Tuần này, trọng tâm của thị trường tài chính toàn cầu là các quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(Fed). Mặc dù kỳ vọng của thị trường tương đối nhất quán nhưng bất kỳ tin tức nào vượt quá kỳ vọng đều có thể trở thành quả bom tấn đối với thị trường.
Các quyết định chính sách của hai ngân hàng trung ương lớn này sẽ không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế của các quốc gia tương ứng mà còn có tác động sâu sắc đến thị trường tài chính toàn cầu, dòng vốn và tỷ giá hối đoái.
Toàn bộ câu chuyện: Hai cường quốc tài chính là Mỹ và Nhật Bản bắt đầu điều chỉnh chính sách tài chính của mình.
Lịch sử chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ:
Bắt đầu từ năm 2022, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ áp dụng sê-ri đợt tăng lãi suất để ứng phó với áp lực lạm phát tiếp tục tăng. Tính đến ngày 26 tháng 7 năm 2024, lãi suất chuẩn của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã đạt 5,50%, mức cao trong những năm gần đây. Theo dữ liệu CPI mới nhất, tỷ lệ lạm phát ở Mỹ là 3%, thấp hơn đáng kể so với mức cao cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, thị trường kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong những tháng tới để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Tại cuộc họp ngày 31 tháng 7, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ liệu Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell có gợi ý về kế hoạch cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Kỳ vọng này dựa trên các dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ đang chậm lại và hiệu suất không thay đổi trong chỉ số PCE (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân) cốt lõi. Thị trường cho rằng rằng khả năng cao Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và có thể cắt giảm lãi suất một lần nữa trước cuối năm.
Những thách thức chính sách đối với Ngân hàng Nhật Bản:
Không giống như Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Nhật Bản từ lâu đã duy trì chính sách lãi suất cực thấp nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế và thoát khỏi tình trạng giảm phát. Tính đến ngày 19 tháng 3 năm 2024, lãi suất chuẩn của Ngân hàng Nhật Bản vẫn ở mức 0,1%. Mặc dù thị trường kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 30/7 nhưng khả năng tăng lãi suất tiếp theo trong tương lai vẫn tồn tại.
CPI hiện tại của Nhật Bản là 2,8%, gần với mục tiêu đặt ra. Mặc dù vậy, Ngân hàng Nhật Bản vẫn thể hiện thái độ tương đối thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách. Thị trường cho rằng chung cho rằng Ngân hàng Nhật Bản cần tìm sự cân bằng giữa ổn định tỷ giá hối đoái và kích thích nền kinh tế. Nếu tăng trưởng kinh tế và áp lực lạm phát tiếp tục tăng, Ngân hàng Nhật Bản có thể buộc phải áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Giao dịch chênh lệch giá và đồng yên giảm giá: Gói cứu trợ của chính phủ Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến ngành công nghiệp crypto
Sự hấp dẫn của giao dịch mua bán:
Là một trong những loại tiền tệ tài chính chính trên thế giới, lãi suất thấp của đồng yên Nhật khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho các giao dịch chênh lệch giá. Nguyên tắc cơ bản của giao dịch chênh lệch giá là vay đồng yên Nhật với lãi suất thấp và đầu tư vào tài sản có lãi suất cao để kiếm chênh lệch lãi suất. Hiện tại, do chính sách lãi suất cao của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, đồng đô la Mỹ đã trở thành một trong tài sản cơ bản chính cho các giao dịch chênh lệch giá.
Theo dữ liệu, tổng lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá đạt 18% trong năm qua. Việc sử dụng rộng rãi chiến lược giao dịch này đã góp phần khiến đồng yên Nhật tiếp tục mất giá, gần mức thấp nhất trong 34 năm so với đồng đô la Mỹ. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp lần để hạn chế sự mất giá của đồng Yên nhưng hiệu quả vẫn còn hạn chế. Thị trường nhìn chung cho rằng rằng miễn là lợi nhuận từ các giao dịch mua bán vẫn ở mức cao thì áp lực giảm giá đồng yên sẽ tiếp tục.
Biện pháp đối phó của chính quyền Nhật Bản
Trước áp lực mất giá của đồng yên, chính quyền Nhật Bản có thể sẽ thực hiện các biện pháp triệt để hơn trong thời gian tới. Mặc dù thị trường không kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất đáng kể trong ngắn hạn nhưng khi tình hình kinh tế toàn cầu phát triển, Ngân hàng Nhật Bản có thể buộc phải điều chỉnh lập trường chính sách của mình. Nếu Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong những tháng tới, điều này sẽ có tác động đáng kể đến hoạt động giao dịch mua bán và thị trường vốn toàn cầu.
Những người tham gia thị trường nhìn chung cho rằng rằng Ngân hàng Nhật Bản cần tìm sự cân bằng giữa ổn định tỷ giá hối đoái và kích thích nền kinh tế. Mặc dù việc tăng lãi suất có thể giúp hạn chế sự sụt giảm của đồng Yên nhưng nó cũng sẽ có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế. Do đó, các lựa chọn chính sách của Ngân hàng Nhật Bản sẽ phụ thuộc phần lớn vào dữ liệu kinh tế và lạm phát trong tương lai.
