가시성을 높이기 위해 여기에도 게시합니다: 이더리움과 아비트럼(Arbitrum) 의 가스 수요 가격 탄력성 - 아비트럼(Arbitrum) 리서치
문제
본 연구에서는 이더리움 베이스 레이어와 아비트럼(Arbitrum) 원 롤업에서 가스 수수료 변화가 블록 공간 수요에 미치는 영향을 분석합니다. 가스 수수료 자체가 이더리움 개선 제안(EIP)-1559 방식과 유사한 메커니즘을 통해 총 블록 공간 수요에 따라 결정되기 때문에 내생성이 존재하여 이 문제는 매우 복잡합니다. 회귀 분석과 같은 단순한 접근 방식은 잘못된 결론을 도출할 수 있습니다. 예를 들어, 1,690만 개의 아비트럼(Arbitrum) 관측치를 사용한 단순 풀링 OLS 회귀 분석에서는 +0.094의 양의 탄력성이 도출되는데, 이는 수요 반응이 음수일 것이라는 예상과 상반됩니다. 이러한 구조적 편향은 데이터 양을 늘려도 극복하기 어렵습니다. 가격 탄력성에 대한 진정한 인과적 추정치를 얻으려면 더욱 세밀한 분석이 필요합니다.
방법론
위 문제를 해결하기 위해 세 단계를 결합합니다. 첫째, 지갑 주소를 온체인 활동, 거래 빈도 및 리소스 소비량을 기준으로 6개의 행동 클러스터로 분류합니다. 이는 통합 추정치가 오라클 업데이트, MEV 검색 및 일반 사용자 등 다양한 유형의 지갑을 평균화하기 때문에 중요합니다. 둘째, 각 데이터 포인트가 지갑과 고정 시간 간격의 쌍을 나타내고 거래 횟수가 통제 변수로 작용하는 양방향 고정 효과(지갑 및 시간) 분석을 사용합니다. 셋째, 지갑 자체의 지연된 기본 수수료를 도구 변수로 사용하여 혼잡으로 인한 내생성으로부터 수수료 변동의 인과 관계를 분리합니다.
총 가스 사용량 외에도, 아비트럼(Arbitrum) 의 컴퓨팅, 스토리지 읽기/쓰기, 스토리지 증가, 호출 데이터, 기록 증가 및 환불이라는 7가지 리소스 차원에 대한 분석도 추가적으로 수행했습니다.
연구 결과
두 체인 모두 전체적으로는 비탄력적입니다. 통합 탄력성은 이더리움에서 -0.006, 아비트럼(Arbitrum) 에서 -0.036으로, 이는 수수료가 10% 인상될 경우 전체 가스 수요가 각각 약 0.06%와 0.36% 감소한다는 것을 의미합니다. L2는 사용자들이 가격에 더 민감하고 확률적 백러너가 존재하기 때문에 더 높은 탄력성을 보입니다.
통합 탄력성 추정치는 이질성을 가립니다. 클러스터 수준 탄력성은 통합 추정치의 거의 6배에 달하는 것으로 나타났습니다. 더욱이, 리소스 수준 분해를 통해 탄력성의 분포가 훨씬 더 넓다는 것을 알 수 있습니다. 이 분석에서 얻은 통찰력은 가격 책정 메커니즘, 오퍼레이션 코드 재가격 책정, 사용 패턴 설명 이더리움 클래식(ETC) 관련된 질문에 대한 해답을 찾는 데 활용될 수 있습니다.
자세한 내용은 다음 논문을 참조하세요: https://arxiv.org/pdf/2606.13555 . 의견은 언제든지 환영합니다.
