LMAX CEO는 암호화폐가 중앙 집중화의 장점을 도입해야 한다고 주장했습니다.

수년간 암호화폐의 이념적 중심은 탈중앙화 쪽으로 기울어져 왔습니다.

하지만 기관 투자자 대상 거래소 운영사인 LMAX 그룹의 CEO인 데이비드 머서는 디지털 자산이 다음 성장 단계로 나아가려면 더 많은 중앙 집중화가 필요할 수 있다고 말합니다.

"중앙 집중화는 조정 문제를 해결합니다."라고 머서는 코인데스크와의 인터뷰에서 말했다. "구매자와 판매자는 단일 중앙 시장에 참여함으로써 최상의 가격을 얻을 수 있습니다."

그는 역사에서 알 수 있듯이 업계에서 가장 분산된 실험조차도 결국에는 중앙 집중식 조정 지점으로 수렴하게 된다고 덧붙였다.

초창기 P2P 마켓플레이스부터 위기 상황에서 개입해 온 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 이르기까지, 시장 참여자들은 변동성이 발생할 때 신뢰할 수 있는 플랫폼, 거버넌스 구조 및 결제 메커니즘에 일관되게 의존해 왔습니다.

그는 "암호화폐 시장은 수백 년에 걸친 조직화된 자본 시장에서 배워야 할 점이 많다"고 말합니다.

LMAX 그룹은 런던에 본사를 둔 금융 기술 회사로, 외환 및 디지털 자산을 위한 기관 거래 플랫폼을 운영합니다. LMAX Exchange와 LMAX Digital을 통해 은행, 펀드, 브로커 및 기타 전문 거래자에게 규제된 거래소 방식의 거래 실행, 실시간 유동성 공급, 암호화폐 현물 거래 및 수탁 서비스를 제공합니다. 또한, LMAX 그룹은 Omnia Exchange를 통해 통합 외환, 암호화폐 및 스테이블코인 인프라 구축에도 박차를 가하고 있습니다.

TradFi의 누락된 부분

LMAX는 핵심 외환 사업 부문에서 최근 일평균 거래량 약 500억 달러로 사상 최고 실적을 기록한 1분기를 보냈으며, 세계 최대 은행, 자산 운용사 및 트레이딩 회사들을 고객으로 두고 있습니다.

머서에 따르면, 이러한 시장은 거래 활동이 광범위한 신용 관계, 청산 중개인 및 프라임 브로커리지 계약 네트워크를 기반으로 이루어지기 때문에 기능합니다.

그는 "세계 경제와 자본 시장은 바로 그 위에 세워져 있다"고 덧붙였다.

LMAX가 2018년 기관 투자자를 위한 암호화폐 플랫폼인 LMAX Digital을 출시했을 때, 머서는 디지털 자산 분야에서도 유사한 인프라가 빠르게 구축될 것이라고 예상했습니다. 8년이 지난 지금, 그는 그러한 인프라의 부재가 여전히 업계의 가장 큰 제약 요인 중 하나라고 생각합니다.

머서는 즉각적인 결제와 투명한 온체인 기록을 이유로 블록체인 기술의 열렬한 지지자입니다. 그러나 원자적 결제와 지급 전 거래 방식은 유용하지만, 글로벌 자본 시장에는 충분하지 않다고 주장합니다.

"오늘날 세계는 레버리지와 신용을 기반으로 구축되어 있으며, 앞으로도 그럴 것입니다."라고 머서는 말합니다.

담보 문제

핵심적인 과제는 전통적인 금융 시스템과 디지털 금융 시스템 간에 담보를 효율적으로 이동시킬 수 없다는 점입니다.

오늘날 금융기관들은 전통적인 자산, 디지털 자산, 스테이블코인이 각각 분리된 "폐쇄형 생태계" 안에 갇혀 있는 경우가 많아, 규제 및 운영 환경이 서로 다릅니다. 담보 자산이 이들 자산 간에 자유롭게 이동할 수 없어 자본 효율성이 저하되고 투자 참여가 제한됩니다.

머서에 따르면, 1분기 시장 변동성은 이러한 문제를 부각시켰는데, 투자자들이 거시경제 불확실성에 대응하여 주식, 금, 비트코인 ​​사이에서 투자처를 옮겼기 때문이다.

"중앙 집중식 거래소에 미리 법정화폐를 예치해 둔 경우, 기회가 생겼을 때 그 담보를 다른 곳에 활용할 수 있는 것은 아닙니다."라고 그는 말했다.