Giá trị khóa vị thế Pendle giảm 40%: phái sinh LRT hết hạn + cơn sốt reStake mất dần

Thị trường phái sinh Chuỗi Pendle đã chứng kiến ​​tổng giá trị khóa vị thế(TVL) giảm đáng kể trong tuần qua. TVL giảm 40% xuống còn 3,7 tỷ USD giảm mức 6,18 tỷ USD vào ngày 27 tháng 6. Lý do chính là sự hết hạn của một phái sinh staking thanh khoản vào đầu năm nay.

( Thị trường phái sinh lãi suất trên Chuỗi Pendle Finance khuếch đại hoàn hảo hiệu quả sử dụng vốn LRT )

TVL giảm mạnh liên quan đến việc hết hạn phái sinh LRT

Việc giảm đáng kể TVL của Pendle có liên quan chặt chẽ đến việc hết hạn của thị trường reStake , bao gồm eETH của Ether.Fi, ezETH của Renzo, pufETH của Puffer, rsETH của Kelp và rswETH của Swell. Phái sinh reStake chất lỏng này đã hết hạn vào ngày 27 tháng 6, điều này có tác động đáng kể đến giá trị khóa vị thế của giao thức.

Nền tảng token hóa lợi nhuận Pendle Finance

Các nhà đầu tư có thể sử dụng Pendle Finance để đưa khái niệm trái phiếu gốc và lãi tách biệt từ tài chính truyền thống vào Web3. Họ có thể mua tài sản không có phiếu giảm giá hoặc tài sản lợi nhuận , nhưng trong Pendle Finance chúng được gọi là:

• Token gốc (PT): đại diện cho tài sản cơ bản. Sau khi hết hạn, PT có thể mua lại tài sản cơ bản theo tỷ lệ 1:1. Ví dụ: 1 PT-stETH có thể đổi 1 ETH trị giá.
• Token lợi nhuận (YT): Bạn có thể nhận được lợi nhuận do tài sản cơ bản tạo ra. Ví dụ: nắm giữ 10 YT-stETH có thể cho phép các nhà đầu tư nhận được tất cả lợi nhuận từ 10 ETH gửi vào Lido.

Ngoài việc sử dụng ETH và USDC để mua các token trên, nhà đầu tư cũng có thể chọn sử dụng trực tiếp tài sản cơ bản sinh lãi để mua (chẳng hạn như stETH), sau đó tự động hoàn tất chuyển đổi thông qua cơ chế AMM trong giao thức. Lần này, số tiền trong Pendle đã hết hạn sau khoảng thời gian định trước, ảnh hưởng đến tính năng động của nền tảng.

Token reStake dạng lỏng (LST) mang lại lợi nhuận khổng lồ cho Pendle

Trong nửa đầu năm nay, Pendle đã chứng kiến ​​lượng lớn dòng tài sản lớn từ Giao thức reStake chất lỏng, chủ yếu là do kỳ vọng vào airdrop của dự án như EigenLayer. Sự gia tăng này đã làm tăng đáng kể Pendle TVL trong giai đoạn này.

Tính năng Rollover của Pendle và tác động của nó

Để giúp người dùng quản lý tài sản, Pendle đã giới thiệu chức năng Rollover để giúp người dùng chuyển thanh khoản sang các nhóm mới một cách suôn sẻ. Cơ chế của Pendle cho phép người dùng lĩnh nhận tài sản cơ bản và token lợi nhuận . Tuy nhiên, việc một số thị trường thanh khoản nhất định hết hạn và sự quan tâm đến LRT liên quan đến EigenLayer giảm đi đã dẫn đến TVL giảm đáng kể.

Pendle vẫn đang cố gắng vươn lên tầm cao mới và tấn công Symbiotic

Đối diện sự thay đổi của thị trường, Pendle gần đây đã tung ra một số thị trường LRT mới thông qua Mellow, tập trung vào một giao thức reStake khác, Symbiotic, cho thấy Pendle vẫn đang trả giá lực tìm kiếm những cơ hội mới.

( Lido cũng có thể kiếm điểm! Hợp tác với Mellow Finance và Symbiotic để nắm bắt thị trường reStake stETH )