끊임없이 변화하는 '비정형적인 약세장'으로 인해 암호화폐 세계에서 항상 존재했던 '반감기'가 도래했으며, 2024년 4월 20일에는 블록 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 떨어질 예정입니다.
과거의 모든 것은 프롤로그일 뿐입니다. 암호화폐 업계에서 가장 중요한 이야기 중 하나인 '비트코인 반감기'는 시장에 자신감을 불어넣어 왔으며, 강세장이 눈앞에 다가온 것처럼 보이는 가운데 이번 반감기 역시 이전과 같은 리듬을 가질까요?
01
반감기의 역사적 주기
암호화폐 업계에서 반감기는 매번 하나의 사건이었으며, 특히 비트코인의 첫 두 반감기에는 수십 배의 엄청난 상승이 있었습니다( 단기적으로는 두 반감기 모두 강세가 사라지면서 단기 하락을 동반했고, 조정이 완료되면 장기 랠리가 이어졌습니다 ).
하지만 2020년 세 번째 반감기를 맞이한 비트코인은 더 이상 괴짜 커뮤니티에 국한된 틈새 상품이 아니라 업계 종사자 수, 시장의 관심, 지원 인프라가 모두 급격히 증가하면서 더 많은 외부 요소와 연결되기 시작했습니다.
간단히 요약하면 다음과 같습니다:
처음 두 번의 반감기 (2012년, 50BTC에서 25BTC로, 2016년, 25BTC에서 12.5BTC로) 이전에는 비트코인의 전자 화폐로서의 가능성에 더 많은 관심을 가졌습니다;
세 번째 반 감기(2020년, 12.5BTC에서 6.25BTC) 주기에는 비트코인에 대한 관심이 결제 수단으로서의 속성으로 옮겨가면서 일련의 논쟁이 이어졌습니다(이후 BCH 포크가 이 서클에서 가장 큰 흐름으로 자리 잡았습니다);
그리고 네 번째 반감기(2024년, 6.25 BTC에서 3.125 BTC)에는 비트코인 현물 ETF 신청이 통과되면서 비트코인이 대체 자산이 되었고, 전통적인 제도 및 자본 구조에 대한 관심이 주요 테마가 되기 시작했습니다;
따라서 처음 두 번의 반감기에 비해 비트코인의 세 번째 반감기의 열기도 전례가 없으며 동시에 비트코인의 세 번째 반감기 당시 세계의 전반적인 정치 및 경제 환경도 그 성과에 영향을 미칩니다:
거시적 요인의 영향으로 2020년 5월 11일 반감기 두 달 전인 3월 12일부터 3월 13일까지 비트코인은 7,600달러에서 5,500달러까지 하락하며 충격을 받았습니다. 이후 3600달러까지 지지선이 무너지며 전체 시장 가치가 순식간에 550억 달러가 증발했고, 전체 네트워크에서 200억 위안 이상의 포지션을 터뜨리며 '가격 반감기'를 정확히 달성했습니다.
그러나 5월 반감기 이후 탈중앙 금융 여름은 새로운 강세 사이클을 시작했고 비트코인은 반감기 전 저점의 20배에 가까운 6만 달러까지 급등했습니다.
일반적으로 반감기 주기의 역사적 패턴에 따르면, 전통적인 관점에서 볼 때 반감기 시점의 비트코인 가격은 이전 강세장 가격의 절반 수준으로 돌아가는데, 지난달 비트코인 가격은 이전 강세장 가격인 6만 달러 이상으로 돌아갔고 심지어 최고치인 7만 1천 달러를 넘어섰습니다.
그렇다면 반감기가 새로운 주요 상승장 주기를 시작할까요? 현재 거래량에서 10배 이상의 증가를 달성할 수 있을까요?
02
비트코인 생태계의 새로운 변수
비트코인이 세 차례 반감기를 거치고, 블록 보상이 6.25로 낮아졌으며, 1900만 개가 넘는 비트코인이 채굴된 지금, 새로운 관점에서 비트코인에서 일어나고 있는 많은 상황과 많은 일들을 다시 생각해봐야 할 때입니다.
