Momentum Finance(MMT) 사전 판매 및 Binance Prime 판매에 대한 심층 분석(2025년 10월 31일 UTC 기준)
요약
Sui 생태계의 선도적인 DEX인 모멘텀 파이낸스는 10월 말 8,200만 달러 규모의 커뮤니티 프리세일(18배 초과 모집)을 완료하고, 10월 31일 두 번째 바이낸스 지갑 프라임 세일 (150만 달러, 가격 0.10달러)을 시작했습니다. TGE는 11월 4일로 예정되어 있으며, 초기 유통량은 약 20.41%이고 팀과 투자자를 위한 잠금 해제는 0%입니다. 온체인2억 6,300만 달러의 TVL 과 262억 9,000만 달러의 누적 거래량을 기록했으며, 높은 소셜 정서 지속되고 있습니다. TGE 이후 Sui 생태계의 유동성 핵심이 될 것으로 예상되지만, "모든 토큰의 즉각적인 잠금 해제"로 인한 단기 매도 압력 리스크 유의해야 합니다.
핵심 분석
1. 사전 판매 및 융자 경로
| 이벤트 | 시간(UTC) | 목표/실제 모금 | 주목 |
|---|---|---|---|
| 빌드패드 커뮤니티 휠 | 10-27 ~ 10-28 | 450만 → 8,200만 달러 (18배 초과 모집) | 초과 구독은 비례적으로 환불되며, 참가자는 소유권 증서 NFT를 받게 됩니다. |
| 바이낸스 지갑 프라임 세일 | 10-31 09:00-11:00 | 150만 달러 (15MMT, 공급량 1.5%) | 가격: USD 0.10; 알파 포인트 ≥15 필요; 계정당 최대 7개의 BNB 팔로우인 가능 . |
| TGE 및 토큰 배포 | 11-04 10:00 | 공개적으로 거래되는 204.1 MMT(20.41%) | 프라임 세일 및 사전 판매 점유율 동시 에어드랍 |
| 스팟 상장(예상) | 11-04 이후 | 바이낸스, 바이빗, 모멘텀 DEX | 바이낸스는 아직 공식적으로 현물 거래를 발표하지 않았지만, 해당 생태계에 대한 기대는 높습니다. |
바이낸스 공식 웹사이트에서는 프라임 세일 가격, 한도, 시기에 관해 위 표와 동일한 정보를 제공하며, 참여는 2시간으로 제한됩니다.
2. 토큰 이코노미 모델
| 할당 항목 | 비율 | 잠금 해제/소유권 |
|---|---|---|
| 지역사회 및 생태적 인센티브 | 42.72% | 대부분의 TGE는 즉시 이용 가능합니다(에어드랍, 유동성 채굴, 보조금 포함). |
| 공개 매수 및 우선 매도 | 11.41% | 100% TGE 잠금 해제 |
| 투자자 | 24.78% | 12개월 클리프 + 48개월 리니어 |
| 팀 | 18% | 12개월 클리프 + 48개월 리니어 |
| 기타(고문, 재단) | 3.09% | 모듈 에 따라 선형성은 12~24개월 후에 달성됩니다. |
총 공급량: 10억 토큰; 거버넌스는 ve(3,3) 락업 모델을 채택합니다. 최대 4년 스테이킹 시 최대 투표권과 25% 거래 수수료 할인 혜택을 제공합니다. TGE 초기 FDV는 시가에 따라 결정됩니다.
• Prime Sale 가격이 0.10달러일 때 FDV는 1억 달러 이고 유통 시총 은 약 2,040만 달러 입니다.
• Bybit이 OTC 시장에 0.63~0.70 USD 가격대로 출시될 예정이라면 FDV는 7억 USD 에 도달할 수 있으며, 이는 상당한 시장 변동성으로 이어질 가능성이 있습니다.