Hiệu ứng liên kết của nền kinh tế toàn cầu: Chu kỳ đô la này có thể có tác động sâu sắc hơn đến cộng đồng crypto
Tác động lan tỏa của chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ mà còn tác động sâu sắc đến thị trường tài chính toàn cầu. Hiện nay, chính sách lãi suất cao của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã thu hút lượng lớn vốn quốc tế chảy vào Hoa Kỳ, khiến đồng đô la mạnh lên. Đối với các nước thị trường mới nổi, đồng đô la Mỹ mạnh hơn có nghĩa là áp lực gia tăng đối với dòng vốn chảy ra ngoài và tỷ giá hối đoái giảm giá, điều này có thể gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường tài chính.
Khi việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang đến gần, thị trường toàn cầu sẽ mở ra một giai đoạn điều chỉnh quan trọng. Nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới, điều đó có thể khiến đồng đô la suy yếu và giảm bớt áp lực dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi. Điều này sẽ có tác động tích cực đến sự phục hồi kinh tế toàn cầu và sự ổn định của thị trường tài chính.
Tác động khu vực của chính sách của Ngân hàng Nhật Bản
Là nền kinh tế lớn thứ ba thế giới, chính sách tiền tệ của Nhật Bản cũng có tác động quan trọng đến nền kinh tế khu vực. Chính sách lãi suất cực thấp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở khu vực châu Á trong vài năm qua. Tuy nhiên, khi lạm phát toàn cầu tăng, Ngân hàng Nhật Bản đang chịu áp lực phải điều chỉnh chính sách.
Nếu Ngân hàng Nhật Bản thực hiện các biện pháp tăng lãi suất trong thời gian tới sẽ có tác động đáng kể đến thị trường tài chính trong khu vực. Thứ nhất, việc đồng yên mạnh lên có thể dẫn đến giảm khả năng cạnh tranh trong khu vực và ảnh hưởng đến xuất khẩu. Thứ hai, việc tăng lãi suất có thể có tác động ức chế tiêu dùng và đầu tư nội địa của Nhật Bản, từ đó ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, những lựa chọn chính sách của Ngân hàng Nhật Bản trong thời gian tới sẽ đóng vai trò then chốt đối với sự ổn định và phát triển của nền kinh tế khu vực.
Phản ứng của thị trường crypto: Biến động thị trường về cơ bản phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum
Thị trường crypto cũng bị ảnh hưởng bởi các chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu. Kể từ tháng 3 năm nay, thị trường Bitcoin và Ethereum đã trải qua nhiều biến động. Theo dữ liệu từ Greeks.live, Bitcoin đang tiến gần đến lịch sử, trong khi hiệu suất Ethereum tương đối chậm chạp. Các quyết định về lãi suất có tác động đáng kể đến sự biến động của thị trường crypto .
Khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư đối với thị trường crypto đã tăng lên trong bối cảnh thị trường bối cảnh rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp cắt giảm lãi suất. Đặc biệt, các quyền chọn kỳ vọng tăng giá Bitcoin ngắn hạn đã trở nên hấp dẫn hơn. Trong khi đó, mức độ biến động ngụ ý của Ethereum cao hơn một chút so với Bitcoin , nhưng hiệu suất thị trường của nó vẫn ở mức thấp. Mô hình thị trường này phản ánh sự khác biệt trong khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư và lợi nhuận kỳ vọng đối với crypto khác nhau.
Cơ hội thị trường lãi suất
Thị trường lãi suất tiền crypto cũng bị ảnh hưởng bởi các chính sách kinh tế vĩ mô. Hiện nay, thị trường lãi suất trên nền tảng giao dịch như Bitfinex tương đối bình lặng, tuy nhiên vẫn có một số lệnh lãi suất hấp dẫn. Đối với nhà đầu tư, việc lựa chọn lệnh lãi suất phù hợp để giao dịch đúng thời điểm vẫn là cách hiệu quả để đạt được lợi nhuận.
Khi các quyết định về lãi suất từ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Nhật Bản tiếp cận, thị trường crypto có thể đang hướng tới một thời kỳ biến động. Nhà đầu tư cần hết sức chú ý đến những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô và kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư để đối phó với những bất ổn của thị trường. Đặc biệt trong ngắn hạn, việc chọn đúng IV (biến động ngụ ý) cho giao dịch quyền chọn có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.
Kết luận: Đợt cắt giảm lãi suất này của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ về cơ bản sẽ ảnh hưởng đến sự tăng giảm của thị trường crypto và mọi người đã sẵn sàng
Tuần này, trọng tâm của thị trường tài chính toàn cầu là các quyết định về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Những quyết định này không chỉ ảnh hưởng đến xu hướng kinh tế của hai nước mà còn tác động sâu sắc đến thị trường vốn và thị trường crypto toàn cầu.
Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu và phân tích bối cảnh cũng như kỳ vọng của các chính sách kinh tế vĩ mô này sẽ giúp xây dựng các chiến lược đầu tư hợp lý hơn để đối phó với những bất ổn của thị trường.
Khi tình hình kinh tế toàn cầu phát triển, các lựa chọn chính sách của ngân hàng trung ương sẽ trở nên phức tạp và dễ thay đổi hơn. Các nhà đầu tư cần hết sức chú ý đến dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách, đồng thời điều chỉnh danh mục đầu tư kịp thời để đạt được lợi nhuận ổn định lâu dài.
