Layer 2 Base는 Coinbase를 DeFi 세계의 NVIDIA로 바꿀 수 있습니다.

2023년 8월에 출시된 Base는 더 빠른 거래를 위해 Coinbase의 온체인 사용자 기반을 확장하기 위해 구축된 안전하고 저렴한 Ethereum Layer 2 솔루션입니다. Coinbase의 비전은 Base를 분산화하고 이더리움 메인넷의 보안을 활용하고 모든 사람이 쉽게 액세스할 수 있도록 하는 글로벌 개방형 암호화폐 생태계를 만드는 것입니다.

Coinbase의 1분기 보고서에 따르면 Base의 거래량은 특히 Ethereum의 Dencun 업그레이드 구현 이후 경쟁사를 능가했습니다. Base의 DeFi 거래소에서는 하루 거래량이 10억 달러를 넘어섰고, 거의 250개의 코인이 전자적으로 거래되는 Coinbase의 주요 중앙 집중식 거래소에서 거래량 간의 격차를 해소했습니다.

Dencun 업그레이드는 Base의 성능을 크게 향상시켰습니다. 짧은 기간 동안 Base는 거래량과 일일 수익이 급증하여 Optimism 및 Arbitrum과 같은 경쟁사를 능가했습니다. 업그레이드를 통해 Base와 같은 레이어 2 확장 체인의 비용이 절감되었으며 사용자 참여 및 거래량이 급증했습니다.

업그레이드 이후 Base는 매일 300만 건 이상의 거래를 지속적으로 처리하여 수수료 수익을 크게 늘렸습니다. 이 속도가 유지된다면 베이스의 성장 모멘텀은 훨씬 더 커질 것입니다. Dencun 업그레이드 이후 Base가 징수하는 수수료는 다른 Ethereum 스케일링 네트워크를 능가했습니다.

Base의 수익 급증은 현재 네트워크에서 약 250개의 프로토콜이 활성화된 DeFi 프로토콜 지원 덕분입니다. 짧은 기간 동안 인상적인 시장 점유율 증가는 Base의 잠재력을 보여주며, Coinbase가 장기적인 업계 리더로서 DeFi의 NVIDIA가 될 수 있는 가능성을 강화합니다.

코인베이스 보관 수수료 수익은 증가할 것으로 예상됩니다

Coinbase의 거래 수익은 순수익의 대략 절반입니다. 나머지 절반은 구독 및 서비스를 포함한 비거래 수익(스테이블코인 수익, 보관 수수료, 블록체인 보상, 이자 소득)에서 발생합니다. 비거래 수익은 지난 2년 동안 크게 성장했으며 암호화폐 가격과 높은 상관관계가 있는 거래 수익의 변동을 상쇄할 수 있습니다.

Coinbase는 1월 10일에 출시된 11개의 새로운 비트코인 ​​ETF 중 8개를 관리합니다. 이 ETF는 2024년 1분기에 관리 대상 자산이 거의 600억 달러에 달했습니다. Coinbase는 예치된 자산에 대한 수수료도 계산합니다.

이러한 ETF에서 관리하는 자산이 증가함에 따라 Coinbase의 관리인 수수료도 증가할 것입니다. 2023년 4분기에 코인베이스 보관 수수료 수익은 1,970만 달러였습니다. 1월 중순에 비트코인 ​​ETF를 출시한 후 코인베이스의 보관 수수료 수익은 90% 증가한 3,230만 달러를 기록했습니다.

암호화폐 관리인은 거래 정산, 규제 보고 관리, 고객 자산 저장 및 관리 등 전통적인 금융 분야의 은행과 유사한 역할을 합니다. 그러나 암호화폐 시장의 경우 디지털 자산에 더 구체적이기 때문에 프로세스가 더 복잡합니다. 또한 기술, 보안 및 스토리지 요구 사항도 다양합니다.

이 시설은 향후 거래량 감소를 상쇄합니다.

Base는 Coinbase의 최고 수익 기여자가 될 가능성이 있지만 확장하는 데는 오랜 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 추가 수익원은 코인베이스의 주가가 미래 암호화폐 가격과의 상관관계를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

전반적으로, 11개의 미국 비트코인 ​​ETF 덕분에 암호화폐가 성장할 수 있는 잠재력은 여전히 ​​큽니다. 마찬가지로, 4월 홍콩에서 6개의 비트코인 ​​및 이더리움 ETF가 출시되었으며, 호주 증권거래소도 2025년 이전에 첫 번째 비트코인 ​​ETF를 승인할 수도 있습니다.

이러한 요소는 장기적으로 암호화폐에 대한 일관된 지원을 제공할 가능성이 높으며 이는 Coinbase의 거래 및 비거래 수익에 도움이 될 것입니다. 암호화폐 가격 하락은 단기적으로는 코인베이스의 주가에 타격을 줄 수 있지만, 코인베이스의 수익 다각화는 장기적으로 더 강력한 주가 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.

2분기 전망

주요 가격 상승 요인 중 하나는 비트코인 ​​반감기 이벤트가 종료되었다는 것입니다. 암호화폐의 반등 전망은 금리, 인플레이션, 시장 방향 및 지정학적 긴장과 같은 거시경제적 요인에 따라 결정됩니다. 연준의 "더 오랫동안 더 높은 수준"이라는 입장은 시장에서 위험 혐오감을 조성하고 위험 자산에 하락 압력을 가할 수 있는 촉매제 중 하나입니다.

Coinbase는 2024년 2분기에 유용한 메모를 발행했지만 결과는 암호화폐 가격에 따라 달라질 것이라고 경고했습니다. 비트코인이 3월 중순에 최고조에 달한 이후 거래량이 감소했으며 특히 암호화폐 가격이 계속 하락할 경우 2분기는 첫 번째 분기보다 약세를 보일 가능성이 높습니다.

장기적으로 비트코인의 상승세는 계속될 것입니다. 더 높은 가격이 가능합니다. 그러나 단기적으로는 시장 약세가 곧 나타날 수도 있습니다.