Khi nhắc đến “kẻ thù công khai” trong thế giới crypto, nhiều người sẽ nghĩ ngay đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Mỗi khi một số dự án hoặc có tiếng bị SEC nhắm đến, điều đó sẽ dẫn đến một đợt suy thoái thị trường. , đặc biệt là Chủ tịch SEC Gary Gensler "khét tiếng".
Từ tháng 4/2021 đến nay, Gary Gensler đã giữ chức Chủ tịch SEC trong hơn nửa nhiệm kỳ. Trong nhiệm kỳ của mình, ông thường xuyên “sa thải”ngành công nghiệp crypto , đưa ra những nhận xét mang tính quy định như “Phần lớn token trên thị trường crypto là chứng khoán nên việc phát hành và bán token crypto loại bảo mật này sẽ phải chịu sự giám sát”. của luật chứng khoán." , ông cũng đã lãnh đạo các vụ kiện chống lại nhiều công ty crypto có tiếng như Binance, Coinbase, Kraken và FTX.
Có nhiều dấu hiệu khác nhau cho thấy Gary Gensler dường như có đầy thành kiến với ngành công nghiệp crypto, nhưng liệu thực tế có thực sự là điều mà mọi người “nhìn thấy”? Odaily Planet Daily sẽ đưa mọi người hiểu lại Chủ tịch SEC Gary Gensler từ một góc nhìn mới.
Một giáo viên MIT sinh ra ở Goldman Sachs đã trở thành “người hướng dẫn nắm đấm sắt”crypto
Kinh nghiệm làm việc của Gary Gensler: Nắm đấm sắt là phong cách của ông
Gensler sinh ra trong một gia đình Do Thái và được tiếp xúc với tài chính từ khi còn nhỏ. Sau khi tốt nghiệp, anh từng bước gia nhập gã khổng lồ Phố Wall Goldman Sachs và trở thành một trong những đối tác trẻ nhất của Goldman Sachs ở tuổi 30. Anh cuối cùng đã làm việc tại Goldman Sachs trong 18 năm.
Năm 1995, Giám đốc điều hành Goldman Sachs Robert Rubin trở thành Bộ Ngân khố Hoa Kỳ. Gensler tiếp bước Rubin gia nhập Bộ Ngân khố Hoa Kỳ với vai trò Trợ lý Bộ trưởng Thị trường Tài chính, chính thức bắt đầu sự nghiệp chính thức của mình.
Gensler luôn là một đảng viên Đảng Dân chủ trung thành, đã cố vấn cho Obama trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2008 và sau đó giữ chức chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTO) trong nhiệm kỳ tổng thống của Obama. Vào thời điểm đó, sau cuộc khủng hoảng tài chính, thị trường phái sinh đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng, Gensler bắt đầu có sự giám sát và liên tục đưa ra các quy định pháp lý mới nhằm giúp thị trường phái sinh Hoa Kỳ xây dựng lại trật tự thị trường. Kết quả là Gensler được gọi là "một trong những nhà cải cách lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính".
Sau nhiệm kỳ của Obama, Gensler còn giữ chức giám đốc tài chính cho chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2016 của Hillary Clinton. Với chiến thắng của Trump, Gensler, người không có triển vọng nghề nghiệp, đã đến Viện Công nghệ Massachusetts (MIT) để giảng dạy một khóa học về "Blockchain và Tiền tệ".
Trong sự nghiệp giảng dạy của mình, Gensler khuyến khích sinh viên tham gia vào ngành công nghiệp blockchain và ca ngợi Algorand như một ví dụ về cách blockchain có thể thay đổi cuộc sống. “Có lẽ trong 5 năm nữa, bạn có thể xây dựng Uber hoặc Lyft trên blockchain… Đến lúc đó blockchain sẽ có thế mạnh nhất định về hiệu suất, chẳng hạn như Algorand của Silvio Micali, anh ấy là người chiến thắng Giải thưởng MIT Turing, chúng tôi đã làm việc cùng nhau , Silvio có công nghệ và hiệu suất tuyệt vời và bạn có thể phát triển Uber dựa trên nó (Algorand).”
Năm 2020, Biden thắng cử năm đó, Gensler cũng được Biden đề cử làm Chủ tịch SEC, điều này bắt đầu vướng vào ngành công nghiệp crypto.
