이 글은 초보자가 읽기에 적합합니다.

2022년 7월에 출시된 Radiant(RDNT)는 Arbitrum의 기본 대출 시장 프로젝트입니다.

아베와 어떻게 다른가요?

머니마켓 관점에서 보면 둘은 비슷합니다. 주요 차이점은 Radiant(RDNT)가 풀체인 통화 시장이 되기를 원한다는 것입니다. Radiant 사용자는 지원하는 다양한 체인에서 크로스체인 대출을 수행할 수 있습니다.

예를 들어, Arbitrum에 ETH, GMX 또는 MAGIC을 입금한 사용자(유동성이 있다는 가정)는 BSC에서 BNB를 빌리고, Solana에서 SOL을 빌리고, Optimism에서 OP를 빌리고, Ethereum에서 ETH 등을 빌릴 수 있습니다. 이 대출 과정에서 사용자는 자산의 크로스체인 작업을 수행할 필요가 없습니다(예를 들어 Arbitrum to Optimism에 ETH를 입금할 필요가 없습니다). 즉, 사용자 관점에서 볼 때, 대출 작업은 자산을 다른 체인으로 교차시킬 필요 없이 다른 체인 또는 L2에서 완료될 수 있습니다.

현재 대부분의 대출 프로토콜은 Ethereum L1, Arbitrum, Optimism, BSC, Solanan, Avalanche 등에서 다양한 버전을 출시하는 등 다양한 체인/L2에 다양한 버전을 배포합니다. 서로 상호 운용이 불가능하며 이동성이 서로 분리되어 있습니다. 운영하려면 먼저 자산을 크로스체인해야 합니다.

풀체인 통화 시장의 본질은 서로 다른 체인의 유동성을 통합하고 일반 사용자의 운영 문제를 줄이고 자산 활용도를 높이는 것입니다. Defillama 데이터에 따르면 Blue Fox Notes 작성 당시 Ethereum L1의 TVL은 약 60%이고 나머지는 다양한 다른 체인에 배포됩니다. 이러한 체인의 대출과 차용은 독립적으로 수행되며 유동성은 단편화됩니다.

(TVL의 40%는 Ethereum L1 외부에 배포됩니다)

기술적 관점에서 간단히 말하면 Radiant(RDNT)는 LayerZero의 Omnichain 기술을 사용하여 전체 체인 상호 운용성을 구축합니다.

한마디로 Radiant(RDNT)는 서로 다른 체인/L2 간의 유동성 단편화 문제를 해결하여 풀체인 대출 시장을 구축하려고 시도합니다.

RNDT V2: 장기 기여자에게 인센티브 제공

Radiant는 현재 커뮤니티의 초점 중 하나인 RDNT V2를 앞으로 몇 주 안에 출시할 계획입니다. 간단히 말하면 주요 내용은 다음과 같습니다.

일정 비율의 동적 유동성을 제공해야만 RDNT 추가 발행에 대한 인센티브를 얻을 수 있습니다.

Radiant는 차용자와 대출자에게 인센티브를 제공하기 위해 RDNT의 추가 발행을 사용합니다. RDNT V2에는 dLP(dynamic Liquidity Provisioning), 즉 동적 유동성 제공이라는 개념이 도입되었습니다.

RDNT 발행에 대한 인센티브를 얻으려면 사용자는 일정량의 유동성을 제공해야 하며, 이 유동성이 제공하는 가치의 비율은 전체 예금 가치의 최소 5% 이상이어야 합니다. 가치가 동적으로 변화하므로 이를 동적 유동성 제공이라고 합니다.

제공되는 유동성 가치 비율이 5% 미만인 경우 RDNT의 추가 발행 보상을 받을 수 없습니다. 이런 방식으로 예금자가 RDNT의 혜택을 얻으려면 일정 비율의 유동성을 제공해야 합니다. 한편으로는 일정 비율의 RDNT를 고정하여 이에 대한 수요를 늘릴 수 있으며 동시에 RDNT의 유동성도 높여 기여자와 프로토콜의 장기적인 개발 이익 간의 공생을 달성할 수 있습니다.