특히, 이번 반감기에는 이전 반감기와 비교해 비트코인 자체뿐만 아니라 업계 전반에서 주목할 만한 새로운 변수가 몇 가지 있습니다.
(1) 수수료 수입
비트코인의 반감기 규칙에 따르면 블록 보상은 50비트코인에서 시작하여 4년마다 반감되며, 지금까지 6.25까지 세 번 반감되었고 다음 반감기는 2024년에 이루어지며, 이는 비트코인에 더 이상 블록 보상이 없는 2140년까지 계속될 것입니다;
수수료는 항상 존재할 것이므로 반감기가 지나면 블록 보상은 점차 감소하거나 심지어 아무것도 없을 것이며, 앞으로 블록 생산자의 수입은 수수료 보상 만 매우 단일화 될 것입니다.
2023년 이후 비트코인 생태계, 특히 BRC20의 번영은 '비트코인파이'의 새로운 물결로 이어 졌고, 비트코인 생태계 내 거래 활동은 새로운 정점에 도달했으며, 이는 다시 비트코인 수수료 수입의 급증을 촉진했습니다.
그림 출처: https://www.oklink.com其中 2023년 12월 17일의 비트코인 채굴 수수료 수입은 거의 5년 만에 최고치인 696.95 BTC(약 1,908만 달러)로, 당일 채굴자 총 수입의 40% 이상을 차지하기도 했습니다.
(2) 비트코인 현물 ETF의 도입, 비트코인 생태계 발전
가. 상장 열풍
2023년 말, '인스크립션 열풍'이 시작되었습니다. 기존 비트코인 분리 증인 및 기타 확장을 기반으로 오디널과 BRC20 프로토콜이 가장 먼저 상륙하여 성공적으로 펀치를 날리며 비트코인 생태계의 문을 열었고, 이후 비트코인 생태계는 계속 상승세를 이어가고 있습니다. 구체적으로 비트코인 비문 "히트", 결국 "히트"는 무엇을 의미할까요? 핵심 개발자에게는 취약점으로 제로화될까요?
비문의 열기로 인해 모든 사람들이 이더리움에서 비트코인으로 관심을 옮기기 시작했고, 특히 기관들은 비트코인 여름이 의미로 내려가는 것처럼 비트코인 생태 인프라의 레이아웃에 돈을 쓰기 시작했습니다.
B, 비트코인 레이어 2
최근 BEVM, BOB 및 기타 비트코인 레이어2는 수백만 또는 수천만 달러의 펀딩 라운드를 완료했으며, 이는 최근 Nervos의 RGB++ 출시 및 Seal의 발행과 함께 CKB(공개 지식 베이스로 번역된 CKB는 모든 거래 데이터와 스마트 계약을 저장하는 Nervos 네트워크의 레이어 1 네트워크입니다. 계약)의 인기가 치솟았습니다.
현재 시장에는 더 많은 비트코인 레이어2가 있으며, 간단히 비트코인 사이드체인, UTXO+ 클라이언트 검증, 룬프, 탭루트 컨센서스의 네 가지 카테고리로 나눕니다 ( 비트코인 핫 레이어2 인벤토리(위),비트코인 핫 레이어2 인벤토리(아래 ) 참조).
C. 룬 열풍
비트코인 반감기를 불과 며칠 앞두고 비트코인 생태계는 오디널과 룬에 대한 활동으로 들썩이고 있습니다.
2023년 1월 @rodarmor가 소개한 오디널은 블록체인에 저장할 수 있는 데이터의 양을 늘려 비문을 촉진합니다. 이는 아래 표에서 서로 구분되는 BRC-20과 룬과 같은 시스템을 사용한 여러 혁신에 영감을 주었습니다.
비트코인 반감기 및 룬 프로토콜이 도입된 이후, 서수 거래량은 기하급수적으로 증가했습니다. 특히, 지난 한 달 동안 비트코인의 거래량은 이더리움의 거래량과 거의 비슷해졌으며, 주요 시장은 OKX와 매직이덴입니다.
