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원본 기사 링크:
https://hashrateindex.com/blog/bitcoin-mining-around-the-world-kazakhstan/
중앙아시아의 에너지 강국인 카자흐스탄은 2021년에 세계에서 두 번째로 큰 비트코인 채굴 국가로 급부상했습니다. 그러나 타의 추종을 불허하는 듯 보였던 이 나라의 비트코인 채굴 산업은 빠르게 병목현상에 부딪혔고 갑자기 끔찍한 전력 배급 위기에 빠졌습니다. 그 결과, 2021년 10월 18%로 정점을 찍었던 카자흐스탄의 세계 점유율은 2023년 5월 4%로 떨어졌습니다."라고 보고서는 말합니다.
카자흐스탄의 비트코인 채굴자들은 새로운 비트코인 채굴 규제가 시행됨에 따라 기로에 서 있습니다. 규제의 엄격함에도 불구하고 대부분의 절망적인 카자흐스탄 채굴자들은 1년 넘게 카프카적인 관료주의적 혼란에 갇혀 규제 안정성이 절실히 필요하기 때문에 여전히 이 규제를 환영하고 있습니다.
이 글에서는 카자흐스탄 비트코인 채굴의 특징을 설명하고 새로운 규제가 업계에 어떤 영향을 미칠지 분석해 보겠습니다. 또한 카자흐스탄의 정치적 위험 경험에서 다른 국가들이 배울 수 있는 점에 대해서도 논의할 것입니다.
카자흐스탄 비트코인 채굴 산업의 흥망성쇠
2021년 카자흐스탄이 갑자기 세계에서 두 번째로 큰 비트코인 생산국이 되었을 때 많은 사람들이 놀랐습니다.2021년 카자흐스탄의 비트코인 채굴 용량은 1월 500MW에서 10월 최고치인 1,500MW로 급증했고 전 세계 점유율은 6%에서 18%로 급격히 증가했습니다. 카자흐스탄은 갑자기 비트코인 채굴 강국이 되었습니다.
하지만 카자흐스탄의 비트코인 채굴 광풍은 오래가지 못했습니다. 2021년 10월 정점을 찍은 이후 산업 규모가 급격히 감소하여 현재는 400MW에 불과하며, 이는 비트코인 산술 연산 능력의 4%에 불과합니다. 한때 대단했던 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업은 무력화되었습니다.
출처: CBECI, 카자흐 블록체인 기술 협회, 해시레이트 지수
카자흐스탄의 비트코인 채굴에 대한 간략한 역사 수업을 통해 업계의 급격한 성장과 쇠퇴를 초래한 원인을 이해해 보겠습니다.
2020년과 2021년에 두드러진 성장에는 네 가지 요인이 기여했습니다. 가장 중요한 요인은 저렴한 전기의 대량 공급입니다. 카자흐스탄 정부는 전기 가격을 킬로와트시당 0.02달러에서 0.03달러로 제한하고 있습니다. 이러한 가격 상한선 덕분에 카자흐스탄 채굴자들은 전 세계적으로 경쟁력 있는 전기 가격을 이용할 수 있습니다.
또한, 낮은 전기 가격 상한은 카자흐스탄 발전소가 전기를 전력망에 판매하는 대신 전력으로 비트코인을 채굴하도록 장려합니다. 발전소 소유주로서 비트코인을 채굴하여 kWh당 0.25달러를 벌거나 전력망에 전기를 판매하여 kWh당 0.02달러를 벌 수 있다면, 선택은 간단하겠죠? 이러한 선택에 직면한 많은 카자흐스탄 발전소는 시설에 직접 비트코인 채굴기를 설치했습니다.
두 번째 성장 동력은 이전 강세장에서 빠르고 저렴한 채굴기를 찾던 서구 채굴자들의 막대한 자본 유입이었습니다. 카자흐스탄은 비트코인 채굴을 위한 저렴하고 비교적 안전한 장소로 널리 알려져 있기 때문에 카자흐스탄의 호스팅 서비스 제공업체들은 주저하지 않고 미국과 유럽 고객들의 장비로 진열대를 채웠습니다.
