Luật mới của Liên minh châu Âu có thể khiến DeFi đứng trước ngã ba đường.

Các quy định mới của EU có thể sớm buộc các giao thức tài chính phi tập trung(DeFi) phải đưa ra những quyết định khó khăn. Lý do chính cho quyết định này là vì nhiều giao thức DeFi có xu hướng có các giao thức trung gian và giao diện tập trung.

Văn bản gốc: DeFi có thể gặp khó khăn trong việc duy trì tính phi tập trung sau luật mới của EU (Coin Telegraph)

Tác giả: Daniel Ramirez Escudero

Biên soạn bởi: TaxDAO

Ảnh bìa: Ảnh của Christian Lue trên Bapt

Các quy định mới của EU có thể sớm buộc các giao thức tài chính phi tập trung(DeFi) phải đưa ra những quyết định khó khăn. Lý do chính cho quyết định này là vì nhiều giao thức DeFi có xu hướng có các giao thức trung gian và giao diện tập trung.

MiCA của EU, sẽ có hiệu lực đầy đủ vào cuối năm 2024, sẽ yêu cầu các giao thức DeFi phải tuân thủ các yêu cầu cấp phép và nhận biết khách hàng (KYC) tương tự như các công ty dịch vụ tài chính truyền thống – điều mà nhiều giao thức DeFi có thể không làm được hoặc sẵn sàng đảm nhận.

Rune Christensen, người đồng sáng lập MakerDAO, cho biết: “Điều này chỉ có thể thực hiện được với giao diện người dùng hoàn toàn phi tập trung, bản địa hóa, có thể tải xuống hoặc giao diện người dùng trực tuyến KYC hoàn chỉnh”. Điều này khiến các giao thức DeFi phải đối mặt với một lựa chọn: chuyển sang mô hình “tài chính lai” (HyFi) có phần tập trung hóa để tuân thủ các quy định của EU hoặc phi tập trung.

1. DeFi “thực” không tuân theo MiCA

Trong các quy định thực tế của EU, các giao thức phi tập trung hoàn toàn không phải tuân theo các yêu cầu của MiCA, như đã nêu trong Điều 22: “Các dịch vụ crypto tài sản bắt buộc nếu chúng được cung cấp theo cách phi tập trung hoàn toàn và không yêu cầu bất kỳ trung gian nào. áp dụng Pháp lệnh này.”

Oliver Völkel, luật sư và đối tác tại Công ty Luật Völkel, có cái nhìn sâu sắc về quy định của EU đối với tài sản crypto . Ông chỉ ra rằng câu hỏi trực tiếp mà phần này của MiCA đưa ra là: Chính xác thì "cách tiếp cận không qua trung gian" và "hoàn toàn phi tập trung " nghĩa là gì?

Ông nói: “Các hợp đồng thông minh được sử dụng để tự cung cấp dịch vụ tài sản crypto thậm chí không phù hợp để tạo ra vẻ ngoài phi tập trung độc quyền.” Völkel kết luận rằng các công ty có thể sử dụng hợp đồng thông minh để thay mặt họ cung cấp dịch vụ tài sản crypto , trong trường hợp đó hợp đồng thông minh chỉ đơn giản là một công cụ được các công ty sử dụng. Chỉ các thể nhân và pháp nhân mới có thể có các quyền và nghĩa vụ, lập và nhận các tuyên bố pháp lý, cung cấp và nhận dịch vụ, đồng thời là đối tượng của pháp luật hoặc chịu sự giám sát của các hành vi như MiCA.

Tuy nhiên, Völkel cho rằng rằng các nhà lập pháp EU nhận ra một cách chính xác rằng “nếu các dịch vụ tài sản crypto có thể được truy cập theo cách hoàn toàn phi tập trung và không có trung gian thì sẽ không có điều nào ở trên tồn tại”.

Với việc MiCA được thiết lập để có hiệu lực hoàn toàn vào cuối năm 2024, các giao thức DeFi hoạt động ở Châu Âu sẽ phải quyết định xem có nên phi tập trung hóa hoàn toàn, lách quy định một cách hiệu quả hay áp dụng các biện pháp KYC giống như bất kỳ công ty tập trung nào khác cung cấp dịch vụ tài chính hay không.

2. DeFi sẽ tan vỡ?

Nathan Catania, đối tác tại XReg Consulting, một công ty tư vấn chuyên về quy định tài sản crypto , tuyên bố rằng một làn sóng quy định mới có thể chia rẽ ngành: “Quy định đại diện cho một fork đường cho nhiều dự án DeFi. Họ hoặc chấp nhận phi tập trung. vượt qua phạm vi quy định hoặc chấp nhận các quy định nhất định theo nhu cầu mô hình cụ thể của họ và hướng tới một trạng thái tài chính hỗn hợp hơn.” Theo quan điểm của ông, “Đối với những người thực sự chấp nhận phi tập trung, các quy định như MiCA sẽ vạch ra ranh giới rõ ràng hơn”. Bộ quy tắc mới này sẽ cung cấp sự rõ ràng hơn về cách xây dựng các ứng dụng phi tập trung thực sự để tuân thủ các yêu cầu quy định.

