USDC 발행사인 Circle은 3월 11일 USDC의 보유자산 400억 달러 중 33억 달러가 Silicon Valley Bank에 예치되었다고 밝혔습니다. 연방예금보험공사(FDIC)가 인수합니다.
Circle의 자금 중 일부만이 영향을 받았지만 은행이 주말에 업무를 하지 않았기 때문에 미국 달러를 상환하기 위한 USDC의 대규모 구매 차익 거래 메커니즘이 실패했고 Coinbase도 USDC의 미국 달러 인출 채널인 USDC, DAI, FRAX를 폐쇄했습니다. MIM 스테이블코인이 차례로 고정 해제되기를 기다리는 중입니다. 격렬한 시장 변동의 경우에도 몇 가지 기회가 있습니다.
Lookonchain 통계의 제도적 운영
바텀헌팅(Bottom Hunting): USDC 손실은 제한적이며 약 $1로 돌아올 확률이 높습니다.
가장 간단한 조작은 헐값 사냥 전에 USDC가 하락할 때까지 기다리는 것입니다. 기본은 Silicon Valley Bank의 영향을 받는 USDC 준비금 비율이 10%를 초과하지 않는다는 것입니다. 그러면 USDC의 현재 이론적 가치는 US$0.9를 초과해야 합니다. USDC가 아래로 떨어지면 US$0.9, 적당한 알뜰사냥의 기회입니다. .
이는 Silicon Valley Bank가 청산되어 자금을 전혀 회수할 수 없는 상황, Circle이 가만히 앉아 아무것도 하지 않는 등의 극단적인 상황을 고려한 것입니다. 실제로 실리콘밸리은행 역시 벤처캐피탈 업계에서 좋은 평판을 얻고 있어 많은 지지자들을 보유하고 있다. Bloomberg에 따르면 100개 이상의 은행이 Silicon Valley Bank를 지원하는 성명서에 서명했으며, 다른 기업이 Silicon Valley Bank를 인수하더라도 투자자들은 Silicon Valley Bank와의 관계를 계속 유지할 것입니다.
3월 12일, Circle은 Silicon Valley Bank의 자금을 100% 반환할 수 없는 경우 회사 자원을 사용하여 USDC를 지원하기 위해 부족분을 보충할 것이라고 발표했습니다 . USDC 유동성 운영은 Bank of America가 다음 주 월요일에 개장한 후 정상으로 돌아올 것입니다.
과도한 FUD 심리 속에 일부 투자자들은 미국의 다른 은행들이 실버게이트나 실리콘밸리 은행의 뒤를 따를 수도 있다는 우려를 표명했고, 금요일 개장 당시 퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)의 주가는 50% 이상 하락했다. 블룸버그통신에 따르면 연준과 FDIC는 부실 은행에 예금 보증을 제공하기 위한 기금 조성을 고려하고 있다.
염가 사냥에 직접 참여하는 투자자들도 불공정한 입장에 빠지지 않도록 실시간으로 상황에 주의를 기울여야 합니다. 예를 들어 FTX의 위험이 처음 노출되었을 때 총 예금 대비 자본 격차 비율은 높지 않았지만 많은 사람들이 돈을 전액 인출하고 인출이 종료 된 후 FTX도 일부에게 출금을 허용했습니다. 특별한 채널을 통해 돈을 인출하는 사람들은 자금의 100%를 잃을 수 없습니다.
리스크가 있더라도 USDC가 월요일에 1달러에 가까운 가격으로 회복될 가능성이 높습니다.
헤징: USDC와 BUSD 및 DAI 스왑
USDC가 고정 해제된 후에는 다른 스테이블코인 발행자가 이러한 상황을 활용할 수 있기를 바라면서 USDC를 1:1로 다른 스테이블코인으로 교환할 수 있습니다. USDC가 1달러로 회복된다면 손실은 없을 것이며, USDC가 계속해서 고정 해제된다면 다른 스테이블코인 발행자들도 USDC의 부족분을 보충할 수 있습니다.
