Tác giả: Hạo Thiên
Bạn ứng xử những thay đổi trong quá trình phát triển của ngành sau khi áp dụng Ethereum ETF như thế nào? Trước tiên hãy nói về kết luận: Theo tôi, thị trường sẽ mở ra một mùa “bắt chước” dài hơn và thị trường bò Bull Run đã đến đúng thời điểm, nhưng quá trình sẽ không đẹp đẽ như vậy. Tại sao? Tiếp theo, hãy để tôi nói về những quan sát cá nhân của tôi:
1) Phản ứng của thị trường sau khi áp dụng Bitcoin ETF không lớn như mong đợi Con bò điên cuồng mà mọi người mong đợi đã không đến như mong đợi, nhưng rõ ràng là độ biến động của Bitcoin đã giảm và khả năng chấp nhận của thị trường. nó ngày càng mạnh mẽ hơn. Sức mạnh bí ẩn của Phố Wall đã trở thành sự đảm bảo “từ dưới lên” của mọi người cho sự ổn định của Bitcoin.
Bởi vì thuộc tính tài sản thuần túy của BTC thiếu sự hỗ trợ sinh thái hoàn chỉnh đằng sau nó, kỳ vọng của thị trường thứ cấp về BTC dường như không còn phù hợp với thị trường sơ cấp mà mọi người đang xây dựng. thị trường không thể mở rộng đến giá cơ bản. Mối tương quan với thị trường đầu tư, đặc biệt là thị trường sinh thái Lego của Ethereum chính thống, thậm chí còn yếu hơn.
Tuy nhiên, việc thông qua Ethereum ETF có rất khác biệt? Một mặt, sự giảm phát của ETH sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của thị trường sơ cấp. Giá Ethereum sẽ tăng trưởng . Lợi thế của gas Layer2 thấp sẽ gián tiếp thúc đẩy sự phát triển của thị trường Layer2 . Lượng lưu thông Ethereum sẽ tăng cường sự cạnh tranh thu lãi giữa Resting và AVS. Sự tham gia của Tao dẫn đến tăng trưởng giá trị Ethereum nằm trong tay các quỹ gia tăng và được sử dụng để đầu tư và hỗ trợ các dự án DeFi tuân thủ nghiêm ngặt, v.v.
Trên thực tế, nếu ví dụ này có vẻ xa vời thì bạn chỉ cần hiểu rằng giá trị hiện tại của Ethereum dần dần được tạo ra bởi thị trường Build sơ cấp khổng lồ này. Ngược lại, giá tài sản và đối tượng lưu hành của chính ETH cũng sẽ mang lại nguồn lực cho ngành. hệ sinh thái. Người dùng liên tục, quỹ, tài nguyên nhân tài, v.v. Đây là lý do cơ bản tại sao Ethereum ETF sẽ tương đối thúc đẩy sự xuất hiện của “mùa bắt chước”.
2) Những đồng tiền "bắt chước" được đề cập ở đây, tôi muốn đề cập đến hơn, là những đồng tiền được hỗ trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm và được xây dựng bởi đội ngũ. Chúng không nhận được nhiều sự chú ý từ thị trường trước khi Token được phát hành. giá tiền tệ giảm và không có sự hỗ trợ về giá trị. Nói một cách đơn giản, sự chấp thuận của Ethereum ETF có thể thu hút các quỹ chính thống đổ vào hệ sinh thái khổng lồ do Ethereum xây dựng, thúc đẩy tăng trưởng liên tục của các đồng tiền giá trị. (Liệu chúng ta có thể phá bỏ lời nguyền giá trị của những đồng xu không bằng đồng xu meme hay không có thể bị phá vỡ chỉ trong một cú ngã.
