Ether (Ethereum) giá giảm còn 3.234 USD Kể từ khi giao dịch ở mức hơn 4.000 USD vào ngày 14 tháng 3, đã hai tháng kể từ khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt Quỹ hoán đổi danh mục spot (ETF) Ethereum vào ngày 23 tháng 5. Các nhà giao dịch đang xem xét kỹ lưỡng xem liệu thị trường bò động lực đã mờ nhạt hay chưa và nếu không, điều gì có thể đẩy giá tăng bền vững trên 4.000 USD.
Việc ra mắt ETF ETH giao spot không lý tưởng
Các nhà đầu tư tỏ ra kém hào hứng hơn, một phần vì thị trường crypto nói chung đang hoạt động kém hiệu quả. Hiện tại, tổng giá trị vốn hóa thị trường của thị trường crypto là 2,42 nghìn tỷ USD, giảm 16,5% so với mức đỉnh 2,82 nghìn tỷ USD vào ngày 14 tháng 3 năm 2024. Góp phần vào tình trạng này là sự thành công Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trong việc kiểm soát lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của tài sản thay thế.
Tuy nhiên, Ethereum có vấn đề riêng của nó. So với Bitcoin (BTC), giá của nó đã giảm 10% trong hai tháng qua. Kể từ ngày 23 tháng 7, dòng tiền chảy ròng từ các quỹ ETF spot Ethereum của Hoa Kỳ đã đạt tổng cộng 406 triệu USD, với phần trong đó dòng tiền chảy ra tập trung vào các sản phẩm của Grayscale.
Tổng giá trị khóa vị thế (TVL) của mạng Ethereum vẫn ở mức 17,8 triệu ETH, giống như hai tháng trước, cho thấy tăng trưởng của hệ sinh thái có thể đã bị đình trệ. Một số nhà phân tích cho rằng rằng chi phí nhiên liệu cao (hơn 1,8 USD) trong vài tháng qua đã góp phần vào việc phát triển các giải pháp mở rộng cấp hai. Tuy nhiên, TVL của các giải pháp này về cơ bản không thay đổi trong hai tháng qua ở mức 12,9 triệu ETH, dữ liệu L2Beat.
Ethereum muốn quay trở lại mức hỗ trợ 4.000 USD, nó cần thu hút nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức hơn. Điều này có thể được nhìn thấy thông qua xu hướng dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF spot của Hoa Kỳ hoặc ít nhất là thông qua việc dừng dòng vốn chảy ra từ quỹ Grayscale ETHE. Với sự tham gia của vốn tổ chức, các nhà giao dịch sẽ xác minh tăng trưởng sinh thái của nó bằng cách theo dõi TVL của hệ sinh thái.
Mặc dù các nhà đầu tư hoài nghi về tăng trưởng của tiền gửi DApps, chủ yếu xuất phát từ dòng vốn khổng lồ của các quỹ hoặc dự án đầu rủi ro trước airdrop, nhưng nó đã không duy trì được sự nhiệt tình ban đầu. Do đó, tăng trưởng về TVL phải nhất quán với những cải tiến về chỉ báo khác trên Chuỗi , chẳng hạn như số lượng địa chỉ hoạt động.
Ethereum TVL cần tăng trưởng và lộ trình của nó phải giải quyết được vấn đề đó
Mặc dù người hâm mộ Ethereum cho rằng dự án của họ vượt trội hơn nhiều so với các đối thủ như Solana, BNB Chuỗi và TRON về mặt phi tập trung , nhưng lập luận này có vẻ yếu hơn khi các công ty đầu tư có tiếng chọn khởi động dự án trên các nền tảng khác. Một ví dụ gần đây là công ty quản lý tài sản niêm yết của Hoa Kỳ Hamilton Lane đã chọn Solana ’s Libre để khởi động dự án token hóa .
Điều đáng lo ngại hơn là thực tế là vị trí chủ đạo của Ethereum đối với các nhà giao dịch bán lẻ gần đây đã bị thách thức. Được thúc đẩy bởi sự ra mắt của memecoin trên Pump.fun, Solana đã đạt 29,6% thị thị phần trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vào tháng 7, vượt qua mức 28,1% của Ethereum, theo dữ liệu của DefiLlama.
Cuối cùng, tăng trưởng giá bền vững của Ethereum phụ thuộc vào việc triển khai các cải tiến về mở rộng của nó, bao gồm công nghệ sharding và mốc thời gian rõ ràng cho các chiến lược giảm thiểu giá trị rút (MEV) thợ đào . Những thay đổi được đề xuất, chẳng hạn như Danksharding, nhằm mục đích tăng giới hạn hiện tại từ một blob lên 64 mỗi khối để tăng đáng kể tính khả dụng của dữ liệu.
Fork Pectra sắp tới dự kiến sẽ giới thiệu cây Verkle, giảm yêu cầu lưu trữ và tăng cường khả năng truy cập dữ liệu. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng mong muốn triển khai SNARK không có kiến thức, dự kiến sẽ cải thiện quyền riêng tư và nén dữ liệu giao dịch thành bằng chứng ngắn gọn, do đó giảm nhu cầu lưu trữ của blockchain.
Con đường đạt tới 4.000 đô la vào năm 2024 vẫn khả thi, nhưng chỉ khi các vấn đề liên quan đến việc áp dụng của tổ chức, cải thiện mở rộng và tăng trưởng hệ sinh thái DApps được giải quyết đúng cách.