Trên thực tế, nhiều giao thức DeFi phải xem xét kỹ cách chúng vận hành để đảm bảo rằng nền tảng của chúng thực sự phi tập trung và không vi phạm pháp luật. Catania khuyến nghị họ nên đánh giá kỹ lưỡng các quy định và làm việc với các cơ quan quản lý quốc gia để đảm bảo chúng được bảo vệ nếu có thể.

Có một số phương pháp mà ngành DeFi có thể triển khai để đảm bảo phi tập trung, trong đó giải pháp quan trọng nhất là phi tập trung người dùng trang web. Lưu trữ web phi tập trung liên quan đến việc triển khai một trang web trên máy chủ P2P bằng công nghệ crypto tiên tiến.

Thomas Kroes, phó giám đốc điều hành của Urbit, một nền tảng máy chủ cá nhân phi tập trung P2P mã nguồn mở , giải thích rằng dịch vụ lưu trữ phi tập trung cung cấp sự bảo vệ cho các dịch vụ ngoại vi vì chúng không thể bị tắt. Ông nói, ngay cả Urbit cũng không thể xóa nội dung trên nút của nó nếu cần thiết.

Nhưng bất kể giao thức chọn con đường nào, quy định sẽ tồn tại.

Những người ủng hộ phi tập trung có thể sớm thấy DeFi biến thành một thứ gì đó gần gũi hơn với tài chính truyền thống, chính ngành mà họ muốn Sự lật đổ. Liệu ngành này có phát triển mạnh trong một thế giới kỹ thuật số phi tập trung? Hay nguồn vốn tiềm năng từ các động lực thị trường truyền thống sẽ làm thay đổi ngành này?

3. DeFi cần tuân thủ các quy định để thu hút các nhà đầu tư tổ chức

Khi ngành DeFi trưởng thành và ngày càng phổ biến, các cơ quan quản lý đang ngày càng chú ý đến DeFi, trong đó MiCA của EU và các hành động thực thi của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đối với các giao thức DeFi phổ biến là những ví dụ điển hình.

Vào ngày 10 tháng 4 năm 2024, Uniswap trở thành giao thức phi tập trung đầu tiên được ban hành Thông báo Wells - Thông báo Wells là thông báo chính thức do cơ quan quản lý đưa ra để thông báo cho một cá nhân hoặc công ty rằng cơ quan quản lý đã hoàn tất điều tra và phát hiện ra các hành vi vi phạm của họ. và sẽ ra tòa.

Giám đốc điều hành Uniswap Hayden Adams trả lời rằng ông không ngạc nhiên, "chỉ khó chịu, thất vọng và sẵn sàng chiến đấu."

Adam Simmons, giám đốc chiến lược của nền tảng DeFi Radix, cho rằng rằng hầu hết mọi người sẽ đồng ý rằng cần phải thực hiện một số biện pháp bảo vệ. Ông chỉ ra rằng các yêu cầu pháp lý trong lĩnh vực DeFi có thể là không thể tránh khỏi, đặc biệt nếu ngành này đặt mục tiêu đạt được sự thăng tiến toàn cầu.

Edward Adlard, Giám đốc điều hành của Instalabs, đã chỉ ra rằng “sự phát triển tiếp theo của DeFi là dành cho các tổ chức và quỹ tài chính truyền thống tham gia”. Tuy nhiên, anh cho rằng hai trở ngại chính. Đầu tiên, TradFi chưa được chuẩn bị sẵn sàng để sử dụng các công cụ crypto. Thứ hai, các công ty TradFi cần tìm ra cách mua hợp pháp các sản phẩm này và cung cấp chúng cho khách hàng: “Ứng dụng DeFi D cần tìm sự cân bằng giữa việc thực hiện các quy trình chống rửa tiền đầy đủ để thu hút thanh khoản TradFi trong khi không trở thành mục tiêu của hành động pháp lý .

Các công cụ tuân thủ đã có sẵn. Simmons giải thích rằng ngành DeFi ở Châu Âu có thể sử dụng hệ thống phát hành đáng tin cậy để xử lý việc xác minh danh tính một cách độc lập.

Adlard chỉ ra rằng dịch vụ DeFi KYC Instapass có thể tạo thông tin xác thực tùy chỉnh tuân thủ các quy định của EU, đồng thời nói thêm rằng “DeFi DApps có thể dễ dàng cấp cho người dùng quyền truy cập vào các phần cụ thể trong sản phẩm của họ, tùy thuộc vào việc người dùng có thông tin xác thực hay không.”

Cho dù giao thức DeFi chọn theo đuổi việc áp dụng thể chế hay phân cấp hoàn toàn, nó đều phải thích ứng với bối cảnh pháp lý đang thay đổi của EU.

Các quy định tài chính không ngừng phát triển để thích ứng với hoàn cảnh kỹ thuật số đang phát triển. Liên minh Châu Âu đang thực hiện các bước quan trọng để crypto và tài sản kỹ thuật số khác vào khung pháp lý của mình và đã ban hành Chỉ thị Hợp tác Hành chính (DAC 8) để giúp đạt được mục tiêu này. DAC 8 nhằm mục đích tăng tính minh bạch và giúp chống trốn thuế liên quan đến tài sản crypto . Sự ra mắt của DAC 8 là một bước phát triển đáng kể đối với các quốc gia thành viên EU trong việc quản lý và báo cáo tài sản crypto .

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.