첫 번째는 BUSD와 USDC 간의 스왑입니다. 기본적으로 바이낸스는 사용자가 예치한 USDC를 BUSD로 교환하므로, USDC 언앵커 초기에는 바이낸스에서 BUSD와 USDC를 1:1로 교환할 수 있습니다. USDC가 고정 해제된 경우 BUSD는 이론적으로 USDC보다 위험도가 낮으며 바이낸스의 지원을 받을 수 있습니다. USDC의 디앵커링이 계속되면서 바이낸스는 USDC와 BUSD 간 스왑 채널을 폐쇄했고, 이후 BUSD의 마이너스 프리미엄은 1% 안팎에 머물고 있는 반면, USDC의 마이너스 프리미엄은 최대 100% 이상에 도달했다. 10%.
두 번째는 DAI와 USDC 간의 스왑인데, Maker의 안정적인 앵커링 모듈을 통해 DAI와 USDC 간의 스왑이 가능합니다. 위험을 피할 수 있는 다른 채널이 없다면 DAI가 USDC보다 더 나은 선택이기도 합니다. 왜냐하면 일부 DAI는 과도하게 담보된 암호화폐로 발행되고 MakerDAO는 프로토콜에서 악성 부채를 충당할 수 있기 때문입니다. 트론 창업자인 저스틴 선(Justin Sun) 도 이 작업을 수행했고, 메이커다오(MakerDAO)는 이후 적극적인 조치를 취했고, DAI의 마이너스 프리미엄은 USDC보다 낮았다.
재정거래: 다양한 체인과 DEX 간의 가격 차이
USDC 가격이 변동할 때 시장에는 많은 차익 거래 기회가 있습니다.이 아이디어의 핵심은 서로 다른 체인과 중앙 거래소 간의 동일한 자산의 가격 차이를 관찰하는 것입니다.
예를 들어 Optimism과 Arbitrum의 ETH/USDC 거래 쌍과 OKX의 가격 차이를 파악하려면 1inch와 같은 Trading Aggregator를 사용해야 합니다. 단일 DEX의 ETH/USDC 가격이 거래소와 동일하더라도 , 차익 거래는 여전히 DeFi의 구성성을 통해 이루어질 수 있습니다. . 운영 방법 중 하나는 USDC를 사용해 Optimism의 1inch를 통해 ETH를 구매한 후 OKX, Bybit 등의 플랫폼에서 USDC로 교환하는 것입니다. USDC가 하락하면 거래는 "USDC-sUSD-sETH-ETH" 경로를 따르며 Synthetix의 원자 거래를 통해 완료됩니다. 핵심 이유는 USDC 가격이 하락한 후에도 체인의 USDC/sUSD 거래 페어 가격이 변하지 않았기 때문일 수 있습니다.Stableswap은 유동성 축적으로 이어져 상당한 유동성을 제공합니다.
OKX는 다양한 체인(예: Optimism 및 Arbitrum의 USDC)에서 더 많은 자산의 입출금을 지원하고 유동성이 좋은 더 많은 거래 쌍(ETH/USDC)을 개설했기 때문에 단기적으로 더 많은 자금이 유입되었습니다. 이후 바이낸스는 USDC/USDT 거래쌍도 복원했으며 ETH/USDC 및 기타 거래쌍을 개설할 것이라고 밝혔습니다.
마지막으로 PANews는 온체인 작업을 수행할 때 주의해야 한다는 점을 모든 사람에게 상기시키고 싶습니다. 부정적인 예 는 사용자가 Kyber의 집계 경로를 통해 200만 달러 이상의 Curve 3pool LP 토큰을 판매했지만 0.05 USDT만 받았다는 것입니다. 그 이유는 사용자가 프로세스를 따르지 않았고(유동성은 Curve를 통해 직접 상환되어야 함) 교환 시 가격에도 주의를 기울이지 않았기 때문이며, 결국 MEV 로봇은 200만 달러 이상의 수익을 올렸습니다.
