- SpaceX의 나스닥 상장 데뷔는 기록적인 성과를 거두었으며, 기업공개(IPO)와 관련된 비트코인 보유량으로는 사상 최대 규모인 18,712 비트코인(BTC) 전략적 현금 준비금으로 보유하는 기록을 세웠습니다.
- 전략 펀드나 암호화폐 트레져리 회사와 같은 비트코인 전용 운용 수단과는 달리, SpaceX는 약 12억 9천만 달러 규모의 비트코인 예치(stake) 1조 8천억 달러의 기업 가치 내에서 소규모의 비핵심 자산으로 취급하여, 기업 재무제표에서 비트코인을 정상적인 자산으로 인식하게 하는 효과를 기대하고 있습니다.
- SpaceX가 향후 몇 분기 동안 비트코인 공정가치 회계 처리로 인한 수익 변동성을 어떻게 극복하느냐에 따라 IPO를 앞둔 AI 기업을 포함한 다른 주요 기업들이 비트코인을 트레져리 자산으로 채택할지 여부가 결정될 수 있습니다.
스페이스X의 나스닥 상장은 금요일에 기록적인 750억 달러 규모의 자금 조달이라는 조용한 성과를 거두었습니다. 이는 기업공개(IPO) 역사상 최대 규모의 비트코인 보유량을 공개 시장에 선보였으며, 미국 기업계에서 이 정도 규모로는 전례 없는 방식으로 진행되었습니다.
회사 측이 제출한 S-1 서류에는 약 6억 6,100만 달러에 매입한 18,712개의 비트코인이 공개되었으며, 이는 3월 31일 기준 12억 9,000만 달러의 가치를 지닌다. 서류에서는 해당 비트코인 보유량을 잉여 현금을 위한 전략적 비축 자산으로 설명했다.
암호화폐 투자자들이 SpaceX의 입장에 주목해야 하는 이유는 다음과 같습니다. SpaceX는 비트코인 회사가 아닙니다. SpaceX는 로켓, 위성, 인공지능(AI) 회사이며, 비트코인을 현금과 함께 취급하기로 결정했고, 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO)를 통해 그 결정을 확고히 했습니다.
이는 지금까지 일반 투자자들에게 제공되었던 다른 대형 비트코인 홀더 들과 차별화되는 점입니다. 최대 기업 홀더 인 Strategy는 비트코인 축적을 목적으로 설립되었으며, 그 주식은 비트코인 가격을 반영하는 레버리지 상품으로 거래됩니다. BitMine과 같은 다른 트레져리 회사들은 암호화폐를 매입하기 위해 자금을 모으고, 주가와 보유량 간의 차이에 따라 흥망성쇠가 결정됩니다.
하지만 SpaceX는 그 구조를 뒤집습니다.
일론 머스크의 회사에게 있어 이는 1조 8천억 달러가 넘는 기업 가치에 비하면 미미한 수준입니다. 너무 작아서 주식 거래에 반영되지는 않지만, 전용 거래 수단으로는 불가능한 방식으로 자산 가치를 정상화할 만큼 충분히 큰 규모입니다.
수년간 온체인 분석가들은 스페이스X가 약 8,300개의 비트코인을 보유하고 있다고 추정했습니다. 그러나 S-1 서류가 공개되면서 실제 보유량은 그 두 배가 넘는 것으로 드러났습니다. 이는 세계에서 가장 엄격한 감시를 받는 비상장 기업 중 하나인 스페이스X가 10억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있었으며, 증권법이 공개되기 전까지는 대중의 추정치가 절반이나 틀렸다는 것을 의미합니다.
현재 해당 직책은 상장 기업 규정의 적용을 받습니다.
공정가치 회계란 매 분기 보고서마다 비트코인의 시가를 평가하여 SpaceX가 비트코인을 거래했는지 여부와 관계없이 손익을 기록하는 것을 의미합니다. 테슬라는 이러한 회계 방식이 주가 하락 시 어떻게 작용하는지 보여주었는데, 실제로 매도하지 않은 포지션에 대해 수억 달러의 장부상 손실을 기록했습니다.
SpaceX가 비트코인을 매입한 시점은 1월 최고치 대비 37% 하락한 상태였지만, 약 3만 5천 달러의 매입 단가를 고려하면 초기 매입 대비 약 80%의 예치(stake) 기록한 셈입니다.
일론 머스크가 소유한 테슬라와 스페이스X는 비트코인 보유량을 거래하려는 의지를 보인 적이 없습니다. 이 회사들은 실적 발표나 애널리스트들의 질문에도 불구하고 (적어도 현재까지는) 비트코인을 계속 보유하고 있으며, 이러한 행보는 모든 포춘 500대 기업의 재무 책임자들에게 비트코인을 준비 자산으로 취급하고, 실적 발표의 변동성을 감수하며 다음 단계로 나아가는 거대 기업의 사례를 보여줍니다.