Tuy nhiên, lý tưởng là tốt đẹp. Không dễ để các nguồn vốn chính thống chảy vào hệ sinh thái và thúc đẩy hệ sinh thái khởi nghiệp web3. Việc thông qua Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính cho Thế kỷ 21, được gọi là FIT21, được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua là rất hữu ích. Dự luật đề xuất rõ ràng nhằm cung cấp các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng quan trọng và thúc đẩy sự đổi mới trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Hãy giải thích ngắn gọn:
1. CFTC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ có quyền quản lý lớn hơn và việc giám sát tài sản ảo kỹ thuật số thuộc thuộc tính "hàng hóa" sẽ linh hoạt và miễn phí hơn. Đây là cơ sở cho sự "ổn định" lâu dài của thị trường. chính sách kết thúc với ít biến số hơn;
2. “Tuân thủ” sẽ trở thành chủ đề chính trong quá trình phát triển hệ sinh thái kỹ thuật số của Crypto, bao gồm việc thiết lập các hệ thống thể chế như quy trình và tiêu chuẩn phát hành tài sản, nghĩa là hệ sinh thái tài sản ảo sẽ được chia thành hai thái cực:
Những người tuân thủ sẽ dần dần tìm ra giải pháp cho các vấn đề chính như KYC và chống rửa tiền, đồng thời sẽ trực tiếp nhận được lợi ích từ ETF. Những người không tuân thủ sẽ phải chịu các biện pháp trừng phạt và đàn áp gia tăng, và sẽ dần dần rơi vào tình trạng này. thị trường ngách (ví dụ: Tornado ); Tôi vẫn nhớ rằng vào năm 2021, khi làn sóng các tổ chức gia nhập thị trường, chúng tôi đã xác định thị trường là năm đầu tiên tuân thủ. Tuy nhiên, sự cố xảy ra bất ngờ của FTX và Luna đã trì hoãn việc này. ước muốn ấp ủ từ lâu. Với sự chấp thuận của ETF, vấn đề “tuân thủ” vẫn sẽ phải đối diện.
3. Chính phủ Hoa Kỳ hoặc các chaebol sẽ “can thiệp” mạnh mẽ vào các lĩnh vực quan trọng như stablecoin, sàn giao dịch, tổ chức lưu ký tài sản kỹ thuật số và nền tảng thanh toán. Xác suất xuất hiện stablecoin trực tiếp trực tiếp trong ngắn hạn là thấp, nhưng không loại trừ gián tiếp. cấp giấy phép. Hãy là người kiểm soát hậu trường theo những cách khác.
3) Nếu phỏng đoán trên là đúng thì có thể dự đoán:
Trong ngắn hạn, thị trường thứ cấp Crypto sẽ được chia thành hai cấp độ. Một số đại lý hậu meme sẽ tăng cường nỗ lực đầu cơ trước khi đưa ra sê-ri dự luật quy định và một số đồng tiền chính thống sẽ có tính biến động cao. và những kẻ bắt chước sẽ nhảy múa điên cuồng;
Trong trung hạn, một số DeFi , stablecoin và sàn giao dịch hàng đầu sẽ tăng cường nỗ lực tuân thủ. Các mục tiêu Giá trị có định hướng tuân thủ tốt sẽ có hiệu suất thị trường tốt, trong khi ngược lại thì ngược lại và sẽ dần mất đi sự hỗ trợ về giá trị;
Về lâu dài, âm hưởng chính trị của Crypto sẽ thúc đẩy thị trường crypto đáp ứng sở thích của thị trường web2. Điều này có thể làm thất vọng một số người theo trào lưu chính thống tuân phi tập trung. Tuy nhiên, họ kỳ vọng chính sách này sẽ mang lại lợi ích và tồn tại. cọ xát bởi chính sách là hai bên thanh kiếm.
web3 bản địa không phải là cái ô phi tập trung. Dưới sự tuân thủ lớn, mọi người và cộng đồng bị chia rẽ và hệ thống phân cấp sản phẩm là xu hướng chung. khó kiểm soát nhưng chỉ có thị trường Sẽ hỗ trợ lộ trình phát triển chủ đạo nhất. (Sự lựa chọn thực sự nằm ở thị trường.
Nói tóm lại, đó là sự vội vã cuối cùng của các nhà đầu cơ, một chút áp lực từ thanh kiếm điều tiết, hoặc sự mất mát của các nhà đầu cơ sau khi hạn chế sự biến động cao, v.v. Mọi người đều có viễn cảnh mong đợi riêng về sự phát triển của Crypto. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử do chính trị thúc đẩy sẽ không còn duy trì giấc mơ "phi tập trung" thuần túy ban đầu nữa, nhưng nó sẽ cho phép thị trường tiền điện tử đã phát triển hỗn loạn trong nhiều năm loại bỏ cặn bã và mang lại cơ hội tỏa sáng cho các đồng tiền có giá trị chính thống.
