Mặc dù bây giờ chúng ta đã hiểu rõ hơn về ai đang hoặc đã đầu tư vào quỹ ETF bitcoin, nhưng những sản phẩm này được sử dụng như thế nào lại là một câu chuyện khác.
Nhiều tổ chức khác nhau đã nộp cái gọi là hồ sơ 13F trong những tuần gần đây, cung cấp cái nhìn tổng quan về người mua quỹ ETF bitcoin giao ngay đã thu hút nhu cầu lớn sau khi ra mắt vào tháng 1 và quy mô của các vị thế.
Các cố vấn và khách hàng của họ đang xem xét phân bổ từ 1% đến 10%, các chuyên gia tài chính nói với Blockworks – đôi khi kết hợp việc nắm giữ quỹ ETF bitcoin với việc tiếp xúc với cổ phiếu tiền điện tử, ETH và các tài sản khác.
Và những vị trí này có thể thay thế điều gì? Mà phụ thuộc.
Đọc thêm:Hồ sơ 13F cho chúng ta biết điều gì về sự thèm muốn của các tổ chức đối với quỹ ETF bitcoin
Một hồ sơ ngày 25 tháng 4 cho thấy Fielder Vốn có trụ sở tại Tennessee nắm giữ Bitwise Bitcoin ETF (BITB) và Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) trị giá khoảng 23 triệu đô la, tính đến ngày 31 tháng 3.
Lượng bitcoin ETF nắm giữ của United Vốn Management có trụ sở tại Kansas lên tới khoảng 35 triệu USD vào thời điểm đó.
Một số thậm chí còn bỏ thêm tiền vào.
Wolverine Asset Management và Envestnet lần lượt nắm giữ Quỹ Bitcoin Fidelity Wise Origin (FBTC) trị giá khoảng 54 triệu USD và 42 triệu USD.
Hightower Advisors tiết lộ việc sở hữu số tiền BTC trị giá 68 triệu USD.
Chúng tôi cũng phát hiện ra rằng Ủy ban Đầu tư của Bang Wisconsin đã mua 2,4 triệu cổ phiếu iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và hơn một triệu cổ phiếu GBTC.
Ồ vâng, và quỹ phòng hộ Millennium Management tiết lộ sở hữu khoảng 20 triệu cổ phiếu IBIT trị giá hơn 844 triệu USD.
Trong khi một số công ty lớn hơn không trả lời yêu cầu thảo luận về các quan điểm này thì một số công ty nhỏ hơn đã làm như vậy. Hãy nhảy vào.
Cân nhắc quy mô phân bổ thích hợp
“Quan điểm của chúng tôi là [tiền điện tử] xứng đáng là một phần của danh mục đầu tư toàn diện,” Giám đốc đầu tư của Fielder Vốn, Stephen Korn nói với Blockworks.
Korn cho biết ông và các thành viên trong công ty của mình là “những người hoài nghi về tiền điện tử” trong một thời gian trước khi trở nên quan tâm hơn đến không gian này vào năm 2020.
Công ty bắt đầu phân bổ Vốn từ các khách hàng có giá trị ròng cao và siêu cao cho một quỹ tiền điện tử tư nhân do Galaxy Digital điều hành, cũng như GBTC, tại thời điểm đó quỹ này được cung cấp miễn phí cho các nhà đầu tư được công nhận.
Tiết lộ 13F gần đây nhất của nó – cho thấy vị trí gần 15 triệu đô la trong BITB – phản ánh việc chuyển đổi gần đây hơn từ GBTC sang quỹ Bitwise rẻ hơn đáng kể đối với một số khách hàng, Korn lưu ý. Một số khách hàng của Fielder Vốn vẫn đầu tư vào GBTC, với hồ sơ cho thấy công ty nắm giữ số cổ phiếu Grayscale ETF lên tới khoảng 8 triệu USD.
Fielder Vốn làm việc với khoảng 110 gia đình và quản lý tài sản trị giá khoảng 800 triệu USD.
Korn cho biết “đại đa số” khách hàng của công ty đều tiếp xúc với tiền điện tử.
