Được viết bởi: Mia, ChainCatcher
Biên tập viên: Marco, ChainCatcher
Trong bối cảnh tài chính toàn cầu hoảng loạn và lao dốc, thị trường crypto đã mở ra một tình trạng hỗn loạn mới.
Trong 24 giờ qua, giá trị vốn hóa thị trường crypto toàn cầu đã giảm hơn 10% và giá của crypto lớn như BTC và ETH đã giảm mạnh cùng với đợt bán tháo vào tối Chủ nhật tại Hoa Kỳ. mức thấp nhất kể từ tháng 3, trong khi ETH so với mức cao 4.000 USD vào ngày 12 tháng 3 thì đã bị “giảm một nửa”. Trong 24 giờ qua, ETH đã giảm hơn 20%, với mức giảm hàng tuần hơn 30%, xóa sạch hoàn toàn lợi nhuận mà nó đạt được trong năm nay.
Dưới tiếng lao dốc, tiếng hú tràn ngập sân.
Tại sao ETH lại giảm mạnh?
Đồng Yên tăng giá và thế giới phải trả giá
Đầu tháng 8, Ngân hàng Nhật Bản công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, chính sách thắt chặt tiền tệ này khiến đồng Yên tăng vọt, trong khi chỉ số chứng khoán Nikkei của Nhật Bản giảm mạnh. Sự biến động nhanh chóng lan rộng ra các thị trường toàn cầu, bao gồm thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và thị trường crypto. Chỉ số Nasdaq giảm hơn 5% trong hai ngày giao dịch vừa qua và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 2,5% vào tối Chủ nhật.
Ngoài lập trường phe diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản, các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) cũng góp phần làm tăng thêm sự bất ổn trên thị trường. Mặc dù Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ giữ nguyên lãi suất nhưng lại khiến những người tham gia thị trường ngạc nhiên khi tỏ ra mơ hồ về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Hầu như mọi người ban đầu cho rằng việc cắt giảm lãi suất là điều chắc chắn, nhưng những lời nói mơ hồ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã khiến thị trường bắt đầu đánh giá định hướng chính sách của mình.
Cuộc chạy trước nhà tạo lập thị trường
Đằng sau sự sụp đổ của ETH trong hoàn cảnh tài chính quốc tế này, việc nhà tạo lập thị trường chuyển giao token quy mô lớn cũng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường ETH.
Gần đây, Jump Crypto đã chuyển số crypto trị giá hàng trăm triệu đô la sang sàn giao dịch, làm dấy lên suy đoán rằng họ có thể đang chuẩn bị bán lượng lớn tài sản .
Dữ liệu từ nền tảng phân tích blockchain Arkham cho thấy khoảng 300 triệu USD đã chảy vào các địa chỉ của Jump Crypto kể từ ngày 3 tháng 8, trong đó phần lớn đến từ các địa chỉ sàn giao dịch . Đồng thời, ví của công ty thương mại đã chứng kiến dòng tiền chảy ra khoảng 80 triệu USD trong cùng thời gian, chủ yếu chảy ra sàn giao dịch như Coinbase, Gate.io và Binance. Dòng vốn vẫn tiếp tục và hầu hết dòng tiền đều ở dạng ETH.
Trên thực tế, theo thám tử crypto EmberCN, Jump dường như đã bắt đầu đổi số wstETH của Lido trị giá hơn 500 triệu đô la để đổi lấy ETH, chỉ vài ngày sau khi ra mắt quỹ ETF Ethereum spot của Hoa Kỳ vào ngày 25 tháng 7. Jump vẫn nắm giữ khoảng 130 triệu đô la ETH được đặt cược, trong khi gần 200 triệu đô la ETH không thế chấp đã được đưa vào sàn giao dịch.