Không khó để nhận thấy từ kinh nghiệm làm việc của Gensler rằng phong cách quản lý cứng rắn của ông ngày nay bắt nguồn từ thời ông còn là chủ tịch CFTO. Có lẽ trong suy nghĩ của ông, có những điểm tương đồng giữa ngành công nghiệp crypto hiện tại và thị trường phái sinh sau cuộc khủng hoảng tài chính. Nhưng tác giả tin rằng tình yêu của ông với ngành công nghiệp crypto từ thời còn giảng dạy ở MIT là không hề che giấu. Những trải nghiệm trái ngược nhau như vậy đã xuất hiện ở Gensler, điều này hẳn đã khiến công chúng đánh giá sai về anh ta.
Phân tích các hành động thực thi của Gensler đối với ngành công nghiệp crypto trong nhiệm kỳ của ông
Từ năm 2021 đến năm 2024, SEC, do Gensler đứng đầu, đã thực hiện nhiều hành động thực thi quan trọng đối với ngành công nghiệp crypto. Dưới đây là một số trường hợp chi tiết:
Phòng thí nghiệm Ripple:
- Tóm tắt vụ việc: SEC đã đệ đơn kiện Ripple Labs vào tháng 12 năm 2020, cáo buộc tổ chức này tiến hành chào bán chứng khoán chưa đăng ký thông qua việc bán token XRP. Vụ việc tiếp tục diễn ra vào năm 2021, Ripple lập luận rằng XRP không phải là chứng khoán.
- Kết quả: Trong phán quyết của tòa án vào tháng 7 năm 2023, Ripple đã giành được thắng lợi nhất định. Một số hành động của họ bị phát hiện không phải là chứng khoán nhưng vẫn có vi phạm; sau đó SEC yêu cầu Ripple nộp phạt gần 2 tỷ USD và đúng như vậy. vẫn đang chờ phán quyết cuối cùng.
Coinbase:
- Tóm tắt vụ việc: Vào tháng 9 năm 2021, SEC đã cảnh báo Coinbase rằng sản phẩm vay mượn mà họ dự định ra mắt có thể cấu thành chứng khoán chưa đăng ký và đe dọa khởi kiện Coinbase.
- Kết quả: Coinbase đã hủy việc ra mắt sản phẩm vay mượn của mình và tiếp tục hợp tác với SEC để đảm bảo tuân thủ các sản phẩm khác của mình.
BitConnect:
- Tóm tắt vụ việc: SEC đã đệ đơn kiện BitConnect và những người sáng lập của nó, cáo buộc họ điều hành kế hoạch Ponzi trị giá hơn 2 tỷ USD.
- Kết quả: Nhiều giám đốc điều hành tại BitConnect đã bị khởi kiện và vụ việc vẫn đang chờ xử lý.
BlockFi:
- Tóm tắt vụ việc: SEC cáo buộc rằng BlockFi đã cung cấp các sản phẩm vay mượn crypto chưa đăng ký cấu thành chứng khoán.
- Kết quả: BlockFi đã đồng ý nộp phạt 100 triệu USD, trong đó 50 triệu USD cho SEC và 50 triệu USD cho các cơ quan quản lý nhà nước.
Kraken:
- Tóm tắt vụ việc: SEC cáo buộc rằng kế hoạch đặt cược của Kraken cấu thành chứng khoán chưa đăng ký.
- Kết quả: Kraken đồng ý nộp phạt 30 triệu USD.
FTX và SBF (Sam Bankman-Fried):
- Tóm tắt vụ việc: Tháng 11/2022, FTX phá sản do khủng hoảng thanh khoản, bộc lộ vấn đề về quản lý tài chính và kiểm soát rủi ro. Năm 2023, SBF bị cáo buộc gian lận và chiếm dụng tiền.
- Kết quả: SBF phải đối mặt với nhiều hành động pháp lý và các vụ việc vẫn đang chờ xử lý.
Binance và CZ (Changpeng Zhao):
- Tóm tắt vụ việc: SEC đã mở một cuộc điều tra đối với Binance và người sáng lập CZ, cáo buộc sàn này lừa đảo các nhà đầu tư và không đăng ký hoạt việc kinh doanh sàn giao dịch .
- Kết quả: Binance đồng ý tịch thu 2,5 tỷ USD và nộp phạt hình sự 1,8 tỷ USD, tổng số tiền phạt là 4,3 tỷ USD. CZ bị kết án 4 tháng tù.
