Viết bởi: Mark Beylin, Boost VC Biên soạn bởi: Yangz, Techub News
Trong bài viết "Be Good" của Paul Graham, người sáng lập Y Combinator, ông đã phác thảo phương pháp các công ty khởi nghiệp tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường, tức là tạo ra thứ mà mọi người mong muốn. Nếu chúng tôi tin token là sản phẩm thì câu hỏi chúng tôi gặp phải là: làm cách nào để tạo token mà mọi người muốn?
Lời khuyên đầu tiên mà Paul đưa ra là ban đầu đừng lo lắng quá nhiều về mô hình kinh doanh, mặc dù ông thừa nhận rằng việc tạo ra giá trị mà không lo lắng về việc nắm bắt giá trị là một việc làm từ thiện. Trong crypto, chúng ta thấy điều ngược lại: bằng cách phát hành token tiện ích mà mọi người phải mua trước khi có thể sử dụng chúng (đôi khi trước nhiều năm), giá trị nhất thiết phải được nắm bắt trước khi nó được tạo ra. Và đây có thể là lý do tại sao nhiều hệ sinh thái token crypto thành công trông giống lừa đảo hơn là tổ chức từ thiện trong giai đoạn đầu, đặc biệt là đối với những người thành thạo các mô hình xây dựng khởi nghiệp truyền thống.
Để tìm các công ty khởi nghiệp crypto phù hợp với thị trường token , như Paul đã đề xuất ban đầu, liệu có thể không lo lắng về việc tạo ra giá trị trực tiếp cho người nắm giữ token mà thay vào đó tập trung vào việc nắm bắt giá trị bằng cách bán token trước không?
Đối với các công ty khởi nghiệp đang ở giai đoạn đầu và chưa tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường, một trong những khía cạnh thách thức nhất là liên tục giao tiếp với khách hàng để hiểu mối quan tâm của họ đối với sản phẩm hoặc tính năng mới. Người sáng lập cần phát triển mối quan hệ với các bên liên quan khác nhau trong hệ sinh thái, thiết lập các vòng phản hồi chặt chẽ và thiết kế các giải pháp đáp ứng đầy đủ nhu cầu thị trường. Các vòng phản hồi này càng chặt chẽ thì đội ngũ có thể lặp lại các giải pháp tốt nhất và thử nghiệm chúng trên thị trường càng nhanh hơn. Tuy nhiên, chỉ nói chuyện với khách hàng thì không có quy mô, xét cho cùng, chỉ có rất nhiều người sẵn sàng gặp bạn hoặc nói chuyện với bạn qua điện thoại…những khách hàng khác sẽ kết nối như thế nào?
Khi xem xét các dự án có token hiện đã được phát hành, không khó để thấy rằng có một vòng phản hồi giữa giá của token và kỳ vọng của thị trường về giá trị tương lai mà hệ sinh thái token sẽ tạo ra. Cho dù đó là Uniswap tăng giá token để đáp ứng Đề án chuyển đổi phí của mình, Vitalik bán MKR để đáp lại kế hoạch ra mắt Chuỗi riêng của Maker hay DEGEN tăng giá để đáp ứng kế hoạch ra mắt L3, tất cả chúng ta đều có thể thấy giá token sẽ tăng khá phản ứng với tin tức về kế hoạch tương lai cho một dự án cụ thể.
Token hoạt động nhân vật một thị trường dự đoán, dự đoán mối quan tâm chung của đám đông đối với một dự án đi theo một hướng cụ thể và khả năng đạt được mục tiêu này dự kiến. Hiệu quả của vòng phản hồi này được xác định bởi thanh khoản của token , với token thanh khoản tính thanh khoản cao hơn như BTC và ETH phản ứng ngay lập tức với các sự kiện tin tức, so với các dự án nhỏ hơn thu hút nhiều nhà đầu cơ hơn (Giao dịch trên Sự kiện Tin tức) Ít hơn. Tuy nhiên, token ít thanh khoản hơn cũng sẽ thu hút người mua mới nếu họ quan tâm đến câu chuyện mà dự án đang xây dựng, tức là nếu họ tin rằng các giải pháp mà dự án đưa ra sẽ có giá trị đối với một nhóm người nhất định trong tương lai. Tăng trưởng mạnh mẽ về định giá token AI trong 6 tháng qua là bằng chứng cho điều này: mặc dù hiện chỉ có một số ít token mang lại giá trị cho người nắm giữ token , dựa trên giá trị khổng lồ đã được tạo ra bởi các công ty khởi nghiệp AI truyền thống, thị trường đã định giá lại giá trị kỳ vọng mà những hệ sinh thái này có thể tạo ra trong tương lai.