3. 온체인 지표(2025년 10월 31일 03:55 UTC 기준)
| 색인 | 숫자 값 | 지난 30일 동안의 변경 사항 | 주목 |
|---|---|---|---|
| TVL | 2억 8900만 달러 | -37% (5억 5천만원 정점가 → 현재가치) | 이는 수이 TVL의 23.7%를 차지합니다. |
| 누적 거래량 | 262억 9천만 달러 | +13억 미국 달러 | DEX 세계 3위 |
| 24시간 처리 수수료 | 90,425달러 | -3.8% | 연간 수수료 수입 4498만 달러 |
| 누적 사용자 주소 | 170만~210만 | +12% 전월 대비 | Sui의 활성 주소의 약 24%를 나타냅니다. |
높은 연이율(APR)을 가진 SUI-USDC 와 ETH-SUI CLMM 풀은 TVL의 주요 원인입니다. xSUI 스테이킹 풀은 HODL 이벤트 기간 동안 2억 2,200만 달러의 유동성을 확보했습니다. 팀은 TGE 이후 veMMT 투표를 시작하여 더 많은 풀에 대한 phí/인센티브를 제공할 계획입니다.
4. 사회적 및 시장 정서
- 정서 온도: 고열
X/Twitter에서는 "18세 이상 초과 가입" 및 "바이낸스 플래시 세일 2시간"과 같은 키워드에 대한 토착 토론이 널리 퍼져 있으며, 긍정적/중립적 게시물이 90% 이상 점유비율. x.com - 주류 서사
- "수이 생태계 히든 챔피언" - CLMM과 크로스 체인 브리지의 결합으로 인한 높은 유동성으로 평가됨.
- "공정한 출시" - 팀/VC에 대한 장기 잠금과 함께 커뮤니티와 Prime Sale 주식 점유비율 높습니다.
- "알파 포인트 임계값" - Divergent 관점: 충성도 높은 사용자는 혜택을 받지만, 개인 투자자 0.10 USDT에 매수할 기회를 놓칩니다.
- 누락되고 리스크 목소리 <br /> "100% 커뮤니티 점유율 즉시 해제"로 인한 잠재적인 매도 압력에 대한 공개 토론은 거의 언급되지 않아 정보 사각지대가 발생합니다. 또한 최근 TVL(-37%)의 하락에 대한 경고도 제한적이며, 과열된 정서 있을 수 있습니다.
리스크 과 기회
- 순환 매도 압력 : 모든 커뮤니티 및 공모 점유율 잠금 해제된 상태에서, 개시 가격이 0.10 USD보다 상당히 높으면 단기 차익 매도 압력이 심화됩니다.
- TVL 변동성 : 10월 말에 상당한 하락세가 발생했습니다. Sui 생태계의 인기가 식으면 프로토콜 수익 또한 압박을 받을 것입니다.
- 규정 준수 : Prime Sale은 담보화 논란을 줄이기 위해 직접 BNB 구독 대신 알파 포인트를 사용합니다. 그러나 Binance가 나중에 현물 거래를 시작하면 규정 준수 진행 상황을 살펴봐야 합니다.
- 베타 프리미엄 : 수이 체인 자체는 아직 성장 단계에 있습니다. 생태계가 개발자를 계속 유치하지 못하면 모멘텀의 네트워크 효과는 제한될 것입니다.
결론적으로
높은 커뮤니티 점유비율 도, 듀얼 채널 제공, 그리고 Sui 네이티브 포지셔닝을 갖춘 모멘텀 파이낸스는 TGE 이전에도 이미 상당한 사용자 및 유동성 기반을 구축했습니다. 8,200만 달러 규모의 초과 가입과 바이낸스 프라임 세일은 브랜드 인지도를 크게 높였을 뿐만 아니라 시장의 기대치도 높였습니다. 단기적으로는 100% 커뮤니티 순환 으로 인한 가격 변동성에 주목해야 합니다. 중장기적인 가치는 ve(3,3) 모델이 TVL과 거래량을 지속적으로 유치하여 MMT에 실수익 (Real yield) 과 거버넌스 가중치를 부여할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 전반적으로 MMT는 Sui DeFi의 유동성 허브가 될 잠재력을 가지고 있으며, 투자자들은 높은 투자 열정과 펀더멘털 사이에서 신중한 균형을 유지해야 합니다.