온체인 영구 환경 분석📊 분산형 영구 거래소 부문은 향후 몇 년 동안 10~20배 성장할 준비가 되어 있습니다. $DYDX, $GMX, $KWENTA, $GNS & 더👇

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- 분산형 영구 환경 개요📊 - 2023년 1분기 온체인 영구 거래소의 총 거래량은 1,642억 달러였습니다. 이는 이전 분기에 비해 엄청나게 증가한 수치이지만, 1분기 바이낸스에서만 파생 상품 거래량이 4조 5천억 달러에 달했습니다.

FTX 붕괴 이후 점점 더 많은 거래자들이 온체인으로 이동했으며 몇 가지 새로운 프로토콜이 등장했습니다. 수년에 걸쳐 공간이 성숙해짐에 따라 누적 온체인 영구 거래량이 분기당 수조 달러로 증가할 것이라고 의심할 여지 없이 믿습니다.

아래 표는 주요 온체인 영구 거래소에서 발생한 총 거래량과 수수료를 보여줍니다. 눈에 띄는 두 가지: • dYdX는 여전히 엄청난 양의 볼륨을 끌어옵니다. • GMX는 현저히 낮은 거래량에도 불구하고 거의 비슷한 수수료를 창출합니다.

1️⃣ - @dYdX - 📊 총 거래량: $913b 📈 14일 거래량: $121억5천만 📈 14일 수수료: $3.24m dYdX는 현재 Starkware가 설계한 맞춤형 zk-롤업에서 운영되고 있지만 올해 말(dYdX V4) Cosmos 생태계의 앱 체인으로 이동할 예정입니다.

V4를 통해 dYdX 검증인은 온체인 분산 주문서 및 매칭 엔진을 운영합니다. 현재 테스트에서는 이미 500+ TPS를 반환했습니다. 출시 후에는 수수료로 인한 수익이 중앙화된 기관에 분배되지 않습니다. $DYDX 수수료 적립 들어오나요?

2️⃣ - @GMX_IO - 📊 총 거래량: $1005억 📈 14일 거래량: $49.3억 💰 총 수수료: $148.2m 📈 14일 수수료: $743m GMX는 작년에 온체인 범인 이야기를 촉발시켰습니다. 지난 몇 달 동안 많은 신규 참가자에도 불구하고 GMX는 일일 거래량, 사용자 및 수수료가 계속 증가하고 있습니다.

GMX V2에는 암호화폐뿐만 아니라 합성 자산을 거래하는 기능이 도입됩니다. • 더 나은 실시간 시장 데이터를 위한 Chainlink 저지연 오라클 • 위험을 격리하기 위해 각 거래 쌍에 대한 별도의 유동성 • GLP는 V2 이후 단계적으로 폐지됩니다. 2/3분기에 출시될 가능성이 높습니다.

3️⃣ - @GainsNetwork_io - 📊 총 거래량: $350억 📈 14일 거래량: $18억 💰 총 수수료: $25.4m 📈 14일 수수료: $160만 gTrade는 1월 Arbitrum에 배포하여 크로스체인을 구축한 후 일일 거래량이 크게 증가했습니다.

3개월 후, 이제 전체 거래량의 약 80%가 Arbitrum에서 발생합니다. 또한 금고에서 사용자의 유동성 지분을 토큰화하고 이를 AMM, 차용/대출 프로토콜 등에 입금할 수 있게 해주는 gDAI 금고를 도입한 이후 상당한 유동성 유입이 있었습니다.

4️⃣ - @Kwenta_io - 📊 총 거래량: $64억 📈 14일 거래량: 5억 달러 💰 총 수수료: $12.6m 📈 14일 수수료: $0.8m Kwenta는 2월에 수많은 새로운 거래 가능한 자산으로 V2를 출시했으며 이후 거래량이 크게 증가했습니다.

Kwenta는 영구 파생상품 거래를 위한 유동성 계층으로 @synthetix_io를 활용합니다. Synthetix V3가 sUSD에 대한 담보로 더 많은 자산을 가지고 출시됨에 따라 Kwenta에서 더 깊은 유동성을 볼 수 있습니다📈 $OP 거래 인센티브가 내일 시작됩니다💰 현재 Kwenta 로드맵👇

5️⃣ - @Level__Finance - 📊 총 거래량: $103억 📈 14일 거래량: $32억 💰 총 수수료: $12m 📈 14일 수수료: $390만 Level은 ETH, BTC, BNB & 케이크.

트랜치는 거래 가능한 자산에 고유한 위험 노출이 있는 거래자에게 유동성을 제공하는 데 사용됩니다. 위험이 높은 트랜치는 거래 수수료의 더 많은 부분을 받습니다. Level은 2023년에 새로운 체인으로 확장하고 현재 유동성 구조를 업그레이드할 계획입니다.

- 비교분석📊 - 아래 표에는 최근 거래량, 수수료 및 기본 토큰 가치가 표시되어 있습니다. FDV/볼륨과 FDV/수수료가 낮을수록 현재 가치 평가는 더 좋습니다. 시가총액을 기준으로 계산하는 것과 FDV를 기준으로 계산하는 것에는 큰 차이가 있습니다.

이러한 수치를 바탕으로 GNS와 GMX는 최고의 가치 평가로 거래되고 있습니다(또한 FDV가 시가총액에 더 가깝기 때문입니다). 시가총액을 기준으로 볼 때 DYDX는 가장 가치가 높은 토큰입니다. 그러나 향후 토큰 잠금 해제에 대해 알고 있는 것이 중요합니다.

Kwenta와 Level 모두 기본 토큰 배출을 통해 거래자에게 인센티브를 제공하고 있다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 배출량이 감소함에 따라 이러한 성장을 계속할 것인가? 저는 개인적으로 $DYDX & $GMX 올해 말에 예정된 촉매제 때문입니다.

전반적으로 저는 앞으로 대규모의 유동성 유입이 있을 것이라고 굳게 믿습니다. 향후 몇 년 동안 볼륨이 10-20배 증가하면 추가 수익으로 인해 이러한 토큰 중 상당수의 가격이 크게 상승할 수 있습니다. (재정적인 조언은 아닙니다!)

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