TON & Telegram: 대량 채택의 새로운 내러티브와 투자 기회를 향하여

싱가포르에서 열린 Token2049 컨퍼런스 연설에서, 텔레그램 CIO(최고정보책임자)이자 TON 재단 이사장인 스티브는 5년 안에 5억 명의 텔레그램 사용자를 확보할 수 있기를 희망한다고 언급했습니다. "암호화폐 대중화"와 "웹 3.0으로 나아가는 웹 2.0의 거인" 이야기는 웹 3.0 실무자들과 투자자들에게 매우 매력적인 이야기입니다.

OP Crypto 팀은 컨퍼런스 이전부터 TON에 큰 관심을 가져왔으며, 과거 연구와 최근 업데이트를 통해 텔레그램과 TON의 무한한 가능성과 잠재적인 투자 기회에 대해 알아보도록 하겠습니다.

텔레그램이란 무엇인가요?

텔레그램은 러시아의 대표적인 소셜 미디어 회사 중 하나인 VK의 창업자인니콜라이와 파벨 두로프 형제가2013년에설립한 무료 클라우드 기반 인스턴트 메시징 소프트웨어입니다 .현재, 텔레그램은 전 세계에 서버를 두고 있으며, 운영 센터와 개발팀은 아랍에미리트 두바이에 위치하고 있습니다. 텔레그램은 대규모의 글로벌 사용자 기반을 가지고 있으며, 최근 몇 년 동안 빠르게 성장하고 있습니다. 현재까지, 텔레그램은 9억 명에 가까운 월간 활성 사용자(MAU)와 13억 명 이상의 등록 사용자를 보유하고 있는 것으로 보고되고 있습니다.

흥미로운 점은 텔레그램이 암호화폐의 "핵심적인 위치"라는 점입니다. 구독/회원 수가 가장 많은 채널과 그룹 중 절반 이상이 암호화폐 콘텐츠와 관련이 있습니다. 거의 모든 웹 3.0/암호화폐 프로젝트는 커뮤니티 커뮤니케이션, 프로젝트 업데이트, 홍보를 목적으로 텔레그램 커뮤니티를 가지고 있습니다.

또한, 많은 국경을 넘는 전자상거래 판매자들이 공개 도메인(예: 틱톡)을 통해 텔레그램으로 연결하여 비즈니스를 거래하고 있으며, 텔레그램은 전자상거래 소비자 거래의 장소이기도 합니다.

TON이란 무엇인가요?

TON은 2018년 텔레그램에서 시작한 프로젝트였으나, 미국 증권거래위원회로부터 불법 자금 모금 혐의로 고발당하는 등 어려움을 겪다가 20년 5월 5일 설립자 파벨 두로프가 블록체인 개발에 대한 텔레그램의 참여 중단을 발표했습니다. 하지만 텔레그램이 프로젝트를 포기한 후 커뮤니티에서 개발을 계속하자는 의견이 받아들여져 프로젝트명이 "텔레그램 오픈 네트워크"에서 "더 오픈 네트워크"로 변경되었고, 토큰 TON이 발행되었습니다. TON은 퍼블릭 체인뿐만 아니라 P2P 네트워크(현재 법정화폐와 암호화폐 간의 결제 지원 등), TON 프록시(IP와 메시지를 숨기기 위한), TON 스토리지(TON에서 출시한 분산 스토리지) 등 다양한 서비스 기술 스택을 포함하는 거대한 에코 프로젝트입니다.

TON은 현재 텔레그램을 포함한 모든 소셜 제품 사용자들이 블록체인이나 분산 서비스를 사용하기 어렵다는 문제를 해결하기 위해 기술 스택을 제공하고 있습니다.

그리고 TON 블록체인은 지분증명 합의 메커니즘과 TVM 스마트 컨트랙트 계산을 기반으로 하는 퍼블릭 체인입니다. 이론적으로 수백만 개의 온체인 트랜잭션과 충분한 검증자를 통해 최대 2^92개의 슬라이스를 지원합니다. 현재는 총 거래량이 제한되어 있어(현재) 높은 TPS로 안정성과 보안성을 검증할 수 있는 기회가 없어 TPS를 6w 이하로 유지하고 있습니다.

이러한 높은 TPS를 달성할 수 있었던 핵심적인 특징은 TON 블록체인 자체가 트랜잭션의 병렬 연산과 검증, 스마트 컨트랙트의 비동기 처리를 지원한다는 점입니다. 아키텍처는 크게 마스터체인, 워크체인, 샤드체인으로 나뉘며, 최대 2 ^ 32개의 워크체인을 등록 및 운영할 수 있고, 각 워크체인은 2 ^ 60배의 슬라이스와 해당 샤드체인을 지원합니다.