(RDNT는 dLP 개념을 도입함)

ERC20 RDNT 토큰을 LayerZero Omnichain Fungible 토큰 형식으로 변경

그 목적은 체인 전반에 걸쳐 원활한 경험을 달성하고 더 많은 새로운 체인의 통합을 촉진하는 것입니다.

조기 퇴장 패널티가 선형 모드로 변경되었습니다.

V1에서는 사용자가 RDNT를 출금하기 위한 대기 기간은 28일입니다. 이 기간 동안 언제든지 사전 예치하시면 50%가 감액됩니다. 즉, 28일 이전 마지막 1초에 인출되는 RDNT도 50% 감액됩니다.

V2 설계에서는 베스팅 기간이 28일에서 90일로 늘어나지만 조기 종료는 선형 패턴으로 줄어들게 됩니다. 한편으로는 잠재적 매도 압력을 줄이기 위해 베스팅 기간을 연장하는 반면, 선형 모델은 위약금 감소를 보다 합리적으로 만듭니다.

만료된 잠금에 대한 인센티브 변경

V2에서는 잠긴 RDNT만 프로토콜 수수료를 얻을 수 있으며 만료 후에는 인센티브를 얻을 수 없습니다.

계약 수수료 변경

V1에서는 차용자로부터 생성된 수수료가 RDNT 로커와 대출 기관에 각각 50%씩 분배되며, V2에서는 수수료의 60%가 RDNT 로커에 분배되고 25%는 대출 기관에 분배되며 15%는 DAO에 할당됩니다.

즉, 미래 프로토콜 수수료의 가장 큰 수혜자는 RDNT의 스테이킹 락업이다. 프로토콜이 계속 발전하면 수수료가 많이 발생할수록 RDNT를 약속하는 사람들에게 더 많은 혜택을 가져다 줄 것이며, 이를 통해 더 많은 사용자가 RDNT를 약속하도록 유도하여 플라이휠 효과를 창출하고 대출 시장의 발전을 촉진할 것입니다. 그러나 그 반대도 마찬가지다.플라이휠 효과의 뒷면은 죽음의 나선이다. 또한 수수료의 15%는 향후 DAO 개발 요구에 사용되는 DAO에 할당됩니다.

RDNT의 현재 데이터

전체 대출시장 규모

Blue Fox Notes 작성 당시 Radiant(RDNT)의 전체 대출 시장 규모는 약 4억 3,800만 달러입니다.

RDNT 서약자에게 프로토콜이 제공하는 수수료

현재 RDNT 서약자에게 지급되는 누적 수수료는 562만 달러입니다. 즉, 프로토콜에서 발생하는 수수료의 50%가 RDNT 서약자에게 분배됩니다.

TVL

Defillama 데이터에 따르면 Radiant(RDNT)에 예치된 자산의 TVL은 현재 미화 1억 2,600만 달러이며, 차입, 담보 및 Pool2를 추가하면 전체 TVL은 약 4억 7,000만 달러입니다.

위 데이터로 볼 때 Radiant는 이미 Arbitrum 대출 시장에서 선두 위치에 있으며, 향후 풀체인 대출 시장을 열 수 있다면 시장 규모를 더욱 확대할 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다.

마지막으로 DeFi 분야에서는 언제든지 잠재적인 위험이 존재하는데, 이는 반드시 고려해야 할 사항입니다. Radiant도 Radiant 자체 외에 Layerzero 프로토콜을 기반으로 한 기술이므로 Layerzero에 문제가 있으면 Radiant에도 영향을 미치게 됩니다.

추천 도서:

블루폭스 주의사항 | 장점은 영원하지 않다, Arbitrum이 L2의 왕이 될 수 있을까?

위 내용은 당사 파트너인 Blue Fox Notes의 허가를 받아 발췌 및 재인쇄되었습니다. 원제: " Radiant: Full-chain Money Market " )

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