세 번째 성장 동력은 2021년 5월 중국의 비트코인 채굴 금지 조치였습니다. 중국의 금지 조치 직후 채굴 장비가 이웃 카자흐스탄으로 유입되기 시작했고, 유입된 장비를 수용하기 위해 더 많은 채굴 시설 건설에 박차를 가했습니다.
네 번째 성장 동력은 카자흐스탄이 IT 기업에 제공하는 느슨한 규제와 세금 감면 혜택입니다. 카자흐스탄은 원자재 기반 경제를 다각화하고자 하는 열망으로 IT 기업에 여러 가지 이점을 제공하고 있습니다. 유사 IT 기업으로서 비트코인 채굴자들은 이러한 세금 감면 혜택을 재빨리 활용했습니다.
저렴한 전기, 강세장의 막대한 호스팅 수요, 저렴한 중국산 기계에 대한 막대한 접근성, 느슨한 규제와 세금 감면 혜택은 카자흐스탄의 채굴 붐에 완벽한 발판을 제공했습니다. 하지만 안타깝게도 빠른 성장은 곧 통제를 벗어나기 시작했습니다.
카자흐스탄처럼 광활한 국가에서도 마찬가지였습니다. 전력 공급을 늘리지 않고도 전력 시스템에 엄청난 비트코인 채굴 부하를 안전하게 통합할 수 있는 유일한 방법은 채굴자들이 수요가 가장 많은 시간대에 채굴기를 종료하도록 하는 것입니다. 이 개념을 수요 반응이라고 하며, 텍사스와 같은 선진 전력 시스템에서는 수백 메가와트의 채굴기를 안전하게 통합하고 채굴자의 수요 유연성을 활용하여 전력망의 균형을 맞출 수 있습니다.
안타깝게도 카자흐스탄의 소련 시대 전력 시스템에는 첨단 수요 대응 시스템이 없었기 때문에 갑작스러운 채굴 수요 증가에 적응하는 데 어려움을 겪었습니다. 첫 번째 롤링 블랙아웃은 2021년 여름에 전력이 부족한 남부 지역에서 발생했습니다. 카자흐스탄 전력망 운영사인 KEGOC는 곧 광부들의 전력 소비를 줄여야 할 수도 있다고 경고했습니다.
2021년 9월부터 KEGOC는 남부 지역의 비트코인 채굴자들에게 전력을 차단하기 시작했습니다. 상황은 점점 더 악화될 것이며, 점점 더 많은 채굴자들이 곧 전력 배급이라는 비트코인 채굴자의 최악의 악몽에 직면하게 될 것입니다. 채굴자들은 현재 러시아에서 비싼 가격으로 전력을 수입해야 하는 상황에 처해 있으며, 이로 인해 많은 시설이 문을 닫고 있습니다. 남은 시설 중 상당수는 주말이나 야간에만 제한된 용량으로 운영되고 있습니다.
카자흐스탄 광부들은 전력 배급과 불명확한 규제 속에서 1년 넘게 치열한 고군분투를 해왔습니다. 그러나 최근 업계에 대한 명확한 규제를 제공하는 새로운 법이 도입되면서 채굴을 계속하고 있는 채굴자들은 그 어느 때보다 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 이 글의 뒷부분에서 이 규제에 대해 더 자세히 설명하고 채굴 산업에 미치는 영향에 대해 논의하겠습니다.
좌초 석탄으로 구동되는 카자흐스탄
카자흐스탄은 풍부한 석유, 가스, 석탄, 우라늄 자원을 보유한 에너지 강국입니다. 가장 가까운 항구에서 수천 킬로미터 떨어진 내륙 국가이기 때문에 이러한 에너지 자원을 운송하는 데 어려움이 있습니다. 이러한 에너지원 중 석탄은 가치 집약도가 가장 낮기 때문에 카자흐스탄은 내부 전력 생산에 사용하고 석유, 가스, 우라늄 생산량의 대부분을 수출합니다.
2021년에는 국가 전력의 68%가 석탄, 20%가 천연가스, 8%가 수력, 4%가 풍력 및 태양열에서 생산될 것으로 예상됩니다.