각 샤드체인은 블록 구성 및 검증을 위한 검증자가 배치된 하나 이상의 계정 원장으로 해석할 수 있으며, 워크체인의 다음 시간 슬롯에서 워크체인 아래의 모든 샤드체인 검증자는 블록 보상을 얻기 위해 이 PoS를 다시 수행합니다. 모든 워크체인과 샤드체인 상태는 마스터체인으로 업데이트됩니다. 논리적으로 5가지 중요한 점이 있습니다.

• 샤드체인과 워크체인은 모두 병렬 연산입니다.
• TVM은 비동기 컴퓨팅을 지원할 수 있습니다.
• 즉각적인 크로스 샤드체인 교환 지원
• 샤드체인은 여러 개의 사본을 가지고 있으므로 더 높은 스토리지 요구사항이 있습니다.
• 샤드체인과 워크체인의 탈중앙화를 보장하는 두 가지 지분 증명 프로세스.

처음 세 가지 포인트는 TON의 높은 TPS에 대한 이론적 근거를 형성합니다.

TG와 TF 간의 흥미로운 연결

TON은 현재 러시아, 우크라이나 및 기타 국가에서 온 40명 이상의 팀으로 구성된 TON 재단에서 주도하고 있으며, 이들 중 절반 이상이 VK 및 TG와 함께 일한 경험이 있는 사람들입니다.

TON 재단의 핵심 창립 멤버 중 한 명인 앤드류 로고조프는 VK.com의 전 CEO입니다.

TON 생태계 환경

1. 검증자

TON은 지분증명 기반 퍼블릭 체인이기 때문에 검증 노드의 규모가 탈중앙화되고 안정적이며 안전한 운영을 보장합니다. 현재 342개의 검증 노드가 운영되고 있으며, 4억 9,000만 TON의 서약량과 9.6%의 서약 점유율, 약 5.5%의 안정적인 APY를 기록하고 있습니다.

검증 노드가 되기 위한 조건은 다음과 같습니다:

• 최소 300만 TON 토큰을 서약합니다.
• 하드웨어 조건 충족

슬래시 메커니즘의 경우, TON은 여전히 최적화 중입니다. 현재 검증자는 블록 보상과 사용자 거래 수수료(가스)를 받을 수 있지만, 검증자가 잘못 행동할 경우 지분 일부 또는 전부가 삭감되고 동일한 양의 TON 토큰이 소멸됩니다.

2. 개발자 커뮤니티

2023년 7월 현재, 네트워크 전체에 6,793명의 풀타임 개발자가 있으며 매월 21,338명의 활성 개발자가 있습니다. TON에는 39명의 풀타임 개발자와 174명의 월간 활성 개발자가 있습니다.

기술 개발 측면에서 TON 재단은 개발자 커뮤니티를 적극적으로 확장하고 지원하며, 개발자 문서를 지속적으로 개선하여 개발자들이 새로운 언어에 익숙해지고 병렬 컴퓨팅 환경(병렬 컴퓨팅은 관리 비용뿐만 아니라 개발량을 늘릴 수 있음)으로 블록체인 프로젝트를 배포할 수 있도록 돕고 있습니다. 이 컨퍼런스 이후 관심이 크게 증가했으며, 많은 프로젝트가 TON에서 시작되었습니다.

3. TON의 애플리케이션

텔레그램 앱 생태계의 웹 3.0은 지갑, 게임, 소셜, NFT, 디파이 등으로 확장되고 있으며, 현재로서는 주로 지갑과 디파이 프로젝트들이 TON 생태계를 가속화하고 있습니다.

a. 지갑

현재로서는 투씨 지갑 프로젝트가 가장 많이 사용되고 있지만, 향후에는 메타마스크와 같은 다른 헤드 지갑 프로젝트가 TONSpace와 통합될 가능성이 있습니다.

텔레그램 지갑 (@Wallet)

텔레그램 지갑은 텔레그램에 기본적으로 내장된 중앙집중형 호스트 지갑으로, 현재 사용자들은 대화창의 첨부파일 메뉴바를 통해 TON, BTC, USDT를 교환하고, 연락처와 암호화폐를 주고 받을 수 있습니다.

