4월 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 전년 동기 대비 3.8%로 예상치와 일치하며 2023년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 이 수치 발표로 연준이 선호하는 PCE 물가상승률 지표가 2% 목표치에서 더욱 멀어지자 비트코인(비트코인(BTC))은 73,300달러 부근으로 하락했습니다.
근원 개인소비지출(PCE)은 전년 대비 3.3% 상승하여 예상치와 일치했습니다. 월간 상승률은 0.2%로, 예상치인 0.3%에 미치지 못하며 장기 고금리 기조를 뒷받침했습니다.
PCE 인쇄본, 인플레이션 지속 확인
미국 경제분석국(BEA)은 목요일에 4월 개인소득 및 지출 보고서를 발표했습니다 . 소비자소비지출(PCE)은 합의 예상치인 3.8%와 일치하며 2023년 5월 이후 연간 최고치를 기록했습니다.
식품과 에너지를 제외한 근원 개인소비지출(PCE)은 전년 동기 대비 3.3% 상승했습니다. 이는 2023년 10월 이후 최고 수준이며, 연준의 목표치인 2%의 거의 두 배에 달합니다.
월간 수치는 비둘기파에게 소폭의 승리를 안겨주었습니다. 4월 근원 개인소비지출(PCE)은 0.2% 상승하여 시장 예상치인 0.3%와 전월 상승률 모두에 못 미쳤습니다.
개인 소득은 전월 대비 변동이 없어 합의 0.4%에 미치지 못했고, 소비자 지출은 0.5% 증가했습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 21만 5천 건으로, 예상치인 21만 1천 건을 소폭 웃돌았습니다. 1분기 국내총생산(GDP) 성장률은 1.6%로 하향 조정되었습니다.
인텔: 5월 23주차 미국 실업수당 청구건수 21만 5천 건 (추정치 21만 1천 건), 1분기 국내총생산(GDP) 1.6% 증가 (합의 2.0%), 4월 개인소비지출(PCE) 물가지수 전월 대비 0.4% 상승 (추정치 0.5%), 4월 PCE 물가지수 전년 동기 대비 3.8% 상승 (추정치 3.8%)
— 솔리드 인텔 📡 (@solidintel_x) 2026년 5월 28일
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암호화폐 시장, 장기 고상승세 유지에 따라 하락세 보여
발표 후 비트코인은 73,404달러 부근에서 거래되었으며, 24시간 동안 2.89% 하락했습니다. 시가총액은 약 1조 4700억 달러였습니다. 이러한 하락세는 크리스토퍼 월러 연준 이사의 매파적 발언 이후 최근 비트코인 가격이 하락했던 추세를 반영합니다.
비트코인(비트코인(BTC)) 가격 추이. 출처: 비인크립토(BeInCrypto)CME FedWatch 데이터에 따르면 연준이 6월 17일에 금리를 3.50%~3.75%로 유지할 확률은 98.9%였습니다. 금리 인하를 0.25%포인트로 예상한 트레이더는 1.1%에 불과했습니다.
이번 데이터는 시장이 수주 동안 반영해 온 연준의 장기 고금리 기조를 뒷받침합니다.
연준의 금리 인하 확률. 출처: CME FedWatch 도구고착화된 연간 인플레이션은 미국 달러 강세를 뒷받침하고 무수익 자산에 압력을 가했습니다. 코베이시 서한은 이번 통화 발행을 완화 정책을 펼치는 진영에 대한 차질로 해석했습니다.
코베이시 레터의 분석가들은 "연준이 선호하는 물가 지표인 4월 개인소비지출(PCE) 상승률이 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 근원 PCE 상승률 또한 3.3%로 2023년 10월 이후 최고치를 경신했다. 연준의 주요 물가 지표는 목표치의 거의 두 배에 달한다"고 지적하며, 이번 지표 발표를 완화적 통화정책을 지지하는 진영에 대한 후퇴로 해석했다 .
알리안츠의 수석 경제 고문인 모하메드 엘-에리안은 다양한 경제 지표를 보다 신중하게 해석했다.
그는 "전반적으로 오늘 아침 발표된 미국 경제 지표들은 합의 전망과 대체로 일치한다. 이러한 지표 조합은 시장 합의 경제 전망이나 현재 시장 수준을 크게 바꿀 가능성은 낮다"고 언급했다 .
다음에는 무엇이 올까요?
선물 시장에서는 이번 통화량 발표 이후 2026년 남은 기간 동안 금리 인하가 거의 없을 것으로 예상하고 있습니다. 최근 미국 트레져리 수익률 상승 과 달러 강세로 비트코인과 금에 대한 수요가 감소했습니다.
이제 트레이더들은 향후 발표될 비농업 고용지표와 5월 소비자물가 소비자 가격 지수(CPI) 발표를 주시하며 확증을 기다리고 있습니다.
향후 연준의 주요 거시경제 지표 발표는 2026년 하반기 금리 인하 가능성을 결정짓는 중요한 요소가 될 것입니다.
4월은 고착화된 인플레이션의 정점이 될 수도 있고, 새로운 국면이 시작될 수도 있습니다. 다음 물가 및 고용 데이터가 이를 결정할 것입니다.
