2023년 8월 요약
8월 초, 미국 달러가 강세를 보이고 위험 선호도가 하락하면서 전체 금융 시장이 조정을 받았습니다. S&P 500 지수는 고점 대비 5.1% 하락했고, 나스닥 종합지수는 7.6%나 하락했다. 또한 금의 최대 되돌림은 4.4%, 비트코인의 최대 되돌림은 11%입니다. 그러다가 월말에 S&P 500과 나스닥 종합지수, 금이 회복 조짐을 보인 반면 비트코인은 약세를 유지했습니다.
8월에 발표된 연간 인플레이션 데이터는 12개월 연속 둔화 이후 처음으로 뚜렷한 상승세를 보였습니다. 에너지 비용 상승으로 인해 단기 인플레이션 예측에 대한 우려가 높아졌습니다. 8월 실업률은 3.8%(이전에는 3.5 %)로 상승했다. 투자자들은 실업률 증가와 지속적인 인플레이션이 스태그플레이션으로 이어질 수 있다는 우려에 대해 신중한 자세를 유지했습니다.
암호화폐 거래 활동은 8월에도 연간 최저치를 유지했습니다. COT(Commitment of Traders) 보고서에 따르면 시카고상업거래소(CME)의 상업 기관은 2023년 비트코인 순매도 포지션에서 가장 높은 순매도 포지션을 차지한 것으로 나타나 하락세를 암시했습니다.
8월 중순 비트코인의 급격한 매도는 1억 5천만 달러 이상의 매수 포지션 청산을 촉발시켰습니다. 총 미결제약정액은 50억 달러 감소했습니다. 이번 레버리지 감소 이벤트는 전체 비트코인 보유량의 약 25%를 감소시켰습니다.
8월 29일, 연방항소법원은 미국 증권거래위원회(SEC)가 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)을 상장지수펀드(ETF)로 전환하려는 그레이스케일 인베스트먼트의 신청을 거부한 것을 재평가해야 한다고 판결했습니다. 비트코인 가격은 약 6% 상승했습니다. 그러나 SEC는 아직 비트코인 현물 ETF 신청을 승인하지 않았습니다. 따라서 SEC가 비트코인 현물 ETF를 승인할 때까지 암호화폐 시장은 불확실한 거시경제 환경 속에서 계속 침체될 것으로 예상됩니다.
거시경제학
인플레이션 우려로 미국 장기 채권 수익률 급등
2023년 7월 미국 소비자물가지수에 따르면 전년 대비 물가상승률은 2023년 6월 3%에서 3.29%로 크게 높아졌다. 이는 2022년 6월의 8.93%에 비해 12개월 연속 하락세를 보인 이후 처음으로 인플레이션(전년 대비 CPI)이 증가한 것입니다.
동시에 원유와 휘발유 가격도 크게 상승하여 인플레이션 압력을 가져왔습니다. 휘발유 가격은 2023년 초 이후 20% 이상 올랐다.
인플레이션에 대한 우려가 커지면서 장기 국채 수익률은 2022년 11월 최고치를 넘어섰고, 이는 단기 인플레이션과 장기 고금리 정책에 대한 투자자들의 우려가 커졌음을 나타냅니다.
비트코인은 더 광범위한 시장 하락을 따릅니다.
8월 초 주요 자산군은 변동성을 겪었습니다. S&P 500 지수는 고점 대비 5.1% 하락했고, 나스닥 종합지수는 7.6% 하락해 가장 큰 하락폭을 기록했습니다. 또한 금의 최대 되돌림은 4.4%, 비트코인의 최대 되돌림은 11%입니다. 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 파월 의장이 금리 인상 주기 연장 가능성을 시사하면서 되돌림이 시작됐고, 8월 10일 발표된 7월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 상승했다. 월 3.2%로 12개월 만에 처음으로 상승해 시장 하락 압력을 더욱 가중시켰다. 월말에는 S&P 500, 나스닥 종합지수, 금이 회복 조짐을 보인 반면 비트코인은 약세를 유지해 암호화폐에 대한 위험 선호도 약화를 예고했습니다.
암호화폐 시장 리뷰
기업의 비트코인 CME 선물 순매도 포지션이 사상 최고치를 기록했습니다.
