다. VanEck 보고서에 따르면 비트코인 채굴 기업들이 2027년까지 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅 분야로 초점을 옮길 경우 연간 139억 달러의 추가 수익을 올릴 수 있다고 합니다. AI 기업들은 에너지를 필요로 하는데, 비트코인 채굴 기업들은 에너지 자원이 가장 풍부한 기업들입니다. 이러한 "채굴자 대거 이탈"은 비트코인 공급 측면의 압력을 직접적으로 악화시킵니다.

정치인과 관련된 주식 매도가 시장의 공황을 더욱 악화시켰다.

룩온체인(Lookonchain) 데이터에 따르면 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(DJT)은 금요일에 콜드월렛에서 가상화폐 거래소 로 2,650 BTC(약 2억 500만 달러)를 이체했습니다. 트럼프 일가가 소유한 이 미디어 그룹은 이전에 평균 11,850달러가 넘는 가격으로 총 11,542 BTC를 보유했었습니다.

정치적 성향을 가진 단체들의 이러한 대규모 현금화는 시장 심리에 상당한 영향을 미칩니다. 투자자들은 이러한 비트코인이 거래소 예치금에서 나온 것인지 아니면 블록체인 상에서 직접 판매된 것인지에 대해 의문을 제기할 것이며, 두 경우 모두 단기적으로 상당한 매도 압력을 유발할 수 있습니다.

미국 암호화 법안, 교착 상태에 빠지다

미국 의회에서 두 가지 핵심 암호화폐 관련 법안의 진행이 더디면서, 조만간 정책적 지원이 있을 것이라는 시장의 기대감이 더욱 약화되었습니다.

디지털 자산 평등법(Digital Asset Parity Act)은 암호화폐 세금 시스템을 개혁하여 채굴자와 스테이킹 보상에 대한 세금을 판매 전 면제하는 것을 목표로 합니다. 이 법안은 5월에 공식적으로 제출되었지만 아직 공청회나 표결 일정이 잡히지 않았습니다.

디지털 자산 시장 투명성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)은 상원 전체 회의 표결을 기다리고 있으며, 표결 날짜는 아직 정해지지 않았습니다. 이 법안은 디지털 자산에 대한 규제 권한을 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)로 나누는 동시에 이미 통과된 스테이블코인 법안(GENIUS Act)을 보완하는 내용을 담고 있습니다.

입법 과정의 교착 상태로 인해 미국 암호화폐 시장은 "규제 확실성"에 대한 불확실성 속에 놓여 있으며, 이로 인해 투자자들이 정책적 이점을 가치 평가 모델에 반영하기 어렵습니다.

연준의 대차대조표 확대가 정체되고 유동성 기대가 실현되지 않았다.

시장은 이전에 연준이 미국 국채 매입을 통해 유동성을 시장에 공급하면서 대차대조표를 계속 확대할 것으로 예상했습니다. 그러나 4월 15일 이후 연준의 총자산은 6조 7천억 달러 수준에서 정체되었고, 확대 속도도 크게 둔화되었습니다.

유가 상승은 인플레이션 기대감을 부추겼고, 이에 연준은 통화정책에 더욱 신중한 태도를 취하고 있습니다. 유가와 인플레이션을 지나치게 빠르게 끌어올리는 확장적 조치는 오히려 경제 성장을 저해할 수 있기 때문입니다. 이는 또한 시장의 "유동성 프리미엄"에 대한 기대치가 재조정되고 있음을 의미합니다.

AI 인프라에 자본이 유입됩니다.

비트코인의 약세는 인공지능(AI) 인프라 부문의 급등세와 극명한 대조를 이룹니다. 메모리 칩 업계의 거물인 SK하이닉스와 마이크론은 시총 사상 처음으로 1조 달러를 돌파했으며, 일부 종목은 단 일주일 만에 20% 이상 급등했습니다.

이러한 자금 이동은 투자자들이 "디지털 금"에서 "AI 화폐"로 투자 대상을 옮기고 있음을 시사합니다. 기술 대기업들이 지속적으로 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표함에 따라, 상대적으로 안정적인 비트코인에서 생산량 증가가 두드러지는 AI 공급망으로 자금이 자연스럽게 흘러갈 것입니다.