6월 15일 25,000달러 지지를 잠시 재시험한 후, 비트코인은 상승세가 26,300달러 수준을 성공적으로 방어하면서 6.5% 상승했습니다. 그럼에도 불구하고 시가총액 측면에서 선두 암호화폐가 두 달 만에 12.7% 하락했기 때문에 전반적인 정서는 다소 비관적입니다.
미국 지방법원 판사 에이미 버먼 잭슨(Amy Berman Jackson)이 바이낸스US에 대한 임시 금지 명령을 기각하면서 투자 심리가 다소 진정되었습니다. 지난 6월 16일 거래소는 미국 증권거래위원회(SEC)와 자산 동결을 피하기로 합의했습니다.
장기간에 걸쳐 글로벌 규제 환경은 암호화폐 가격에 극도로 해롭습니다. SEC가 어떤 알트코인을 증권으로 간주하는지 일방적으로 배제하고 주요 글로벌 거래소 두 곳과 소송을 제기하는 것 외에도 유럽 연합은 5월 31일 법률이 된 암호화폐 시장 규정(MiCA)에 서명했습니다. 이는 암호화폐 기업이 MiCA 요구 사항을 구현하고 준수하기 위한 일정을 설정했음을 의미합니다.
흥미롭게도 비트코인의 성과가 부진한 가운데, 6월 16일 S&P 500 지수는 14개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 회복에도 불구하고 JPMorgan 전략가들은 "성장이 절대적으로 정체된다면" 2023년 하반기에 주식이 압박을 받을 것이라고 예측합니다.
제이 파월(Jay Powell) 미국 연준 의장이 6월 21일 미국 하원 금융서비스위원회, 6월 22일 오전 미국 상원 은행위원회의 반기 질문 세션에서 증언할 예정이어서 투자자들은 미국 중앙은행에 주목하게 될 것입니다.
전문 거래자가 취약한 거시경제적 배경에서 어떻게 포지셔닝되는지 더 잘 이해하기 위해 비트코인 파생상품 지표를 평가해 보겠습니다.
마진 시장은 투자자가 자신의 포지션을 활용하기 위해 암호화폐를 빌릴 수 있도록 허용함으로써 전문 거래자가 어떻게 포지셔닝되는지에 대한 통찰력을 제공합니다.
예를 들어 OKX는 스테이블코인/BTC 비율을 기반으로 마진 대출 지표를 제공합니다. 거래자는 비트코인을 구매하기 위해 스테이블코인을 빌려 노출도를 높일 수 있습니다. 반면, 비트코인 차용자는 암호화폐 가격 하락에만 베팅할 수 있습니다.
OKX의 Stablecoin/BTC 마진 대출 비율 | 출처 : OKX
위 차트를 보면 6월 10일 이후 OKX 트레이더의 마진대출 비율이 감소해 롱 오더의 압도적인 지배력이 끝났음을 알 수 있다. 현재 스테이블코인 대출에 대한 23:1 비율은 여전히 상승세에 유리하지만 5주 최저 수준에 가깝습니다.
투자자들은 또한 마진 시장에만 영향을 미치는 외부 요인을 배제하므로 비트코인 선물의 롱투숏(Long-to-Short) 지표를 분석해야 합니다.
거래소 내 최고 거래자의 비트코인 장단기 비율 | 출처: 코인글래스
거래소마다 방법론에 차이가 있는 경우가 있기 때문에 절대적인 수치보다는 변화를 모니터링하는 것이 좋습니다.
OKX의 최고 거래자들은 비트코인 가격이 3개월 만에 최저치인 24,800달러로 떨어지면서 6월 15일 매도 포지션을 크게 줄였습니다. 그러나 해당 거래자들은 더 많은 매수 포지션을 보유하는 것을 불편해했으며 그 이후 비율은 2주 평균 수준인 0.8로 돌아왔습니다.
그러나 바이낸스는 상위 거래자들이 6월 15일에 Long-to-Short 비율을 1.18로 줄였지만 나중에 Long 포지션을 추가하여 지표를 1.25로 끌어올리는 등 정반대의 추세를 보였습니다. 이러한 개선에도 불구하고 바이낸스 상위 트레이더의 롱-숏 비율은 현재 2주 전 평균과 동일합니다.
전반적으로 비트코인 강세론자들은 마진과 선물 시장을 활용해 매수 포지션을 활용하는 데 자신감이 부족합니다. 연준이 기업 수익 전망을 개선하기 위해 금리 인상을 중단하기로 결정한 이후 투자자들의 관심이 주식 시장으로 쏠리면서 BTC는 모멘텀이 부족합니다.
비트코인 파생상품 수치에 따르면 극도로 부정적인 규제 압력에도 불구하고 전문 거래자들은 하락세를 보이지 않았습니다. 그러나 통합 $27,500의 20일 저항으로 약세가 우위를 점하고 있어 단기 상승 여력은 3.8%에 불과합니다.
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민 안
코인텔레그래프에 따르면
