Thời của Ethereum

Phê duyệt sắp xảy ra? Việc từ chối các quỹ ETF ETH giao ngay chắc chắn sẽ xảy ra vào đầu tuần, nhưng từ mức thấp nhất trong nhiều năm của tỷ lệ ETH/ BTC đã vang lên “ chúng tôi đã quay trở lại ” đã thay đổi hoàn toàn nhận thức phổ biến. Tại sao các thị trường hiện đang mong đợi sự chấp thuận và chúng ta đã định giá theo hướng tăng giá trước mắt chưa?

Các nhà phân tích ETF của Bloomberg đã tăng tỷ lệ chấp thuận ETH ETF giao ngay lên 75% vào chiều hôm qua sau khi nghe thông tin rằng SEC có thể đã đảo ngược quyết định từ chối các đơn đăng ký vì tiền điện tử ngày càng trở thành một vấn đề bầu cử.

Tin tức rằng SEC đã yêu cầu sàn giao dịch SEC cập nhật hồ sơ 19b-4 của họ đối với các ETF ETH giao ngay trên “cơ sở tăng tốc” đã lan truyền ngay sau khi Bloomberg cập nhật tỷ lệ chấp thuận; yêu cầu này có thể sẽ không được thực hiện nếu bị từ chối một cách chắc chắn.

Bất chấp sự phổ biến ngày càng tăng của tâm lý phê duyệt tiêu cực do chuyên gia thúc đẩy trong suốt năm 2024, việc niêm yết cuối cùng của các ETF ETH giao ngay đã được đảm bảo bởi sự chấp thuận của các ETF ETH dựa trên hợp đồng tương lai hàng hóa kể từ tháng 10 năm ngoái.

Mặc dù các chuyên gia này đã ca ngợi rằng việc thiếu giao tiếp có ý nghĩa giữa SEC và các tổ chức phát hành được đề xuất là bằng chứng của sự từ chối, nhưng ngày càng có nhiều khả năng rằng mức độ giao tiếp cần thiết để phê duyệt các ETF BTC giao ngay là không cần thiết để phê duyệt các ETF ETH giao ngay. Trong những tháng cuối cùng trước khi phê duyệt BTC ETF tại chỗ, các tổ chức phát hành đã được SEC tư vấn về quy trình tạo và mua lại được đề xuất, vai trò của những người tham gia được ủy quyền và các vấn đề liên quan đến quyền lưu ký.

Điều quan trọng là sự chấp thuận của ETH ETF dựa trên hợp đồng tương lai đã diễn ra sau khi Ethereum chuyển sang Bằng chứng cổ phần (PoS), vô hiệu hóa những lo ngại rằng Staking có thể dẫn đến việc Ether được phân loại là chứng khoán tài sản kỹ thuật số.

Với việc các chuyên gia gần như tin tưởng vào sự chấp thuận và tỷ lệ dự đoán của Polymarket hiện ở mức 66% – mức cao nhất kể từ đầu tháng 1 – Consensus đang hình thành rằng việc phê duyệt ETH ETF chắc chắn sẽ diễn ra vào thứ Năm tuần này, khiến những người đã chuẩn bị từ chối bị bắt lỗi bởi một sự phản đối khủng khiếp. bơm Ether!

ETH đã tăng gần 600 đô la tính theo đồng đô la vào ngày hôm qua, mức tăng giá lớn nhất trong một ngày của nó tương ứng với mức tăng vốn hóa thị trường gần bằng tổng MC của Solana, trong khi tỷ lệ ETH/ BTC tăng 20% ​​do tỷ lệ phê duyệt ETF giao ngay tăng cao và lấy lại mức hỗ trợ quan trọng ở mức 0,05 sau khi giảm xuống mức thấp mới trong nhiều năm vào tuần trước.

Chỉ trong vòng chưa đầy một ngày, các nhà giao dịch tiền điện tử thất thường đã chuyển từ Ether bị đánh giá thấp sang chà đạp lẫn nhau để mua ETH và mặc dù giờ đây chúng ta có thể tự tin dự đoán sự chấp thuận của các sản phẩm ETH ETF giao ngay, nhưng vẫn còn câu hỏi đặt ra là liệu nó có phải là chất xúc tác tăng giá cho thị trường.

Giá BTC đã giảm 20% trong 12 ngày sau khi ra mắt quỹ ETF giao ngay, với các khoản giảm giá mạnh trên Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ngăn chặn mọi dòng chảy ròng có thể được tạo ra từ các sản phẩm thay thế cho đến cuối tháng 1; Ethereum phải đối mặt với tình huống tương tự, với hơn 10 tỷ đô la ETH được thiết lập để có thể đổi được khi chuyển đổi Grayscale Ethereum Trust (ETHE) thành ETF giao ngay.

Mặc dù các hồ sơ pháp lý đã tiết lộ một lượng nhỏ nắm giữ BTC ETF giữa các tổ chức, phần lớn cổ phần được nắm giữ bởi các cố vấn đầu tư thay mặt cho khách hàng bán lẻ của họ, những người có thể dễ dàng truy cập vào tiền điện tử thông qua các tuyến đường thay thế và các quỹ phòng hộ không có khả năng tiếp xúc trực tiếp với BTC. giá.

Về mặt lý thuyết, sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay của Ethereum là tăng giá, nhưng chỉ khi chúng tạo ra dòng vốn ròng từ những người mua không phòng ngừa rủi ro về giá (tức là các quỹ phòng hộ).

Những người tham gia thị trường truyền thống đã thể hiện sự quan tâm đến việc mua Ethereum, được chứng thực bằng số tiền 100 triệu đô la mà họ đã đầu tư vào các sản phẩm tương lai ETH , nhưng không rõ liệu dòng tiền ban đầu có đủ mạnh để chống lại dòng tiền ra của Grayscale hay không.