“Khi một khách hàng mới xuất hiện – trừ khi họ phản đối mạnh mẽ – chúng tôi thường đưa ra quan điểm đó từ 1,5% đến 2% đối với tổng thể tiền điện tử,” ông giải thích.
Ví dụ: việc phân bổ tiền điện tử khi được thực hiện có thể chỉ ở mức 1% trong trường hợp khách hàng ở độ tuổi nghỉ hưu. Korn giải thích: Những người khác có thể có vị thế tiền điện tử được đánh giá cao tới 5% trong danh mục đầu tư trước khi công ty có thể chọn “cắt giảm nó”.
“Chúng tôi cho rằng nó có thể về 0 và chúng tôi muốn đảm bảo rằng nếu nó về 0 thì nó vẫn phù hợp từ quan điểm của khách hàng,” ông nói về các vị thế tiền điện tử. “Nhưng chúng tôi xác định quy mô tất cả các vị trí một cách tổng thể trên cơ sở danh mục đầu tư tổng thể.”
Theo một cuộc khảo sát của Hội đồng Tài sản Kỹ thuật số của các Chuyên gia Tài chính, quy mô phân bổ từ 1% đến 5% đối với hầu hết khách hàng của Fielder Vốn dường như là một lựa chọn phổ biến đối với những người bỏ tiền vào không gian này.
Các phát hiện cho thấy 87% cố vấn đề xuất phân bổ cho tiền điện tử đang đề xuất vị trí từ 1% đến 5%.
Theo một nghiên cứu tháng 8 của Bitwise Asset Management, khi phân bổ vượt quá 5%, “tác động đến mức rút vốn tối đa bắt đầu tăng nhanh”.
Đọc thêm: Xu hướng phân bổ bitcoin tích cực cho danh mục đầu tư 60/40: Bitwise
Theo Giám đốc điều hành Chad Koehn, khách hàng của United Vốn Management có trụ sở tại Kansas có thể quan tâm sâu hơn đến tiền điện tử một Bit so với hầu hết các công ty khác, với mức phân bổ lên tới 10%.
Hồ sơ cho thấy United Vốn Management nắm giữ số FBTC trị giá khoảng 22 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 3. Nó cũng sở hữu cổ phiếu của ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) trị giá khoảng 13 triệu USD.
Koehn đã quan tâm đến bitcoin trong gần như toàn bộ lịch sử 15 năm của tài sản này. Anh nhớ lại việc tiếp xúc qua GBTC vào năm 2013 khi bitcoin ở mức khoảng 600 USD.
“Chúng tôi gần như đã mua và bán nó giống như một cổ phiếu,” anh nói với Blockworks.
Tuy nhiên, mọi thứ đã phát triển vì GBTC cuối cùng sẽ chuyển đổi thành ETF vào tháng 1. Nó sẽ được tham gia bởi chín quỹ bitcoin giao ngay khác .
Chỉ vài ngày trước khi ra mắt vào ngày 11 tháng 1, Koehn đã hoán đổi vị trí của khách hàng trong GBTC bằng cổ phiếu BITO vì lo ngại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có thể không cho phép ETF của Grayscale ra thị trường.
United Vốn Management sau đó đã hoán đổi phần lớn khoản đầu tư BITO của mình lấy FBTC, lưu ý rằng họ thích quyết định của Fidelity về việc lưu ký bitcoin của riêng mình.
Tổng cộng, Koehn cho biết công ty của ông nắm giữ các vị thế “Web3” trị giá khoảng 50 triệu USD, bao gồm cả cổ phiếu quỹ ETF bitcoin. Con số này chiếm gần 10% trong số tài sản trị giá 530 triệu USD mà United Vốn Management có toàn quyền quyết định.
Giám đốc điều hành giải thích rằng công ty có nhiều thời gian để đưa mức độ tiếp xúc với tiền điện tử vào các danh mục đầu tư được dán nhãn giữa mức vừa phải và tích cực. Phần lớn các vị trí liên quan đến tiền điện tử trị giá 50 triệu đô la đó được trải rộng trên khoảng 500 khách hàng.