기업들은 8월에 비트코인 순매도에 돌입했습니다. 현재 기업들은 2023년 현재까지 최고 수준의 순부족 상태를 보이고 있습니다.
비트코인 가격이 단기 보유 비용 벤치마크 아래로 떨어졌습니다.
8월 17일, 비트코인 가격은 단기 보유 비용 벤치마크 아래로 떨어졌습니다. 한편, 장기 보유 비용 기반과 실현 가격은 $20,300로 유지됩니다.
상위 4개 스테이블코인의 총 유통량은 계속 감소하고 있으며 ETH 약속 수는 증가하고 있으며 스테이블코인 공급률 오실레이터는 현재 비트코인 가격이 중간 범위에 있음을 나타냅니다.
2023년 8월 스테이블 코인(USDT, USDC, TUSD, BUSD 포함)의 순환 공급량은 계속 감소하여 8월 31일까지 1,149억 달러로 감소했습니다. 또한, 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 고정된 총 가치(TVL)도 감소해 같은 달 224억 달러로 떨어졌습니다. 그러나 이더리움에 스테이킹된 총량은 계속해서 늘어나 2,923만 ETH에 이르렀습니다. 비트코인의 전체 시가총액은 5,080억 달러로 떨어졌습니다.
8월 암호화폐 거래소 거래량 감소
8월 18일 거래소(CEX)와 탈중앙화거래소(DEX)의 거래량이 전날 매도세에 이어 급등했다. 그러나 전반적으로 8월 거래량은 연중 최저 수준을 유지했다.
바이낸스 비트코인 및 이더리움 현물/ 영구 선물 거래량
2023년 8월, 바이낸스의 이더리움 무기한 선물 거래량이 계속 감소했습니다. 2023년 7월에 비해 BTCTUSD 현물시장 거래량이 소폭 증가했습니다.
BYBIT 의 BTCUSDT/ETHUSDT 현물 및 무기한 선물 거래량
2023년 8월, Bybit의 이더리움 현물 거래량은 계속 감소했습니다. 2023년 7월에 비해 비트코인 현물 및 무기한 선물 시장 거래량이 소폭 증가했습니다.
OKX 의 BTCUSDT/ETHUSDT 현물 및 무기한 선물 거래량
2023년 8월 OKX의 이더리움 무기한 선물 거래량은 계속 감소했습니다. 비트코인과 이더리움 현물시장 거래량은 2023년 7월에 비해 소폭 증가했습니다.
8월 주요 암호화폐 상대 거래량이 감소해 90일 평균 벤치마크를 밑돌았습니다.
8월 중순, 비트코인, 이더리움, 라이트코인, 비트코인 캐시는 시장이 매도되면서 상대적 거래량이 크게 증가했습니다. 그러나 라이트코인과 비트코인 캐시의 거래 활동은 계속 가열되지 않았고, 이후 시장 거래량이 감소했으며, 상대 거래량이 90일 벤치마크 아래로 떨어지면서 거래 활동은 주로 비트코인과 이더리움 에 집중되었습니다 .
8월 주요 암호화폐의 연간 변동성 감소
8월 초, 비트코인과 이더리움의 연간 변동성은 2023년 최저점에 도달했습니다. 그러나 후속 매각으로 인해 변동성이 증가했습니다. 현재 거시경제적 상황이 위험 선호도를 제한하고 SEC가 여전히 비트코인 현물 ETF 신청을 처리하고 있다는 점을 감안할 때 거래 활동은 여전히 부진할 것으로 예상되며 주요 움직임은 업계 뉴스에 의해 주도될 것으로 예상됩니다.
비트코인 거래 트래픽(UTC )
8월에는 런던 세션이 뉴욕 세션 개장 시간과 겹치는 14:00 – 16:45(UTC) 사이에 거래 활동이 집중됩니다. 뉴욕 세션이 끝날 무렵 거래 활동도 활발해졌습니다. 뉴욕거래소 종료 시 일평균 움직임(15분 단위)이 급등한 것은 8월 17일 21시 30분(UTC)에 발생한 매도세와 잇따른 장기 청산에 따른 것으로 풀이된다.
총 50억 달러의 비트코인 보유액이 사라졌습니다.