출처: 데이터로 보는 세상
카자흐스탄의 석탄 발전소는 대부분 소비에트 시대에 건설되어 수십 년 동안 마모와 손상을 겪었습니다. 카자흐스탄은 노후화된 석탄 발전소를 대체하기 위해 여러 개의 새로운 석탄 발전소를 건설하고 있지만, 카자흐스탄 정부가 이러한 자원을 축적할 계획에 따라 향후 몇 년 동안 풍력과 태양 에너지의 비중이 늘어날 것으로 보입니다. 바람이 침식한 광활한 대초원은 태양열과 풍력 잠재력이 뛰어납니다.
세계 최대 우라늄 생산국인 카자흐스탄에 원자력 발전소가 없다는 사실이 놀랍게 느껴질 수도 있습니다. 하지만 2035년까지 총 2.4GW 용량의 신규 원자력 발전소를 건설할 계획이며, 이 발전소는 현지 우라늄을 연료로 사용할 예정입니다. 하지만 2035년은 아직 먼 미래의 일이며, 특히 비트코인 채굴 산업의 선호도가 높은 시기입니다. 그 결과 풍력과 태양열의 비중이 약간 증가하고 있지만 석탄은 당분간 카자흐스탄의 기저부하 발전으로 계속 사용될 것입니다.
국영 기업인 KEGOC가 카자흐스탄의 국가 전력망을 운영하고 있으며, 여러 지역 전력 회사가 배전과 판매를 담당하고 있습니다. 민간 기업이 발전 자산의 대부분을 소유하고 있습니다. 카자흐스탄의 광부들은 송배전 비용을 절약하기 위해 민간 석탄 및 가스 발전소에서 전력을 공급받도록 권장됩니다.
카자흐스탄은 장거리가 긴 광활한 나라입니다. 대부분의 전력 생산은 북동쪽에 있는 소수의 산업 도시에 집중되어 있습니다. 이러한 발전 및 송전 센터는 또한 가장 많은 채굴 용량을 유치합니다. 카라간다, 파블로다르, 오스크만, 에키바스투즈 등이 여기에 포함됩니다.
카자흐스탄의 비트코인 채굴 센터 | 출처: Compass
서쪽의 카스피해 유전과 가스전 근처에서도 일부 채굴이 이루어지고 있습니다. 이 지역에서는 일반적으로 채굴자들이 관련 가스 또는 가스 파이프라인을 사용하여 자체적으로 전기를 생산합니다. 카자흐스탄 광산업계는 엄격한 규제를 피할 수 있는 유일한 장기적인 해결책이 될 수 있기 때문에 석유 생산에서 나오는 부생 가스를 활용하기 위해 이 지역으로 이전할 수 있습니다. 또한 일부 광부들은 카라간디의 석탄에서 생산된 부생 가스를 사용할 수도 있습니다.
엄격한 새 규제에 직면한 카자흐스탄 채굴자
비트코인 채굴 산업의 폭주하는 성장으로 인해 마침내 카자흐스탄 정부도 조치를 취하지 않을 수 없게 되었습니다. 1년이 넘는 불확실성 끝에 새로운 "디지털 자산에 관한 카자흐스탄 공화국 법률"이 4월 1일에 시행되었습니다. 정부는 암호화폐 산업을 금지할 수도 있었지만, 대신 중요하다고 판단되는 산업에 대한 표준 절차인 엄격한 규제를 통해 안정적인 환경을 제공하려고 노력했습니다.
새로운 법은 네 가지 방식으로 채굴자에게 영향을 미칩니다. 첫째, 채굴자는 운영을 위해 라이선스가 필요합니다. 둘째, 채굴자는 허가된 암호화폐 거래소와 채굴 풀만 이용할 수 있게 됩니다. 셋째, 채굴자는 전기 공급의 마지막 줄에 서게 됩니다. 넷째, 채굴 전용 전기세가 도입됩니다.
다음 섹션에서는 이러한 모든 요소가 채굴 산업에 어떤 영향을 미칠지 설명해드리겠습니다.
이제 채굴자는 허가된 서비스 제공자만 이용할 수 있습니다.