Vai trò danh mục đầu tư của Bitcoin ETF và những gì nó kết hợp với
Bitcoin đã được nhiều người biết đến như một Cất trữ giá trị kỹ thuật số – thường được ví như vàng – không phụ thuộc vào các tổ chức và tồn tại bên ngoài hệ thống tiền tệ fiat.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan cho biết trong một cuộc thảo luận vào tháng trước: “Ngay cả khi bạn loại bỏ khoản đó đi, thì nó vẫn khá tuyệt vời với tư cách là một tài sản trong danh mục đầu tư”. “Nó có mối tương quan thấp với các tài sản truyền thống khác, nó có tính thanh khoản cao và có tiềm năng sinh lời cao.”
Theo cách đó, ông nói thêm, BTC tương tự như Quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc vốn cổ phần tư nhân giai đoạn đầu, mặc dù không có hạn chế về thanh khoản.
“Chúng tôi chắc chắn đang cố gắng nắm bắt sự tăng trưởng,” Koehn nói về các vị thế ETF bitcoin của công ty mình. United Vốn Management kết hợp việc tiếp cận các quỹ đó với việc phân bổ vào cổ phiếu của Coinbase, MicroStrategy và Thợ đào bitcoin như Marathon Digital và CleanSpark.
David Warshaw, người sáng lập The Wealth Plan, cho biết mặc dù ông thích phạm vi phân bổ tiền điện tử từ 1% đến 5% cho những khách hàng quan tâm, nhưng câu hỏi tiếp theo là nên bao gồm tài sản tiền điện tử nào và vị trí nào sẽ thay thế.
Ông nói, khách hàng của Warshaw thường có vị thế tương đối nhỏ đối với vàng – có nghĩa là thay vào đó ông có thể chọn hoán đổi một phần vị thế vốn sở hữu của khách hàng để chuyển sang tiền điện tử.
Ông giải thích: “Nhưng rõ ràng nếu một cố vấn được phân bổ 10% vàng thì việc lấy từ đó là hợp lý”. “Tôi nghĩ đó có thể là loại tài sản có thể so sánh được nhất.”
Ngành tài chính có trụ sở tại Long Island, công ty quản lý tài sản trị giá khoảng 65 triệu USD cho 125 hộ gia đình, đã chọn một số quỹ ETF bitcoin giao ngay làm lựa chọn cho khách hàng của mình.
Ngoài ra, Warshaw còn sử dụng nền tảng Eaglebrook Advisors cho những khách hàng cũng quan tâm đến ether. Đối với những người muốn tiếp xúc nhiều hơn với tiền điện tử, anh ấy sử dụng chiến lược đa xu của Arbor Digital.
Korn cho biết, các khách hàng của Fielder Vốn được phân bổ tiền điện tử vẫn tiếp tục đầu tư vào vàng.
Giống như The Wealth Plan, công ty cũng không giới hạn những khách hàng quan tâm đến tiền điện tử đối với BTC. Phân bổ tiền điện tử của khách hàng thường có tỷ lệ phân chia bitcoin-to-ether từ 75% đến 25%.
Fielder Vốn thu được lợi nhuận từ ether thông qua Fidelity hoặc Grayscale Ethereum Trust - một sản phẩm mà Grayscale đang cố gắng chuyển đổi thành ETF .
Đọc thêm: Tại sao SEC có thể chọn từ chối ETF ether và điều gì có thể xảy ra tiếp theo
Korn cho biết: “Chúng tôi nghĩ về nó như một phần nhỏ trong danh mục đầu tư tổng thể có nhiều tiềm năng tăng giá trong một số trường hợp nhất định khi các chính phủ có khả năng hạ giá tiền tệ”. “Và sau đó là tiện ích tiềm năng của một số token, hợp đồng thông minh…nơi chúng ta sẽ xem điều gì sẽ xảy ra.”
Bắt đầu ngày mới của bạn với những hiểu biết hàng đầu về tiền điện tử từ David Canellis và Katherine Ross. Đăng ký nhận bản tin Empire .
