연준 대변인: 중립 금리 상승 에 대한 추측으로 연준이 금리 인하를 연기할 수 있음

BlockBeats 뉴스, 4월 28일자 "Fed 의장" Nick Timiraos는 최근 연준이 금리를 인하할지 여부와 시기에 대한 논쟁에서 또 다른 중요한 논쟁이 펼쳐지고 있다고 썼습니다. 즉, 금리가 장기적으로 어디로 갈 것인가? 문제의 핵심은 중립금리, 즉 안정적인 경제성장과 인플레이션을 보장하면서 저축의 수급 균형을 맞출 수 있는 금리다. "r*" 또는 "r-star"라고도 불리는 중립율은 직접적으로 관찰할 수 없으며 추론만 할 수 있습니다. 매 분기마다 연준 관계자들은 장기 금리를 예측하는데, 이는 본질적으로 중립 금리에 대한 추정치입니다. 이제 일부 사람들은 중립 금리를 상승 이유가 있으며 광범위한 자산 가격을 변화시킬 수 있는 가능성이 있다고 믿고 있습니다. 경제는 강하고 인플레이션은 "빈혈"이기 때문입니다. 그러나 현재 중립 금리에 대한 논쟁은 연준에 단기적으로 거의 영향을 미치지 않을 것입니다. 왜냐하면 현재 금리가 거의 모든 중립 금리 추정치보다 높기 때문입니다. 이는 현재 금리가 경제성장과 물가상승을 억제하고, 향후 명목이자율은 상승 보다는 하락할 가능성이 높다는 것을 의미한다. 미국 경제가 계속해서 강세를 보이고 인플레이션이 완고하게 유지된다면 중립 금리 상승 에 대한 추측이 촉발되어 현재 금리가 완화될 수 있습니다. 이러한 관점에서 볼 때 연준이 금리를 인하할 이유는 훨씬 적습니다. 또는 인플레이션이 다시 하락 추세를 보일 경우 중립 금리에 대한 논의는 연준의 후속 금리 인하 범위에 초점을 맞출 것입니다. Nick은 연준이 "정책 정상화"를 원한다는 것은 의심의 여지가 없지만 "정상화"는 어디에 있습니까? 5%에 머물지는 않을 것이지만, 2.5%까지 내려가지도 않을 것입니다. 그들은 (아마도) 3%나 4% 범위에서 멈추는 것이 더 편하다고 느낄 것입니다. 하지만 배심원단은 아직 판단하지 못했습니다. 금리 선물은 연준의 자금 금리가 향후 몇 년 동안 약 4%로 안정적으로 유지될 것임을 보여줍니다. (골든텐)