인플레이션은 대부분의 투자자와 분석가가 예상한 것보다 훨씬 빠르게 하락하여 6월에 3%에 도달했습니다. 대부분의 분석가가 예측한 경기 침체는 비례적으로 오지 않았습니다. 3.6%의 실업률은 50년 최저치에 가깝고 S&P 500 지수는 19%를 보여줍니다. 연간 이익을 얻습니다.
현재 시장 성과로 인해 투자자들은 경기 침체를 피할 수 있다고 믿게 될 수 있지만, 시간이 지남에 따라 경기 침체를 일관되게 예측하는 세 가지 지표가 있습니다. 이러한 선행 경제 지표는 전반적인 경제 활동의 변화에 앞서는 경향이 있는 주요 경제 변수로서 경기 순환 변화에 대한 조기 경고 시스템을 제공합니다. 이 기사에서는 이 세 가지 지표를 분석하고 투자자가 이를 어떻게 해석할 수 있는지 설명합니다.
수익률 곡선은 국채의 단기 금리와 장기 금리 간의 관계를 보여줍니다. 일반적으로 장기채권은 단기채권보다 더 높은 이자율을 적용하여 투자자들이 장기간 자금을 보유하는 데 따르는 위험을 보상합니다.
역사적으로 수익률 곡선 역전은 종종 경기 침체에 앞서 발생했습니다. 이 지표는 투자자들이 가까운 미래에 대해 걱정하고 있으며 잠재적인 경기 침체로 인해 금리가 하락할 것이라고 예측하고 있음을 보여줍니다.
미국 10년물 vs. 2년물 채권수익률 차이 | 출처: TradingView
현재 2년 만기 국채 수익률은 3.25%이고, 10년 만기 국채 수익률은 경기 침체 이전의 전형적인 수준인 2.95%입니다. 그러나 이는 2022년 9월부터 발생했으며 역사적으로 경제 위축이 발생하기까지 9~24개월의 지연이 있었습니다.
비영리 연구 기관인 컨퍼런스 보드(Conference Board)는 선행 경제 지표(LEI)로 알려진 일련의 경제 지표를 편집합니다. 이러한 지표에는 건축 허가, 주가, 소비자 기대치, 평균 주당 근무 시간 등과 같은 다양한 데이터 포인트가 포함됩니다.
미국 소비자 신뢰 지수 | 출처: 컨퍼런스 보드
이러한 지수가 하락하기 시작하거나 부정적인 움직임 패턴을 보이면 경기 침체가 임박했다는 신호일 수 있습니다. 7월 소비자신뢰지수는 117로 2년 만에 최고치를 기록했다. 더욱이 컨퍼런스 보드(The Conference Board)에 따르면 향후 6개월 동안 경기 침체 가능성은 6월의 30%에서 25%로 낮아졌습니다.
구매관리자지수(PMI)는 신규 주문, 재고 수준, 생산, 공급업체 납품, 고용 환경 등 5가지 주요 지표를 기반으로 합니다. 50보다 높은 PMI는 확장을 나타내고 그 반대도 마찬가지입니다. PMI는 제조 부문에 대한 시기적절하고 정확한 데이터를 제공하므로 매우 신뢰할 수 있는 도구로 간주됩니다.
미국 S&P 글로벌 제조업 PMI는 6월 46.9, 5월 48.4에서 2023년 7월 46으로 하락했는데, 이는 2022년 12월 이후 가장 낮은 지수이며 유일하게 제조업이 위축 상태에 있는 것으로 나타났다. 즉, 세계 경제가 둔화되고 있으며 미국의 수출 수요에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
현재 미국 경제는 엇갈린 신호를 보이고 있습니다. 임금 인상과 낮은 실업률로 인한 강력한 소비자 수요에도 불구하고 산업 성장 지표는 2023년 내내 약세를 유지하고 있습니다. 더욱이 채권 시장은 위험 감수 포지션 추가를 꺼리는 모습을 보여줍니다.
이런 망설임은 미국 연방준비제도(Fed)가 2023년 통화 긴축과 금리 인상을 예상하기 때문이다. 이러한 신호는 이자 책임을 맡은 이들에게 어려운 상황을 시사한다.
연준이 정책을 너무 많이 긴축하면 경제가 매우 빠르게 둔화되어 경기 침체로 이어질 수 있습니다. 반면에 연준이 너무 관대하면 높은 인플레이션을 초래하고 구매력을 약화시키며 통화를 불안정하게 만들 수 있습니다.
암호화폐 투자자의 경우 분석을 복잡하게 만드는 추가 변수가 있습니다. 비트코인과 주식 시장 사이에는 장기적으로 높은 상관관계가 있지만 지난 8개월 동안 역추세 기간이 나타났습니다. 이는 두 자산이 서로 다른 방향으로 움직였다는 것을 의미합니다.
S&P 500 선물 50일 상관관계와 비트코인 | 출처: TradingView
암호화폐 시장의 혼란 속에서 연준의 결정은 경제적 자신감을 드러내는 열쇠입니다. 금리 인상은 안정성을 의미하여 단기적으로 암호화폐 시장에 잠재적으로 이익을 줄 수 있는 반면, 금리 인하는 일반적으로 위험 시장에 영향을 미칠 수 있는 경제적 우려를 나타냅니다. 따라서 연준을 모니터링하면 경제가 불확실한 시기에 투자자들에게 적시에 지침을 제공할 수 있습니다.
여기에서 코인 가격을 볼 수 있습니다.
Bitcoin Magazine의 텔레그램에 참여하세요: https://t.me/tapchibitcoinvn
트위터 팔로우: https://twitter.com/tapchibtc_io
틱톡 팔로우: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
민 안
코인텔레그래프에 따르면
