월가 거물들 중에서도 폴 튜더 존스의 비트코인에 대한 관점 가장 독창적이고 통찰력이 뛰어납니다. 5년 전 그는 휴대성이 전쟁에서 비트코인을 돋보이게 할 것이라고 논했습니다. 2020년 5월 투자자들에게 보낸 "대규모 통화 인플레이션 시대"라는 제목의 서한에서는 국가 채무 의 불가피한 증가와 중앙은행의 지속적인 통화 발행 문제를 언급하며, 대규모 통화 인플레이션 속에서 안전 자산을 찾아야 할 필요성을 강조했습니다. 자산 보존 관점에서 그는 향후 10년을 위한 최적의 자산을 선별하는 것이 중요하다고 역설했습니다. 금융 자산 관리의 첫 번째 단계는 "가치 저장 수단", 즉 가치를 보존하는 능력입니다. 오늘날 금융 자산은 가치를 보존하고 추가 배당금을 제공하여 인플레이션의 영향을 완화할 수 있기 때문에 세계 최대의 부의 축적 수단이 되었습니다. 그렇다면 가치 보존 능력은 어떻게 측정할까요? 로버트 튜더 존스는 네 가지 차원에서 이를 평가합니다. 1) 구매력 – 이 자산이 장기적으로 가치를 유지하는 방식 2) 신용도 – 장기적으로 그리고 광범위하게 인정받을 수 있는지 여부. 3) 유동성 – 자산이 현금화되는 속도 4) 이동성 - 자산을 지역 간에 이전할 수 있습니까? 그는 금융 자산, 금, 현금, 비트코인을 이 네 가지 기준에 따라 평가하며, 구매력과 신용도에 30%, 유동성과 이동성에 20%의 가중치를 부여하여 총 100점 만점으로 평가합니다. 그의 분석은 다음과 같습니다. 1) 구매력 측면에서 보면 금융 자산이 당연히 더 우수하며, 대부분의 사람들은 현금에 0점을 줍니다. 비트코인은 그저 평균 수준입니다. 하지만 그는 비트코인의 신뢰성이 설계 메커니즘에 있다고 믿습니다. 공급 측면에서 볼 때, 비트코인의 설계 메커니즘은 공급량 감소로 이어집니다. 비트코인은 희소성 프리미엄을 지니고 있어, 전 세계적으로 최대 공급량이 고정된 거의 유일한 거래 가능 자산입니다. 2) 신뢰도 측면에서 볼 때, 비트코인은 역사가 11년밖에 되지 않았다는 점을 감안하면 의심할 여지 없이 최악입니다. 이 부문에서 가장 높은 순위를 차지하는 자산은 수천 년의 역사를 가진 금입니다. 3) 유동성은 과거에는 중요하지 않았지만, 최근 몇 달 동안 그 중요성을 절실히 깨달았습니다. 앞으로 파산할 기업과 개인들을 고려해 볼 때, 점점 더 많은 사람들이 유동성 지표에 주목하게 될 것이라고 생각합니다. 유동성 지표 중 현금이 가장 높은 점수를 받는 것은 분명하지만, 비트코인은 가치를 저장할 수 있으면서 동시에 전 세계적으로 24시간 내내 거래되는 유일한 자산입니다. 4) 휴대성: 유동성과 마찬가지로, 문제가 발생하기 전까지는 아무도 신경 쓰지 않는 요소입니다. 만약 전쟁이 발발했을 때, 신속하게 자산을 이전할 수 있는 수단이 있다면 어떨까요? 가장 좋은 예가 바로 비트코인입니다. 비트코인은 스마트폰 칩에 저장할 수 있습니다. 폴 튜더 존스의 팀은 위의 네 가지 기준에 따라 네 가지 자산을 평가했습니다. 그를 놀라게 한 것은 비트코인이 가장 낮은 점수를 받았다는 사실이 아니라, 당시 시총 금융 자산의 1/1200에 불과했음에도 불구하고 전체 금융 자산 중 60%라는 높은 점수를 받았다는 점이었습니다. 그는 비트코인이 저평가되어 있다고 판단했습니다. 이 서한은 당시 큰 파장을 일으켰습니다. 1987년 주식 시장 폭락을 정확하게 예측한 것으로 유명한 거시 헤지펀드 매니저이자 월가의 거물이었던 그는, 완벽하고 논리적인 근거를 제시하며 공개적으로 비트코인을 지지한 몇 안 되는 인물 중 한 명이었습니다.

그의 판단력이 다리오보다 훨씬 뛰어났다는 것은 부인할 수 없는 사실이다.

네, 저는 폴이 정말 사려 깊은 사람이라고 생각합니다.