아마도 포인트 프로젝트에 대한 다음 대규모 반격은 포인트 시스템 시대의 종말의 시작이 될 것입니다.
원작자: Nan Zhi
오늘 아침 일찍, EigenLayer는 에어드랍 세부 사항을 공개했으며 1분기 에어드랍 계획에 EIGEN 토큰의 5%를 할당할 예정입니다. 가장 주목할만한 점은 EIGEN 토큰이 적용 초기 단계에서는 양도가 불가능하다는 것입니다. 이 양도 불가능한 상태는 앞으로 몇 달 동안 지속될 것으로 예상됩니다.
반면, EigenLayer는 스냅샷 시점이 3월 15일이라고 발표했는데, 이는 스냅샷 이후의 포인트가 1분기 에어드랍 에 포함되지 않는다는 의미입니다. 일반적인 상황에서 1분기와 2분기 에어드랍 의 예상 가치는 상당히 다릅니다. Pendle 자체에서 YT 및 PENDLE 토큰의 하락세로 이어지는 이 기간 동안 참여한 사용자들로부터 많은 불만이 제기되었으며 포인트 시스템에 대해서도 비판이 제기되었습니다.
(Odaily 참고: 현재 공식 인터페이스에서 Pendle 사용자가 확인하는 에어드랍 수는 0개입니다. 그 이유는 EigenLayer가 Pendle 및 기타 LRT 데이터와 별도로 인터페이스해야 하며 이는 별도로 계산되어 발표될 예정입니다.)
포인트 제도의 유래
2023년 11월 Blur는 새로운 프로젝트 Blast를 시작했습니다. 포인트 시스템이 첫 번째 이니셔티브는 아니지만 일련의 핵분열 방법과 시장 정서 의 중첩을 통해 Blast는 공식적으로 포인트 시스템 열풍을 시작했습니다.
포인트 시스템 모델은 각 주소의 포인트를 명확하게 나열하고 순위 목록을 제공합니다. 일반적으로 포인트는 입금된 자금과 관련이 있지만 포인트가 토큰 에어드랍 과 어떻게 관련되는지는 프로젝트 팀에서 설명합니다.
그 이후로 온체인 다양한 프로젝트가 다음과 같은 포인트 시스템을 대량 으로 출시하기 시작했습니다.
EigenLayer 생태학의 Swell , Renzo , Puffer Finance , Eigenpie ;
Hyperliquid( Arbitrum ), Scallop(Sui), Drift( Solana ) 등과 같은 DeFi 프로토콜;
비트코인 생태계 B² Network, BounceBit 등;
다른 유형의 프로젝트로는 Rabby Wallet, 온체인 부동산 지수 거래 플랫폼 Parcl 등이 있습니다.
포인트 시스템의 특징
포인트 시스템이 대중화되면서 포인트 거래 시장 Whales Market도 등장했으며, 2023년 12월 26일 플랫폼이 공식 출시되었으며, 1월 30일 기준으로 토큰의 시총 약 7천만 달러 에 달했습니다. 거래량이 2천만 달러를 초과했습니다 .
웨일스마켓이 왜 급성장할 수 있나요? 포인트 모델에서 사용자의 요구는 무엇이며, 어떤 특징을 담고 있나요?
포인트 시스템이 대중화되기 전으로 돌아가 보겠습니다. 당시에는 프로젝트 상호작용과 에어드랍 에서 자금의 양이 주요 측정 요소가 아니었습니다.
예를 들어, 2020년 9월 초에 Uniswap은 에어드랍 발표했습니다. 유동성 제공에 참여하고, 거래를 수행하고, SOCKS를 보유하거나 상환한 모든 사용자는 UNI 토큰 에어드랍 받게 됩니다. Arbitrum, Starknet을 비롯한 지난 1~2년간의 대규모 에어드랍 에서는 상호작용량 등의 기준이 추가되었지만 월간 상호작용 활동, 상호작용 횟수 등 사용자 '충성도'에 더 큰 가중치를 두었습니다. , 등.
