Nhận thông tin chi tiết và phân tích về tiền điện tử dựa trên dữ liệu tốt nhất mỗi tuần:
Lập biểu đồ cho quá trình hoàn trả của Mt. Gox
Bởi: Matías Andrade & Tanay Ved
Điểm mấu chốt:
Các chủ nợ của Mt. Gox cuối cùng cũng nhận được các khoản hoàn trả, với số Bitcoin trị giá khoảng 9 tỷ USD sẽ được phân phối vào tháng 7.
Quá trình hoàn trả diễn ra dần dần và được kiểm soát, trải rộng trên nhiều sàn giao dịch (bao gồm Kraken, Bitstamp và Bitbank), giảm khả năng gián đoạn thị trường ngắn hạn đáng kể.
Tính thanh khoản của thị trường đã được cải thiện đáng kể kể từ khi Mt. Gox sụp đổ vào năm 2014, có khả năng cho phép hấp thụ các quỹ phân phối một cách suôn sẻ hơn.
Trong biên niên sử của tiền điện tử, rất ít sự kiện để lại dấu ấn không thể xóa nhòa như sự sụp đổ của Mt. Gox. Gần một thập kỷ sau sự sụp đổ ngoạn mục, sàn giao dịch Bitcoin không còn tồn tại một lần nữa lại gây chú ý khi các chủ nợ cuối cùng cũng bắt đầu nhận được số tiền mà họ đã chờ đợi từ lâu. Với số bitcoin trị giá khoảng 9 tỷ đô la được thiết lập để phân phối, cùng với doanh số 50 nghìn BTC bị Cảnh sát Hình sự Liên bang Đức (BKA) tịch thu, việc giải quyết câu chuyện Mt. Gox thể hiện một thời điểm quan trọng trong sự trưởng thành của hệ sinh thái tiền điện tử. Trong số tuần này về Trạng thái mạng của Coin Metrics, chúng tôi thảo luận về tầm quan trọng của Mt. Gox, lịch sử đầy biến động của nó và những tác động sâu rộng về sự sụp đổ và khoản thanh toán sau đó của nó trên thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Nền tảng Mt.Gox
Mt.Gox, từ viết tắt của "Magic: The Gathering Online eXchange", bắt đầu cuộc sống của nó rất xa với thế giới tiền điện tử. Được thành lập vào năm 2006 bởi lập trình viên Jed McCaleb, nền tảng này ban đầu được thiết kế như một sàn giao dịch thẻ giao dịch cho trò chơi nổi tiếng Magic: The Gathering . Vào năm 2010, khi Bitcoin bắt đầu thu hút được sự chú ý, McCaleb đã tái sử dụng trang web này thành một sàn giao dịch Bitcoin.
Nguồn: Nguồn cấp dữ liệu thị trường của Coin Metrics
Mặc dù thành công rõ ràng, Mt. Gox vẫn gặp khó khăn bởi các vấn đề an ninh và thách thức vận hành. Cú đánh lớn đầu tiên xảy ra vào tháng 6 năm 2011 khi sàn giao dịch bị hack nghiêm trọng, dẫn đến mất 2.609 bitcoin, số tiền này vô tình được gửi đến một địa chỉ vô giá trị . Mt. Gox đã mắc một lỗi nghiêm trọng trong một số giao dịch của họ do sử dụng Script không chính xác.
Vào ngày 7 tháng 2, sàn giao dịch đã tạm dừng tất cả hoạt động rút Bitcoin, với lý do các vấn đề kỹ thuật liên quan đến tính linh hoạt của giao dịch. Nhiều ngày trôi qua mà không có giải pháp, sự hoảng loạn bắt đầu lan rộng trong người dùng. Tình hình lên đến đỉnh điểm vào ngày 28 tháng 2 năm 2014, khi Mt. Gox nộp đơn xin bảo hộ phá sản ở Tokyo. Trong hồ sơ của mình, công ty đã đưa ra thông báo gây sốc rằng họ đã mất dấu 850.000 bitcoin, trị giá khoảng 468,5 triệu USD vào thời điểm đó. Trong số này, 750.000 thuộc về khách hàng , trong khi 100.000 thuộc sở hữu của chính công ty.