Sáng Thế Ký và Gemini :
- Tóm tắt vụ việc: SEC đã đệ đơn nền tảng lending crypto Genesis và sàn giao dịch crypto Gemini , cáo buộc họ vi phạm luật chứng khoán bằng cách thu hút các nhà đầu tư thông qua các sản phẩm vay mượn crypto chưa đăng ký.
- Kết quả: Vụ án vẫn đang tiếp diễn.
Phòng thí nghiệm Terraform và Do Kwon:
- Tóm tắt vụ việc: SEC đã đệ đơn kiện Terraform Labs và người sáng lập Do Kwon, cáo buộc họ lừa đảo các nhà đầu tư và gây hiểu lầm cho công chúng liên quan đến việc chào bán chứng khoán chưa đăng ký.
- Kết quả: Vụ việc vẫn đang chờ xử lý, Do Kwon và Terraform Labs phải đối mặt với những hậu quả pháp lý nghiêm trọng.
Đánh giá từ các trường hợp liên quan được trích dẫn ở trên, SEC do Gensler lãnh đạo gần như không khoan nhượng đối với các sản phẩm cam kết và vay mượn do sàn giao dịch crypto tung ra, tiếp theo là trách nhiệm giải trình đối với các sự kiện thiên nga đen liên quan và cuối cùng là các trường hợp liên quan đến chống gian lận và chống rửa tiền. Ba loại hành động thực thi pháp luật trên được ngành công nghiệp crypto dễ chấp nhận hơn và cũng có lợi cho sự phát triển của ngành. Tuy nhiên, phán quyết của SEC về việc liệu token có phải là “chứng khoán” hay không đã làm dấy lên nghi ngờ trong công chúng.
Tiêu chuẩn phán đoán hiện tại của SEC xuất phát từ Bài kiểm tra Howey, được xây dựng dựa trên vụ kiện năm 1936 "SEC kiện WJ Howey Co." do Tòa án Tối cao Hoa Kỳ quyết định. Nguyên tắc chính của Bài kiểm tra Howey là hoạt động giao dịch sẽ được cho rằng chào bán chứng khoán nếu đáp ứng tất cả các điều kiện sau:
- Nhà đầu tư đầu tư tiền hoặc tài sản có thể thay thế được khác;
- Khoản đầu tư của nhà đầu tư là vào doanh nghiệp liên doanh;
- Các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ phụ thuộc vào nỗ lực của bên thứ ba (thường là công ty hoặc tổ chức khác) để thu được lợi tức đầu tư;
- Lợi nhuận của nhà đầu tư phụ thuộc chủ yếu vào nỗ lực của bên thứ ba.
Bốn điều kiện này thường cần phải được đáp ứng, nhưng thực tế, token phức tạp hơn. Chúng có thể đáp ứng các điều kiện trên trong một số hoạt động, nhưng một số hoạt động thì không. Điều này dẫn đến sự xấu hổ là “công chúng đúng, còn mẹ chồng thì không”. pháp luật là đúng." tình hình. Gensler đã bị ngành công nghiệp crypto chế giễu.
Bất chấp tai tiếng, Gensler vẫn thúc đẩy việc tích hợp ngành công nghiệp crypto vào tài chính chính thống
Quan điểm của ngành công nghiệp crypto đối với Gensler hầu hết là xúc phạm và người ta thường cho rằng ông ta đang dần hủy hoại ngành công nghiệp crypto . Về cơ bản, hầu hết các bài báo đều chỉ trích Gensler và SEC từ góc độ này.
Góc này có thực sự đúng không? Theo tác giả, những quan điểm như vậy là sai lệch. Nhìn vào lịch sử 15 năm của toàn bộ ngành công nghiệp crypto , các SEC trước đây đã không phát huy hiệu quả trong việc thúc đẩy ngành công nghiệp crypto như ba năm cầm quyền của Gensler.
Phân tích các sự kiện lớn tại Gensler đã tác động tích cực ngành công nghiệp crypto từ tháng 4 năm 2021 đến nay.
- Vào tháng 10 năm 2021, quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên đã được ra mắt.
- Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin spot ngay đầu tiên đã được ra mắt.