Điều thú vị về quá trình này là bằng cách tung ra token và thu hút đủ sự chú ý về thanh khoản(để mọi người giao dịch dựa trên tin tức của bạn xứng đáng với thời gian/tiền bạc của họ), đội ngũ có thể có được những phản hồi cực kỳ chặt chẽ về các bản phát hành sản phẩm trong tương lai của mình. vòng. Trong khi nói chuyện với người dùng, những người xây dựng sản phẩm crypto cũng có thể kiểm tra nhiệt độ các quyết định về sản phẩm thông qua việc lặp đi lặp lại cho đến khi họ tìm thấy những quyết định mà thị trường đánh giá cao (tức là những quyết định khiến token của bạn tăng đáng kể). Khi điều đó xảy ra, bạn sẽ biết mình đang đi theo hướng mà thị trường cho rằng hợp lý, cho phép bạn sử dụng cơ chế giá của token làm công cụ để khám phá nhu cầu của thị trường đại chúng mà không cần phải xây dựng trước bất cứ điều gì.
Cơ chế cho phép mọi người mua token dựa trên niềm tin của họ vào nhu cầu trong tương lai mà dự án có thể đáp ứng, là cốt lõi của đầu tư rủi ro. Nó khai thác các điều kiện tiên quyết để tạo ra giá trị theo các mô hình thường được Paul Graham mô tả, đó là lý do tại sao về mặt kỹ thuật, các nhà sáng lập đã làm theo phương pháp này.
Thông thường, các công ty khởi nghiệp huy động vốn rủi ro vì họ có một loạt mục tiêu hoặc kế hoạch cụ thể cần nguồn vốn mới. Điều này cũng cung cấp một loại vòng phản hồi cho những người sáng lập (nếu các nhà đầu tư mạo hiểm không quan tâm đến kế hoạch mới của bạn, họ sẽ không đầu tư), nhưng vòng phản hồi đó vừa độc quyền vừa không rõ ràng và sẽ chỉ xuất hiện sau mỗi 18 tháng. một lần.
Sự xuất hiện của token cho phép mọi người có thể tự do tham gia tài trợ cho các dự án mới bất cứ lúc nào, làm tăng lượng cung ứng vốn trên thị trường có thể tham gia mua các dự án giai đoạn đầu, từ đó tăng tỷ lệ các dự án nhận được vốn. Nếu một Đề án mới mở rộng cơ hội thị trường cho token bằng cách cung cấp các trường hợp sử dụng mới mà token có thể kích hoạt thì thị trường sẽ đặt giá trị cao hơn cho dự án và quy mô đa dạng của token sẽ mở rộng. Với token, thị trường trở thành cơ chế tài trợ trực tiếp cho sự đổi mới, đây là điểm cốt lõi khiến token trở thành công cụ mạnh mẽ để mở rộng tiềm năng của con người.
Trong khi rủi ro thích nói thao thao bất tuyệt về tình yêu của họ đối với token, điều bị bỏ qua là token đang cạnh tranh trực tiếp với rủi ro với tư cách là sản phẩm thay thế. Với tư cách là người sáng lập trước đây và nhà đầu tư rủi ro hiện tại, tôi tin rằng một lượng vốn mạo hiểm khiêm tốn là hữu ích và cần thiết đối với tất cả các nhà sáng lập. Lượng tiền phù hợp tùy thuộc vào đội ngũ và thị trường mà nhóm tham gia, nhưng tôi không cho rằng nó là con số 0 cho bất kỳ dự án nào. Các quỹ đầu tư mạo hiểm cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc tiếp tục tài trợ cho các dự án giai đoạn đầu trong thời kỳ thị trường token công khai cạn kiệt, thường thu được những phần thưởng lớn khi chấp nhận rủi ro này.
Một nhược điểm của token là dòng vốn chảy khi sự chú ý chảy vào trong một hệ sinh thái nhất định. Những người tham gia thị trường không giống nhau và sự chú ý của các nhà đầu tư cụ thể có liên quan đến triết lý riêng của họ. Mọi người liên tục điều chỉnh danh mục đầu tư của họ dựa trên quan điểm mới nhất của họ, do đó, sức mạnh của chu kỳ token phụ thuộc vào khả năng tiếp tục thu hút sự chú ý của những người tham gia thị trường. Một trong phương pháp đội ngũ sáng lập giải quyết vấn đề này là thông qua “lướt tường thuật”, tức là thanh khoản liên kết các dự án của họ với các đề xuất giá trị hấp dẫn mới nhất trong crypto nhằm thu hút tính thanh khoản, với hy vọng liên tục mở rộng token có thể đạt được. tối đa hóa giá trị của token . Một phương pháp khác mà đội ngũ giữ cho mọi thứ luôn mới mẻ là sử dụng meme: meme hay sẽ gây tiếng vang trong cộng đồng, tạo ra hiệu ứng quả cầu tuyết và các "cuộc chiến meme " giữa các cộng đồng cũng khá khốc liệt vào thời điểm hiện tại. Một cộng đồng có chu trình tạo meme tốt có thể đảm bảo rằng luôn có lượng lớn nội dung về dự án được tạo/chia sẻ trên các kênh xã hội, giúp token luôn được chú ý. Đây là lý do tại sao meme là yếu tố cần thiết để duy trì đủ thanh khoản token và đó là một trong những lý do tại sao memecoin có thể tiếp tục thu hút và duy trì thanh khoản. Đưa đúng người vào hệ sinh thái càng sớm càng tốt và họ sẽ có động lực một cách tự nhiên để nói về dự án và giúp dự án phát triển. Nếu có quá nhiều token airdrop cho những người không muốn tiếp tục chia sẻ dự án thì dự án sẽ khó duy trì được sự chú ý về lâu dài.