Ngoài ra, Jump Crypto chuyển USDC, USDT, UNI và SHIB sang sàn giao dịch crypto . Khi nhiều tiền đổ vào sàn giao dịch hơn, những người trong crypto hiện đang suy đoán liệu Jump có đang chuẩn bị thanh lý số crypto trị giá hàng trăm triệu đô la hay không. Với tư cách là một người chơi quan trọng trên thị trường, hành vi bán hàng của Jump Crypto chắc chắn đã mang lại áp lực rất lớn cho thị trường, đặc biệt là trong giai đoạn nhạy cảm sau khi ra mắt ETF. Hành vi này được thị trường hiểu là không hài lòng với xu hướng tương lai của Ethereum . Hãy lạc quan .
Trên thực tế, đã có báo cáo trước đó rằng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đang điều tra các hoạt động đầu tư crypto của Jump Crypto , điều này chắc chắn sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn cho các hành động hiện tại của nó.
Hiện tại, hoạt động chuyển tiền của Jump Crypto vẫn đang tiếp tục.
Theo giám sát Spot On Chain, trong 24 giờ qua, JumpTrading một lần nữa chuyển 17.576 ETH (trị giá 46,78 triệu USD) sang CEX. Hiện tại, JumpTrading vẫn nắm giữ 37.600 wstETH (trị giá 101 triệu USD) và 11.500 STETH (trị giá 26,3 triệu USD). Theo giám sát của Scopescan, sau khi kiểm tra địa chỉ gửi tiền Binance của Jump Crypto , nó đã gửi 91 triệu đô la ETH kể từ thứ Sáu tuần trước.
Ngoài ra, nhà tạo lập thị trường và VC khác cũng đang chuyển ETH trên quy mô lớn.
Theo giám sát của The Data Nerd, Wintermute đã chuyển 22.460 ETH (khoảng 52 triệu USD) từ tài khoản tạo lập thị trường và các tài khoản nền tảng giao dịch khác sang địa chỉ gửi tiền Binance trong 24 giờ qua và sau đó được chuyển sang ví nóng Binance.
Trong 16 giờ qua, Symbolic Capital đã gửi 4.446 ETH (khoảng 12,16 triệu USD) vào Binance và sau đó chuyển số tiền này sang ví nóng Binance.
bàn đạp đòn bẩy
Ngoài các hoạt động chuyển ETH quy mô lớn, lượng lớn các khoản thanh lý vay mượn trên Chuỗi đang diễn ra khi ETH giảm mạnh.
Theo dữ liệu của Parsec, trong 24 giờ qua, số tiền thanh lý vay mượn trên DeFi đã vượt quá 320 triệu USD, thiết lập mức cao mới trong năm. Trong đó, số tiền thanh lý tài sản thế chấp ETH đạt 187 triệu USD, wstETH đạt 77,9 triệu USD và wBTC đạt 32,5 triệu USD.
Theo nhà phân tích Ember Monitor trên Chuỗi, ETH đã giảm mạnh vào sáng nay khiến một số cá voi ETH sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, càng đẩy giá giảm hơn 20%.
Trên thực tế, ngay cả cá voi cũng không tránh khỏi vụ va chạm. Theo dữ liệu cá voi Chuỗi gia tăng thu mua Lookonchain công bố vào ngày Kể từ ngày 29 tháng 5, địa chỉ cá voi đã tích lũy được 17.012 ETH, trị giá 61 triệu USD, với mức giá trung bình là 3.587 USD mỗi ETH. Giá hiện tại của ETH đã giảm xuống khoảng 2.300 USD, với khoản lỗ vốn sổ sách khoảng 21,89 triệu USD.
Bối cảnh thị trường crypto quá biến động, niềm tin của các nhà đầu tư thông thường đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Theo dữ liệu , chỉ số hoảng loạn và tham lam ngày hôm nay đã giảm xuống còn 34 và mức độ thay đổi từ tham lam sang sợ hãi ( dữ liệu chỉ báo ngày hôm qua là 37). Lượng lớn các nhà đầu tư rơi vào tâm lý, và việc bán tháo hoảng loạn càng làm trầm trọng thêm xu hướng đi xuống của thị trường, tạo thành một vòng luẩn quẩn.
