이 글은 비트코인 투자 이론에 대해 자주 묻는 "왜"라는 질문에 답하기 위한 것입니다. 이 글에서 언급된 논의 주제는 재정적인 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.
간단히 말해, 기관 등급의 자산, 글로벌 송금 시스템, 그리고 곧 프로그래밍 가능한 블록체인 네트워크로서의 비트코인(BTC)의 정체성은 격렬한 논쟁의 초점이 되고 있습니다. BTC는 항상 사실상의 가치 저장 수단으로 여겨져 왔지만, 단순한 '비활성' 디지털 금보다 더 생산적인 방향으로 나아가고 있는 여러 가지 기술적, 제도적, 시장적 요인이 있습니다. 이 글에서는 비트코인의 혁신과 논란의 역사, 최신 이니셔티브, 비트코인을 단순히 '프로그램 가능'이 아닌 '자본 효율적'으로 만들기 위한 포털의 투자 이론에 대한 생각을 공유하고자 합니다.
1. 비트코인/계정
디지털 금은 서막에 불과합니다. 인류 문명이 만들어낸 가장 강력한 자산이 스마트 컨트랙트의 영역으로 그 영향력을 확장하고 있습니다.
아직 개발되지 않은 잠재력
비트코인은 프로그래밍이 불가능하기 때문에 대부분 가치 저장 수단으로 분류됩니다. 이는 낮은 거래 처리량, 느린 속도, 높은 수수료와 맞물려 있습니다. 30억 명의 사용자가 보유하고 있는 비트코인의 대부분은 사용되지 않고 휴면 상태로 남아 있습니다.
이러한 프로그래밍 가능성의 부족은 튜링이 아닌 스크립트 언어와 핵심 개발팀이 수행할 수 있는 작업 유형에 대해 엄격한 제한을 설정한 데서 비롯됩니다. 이러한 유연성은 보안을 보장하지만 혁신이 느리다는 대가를 치르기도 합니다.
부동산, 금, 주식과 같은 가치 있는 자산은 담보로 사용하거나 수익을 창출할 수 있지만, 비트코인은 대부분 사용되지 않고 있습니다.
이전에 비트코인을 빌려주려던 시도는 결국 파산한 과도한 레버리지 업체에게 비트코인의 보관권을 넘겨야 했기 때문에 사용자들에게 좋지 않은 인상을 남겼습니다.
비트코인을 이더 가상머신 체인으로 전송하여 탈중앙 금융 대출을 복제하려는 시도 역시 두 환경이 완전히 다르고 브릿지가 이 거래소에 신뢰 영역을 제공해야 하기 때문에 성공적이지 못했습니다.
브릿지는 비트코인을 잠그고 이더 가상머신 체인에 비트코인을 발행합니다. 이로 인해 중앙화된 기관이나 다중 서명 검증자에 의존하게 되는데, 이는 보안성이 떨어집니다. 가장 인기 있는 브릿징 토큰인 WBTC의 시가총액은 비트코인 전체 시가총액의 1%에도 미치지 못하는 100억 달러에 불과합니다.
그렇다면 왜 프로그래밍 가능한 비트코인에 대한 관심이 다시 높아졌을까요?
세 가지 촉매제가 주목을 받고 있습니다:
1) 오디널
2) BitVM
3) 바빌론
1) 오디날
ETF 유입이 금융 커뮤니티의 관심을 끌었다면, 오디널스는 비트코인 생태계에 많은 개발자의 관심을 끌었습니다. 오디널스와 BRC-20 토큰은 데이터를 비트코인 원장에 "소각"하지만, 특정 데이터를 인코딩하고 변환하기 위해서는 사회적 합의 계층이 필요합니다. 오디널
오디널스는 거래량 측면에서 이더리움에 이어 비트코인의 NFT 2위로 올라섰습니다. 이러한 성공은 비트코인의 L1 보증으로 뒷받침되는 소셜 레이어에 의존하지 않는 신뢰 없는 EVM 패러다임을 비트코인에서 만들 수 있을지에 대한 중요한 질문을 제기합니다.
기본 계층의 한계로 인해 이는 불가능해 보입니다. 비트코인 채굴자를 사용해 EVM 환경에 내장된 새로운 체인을 보호하는 사이드체인이 유일한 대안이었습니다. 그러나 이 계층의 보안은 외부 코디네이터 그룹에 따라 달라집니다.
2) BitVM에 대한 접근
제로싱크 팀의 로빈 라이너스는 프로토콜이나 소프트 포크를 변경하지 않고 비트코인 스크립트에서 검증자 로직을 구현하는 방법을 찾아냈습니다.
BitVM은 OP 증명 검증자 모델을 사용해 튜링 완전 스마트 콘트랙트를 표현합니다.