Hãy tưởng tượng một thế giới nơi thị trường hoàn toàn hiệu quả và giá token của dự án giống như một oracle hoàn hảo có thể dự đoán liệu một phương án hành động nhất định có tối ưu hay không. Có lẽ thị trường cũng tràn ngập lượng lớn AI Agent có thể giao dịch token dựa trên thông tin cập nhật từ nhiều dự án khác nhau và có thể dự đoán tốt liệu một dự án nào đó có thành công hay không. Hơn nữa, đội ngũ dự án chỉ thực hiện những hành động mà những người tham gia thị trường bên ngoài cho rằng đáng giá. Nếu ai đó hỏi: "Ai có tiếng nói cuối cùng ở đây?" thì câu trả lời đúng sẽ là toàn bộ thị trường (thông qua giá của token) và những người khác trong hệ sinh thái xung quanh token chỉ tồn tại với tư cách là người quản lý hoặc người giám sát để giúp đạt được thị trường. bàn thắng. Nhưng liệu hệ thống quản trị tổ chức này có thực sự đạt được nhiều thành tựu hơn các mô hình khác? Tôi cho rằng câu trả lời là không. Đầu tiên, những người sáng lập giỏi nhất trong một ngành nhất định thường ghét bị bảo phải làm gì. Họ biết rõ thị trường của mình và có nhận xét riêng về phương án hành động tốt nhất. Thứ hai, những người sáng lập giỏi nhất thường tiếp thu những ý kiến khác với sự đồng thuận phổ biến. Trên thực tế, họ thường tự hào về điều đó. Điều quan trọng là, những thành kiến này chính là lý do tại sao họ tạo ra những công ty thành công như vậy: mọi hiểu lầm về thị trường đều là cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, phần thưởng cho người đầu tiên dám phản đối. Các công ty thành công nhất trong thời đại chúng ta đều đã trải qua thời kỳ dài khi thị trường tích cực phá giá sản phẩm của họ và chính khả năng chống chọi với lực này đã cho phép họ duy trì giá trị của mình trong thời gian dài. Những người sáng lập vĩ đại là những người có tầm nhìn xa, không tối ưu hóa xung quanh các mức tối thiểu của địa phương như những người khác mà khám phá những lãnh thổ mới với hy vọng khám phá những cơ hội mới mà những người khác không cho rằng là tồn tại. Họ làm điều này bằng cách đặt những câu hỏi mà người khác chưa bao giờ nghĩ tới và dựa vào trực giác để nhanh chóng chuyển đổi giữa các khái niệm với ít dữ liệu. Điều này giúp họ đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm nhanh hơn so với đối thủ cạnh tranh, giành được thị trường và tạo ra hệ sinh thái có giá trị từ không khí. Nếu đội ngũ thu thập dữ liệu mới có giá trị về một thị trường chưa được khai thác, điều cuối cùng họ muốn làm là chia sẻ dữ liệu đó một cách công khai. Nhưng ngay cả những nhà sáng lập giỏi nhất cũng khó thu hút được sự chú ý của thị trường đại chúng nếu họ giữ kín danh tính của mình trong ngực. Tuy nhiên, họ sẽ được hưởng lợi từ việc thu hút vốn thông qua nguồn tài chính quỹ đầu tư tư nhân(quỹ đầu tư tư nhân những người tham gia được sàng lọc và đáng tin cậy), và họ sẽ được hưởng lợi từ việc tìm được những nhà đầu tư có thể nhìn thấy viễn cảnh mong đợi và suy nghĩ bằng trực giác như họ.
Quay trở lại câu hỏi ban đầu của chúng tôi, chúng tôi cho rằng token là một công cụ mạnh mẽ mà đội ngũ có thể sử dụng để khám phá nhu cầu thị trường và câu chuyện phù hợp với họ. Giống như những người sáng lập sản phẩm trước họ, những người sáng lập token có thể nhanh chóng lặp lại đề xuất giá trị của token dựa trên phản hồi to lớn token cung cấp. Để duy trì vòng phản hồi này, đội ngũ nên cố gắng liên tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trên nền tảng xã hội. Họ nên duy trì nhận thức sâu sắc về các câu chuyện khác nhau xung quanh họ và hiểu lý do tại sao thị trường đánh giá cao từng câu chuyện. Họ nên sử dụng nội dung và meme để luôn nằm trong tầm quan sát của mọi người để mọi người không mất hứng thú và cân bằng lại danh mục đầu tư của họ. Quan trọng nhất, đội ngũ nên tập trung thu hút những người đóng góp có giá trị cao, những người tin tưởng vào viễn cảnh mong đợi của dự án và sẵn sàng hỗ trợ về mặt tài chính và năng lượng. Nếu đội ngũ có thể làm tốt điều này, họ có thể xây dựng một đội quân Hodl, những người không bán token mà token cho những đối tượng mới.