미국 달러 지수는 8월에 강세를 보였습니다. 비트코인은 8월 16일에 대규모 매도를 경험하여 총 미결제약정이 50억 달러 감소하고 매수 포지션에서 1억 5천만 달러 이상의 청산이 발생했습니다. 이번 디레버리징 이벤트는 비트코인 전체 미결제약정의 약 25%를 줄였습니다.
비트코인 무기한 계약은 시장 매도 속에서 대규모 청산과 매도측 압력을 받고 있습니다.
8월 17일 21:41부터 21:45(UTC) 사이에 일련의 장기 청산이 발생했습니다. 위 시각화는 바이낸스 거래소의 비트코인 무기한 계약 시장이 명확한 판매자 편향을 보여 청산 기간 동안 가격이 BTCTUSD 현물 시장의 가격에서 벗어나는 것을 보여줍니다. 또한 21시 45분부터 매수, 매도 편향이 균형 수준으로 돌아오자 투기적 매수자가 시장에 진입한 것이 분명하다. 한편, 비트코인 무기한 계약 가격은 UTC 11시 17분에 이전 최저치인 6월 15일(24,777달러) 바로 밑으로 떨어졌으며, 이는 합리적으로 남은 손절매 및 청산 주문을 촉발시켰습니다. 현물 가격이 이전 최저치인 6월 15일 11시 17분($24720)에 도달하지 못했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
이더리움 무기한 계약은 시장 매도 속에서 대규모 청산과 매도측 압력을 받고 있습니다.
위 시각화는 바이낸스 거래소가 이더리움 무기한 계약 시장에서 명확한 판매자 편향을 갖고 있어 청산 기간 동안 가격이 ETHUSDT 현물 시장 가격에서 벗어나는 것을 보여줍니다. 또한, 21시 45분(UTC)에 매수/매도 편향이 균형 수준으로 복귀하고 투기적 매수자가 시장에 진입한 것을 명확히 확인할 수 있습니다. ETHUSDT 바이낸스 현물 시장도 21:45에 구매자 중심의 성장을 보였으며 현물 구매자가 개입하여 현물을 구매했습니다.
레이어 1 토큰 성능
헤데라 해시그래프(HBAR)는 연준의 FedNow가 자사의 소액 결제 플랫폼 Dropp을 상장함에 따라 시장 매도세 속에서 강력한 성과를 거두었습니다. 대부분의 1차 블록체인은 하락세를 보였습니다. 비트코인과 이더리움은 11% 하락을 기록했고, 다른 인기 있는 레이어 1 블록체인도 급격한 하락세를 보였습니다.
인기 있는 레이어 2 토큰 성능
L2도 8월 내내 지속적인 판매를 경험했습니다.
DeFi 토큰 성능
대부분의 DeFi 토큰이 계속 하락하는 동안 Rune은 시장 매도 속에서 강세를 보였습니다.
인기 있는 GameFi/Metaverse 토큰 성능
대부분의 GameFi 토큰은 8월에 매도를 겪었습니다 .
인기 있는 중앙 집중식 거래소 토큰 및 Meme 토큰의 성능
BitMEX 토큰(BMEXUSDT)은 다른 CEX 토큰보다 성능이 뛰어났습니다. 주류 Memecoin이 떨어졌습니다.
광범위한 시장 매도는 역사적으로 9월에 흔히 발생했습니다.
8월 비트코인의 매도세는 해당 달의 역사적 계절성과 일치합니다. 앞으로 9월은 일반적으로 S&P 500 및 나스닥과 같은 더 넓은 시장의 매도세가 동반되는 상대적으로 차분한 기간입니다.
그레이스케일 비트코인 트러스트 프리미엄/NAV 할인
미국 증권거래위원회(SEC)가 법원 판결에 따라 그레이스케일 비트코인 트러스트의 ETF 전환 신청을 재평가해야 함에 따라 그레이스케일 비트코인 트러스트의 NAV와 시장 가격/주가 간의 격차가 줄어들고 있습니다. 투자자들이 최근 상황에 대해 우려하고 있다는 점은 점점 더 낙관적입니다. GBTC는 비트코인을 보유하는 폐쇄형 펀드입니다. 투자자 수요에 따라 주식을 생성하거나 상환할 수 있는 ETF와 달리 GBTC는 고정된 수의 주식을 보유합니다. 이러한 구조는 수요와 공급의 불균형으로 이어져 기초 자산 가치의 할인이나 프리미엄을 초래할 수 있습니다.