월렛은 은행 카드나 P2P 마켓플레이스를 통한 법정화폐 송금을 지원하며, 사용자는 결제하고자 하는 화폐의 종류를 선택할 수 있으며, 다른 지갑에서 암호화폐를 입금할 수도 있습니다.6월 현재, 텔레그램 월렛은 250만 명이 넘는 사용자가 등록되어 있으며, 현재 빠르게 성장하고 있습니다.

톤스페이스톤스페이스는 @월렛에 내장된 비관리형 지갑으로, 톤스페이스에서는 니모닉을 사용하여 기존 톤 블록체인 지갑을 가져오거나 니모닉을 사용하여 새로운 톤 블록체인 지갑을 만들 수 있으며, 사용자는 텔레그램 계정과 이메일 주소 형태로 해당 개인키를 저장할 수도 있습니다. 현재 톤스페이스는 온체인 토큰 전송 외에도 NFT 작업을 지원합니다.

향후 사용자들은 TONSpace를 통해 탈중앙 금융과 상호작용하는 등 TON의 일부 온체인 기능 및 애플리케이션을 직접 사용할 수 있게 될 것입니다. 이 제품의 베타 버전은 Token2049에서 처음으로 발표되었으며, 메인 네트워크의 정식 버전은 올해 11월에 출시될 예정입니다.

비. 디파이

디파이의 생태계는 현재 스팟 DEX와 유동성 스테이킹만 존재할 뿐 완전하지는 않지만, 개발자 측면과 사용자 측면, 그리고 더 많은 브릿지 및 토큰 배포를 통해 개발과 성장이 가속화되고 있습니다.

메가톤 파이낸스

메가톤 파이낸스는 한국의 블록체인 기업 오지스(OZYS)가 6개월 동안 개발해 온 AMM 기반 현물 DEX로, 현재 713만 달러의 총 가치 고정(TVL)을 보유하고 있습니다.

메가 토큰의 총 발행량은 1억 개이며, 514만 개가 유통되고 시가총액은 약 71만 달러입니다. 오브스, 멕시큐리티 벤처스 등이 주도하는 펀드 베모베모는 리도 메커니즘과 유사한 TON의 유동성 담보 프로젝트이며, 현재 TVL은 약 260만 달러, APY는 약 5%입니다 4.

4. TON 토큰

TON 토큰은 TON 블록체인의 기본 토큰입니다. 현재 TON 토큰의 공급량은 50억 개 이상이며, 주로 초기 TON 블록체인의 작업 증명 메커니즘에 의해 공급되며, 2022년 6월에 채굴이 완료되었습니다. 또한 TON 토큰의 공급량은 제한이 없으며 연간 0.6%(~3천만 개)의 비율로 인플레이션에 따라 발행될 예정입니다.

TON 토큰의 효용성은 매우 차별화됩니다. 주류 코인의 투자 속성, 가스 결제 유틸리티, 대체 고액 결제 수단으로서의 BTC 외에도 텔레그램의 소셜 장면은 TON 토큰을 범용 결제 수단으로 충분히 강화할 수 있으며, 더 큰 응용 장면은 다양한 소셜 송금, 인/아웃 결제, 광고 결제, 애플리케이션 결제(봇 포함), 심지어 상품 결제 등 사용자에게 위챗의 결제 경험 옵션보다 더 많은 것을 제공할 수 있게 될 것입니다. 텔레그램은 이미 더 사용자 친화적이고 편리한 2차 결제 수단을 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 현재, TON의 트랜잭션당 평균 가스 수수료는 약 0.1~0.5달러로 트론의 1~2달러, 이더의 7달러보다 훨씬 낮습니다.

TON의 비교

TON과 텔레그램의 결합으로 전체 생태계의 상한선이 매우 높아졌습니다. 현재 저희는 소셜 플랫폼 비교, 블록체인 개발 비교, 텔레그램 생태계 내 상품 형태 비교 등 세 가지 중요한 비교 차원을 정리해 보았습니다:

1. 소셜 플랫폼 비교

현재, 전 세계 지인들을 위한 소셜 플랫폼의 가장 주류적인 형태는 위챗과 왓츠앱과 같은 인스턴트 메시징이며, 이러한 유형의 프로젝트는 규모 효과와 네트워크 효과에 주로 반영되는 매우 강력한 해자를 가지고 있다고 생각합니다. 작은 프로그램의 지속적인 개발로 22년 만에 거래액이 수조 달러에 달했고 지금까지 MAU가 11억에 달했으며 많은 가치가 앱의 내장 프로그램으로 이전되어 이러한 종류의 통합 제품 형태가 사용자가 더 선호한다는 것을 증명합니다. 블록체인과 분산 기술 아키텍처를 기반으로, 텔레그램은 내부 디앱이라는 새로운 상품 형태를 통해 다국적 지역의 실물 및 가상 경제를 발전시키고, 지역 간 비즈니스의 거래 마찰을 더 크게 줄일 수 있습니다. TON을 TG의 상업화 수단으로 생각하면 이야기는 매우 명확해집니다. 물론 또 다른 관점은 TApp과 Web 3 소셜 제품 비교의 관점도 있는데, 더 성숙한 사용자 기반, 더 큰 토큰 사용 시나리오가 만들어내는 TON 체인 소셜 제품(소셜 게임 포함) 랜딩 환경이 다른 체인에 비해 훨씬 좋으며 텔레그램 자체가 사용자 데이터를 분석하지 않기 때문에 많은 개발자와 기업가들이 주목할 것으로 생각됩니다.

2. 블록체인 비교

이론적 아키텍처 측면에서 TON과 이더리움의 차이는 주로 슬라이스 수와 크로스 슬라이스 교환에 반영되며, 더 짧은 블록 시간, 병렬 컴퓨팅 및 비동기 처리 지원은 TON 프로젝트 배포에 대한 기술 요구 사항을 더 엄격하게 만들고 보안 고려 사항도 더 높입니다. 물론 이론적 TPS가 더 높을 것이라는 이점도 있으며, TON은 이더리움 약 10만 배, 솔라나에 비해 가상 머신 지원 비동기 컴퓨팅, 블록 체인도 병렬 컴퓨팅을 지원하지만 분명히 TON은 더 분산되어 있으며 솔란은 슬라이스 설계가 없기 때문에 솔라나의 최고 이론적 TPS(5만 ～)는 현재 TON TPS 성능보다 낮습니다. 현재 TON의 TPS 성능보다 낮습니다.

성장의 여지에 대해 생각할 때, 우리는 TON이 더 직관적 인 성장 포인트에 직면하고, 텔레그램은 세계 주류 소셜 플랫폼 (및 VK.com 트래픽)이며 가장 큰 암호화 그룹 소셜 플랫폼이며, 많은 사용자가 암호화 및 웹 3.0에 대해 알고 있으며 교육 비용이 훨씬 낮다는 것을 알게 될 것입니다. 이는 TON의 사용자 개발이 상대적으로 시장 리스크가 낮다는 것을 의미합니다. 거대한 소셜 네트워크에 의해 강화된 TON 토큰은 더 많은 결제 유틸리티를 갖게 되며, 이는 TON의 상한선이 더 높다는 것을 의미합니다.

3. 텔레그램 봇과 TON 앱 비교

텔레그램 봇은 봇 모듈을 통해 텔레그램의 다양한 기능을 통합하여 사용자가 주로 트랜잭션과 관련된 봇에 명령을 보내 이러한 기능을 수행할 수 있도록 하는 새로운 블록체인 상호작용 방식입니다. 여기서 말하는 봇 프로젝트는 이더리움 등 톤이 아닌 체인에 연결된 프로젝트를 말합니다.

현재 봇 프로젝트와 TON 앱의 차이점을 간략하게 설명해드리겠습니다:

• 봇은 제한된 응답 속도, 단일 인터랙션 모드, 다중 인터랙션의 병렬성이 떨어지지만 TON 앱은 이 문제를 더 잘 해결할 수 있습니다. 봇은 사용자의 결제 및 입출금 문제를 거의 해결할 수 없지만 TON 에코 앱은 해당 인프라에 원활하게 연결할 수 있습니다.
• 봇은 디파이에 수수료를 추가하는 반면, TON 디파이 앱은 수수료가 더 낮습니다.

(제품 상상력의 차이: 왼쪽은 텔레그램 봇, 오른쪽은 내부 앱) 이전 섹션에서 요약한 바와 같이, 텔레그램 봇과 TON의 프로젝트 모두 사용자와 직접 대면하는 것이 더 좋지만, 텔레그램 봇의 대화형 형태는 단조로운 상담원 페이지와 비슷하며, TON의 프로젝트는 기능적인 상호작용이 가능합니다, TON의 프로젝트들은 보다 상호작용이 가능하고 조합이 가능한 앱이며, 앱 센터의 프로젝트들은 @Wallet (TON과 피아트-투-크립토의 지갑 모음)으로 연결이 가능하여, TON의 프로젝트의 깊이는 텔레그램 봇과는 매우 차이가 있습니다.