카자흐스탄 정부는 라이선스 요건을 통해 채굴자 자체를 통제하는 것 외에도 풀에서 채굴자, 거래소로 이어지는 비트코인의 흐름을 전체적으로 파악하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 결과, 카자흐스탄에서 운영되는 모든 채굴 풀은 면허를 받아야 하며, 채굴자의 소득을 세금 목적으로 카자흐스탄 정부에 보고해야 한다고 결정했습니다.
아스타나 국제 금융 센터 | 출처: EBRD
또한 채굴자들은 현지에서 허가된 거래소에서 비트코인을 판매해야 합니다. 이 요건은 단계적으로 적용되어 현재 비트코인의 25%, 2024년부터는 50%, 2025년부터는 75%를 현지에서 판매해야 합니다. 현재 채굴자들은 카자흐스탄 정부와 긴밀히 협력하는 것으로 알려진 바이낸스를 포함해 7개의 허가된 거래소를 선택할 수 있습니다.
모든 카자흐스탄 채굴장과 암호화폐 거래소는 2018년에 문을 연 지역 금융 및 기술 허브인 아스타나 국제금융센터(AIFC)에 등록해야 합니다. 카자흐스탄 경제는 원자재에 크게 의존하고 있기 때문에 카자흐스탄 정부는 기술 및 금융 부문의 기업을 AIFC로 유치하여 다각화를 목표로 하고 있습니다.
전력 공급의 최후 보루가 된 채굴자
앞서 언급했듯이 전력 생산량 증가 없이 비트코인 채굴이 급성장하면서 전력망에 문제가 발생하고 있습니다. 카자흐스탄 정부는 이런 일이 다시 발생하지 않도록 하기 위해 채굴자들이 전기를 구매할 수 있는 방법을 엄격하게 규제하고 있습니다.
이전에는 채굴자들도 다른 기업과 마찬가지로 전기를 구매할 수 있었습니다. 새로운 법에 따라 채굴자들은 국가 전력 경매 시스템인 KOREM을 통해서만 전력을 구매할 수 있으며, 이 시스템에는 채굴자만을 위한 독립적인 거래 플랫폼이 마련될 것입니다. 국가 전력망 운영사인 한국전력공사는 특정 시점에 잉여 전력으로 판단되는 전력량을 기준으로 채굴 경매 시스템에 할당량을 설정합니다. 그러면 채굴자들은 경매를 통해 이 "초과" 전력을 확보하기 위해 경쟁하게 됩니다. 초과 전력은 모든 채굴자에게 공급하기에 충분하지 않을 수 있으며, 이는 이러한 전력 구매 방식이 장기적으로 실행 가능한 해결책이 아닐 수 있음을 의미합니다.
전력을 구매하는 또 다른 방법은 킬로와트시당 0.07~0.09달러의 가격으로 러시아에서 전력을 수입하는 것입니다. 이 가격은 지속 가능한 비트코인 채굴 운영을 구축하기에는 너무 높습니다. 국경을 넘어 카자흐스탄에 채굴장을 세우고, 전기료를 적게 내고, 규제를 덜 받을 수 있다면 누가 굳이 러시아에서 수입한 전력을 사용해 채굴을 하겠습니까?
세 번째이자 장기적으로 유일하게 실행 가능한 전기 구매 방법은 에너지 생산자와 직접 계약을 맺는 것입니다. 이 에너지는 석탄, 천연가스, 수력, 풍력 또는 태양열뿐만 아니라 천연가스 또는 석탄 생산에서 나오는 관련 가스에서 나올 수 있습니다. 설명하겠지만, 태양광과 풍력에는 세금 혜택이 있지만 관련 가스는 더 저렴하게 얻을 수 있습니다.
새로운 전기세로 전기 가격 상한선 설정
새로운 규정은 광부들의 전기 사용을 제한할 뿐만 아니라 무거운 전기세도 부과할 것입니다.
세금의 수준은 채굴자가 전력을 얻는 방법과 가격에 따라 달라집니다. 세금은 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 가장 과도한 세금은 채굴자가 전력망에서 전력 경매 시스템을 통해 전력을 구매하거나 러시아에서 전력을 수입하는 경우 적용되며, 킬로와트시당 25텡게(0.055달러)로 전기 가격의 상한선을 사실상 설정하게 될 것입니다.