Nguồn: Nguồn cấp dữ liệu thị trường Coin Metrics
Tiết lộ này đã gây ra làn sóng chấn động trong cộng đồng tiền điện tử và hơn thế nữa. Mt. Gox, từng là gã khổng lồ trong giao dịch Bitcoin, đã sụp đổ dưới sức nặng của những năm quản lý yếu kém và lỗi bảo mật. Biểu đồ bên dưới tóm tắt dòng thời gian của các sự kiện đã diễn ra và tác động của chúng đến hành động giá của BTC từ năm 2010 đến năm 2015.
Nguồn: Tỷ giá tham khảo số liệu tiền xu
Tình trạng hoàn trả hiện tại của Mt. Gox
Chuyển nhanh đến ngày hôm nay, 10 năm sau khi sàn giao dịch sụp đổ: Nobuaki Kobayashi, người được ủy thác phục hồi người Nhật Bản thay mặt cho Mt. Gox, đã đưa ra thông báo vào ngày 24 tháng 6 nói rằng việc hoàn trả Bitcoin và Bitcoin Cash cho các chủ nợ sẽ bắt đầu vào tháng 7. Trong khi điều này đánh dấu một giải pháp được các chủ nợ chờ đợi từ lâu, triển vọng phân phối tài sản đã gây ra sự lo lắng cho những người tham gia thị trường, lo ngại về áp lực nguồn cung tiềm năng.
Trực quan hóa dòng tiền
Đỉnh điểm, Mt. Gox đã mất hơn 750 nghìn BTC từ người dùng và ~ 100 nghìn BTC nắm giữ của chính họ. Trong tổng số này, khoảng 16% số tài sản này đã được thu hồi, khiến ~140K BTC đủ điều kiện để phân phối lại. Để hiểu tình trạng hiện tại dẫn đến việc hoàn trả, chúng tôi có thể sử dụng ATLAS của Coin Metrics, một công cụ tìm kiếm blockchain để làm sáng tỏ dòng tiền giữa các bên liên quan và ví.
Dữ liệu on-chain cho thấy rằng các ví được liên kết với Mt. Gox hiện nắm giữ tổng cộng ~139 nghìn BTC (có giá trị ~9 tỷ USD dựa trên giá thị trường của BTC tính đến ngày 15 tháng 7 ). Số tiền này đã được ghi có trong một loạt chuyển khoản vào ngày 28 tháng 5 , dường như là sự hợp nhất số dư vào một ví duy nhất . Trực quan hóa dòng tiền cho tài khoản được đề cập, chúng ta có thể thấy dòng tiền 47,2K BTC (có giá trị ~ 3 tỷ USD) chảy ra 3 ví riêng biệt xảy ra trong cùng một ngày.
Kể từ đó, đã có một số hoạt động chuyển tiền nội bộ giữa các ví Mt. Gox cho thấy việc bắt đầu thanh toán ở quy mô nhỏ. Trong số ba tài khoản bị bắt ở trên, ví (HoV68) đã chuyển 47,2K BTC sang ví có đuôi (D5J6onk), gửi lại 2701 BTC đến tài khoản mục tiêu ban đầu nhận được số bitcoin đã phục hồi (LAPs6). Sau đó, vào ngày 5 tháng 7 , 1544 BTC (~ 90 triệu USD) đã được chuyển sang ví nóng được liên kết với Bitbank, một trong những sàn giao dịch liên quan đến quá trình hoàn trả.
Tính đến thời điểm hiện tại, một phần đáng kể số tiền thu hồi vẫn còn trong ví Mt. Gox, cho thấy các khoản hoàn trả quy mô lớn vẫn chưa bắt đầu. Điều quan trọng là việc phân phối sẽ diễn ra thông qua nhiều sàn giao dịch như Kraken, Bitstamp, Bitbank và các sàn khác, làm giảm khả năng tác động quá lớn đến thị trường. Dữ liệu hiện tại cho thấy lượng tiền gửi vào các sàn giao dịch này không tăng đáng kể, một số liệu có thể giúp đánh giá tiến độ trả nợ. Sự vắng mặt của hoạt động gửi tiền đáng kể này cho thấy quá trình phân phối đang ở giai đoạn đầu và có thể được tiến hành dần dần.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Khám phá tác động thị trường
Để đánh giá tác động thị trường tiềm năng từ quá trình hoàn trả, việc kiểm tra các điều kiện thanh khoản của Bitcoin cũng có thể mang tính hướng dẫn. Người ta ước tính rằng trong số 140K BTC, gần ~65K BTC sẽ được phân phối cho các chủ nợ cá nhân.