계산은 오프체인에서 실행되고 결과는 모듈식 롤업 생태계와 유사하게 비트코인 체인에서 정산됩니다. 모든 옵저버는 실행 결과를 확인할 수 있으며, 사기가 발견되면 증명자를 처벌하고 자금을 삭감할 수 있는 권한이 있습니다.
이는 비트코인의 세컨드 티어 확장을 가능하게 하는 촉매제가 되었습니다. BSquaredNetwork와 같은 팀은 다양한 증명 메커니즘과 가상 머신으로 롤업을 구축하기 위해 BitVM을 사용하고 있습니다. citrea_xyz 팀은 비트코인 스크립트에서 기본적으로 실행되는 영지식 검증자 회로를 설계했습니다.
비트코인 롤업은 확장성과 효율성을 크게 향상시키는 모듈식 기술 스택을 활용합니다. 이러한 발전은 EVM 도구에 숙련된 재능 있는 개발자뿐만 아니라 동일한 사용자 경험과 상호작용하기를 열망하는 수백만 명의 사용자를 끌어모았습니다.
또한, 비트브이엠은 최소한의 신뢰의 다리를 도입하여 BTC를 POS 체인으로 이동시키고, 다른 체인으로부터 비트코인에서 로컬로 검증할 수 있는 가벼운 클라이언트 측 증명을 수집합니다. 이렇게 하면 필요한 신뢰가 줄어들고 적어도 한 명의 검증자가 정직하게 남아 있는 한 무결성이 보장됩니다.
3) 바빌론.
레이어 2 확장이 바쁜 가운데, 바빌론은 비트코인 생태계에서 자본 효율성의 혁명을 일으켰습니다. 간단히 말해, 바빌론은 비트코인의 아이겐 레이어입니다. 아이겐 레이어는 재가설 프로토콜로, 이더리움 위임자가 POS 체인, 브리지, 시퀀서에 검증 서비스를 제공하고 혜택을 누릴 수 있게 해줍니다.
이는 기본 체인 스마트 콘트랙트의 자동 감소 메커니즘을 통해 무결성을 보장하며, 이는 비트코인에서는 불가능한 기능입니다. 그 결과 바빌론 팀은 독창적인 솔루션을 고안해냈습니다. 비트코인은 다중 서명 계정에 잠겨 있으며, 보유자는 대기 기간이 지나면 자금을 서약하고 회수할 수 있습니다.
공격이 감지되면 프로토콜이 이 금고의 키를 유출하여 자동으로 처벌할 수 있도록 합니다.
사용자는 자신의 비트코인을 담보로 작업 증명 체인, DA 계층, 예언 머신, AVS 등에 대한 인증 서비스를 제공할 수 있습니다. 이는 비트코인이 자율 에스크로를 포기하지 않고도 수익성 있는 수익을 창출할 수 있는 새로운 패러다임을 촉발합니다.
POS 체인 및 기타 검증 서비스는 비트코인의 경제적 보안을 활용해 프로토콜을 부트스트랩하고 보안 계층을 구축할 수 있으며, 포털 파이낸스는 비트코인 브리지를 확보하고 있고, 누빗은 DA 계층으로 비트코인을 사용하고 있으며, 어베일러 프로젝트는 비트코인으로 뒷받침되는 쿼럼을 사용할 계획입니다.
바빌론은 더 높은 수익을 위해 이러한 토큰을 리플레지하고, 비트코인으로 뒷받침되는 스테이블코인을 생성하기 위해 Ankr 스테이킹과 파트너십을 맺었으며, LST는 POS 체인에 잠긴 담보로 자유롭게 거래 가능한 토큰을 생성하여 유동성을 추가하고, POS 체인 보호에 사용될 새로운 보안 계층도 개발 중입니다.
3. 요약
요약하자면, 비트코인은 두 가지 측면에서 상당한 진전을 이루고 있습니다:
- 수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 2차 계층 솔루션을 통해 프로그래밍 가능성을 해결하기 위한 수직적 확장.
- 다양한 애플리케이션에서 신뢰할 수 있는 담보로 제공함으로써 자본 효율성을 높입니다.
BitVM은 아직 초기 단계에 있으며 다자간 계약, 높은 컴퓨팅 비용, 정기적인 서버 상호 작용의 필요성 등의 문제에 직면해 있습니다. 궁극적인 목표는 이러한 장애물을 극복하기 위해 영지식 검증자 옵코드를 비트코인의 스크립팅 언어에 통합하는 것입니다.
"비트코인은 더 넓은 웹3.0 생태계와 연결되지 않은 고립된 섬"이라는 @sandeepnailwal의 지적에 공감합니다.
우리는 비트코인에 완전히 새로운 애플리케이션이 등장하여 EVM 스택과 원활하게 통합되고 무한한 가능성을 열어주는 것을 목전에 두고 있습니다.