복잡해 보일 수 있지만 예를 들어 보겠습니다. KOREM 경매 시스템에서 전력 과잉이 발생하여 한 광부가 kWh당 5텡게(0.011달러)에 전기를 구입하는 기간이 있다고 가정해 보겠습니다. 그러면 전기세가 kWh당 20텡게(0.045달러)가 부과되어 총 가격은 아래와 같이 kWh당 25텡게(0.055달러)가 됩니다.
출처: 카자흐스탄 정부
이러한 세금 구조는 카자흐스탄에서 그리드 연결 채굴의 가능성을 더욱 낮춥니다. 채굴자들이 값싼 그리드 전력을 이용할 수 있다고 해도 무거운 세금으로 인해 결국 상대적으로 높은 세금을 지불해야 하기 때문입니다.
카자흐스탄 정부가 세금의 가격 하한선을 kWh당 0.055달러로 설정한 것은 우연이 아닙니다. 이 금액은 약세장에서 적당히 효율적인 기계를 사용한 채굴의 역사적 손익분기점 비용에 가깝기 때문에 채굴자들을 완전히 목을 조르지 않고 최대한 많은 세금을 거두기 위해 설계된 것으로 보입니다. 한 가지 확실한 것은 이 세금이 채굴자들이 값싼 전력을 얻지 못하도록 막는다는 점에서 채굴 산업의 효율성을 최적화하도록 설계된 것은 아니라는 점입니다.
두 번째 유형의 채굴 전력세는 비재생 전력 생산자로부터 직접 오프 그리드 전력을 구매하는 사람들에게 적용됩니다. 이러한 채굴자들은 킬로와트시당 10텡게(0.022달러)의 고정 전기세를 납부하게 됩니다. 정부는 카자흐스탄 발전소가 전력망에 전기를 판매하지 않고 채굴하는 것을 막기 위해 이 세금을 부과했습니다.
출처: 카자흐스탄 정부
kWh당 0.022달러의 고정세는 상당한 금액입니다. 카자흐스탄의 오프그리드 채굴자들은 전통적으로 kWh당 약 0.03달러에 전기를 구매할 수 있었습니다. 새로운 세금이 추가됨에 따라 이제 이 광부들은 kWh당 약 0.052달러를 지불하게 되는데, 이는 국제적으로 경쟁력이 없는 가격입니다. 게다가 세금이 시행된 후에도 상당수의 발전소가 채굴을 계속한다면, 카자흐스탄 정부는 채굴 산업을 활성화하기 위해 세금을 더 인상할 수도 있습니다. 결과적으로 저는 카자흐스탄의 독립형 채굴에 전적으로 찬성하지는 않지만, 여전히 그리드 연결보다는 나은 옵션입니다.
풍력이나 태양열 발전소에서 직접 전력을 구매하는 채굴자에게는 더 적은 전기세가 부과됩니다. 이러한 채굴자는 킬로와트시당 1텡게(0.0022달러)만 지불합니다. 이러한 세금은 저렴한 편이지만 문제는 카자흐스탄에서 풍력과 태양열이 일반적으로 가장 비싸다는 것입니다. 게다가 전체 전력 생산량의 4%에 불과한 풍력과 태양 에너지는 현재 높은 채굴 수요를 충족하기에 충분하지 않습니다. 따라서 광부들은 이 기회를 활용하기 위해 자체 풍력 및 태양광 발전소를 건설해야 합니다.
카자흐스탄의 채굴자를 위한 운영 조건
비트코인 채굴에서 중요하지만 종종 경시되는 고려 사항은 기후 조건입니다. 일반적으로 서늘한 운영 환경은 LuxOS와 같은 펌웨어로 더 자주 오버클럭하고, 가동 시간을 늘리고, 냉각 인프라 요구 사항을 줄이고, 기계의 수명을 늘리고, 유지보수 요구 사항을 줄여 궁극적으로 비트코인 생산과 운영 효율성을 높일 수 있게 해줍니다.