Điều quan trọng là phải kiểm tra tính thanh khoản của thị trường trong những tuần tiếp theo khi thanh khoản quỹ Mt. Gox có thể xảy ra. Bằng cách sử dụng phạm vi bao quát toàn diện về tính thanh khoản của sàn giao dịch của Coin Metrics, chúng tôi có thể phân tích khả năng hấp thụ doanh số tiềm năng của thị trường.
Biểu đồ được cung cấp bên dưới minh họa Độ sâu thị trường của BTC (±1%) đối với USD và các cặp stablecoin khác (USDC, USDT, BUSD, FDUSD) từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2024. Độ sâu yêu cầu (có màu đỏ) thường nằm trong khoảng từ 50 triệu USD đến 100 triệu USD cho các lệnh giới hạn trong phạm vi 1% giá hiện tại.
Nguồn: Nguồn cấp dữ liệu thị trường Coin Metrics
Với độ sâu thị trường này và khối lượng trung bình hàng ngày khoảng 15 tỷ đô la chỉ riêng đối với BTC , việc phân phối ~ 65 nghìn BTC (trị giá khoảng 1,95 tỷ đô la theo giá hiện tại) có thể được thị trường hấp thụ trong khoảng thời gian vài tuần mà không gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng , giả sử việc thanh lý được thực hiện dần dần và trên nhiều sàn giao dịch. Tuy nhiên, những phát hiện này chỉ gợi ý về độ sâu và sự trưởng thành của thị trường BTC , nhưng sẽ làm dịu đi nỗi lo về tình trạng thiếu thanh khoản trong thời gian tới.
Phần kết luận
Việc giải quyết câu chuyện Mt. Gox đánh dấu một cột mốc quan trọng trong lịch sử tiền điện tử. Gần một thập kỷ sau khi sụp đổ, việc bắt đầu trả nợ cho chủ nợ biểu thị cả sự trưởng thành của hệ sinh thái tiền điện tử và quá trình kéo dài thường được yêu cầu để giải quyết những thất bại tài chính phức tạp trong không gian này. Những người tham gia thị trường có thể sẽ theo dõi chặt chẽ các điều kiện vì những ví này có khả năng thanh lý số tiền nắm giữ của họ trong những tuần tới.
Thông tin chi tiết về dữ liệu mạng
Tóm tắt nổi bật
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Sau một ngày cuối tuần sôi động đối với chính trị Mỹ, thị trường tiền điện tử cho thấy những tín hiệu trái chiều. Bitcoin đã trải qua một đợt hạ nhiệt nhẹ, với số địa chỉ hoạt động giảm 5% và vốn hóa thị trường của nó giảm 1% xuống còn 1,1 nghìn tỷ USD. Ngược lại, Ethereum đã thể hiện khả năng phục hồi khi số địa chỉ hoạt động tăng 1% lên 554K. Giá trị chuyển nhượng tăng 36% của Ether lên 12 tỷ USD có khả năng báo hiệu hoạt động DeFi hoặc giao dịch xuyên chuỗi gia tăng trong bối cảnh chính trị.
Cập nhật số liệu tiền xu
Thông tin cập nhật trong quý này từ nhóm Coin Metrics:
Theo dõi bản tin Trạng thái thị trường của Coin Metrics để bối cảnh hóa các diễn biến của thị trường tiền điện tử trong tuần với bình luận ngắn gọn, hình ảnh phong phú và dữ liệu kịp thời.
Đăng ký và các vấn đề trước đây
Như mọi khi, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây .
Trạng thái Mạng của Coin Metrics, là một cái nhìn khách quan, hàng tuần về thị trường tiền điện tử được cung cấp bởi mạng riêng của chúng tôi (on-chain) và dữ liệu thị trường.
Nếu bạn muốn nhận Trạng thái mạng trong hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây . Bạn có thể xem các số trước đây của State of the Network tại đây .