봇 프로젝트의 개발은 실제로 TON에 더 큰 내러티브 공간, 즉 텔레그램 트래픽에 대한 점진적인 작업을 수행하면서 스톡 크립토 사용자의 전환을 모색할 수 있는 능력을 제공합니다. 따라서 앞으로 TON 체인이 아닌 봇들이 차단될 위험에 처할지 여부는 확실하지 않지만, TON 재단은 좋은 봇 프로젝트에 올리브 가지를 던져 TON으로 전환을 시도할 동기를 충분히 부여하고 있습니다.

요약

기술 아키텍처, 경제 모델, 팀 등의 리스크에 직면한 TON은 보다 안정적이고 신뢰할 수 있는 기술 아키텍처를 제공하기 위해 커뮤니티 개발자에 대한 대규모 투자, 자금 집중을 분산하기 위한 커뮤니티 펀드, DWF 랩스 및 기타 기관과 함께 경제 모델을 재설계할 계획 등 적극적으로 대처하고 있습니다.

TON의 개발은 텔레그램의 지원을 받고 있으며, 명확한 온체인 프로필과 소셜 그래프를 통해 사용자 친화적인 "부분/완전 탈중앙화" 앱을 다양하게 경험할 수 있는 온체인 저 수수료, 고 병렬 거래 환경 제공, 암호화폐와 현실 세계를 자유롭게 오가는 등 사용자 라이프 사이클의 완전한 네트워크를 통해 미래를 위한 청사진을 그리려고 하고 있습니다. 이는 웹 사용자의 일생에 대한 완전한 여정입니다. 미래를 내다볼 때 새로운 균형이 여전히 웹 2.0에 유리하게 기울어질지는 정확히 예측할 수 없지만, 미래의 웹 사용자가 다양한 신뢰 또는 탈신뢰 도구를 사용하여 자신의 요구를 얼마나 원활하게 충족시킬 수 있을지는 상상할 수 있으며, 웹 3.0은 옵션일 뿐이지만 새로운 균형이 바로 우리가 목표로 하는 것입니다.

전반적으로 TON 생태계의 성장 포인트는 직관적이고 생태계가 가속화되고 있으며, 현재 생태계에 배포된 프로젝트는 개발 초기 단계에 있지만, 이는 더 많은 투자 기회를 창출하고 VC 조직이 베팅하기에 매우 적합한 확률과 상한선을 가지고 있으며, 또한 너무 일찍 진입한 새로운 이야기에 대한 조직의 영향력도 잠재적으로 얻을 수 있는 기회도 있습니다.

그러나 다른 퍼블릭 체인과 달리 TON의 기술 개발은 주로 TON 재단과 초기 개발자가 참여하고, 다른 프로젝트의 인프라 개발 기회는 현재 매우 불확실하며, 하향식 인프라 프로젝트가 미래 지향적 인 투자 권장 사항을 제시하는 것이 더 어렵고 기관의 방향에 더 적합한 것은 가능한 한 많이 시도하는 것입니다. 기관에 더 적합한 방향은 가능한 한 많은 연결을 구축하여 TON 자체의 움직임을 이해하면서 기존 문제를 찾는 것입니다.

TON 생태계에서 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트의 발전은 헤드라인 프로젝트가 TON으로 이전할 가능성이 더 높지만, 이러한 프로젝트가 더 성숙하고 생태계의 지원을 받을 가능성이 더 높기 때문에 더 큰 투자 기회를 갖기도 더 어렵다고 생각합니다.

현재 TON의 개발 현황을 보면, 'TON의 발전을 가속화한다', '내부 앱이 최고의 제품 형태다', 'TG의 새로운 사회 패러다임에 부합하고 새로운 가치 순환을 창출할 수 있다'는 내러티브에 대해 긍정적으로 생각합니다. "TON 개발을 가속화한다", "내부 앱이 최고의 제품 형태다", "TG의 새로운 소셜 패러다임에 부합하고 새로운 가치 순환을 창출할 수 있다"는 내러티브는 만장일치로 호의적인 평가를 받았습니다:

• TON 개발 가속화

개발 도구/커뮤니티

소셜 결제 및 병렬 결제 인프라

• 더 나은 제품 형식으로서의 내부 앱

실질 수익률 애그리게이터

• 새로운 가치 창출 및 유통

소셜 플러스/그래프

게임 및 온체인 인프라

트래픽 분배 플랫폼