카자흐스탄은 여름은 따뜻하고 겨울은 춥습니다. 대부분의 채굴 산업이 위치한 북부 지역의 일평균 기온은 가장 추운 달과 가장 더운 달에 -15°C(6°F)에서 21°C(70°F)까지 다양합니다. 대부분의 광부들은 여름에는 냉각을 위해 워터 커튼을 사용합니다. 겨울에는 영하의 기온이 문제가 될 수 있지만 광부들은 공기 순환을 줄임으로써 이를 극복합니다. 전반적으로 카자흐스탄은 적어도 미국 텍사스와 같은 채굴 중심지와 비교하면 기후 조건이 괜찮은 편입니다.
카자흐스탄 채굴의 또 다른 운영상의 장점은 노동력에 대한 접근성이 좋다는 점입니다. 카자흐스탄에는 IT 지식이 풍부한 젊고 근면한 인구가 많습니다. 따라서 일반적으로 자격을 갖춘 근로자를 쉽게 찾을 수 있습니다. 인건비도 매우 저렴합니다.
카자흐스탄 비트코인 채굴의 미래는 불확실하다
새로운 법이 시행됨에 따라 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업은 기로에 서 있습니다. 이 법이 산업을 지속 가능하게 만드는 데 필요한 안정적인 규제 환경을 제공하든지, 아니면 엄격한 세금 및 전력 구매 규칙으로 인해 남은 산업을 안락사시키든지 말입니다. 이 규제가 업계에 어떤 영향을 미칠지는 아직 지켜봐야 하며, 상황이 더 명확해지면 이 포스팅을 업데이트하겠습니다.
확실히 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업이 이전의 기가 와트의 영광으로 돌아가기 전에 해결해야 할 전력 부족 문제가 있습니다. 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업이 향후 몇 년 동안 크게 성장할 수 있는 유일한 방법은 채굴자들이 자체적으로 발전 용량을 개발하는 것입니다. 이는 다양한 자원에서 나올 수 있지만 가장 큰 잠재력은 천연가스, 풍력 및 태양열입니다.
카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업이 극복해야 할 또 다른 과제는 외국 자본의 유입을 막는 것입니다. 지난 한 해 동안 일어난 일로 인해 카자흐스탄에서 채굴에 투자하려는 외국인을 찾기가 어려울 것입니다. 이 문제는 국경을 넘어 러시아에 더 나은 채굴 기회가 있다는 사실로 인해 더욱 악화되고 있습니다.
이러한 어려움으로 인해 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업의 성장은 당분간 제한적일 것입니다. 그렇지만 카자흐스탄의 장기적인 채굴 잠재력은 매우 크며, 저는 이 나라가 항상 상당한 규모의 해시레이트 생산국이 될 것이라고 확신합니다.
그렇다면 카자흐스탄의 비트코인 채굴 산업의 갑작스러운 흥망성쇠에서 무엇을 배울 수 있을까요? 두 가지입니다. 첫째, 비트코인 채굴에는 항상 정치적 위험이 도사리고 있다는 점입니다. 2020년 말과 2021년 초까지만 해도 대부분의 사람들은 카자흐스탄의 비트코인 채굴이 안전하며 카자흐스탄 정부가 비트코인 산업에 우호적이라고 생각했습니다. 많은 외국인들이 그곳에 채굴기를 설치했다가 결국 안전하지 않다는 사실을 알게 되었습니다. 채굴자의 정치적 위험은 모든 국가, 특히 개발도상국에서 높다고 생각합니다. 파라과이와 아르헨티나는 지금은 안전하다고 느낄지 모르지만 어떤 일이 일어날지 누가 알겠습니까.
중요한 점은 채굴자들은 특히 취약한 전력 시스템에서 보조금이나 가격 제한이 있는 전력을 사용하는 것을 피해야 한다는 것입니다. 비트코인을 채굴하기 위해 보조금을 받는 전력의 사용은 이웃 키르기스스탄을 포함한 많은 정부의 분노를 불러일으켰습니다. 보조금 또는 가격 상한제 전력 시스템은 또한 투자 부족으로 인해 취약한 경향이 있습니다. 이러한 국가에서 활동하는 채굴자에게 드리고 싶은 조언은 절대로 전력망에서 벗어나 채굴하지 말라는 것입니다.
