증권거래위원회가 현물 비트코인 ETF 신청자들과 유익한 논의를 하고 있는 것으로 보입니다.
11월 말, 암호화폐 자산 관리자 Grayscale 과 월가 거물 Blackrock은 각자의 비트코인 ETF 신청을 논의하기 위해 SEC와 회의를 가졌다고 확인했습니다. 두 회사 모두 이후 S-1 제출의 형태로 신청서에 대한 수정안을 제출했습니다. 이러한 수정안이 회의록을 갖는 것과는 약간 다르지만, 증권 규제 기관이 말한 내용에 대한 몇 가지 단서를 제공합니다.
게다가, 이 개정안은 SEC가 과거에 여러 번 그랬듯이 비트코인 시장 조작 가능성을 언급하며 투자 상품 신청을 전면 거부하지 않고, 신중하게 검토하고 있음을 시사합니다.
BlackRock은 어젯밤 최초 6월 S-1 등록에 대한 두 번째 수정안을 제출했습니다. 투자자에게 자산을 직접 매수하고 보유할 필요 없이 비트코인(BTC) 에 대한 노출을 제공하는 iShares Bitcoin Trust에 대한 신청서는 이제 미국의 즉시 결제 시스템인 Fedwire와 Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, 즉 SWIFT 네트워크를 구체적으로 언급합니다.
잠재적 Fedwire 및 SWIFT 중단은 BlackRock이 Coinbase Prime을 프라임 브로커로 사용하기로 한 계약에서 항상 위험으로 언급되었습니다. 하지만 이제 ETF에 대한 주식 상환이 중단될 수 있는 이유와 투자자에게 통지하는 방법에 대해 훨씬 더 길고 구체적으로 설명된 섹션에 포함되었습니다.
12월 4일 SEC 제출에 따르면 다른 이유로는 "비트코인 네트워크의 중단 또는 포크(Fork) , 해킹, 사이버 보안 침해 또는 전력, 인터넷 또는 비트코인 네트워크 중단"이 있습니다. 이는 모두 S-1 제출에 대한 10월 수정안에 있던 문구이지만, 이제 주식 상환 중단으로 이어질 수 있다는 것을 더 명확하게 설명하기 위해 작성되었습니다.
BlackRock의 비트코인 ETF가 해체되어야 한다면, 투자자들에게 그들의 돈으로 매수한 비트코인(BTC) 주지 않을 것입니다. S-1 등록은 이제 기반 비트코인(BTC) 현금으로 청산되어 투자자들에게 분배된다고 명시하고 있습니다. "주주들은 신탁의 기반 비트코인 지분에 대한 어떠한 권리도 없습니다."
또 다른 새로운 섹션은 트러스트가 비트코인을 매수하는 마켓 메이커가 자금이 "불법 또는 범죄 활동에서 파생되거나 관련이 없음"을 보장하기 위해 실사를 수행해야 한다고 명시합니다. 시의적절한 추가 사항입니다. 바이낸스는 지난달 연방 기소에 합의하기 위해 43억 달러를 지불했습니다. 그 중에는 암호화폐 거래소가 자금 세탁 통제가 약하다 는 주장도 있었습니다.
규제 당국은 주주들이 신뢰할 수 있는 일중 가격 정보를 어떻게 얻을 수 있을지에 대해서도 우려하는 것으로 보인다.
이를 위해 BlackRock 제출은 투자자들이 CME CF Bitcoin Real Time Index , 또는 BRTI를 사용할 수 있다는 것을 더 자세히 설명했습니다. BRTI는 동부 표준시 오전 9시 30분부터 오후 4시까지 Nasdaq의 정규 시장 세션 동안 "15초마다 업데이트"됩니다. 이러한 주기는 ETF의 일중 가치를 결정하는 업계 표준이지만 SEC가 트레이더에게 명확히 밝히기를 원했던 것으로 보입니다.
CME는 2018년 에 BRTI 실시간 가격 지수를 출시하면서 당시 발표에서 "비트코인 거래의 전문화를 가속화하고 암호화폐를 새로운 자산 클래스로 더욱 확립하고 있다"고 언급했습니다.
BlackRock의 이전 버전 제출에는 CME CF 비트코인 기준율 및 벤치마크 지수가 언급되었습니다. 비슷하지만, 이 두 가지 기준은 홍콩, 런던, 뉴욕과 같은 소수의 주요 금융 시장에서 거래가 끝나는 대로 하루에 한 번씩 게시됩니다.
BlackRock 제출에 따르면 월가의 거물이 이미 시드 투자자에게 10만 달러 상당의 주식을 주당 25달러에 매각했습니다. 어떤 의미에서든 암묵적인 승인은 아니지만 자산 관리자가 ETF를 시드할 만큼 강세를 보인다는 신호입니다.
iShares Bitcoin Trust 등록의 새 버전은 이제 대부분의 Bitcoin ETF 신청자가 선택하는 수탁인 Coinbase Custody가 "고객을 대신하여 보관하는 디지털 자산의 손실"을 보상하기 위해 최대 3억 2,000만 달러의 보험 적용 범위를 가지고 있다는 사실도 공개합니다. 그러나 BlackRock은 해당 적용 범위 또는 주주 손실이 회사 정책에 의해 보상될 것이라고 보장하지 않습니다.
보관인의 책임에 대한 섹션은 이제 Coinbase가 주주 손실을 보상해야 하는 좁은 범위의 상황을 정의합니다. "일반적으로 비트코인 수탁인 과실, 사기, 해당 법률의 중대한 위반 또는 고의적 부정 행위가 아닌 한 수탁인 계약에 따라 책임을 지지 않습니다."
어제 비트코인 ETF 신청서에 대한 수정안을 제출한 Bitwise의 경우, 일부 변경 사항은 더 간단합니다. 잠재적 펀드의 이름이 "Bitwise Bitcoin ETP Trust"에서 "Bitwise Bitcoin ETF"로 변경되었습니다.
Bitwise 애플리케이션의 다른 변경 사항은 비트코인을 매수하는 신탁에 투자하는 데 따른 위험을 자세히 설명하여 Blackrock과 동일한 내용을 많이 포괄합니다.
SEC가 비트코인 ETF 신청에 대한 결정을 내리기까지 한 달이 남았지 만, 투자자들은 엄청난 속도로 암호화폐 거래소 상장 상품에 현금을 쏟아부었습니다. 지난주에는 1억 7,600만 달러가 암호화폐 ETP에 들어갔습니다. 그리고 투자자들이 이번 주에 같은 비율로 자금을 예치한다면, 3개월 총액은 거의 20억 달러에 달할 수 있습니다.
시장에 조만간 스팟 비트코인 ETF가 나올 것이라는 보장은 아직 없습니다. 하지만 최근의 변화는 지난달에 발표된 일련의 지연 에 대한 맥락을 비트(Bit) 더 추가합니다.