포인트 모델에서는 우선 자금의 양이 포인트를 측정하는 첫 번째 요소가 되며 더 이상 매장 수에만 의존하여 수익을 확대할 수 없는 경우가 많습니다. 대규모 투자자가 단일 프로젝트에 많은 돈을 투자할 의향이 있기 위해서는 충분한 확실성과 안전성이 확보되어야 합니다. 고래 문제로 돌아가서 우리는 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.
완전히 거래된 포인트 시장은 프로젝트의 클리어 포인트 획득 시스템과 결합하여 가격에 대한 효과적인 참고 자료로 사용할 수 있으며 대략적인 수익률을 추정할 수 있습니다.
포인트와 토큰의 교환 규칙은 여전히 프로젝트 팀에서 결정하며, 사용자는 "역환매"를 피하기 위해 사전에 거래할 수 있습니다. 특히, 웨일즈마켓은 통일된 환율 교환 규칙을 채택하여 금액이 너무 적지 않거나 다른 Sybil어택 가 없는 한 효과적으로 이익을 고정할 수 있습니다.
스테이킹 활동이 진행됨에 따라 포인트는 지속적으로 희석되므로 사용자는 고정된 가치를 조기에 판매할 수 있습니다.
커뮤니티 음성 포인트 시스템은 대형 플레이어를 위한 게임이 되었습니다.
포인트 시스템이 보다 명확한 수익률을 제공하지만 사용자는 일반적으로 포인트 시스템이 에어드랍 상호 작용을 "대형 플레이어의 게임"으로 만든다고 믿습니다.
과거의 다양한 프로젝트는 더 이상 '클릭 앤 기부' 에어드랍 모델이 아니지만, 적은 자금을 가진 사용자는 장기적인 상호 작용을 통해 차이를 보충하고 상당한 수익을 얻고 첫 번째 금을 절약할 수 있습니다.
동시에, 비자본 규모에 초점을 맞춘 에어드랍 모델 역시 대규모 투자자의 진입을 제한하고 있으며, 재무적 이점을 효과적으로 활용하기 위한 스튜디오 설립이 필요합니다. 포인트 제도에서는 자금의 진입이 더 이상 장애물이 되지 않아 일방적인 파쇄를 형성하게 됩니다.
예를 들어 EigenLayer의 에어드랍 에서 저스틴 선 (Justin Sun) EIGEN 에어드랍 수는 3,559,570개에 이르렀고 , 1분기 에어드랍 수는 8,350만 개로 개인 점유비율 은 4.26%에 달했습니다.
포인트 시스템은 유독한 TVL 로 이어지나요?
반면, 프로토콜, 생태계 또는 퍼블릭 체인이 사용자를 유치할 수 있는지 여부는 제품에서 시작하여 사용자 요구와 문제점을 해결하여 사용자 유치 목적을 달성해야 합니다. 예를 들어 Arbitrum은 GMX에 의존하고 있으며 여전히 대량 를 가지고 있습니다. 에어드랍 이후에도 자금과 사용자가 많으며, Base는 ft 및 degen과 같은 제품에 의존하여 대량 의 신규 사용자를 유치합니다.
그러나 포인트 제도 하에서는 자본 투입도 유도하지만, 상품의 품질과는 아무런 관련이 없는 '유용한 TVL'에 더 가깝다. 제품의 개선이나 회귀가 아니라 포인트 시스템과 수익 기대치의 변화입니다. 포인트 시스템은 사용자나 건설자 모두를 끌어들이는 것이 아니라 무자비한 농부들을 끌어들입니다.
특히 최근에는 일부 초고도 TVL 프로젝트가 공식 출시 이후 시장 기대치를 훨씬 밑도는 성과를 거두며 그룹, 제품, 사용자 간의 충분한 지식 구축 없이 맹목적으로 TVL을 밀어붙였고 결국 반발을 샀습니다.
위에서 언급한 바와 같이 포인트와 에어드랍 토큰의 구체적인 교환 규칙은 여전히 프로젝트 팀에서 결정하며, 포인트가 소득의 약속을 의미하지는 않습니다. 세계는 오랫동안 포인트 제도로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 아마도 다음 번 포인트 프로젝트에 대한 대규모 반격은 포인트 제도 시대의 종말이 될 것입니다.