Lợi ích của ETF được hiện thực hóa và thị trường giảm
Sự sụt giảm của ETH không hoàn toàn do sự hoảng loạn của thị trường hiện tại mà còn liên quan chặt chẽ đến việc triển khai thuận lợi các quỹ ETF.
Kể từ đầu năm nay, thị trường crypto nhìn chung đã phục hồi và ETH tương đối ổn định và từng tăng trở lại trên 4.000 USD.
Khi quá trình ETH ETF tăng tốc, tăng của ETH dường như không đủ sức chịu đựng. Sự ra mắt của ETH ETF thường được thị trường cho rằng tin tốt. Tuy nhiên, thực tế trái ngược với mong đợi. Sau khi ETH ETF chính thức ra mắt, sự sụt giảm của ETH không những không giảm bớt mà còn ngày càng gia tăng. ETH ETF cho thấy dòng tiền chảy ra ròng là 341 triệu USD. tuần đầu tiên.
Tại sao ETH ETF không đẩy giá ETH tăng như thị trường mong đợi?
Kỳ vọng quá cao : Khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và thực tế là một yếu tố quan trọng. Trước khi ra mắt ETF, thị trường thường đặt nhiều kỳ vọng vào nó, cho rằng nó sẽ mang lại lượng lớn vốn mới cho ETH và mang lại dư địa tăng đáng kể. Tuy nhiên, dòng vốn vào thực tế có thể chưa đạt kỳ vọng này mà đã có dấu hiệu chảy ra, khiến tâm lý trên thị trường lan rộng.
Dòng vốn : Lượng mua vào ròng thực tế của ETH ETF thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Mặc dù dòng phái sinh sinh đầu vào của ETF lớn nhưng dòng tiền thực tế vào ETH bị hạn chế và không đủ để hỗ trợ cho tăng giá của nó. . Ngược lại, do kỳ vọng của thị trường quá cao nên khi dòng vốn thực tế vào không đủ sẽ dễ kích hoạt hành vi bán ra trên thị trường.
Ưu tiên nhà đầu tư : ETH được xem nhiều hơn như một tài sản kỹ thuật và chủ yếu thu hút các nhà đầu tư công ty đầu tư mạo hiểm, quỹ tiền điện tử và các chuyên gia kỹ thuật. Ngược lại, BTC, với tư cách là một tài sản vĩ mô, sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức như quỹ vĩ mô và quỹ hưu trí. Do đó, ETH có thể gặp nhiều thách thức hơn trong việc thu hút nhiều nhà đầu tư. Khi ETH ETF ra mắt, nếu không thu hút đủ nhà đầu tư rộng rãi sẽ dễ dẫn đến mất cân đối cung cầu thị trường.
Lợi ích kinh tế : Mặc dù Ethereum có tính đổi mới về mặt kỹ thuật nhưng lợi ích kinh tế thực tế của nó không hỗ trợ cho mức định giá cao hiện tại. Hiện tại, Ethereum vẫn chưa phát triển một ứng dụng thuyết phục để cải thiện lợi ích kinh tế của nó. Chỉ báo chính như thu nhập từ phí và thu nhập hàng năm đều hoạt động kém trong mắt các nhà phân tích, giá của nó có vẻ hơi "không phù hợp về mặt đạo đức" khi thị trường. nhận ra điều này, nó có thể dễ dàng dẫn đến đánh giá giá trị thực của ETH, dẫn đến lượng bán ra tăng lên.
Trên thực tế, theo một nghĩa nào đó, rủi ro ra mắt ETH CRYPTO cũng đánh dấu thị trường bước vào một giai đoạn mới. Đáng kể Xác suất đã kích hoạt một số hoạt động bán kỹ thuật và một số nhà đầu tư có thể sử dụng ETF làm công cụ phòng ngừa rủi ro để cân bằng danh mục đầu tư của họ bằng cách bán ETH.
Hiện tại, dưới áp lực kép của các quỹ ETF không đạt kỳ vọng và hoàn cảnh tài chính, Ethereum vẫn cần đối diện nhiều thách thức trên thị trường trong ngắn hạn.