출처: https://dune.com
노드몽크스, 비트코인퍼펫, 퀀텀캣츠XYZ 등 서수에서 가장 잘 알려진 NFT 수집품은 강력한 커뮤니티 지원을 받을 뿐만 아니라 다양한 에어드랍을 받으며, 그중 일부는 상당한 가치로 분배되어 서수/루닉 생태계에 부의 효과를 창출합니다. WIF와 마찬가지로, 이는 충성도 높은 커뮤니티를 형성하여 스토리를 더욱 강력하게 이끌어가는 데 도움이 됩니다. 그 결과 현재 룬 프로토콜에 대한 시장의 관심도 매우 높습니다.
D. 비트코인 현물 ETF
2024년 1월 11일 오전 4시(베이징 시간), 미국 증권거래위원회(SEC)는 11개의 비트코인 현물 ETF를 동시에 채택했습니다.비트코인 현물 ETF의 중요성은 크게 두 가지 측면에서 반영됩니다:
첫째, 접근성과 대중성을 향상시킵니다. 규제 대상 금융 상품인 비트코인 ETF는 더 많은 투자자에게 비트코인에 대한 접근성을 제공합니다.
두 번째는 규제 당국의 인정을 받고 시장 수용성을 높여 암호화폐 업계에서 비즈니스를 수행하는 데 도움이 될 것입니다.
비트코인 현물 ETF가 통과되면 비트코인 생태계에 어떤 영향을 미치나요?
현물 ETF의 채택은 의심할 여지없이 비트코인 생태계를 포함한 암호화폐 업계에 비트코인 자산이 앞으로 더 안정적이고 변동성이 낮아질 것이라는 '마음의 위안'을 줄 것입니다.
간단히 말해, 변동성이 높았던 과거에는 하락장 폭락이 생태 프로젝트의 발전을 방해하는 경우가 많았고, 기업가와 사용자는 자신감을 잃고 허리띠를 조이며 자금 조달, 두뇌 유출 및 기타 문제가 크게 감소했습니다.
비트코인 생태 네이티브 자산으로서 비트코인 가격이 꾸준히 상승하는 것은 생태 발전에 도움이 되며, 극단적인 시장에서 생태 발전에 대한 타격을 피할 수 있습니다.
전반적으로 현물 ETF가 통과되면 비트코인 생태계가 더욱 자신감을 갖고 성장하고 더 많은 인정을 받을 수 있습니다.
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네 번째 반감기 이후 비트코인은 어디로 갈까요?
비트코인 가격이 4만 달러를 넘어섰던 구정 초기에 이미 기관은 물론 많은 사람들이 비트코인 가격에 대한 예측을 내놓았는데, 대부분은 2024년 비트코인 가격을 9만 달러로 예측했습니다.
이후 2월 말까지 비트코인은 53,000, 54,000, 55,000을 돌파하고 최고 64,000달러를 돌파하며 2021년 12월 이후 최고치를 기록했고, 시장 분위기는 점차 상승장으로 돌아선 것으로 보입니다. 2024년 최고치를 향한 칼? 비트코인에 어떤 '강세 엔진'이 등장하고 있을까요?
비트코인 생태계의 지속적인 폭발과 현물 ETF 승인 등 암호화폐 시장에서 비트코인 가격에 영향을 미친 주요 이벤트를 모두 합산하면 이번 반감기는 긍정적일까요, 아니면 부정적일까요? 더 큰 강세장이 이어질 수 있을까요? 토착 블록체인은 이미 예측을 내놓았습니다: 개당 45만 달러! BTC/CNY 사상 최고치, 비트코인 반감기는 급락인가, 강세장인가?
에코이코노믹스는 지난 주 비트코인이 이전 사이클과 비슷한 반감기 이후의 성장 궤적을 따를 경우, 비트코인 가격이 코인당 140,000달러에서 450만 달러 사이가 될 것이라고 예측했습니다.
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요약.
비트코인 반감기가 24시간도 채 남지 않은 상황에서 이번 반감기는 이번 사이클의 대다수 실무자와 투자자들이 직접 목격하고 경험하게 될 첫 번째(또는 두 번째) 비트코인 반감기 '이벤트'가 될 수 있는데, 다가오는 반감기에 대해 어떻게 생각하시며 비트코인과 이번 사이클이 나아갈 방향에 대해 어떻게 생각하십니까? 자유롭게 의견을 남기고 여러분의 생각을 공유해 주세요.