- Vào tháng 5 năm 2024, tài liệu 19 b-4 cho quỹ ETF spot Ethereum đã được phê duyệt. (Nhiều tổ chức tuyên bố rằng các sản phẩm ETF spot Ethereum sẽ ra mắt trong tháng này)
Ba sự kiện lớn trên có ý nghĩa đặc biệt đối với ngành công nghiệp crypto.
Tác giả đưa ra một ví dụ từ kinh nghiệm cá nhân. Khi những người xung quanh hỏi tôi trước đây tôi đã làm ngành gì và khi tôi đề cập đến crypto, tiền ảo, Bitcoin và các từ liên quan khác, họ sẽ nói với tôi rằng "ngành này có vấn đề. Hãy nhanh chóng tìm một ngành nghiêm túc." Về cơ bản, tác giả chỉ có thể mỉm cười đáp lại. Suy cho cùng, xét từ thái độ trước đây của các bên và tình hình hiện tại của ngành, quả thực khó có thể bác bỏ. Nhưng năm nay, khi những vấn đề như vậy được đề cập đến, những người xung quanh tôi có thể nghĩ đến việc ra mắt quỹ ETF spot Bitcoin ra mắt Hoa Kỳ và thái độ tích cực của Hồng Kông đối với Web3. Họ đã hỏi tác giả về các xu hướng liên quan trong ngành và ở đó. không cần phải ngại ngùng khi nói về các dự án liên quan.
Đánh giá từ kinh nghiệm trên, việc SEC chấp thuận các quỹ ETF crypto là một sự chứng thực chính thức đưa ngành công nghiệp crypto vào thế giới chính thống, cho phép ngành công nghiệp crypto xuất hiện trên toàn cầu với tư cách chính thức. Chỉ riêng điều này thôi, Gensler xứng đáng có một vị trí trong lịch sử ngành công nghiệp crypto .
Một số người cũng có thể cho rằng rằng ngay cả khi một người khác giữ chức chủ tịch SEC, dựa trên xu hướng chung hiện tại, ông ấy cũng sẽ phê duyệt các quỹ ETF crypto. Nhưng chẳng phải kiểu nhìn này là “nhận thức muộn màng” sao? Không thể đo lường xu hướng ngày nay đang hình thành như thế nào và liệu vai trò của SEC trong việc phê duyệt các quỹ ETF crypto có bị đánh giá thấp hay không. Tuy nhiên, các quỹ của thế giới chính thống có thể tham gia vào ngành công nghiệp crypto không chỉ dựa trên tính bảo mật. So với những tuyên bố như vậy, tác giả cho rằng các quỹ chính thống này sẽ tin tưởng hơn vào sự an toàn do quốc gia chứng thực mang lại.
Đồng thời, hầu hết mọi người đều cho rằng SEC do Gensler lãnh đạo cũng đã có tác động tiêu cực nhất định đến ngành công nghiệp crypto, đặc biệt là sự suy giảm của thị trường và sự phát triển của các dự án liên quan. Tuy nhiên, nhìn vào các hoạt động thực thi của SEC, trong đó là các sự kiện thiên nga đen, chẳng hạn như FTX, BitConnect, v.v. Những sự kiện như vậy “không thể dập lửa” và chắc chắn sẽ gây ra biến động thị trường, phần còn lại chủ yếu là xác định token chứng khoán. vấn đề. Từ góc độ khía cạnh, đây cũng là thế giới chính thống đang cố gắng hình thành một khuôn khổ cho ngành công nghiệp crypto. Mặc dù phán quyết cuối cùng của khuôn khổ hiện tại vẫn chưa có kết quả thuyết phục nhưng đây cũng là cách duy nhất để Gensler và SEC tích cực thử nghiệm.
Đối với những biến động ngắn hạn của thị trường sẽ được xoa dịu theo thời gian, cuối cùng nó chỉ là một thăng trầm nhỏ trong xu hướng thị trường. Tuy nhiên, các quỹ ETF crypto được SEC phê duyệt trong những năm gần đây có thể để lại dấu ấn rực rỡ trong lịch sử lâu dài. .
Nhìn chung, Gensler có thể có phe phái, động cơ ích kỷ, áp lực bên ngoài và thậm chí cả lợi ích, nhưng tác giả thích tin rằng mình đang sử dụng cách riêng của mình để tích hợp thế giới crypto vào thế giới chính thống càng sớm càng tốt.
