Gần đây, đã có rất nhiều cuộc thảo luận xung quanh nhân vật của vốn mạo hiểm (VC) trong không gian crypto . Một mặt, cộng đồng có rất nhiều lời chỉ trích về cái gọi là "đồng tiền VC". Mặt khác, có nhiều báo cáo về việc các VC bảo vệ quyền lợi của mình và đóng cửa. Trên thực tế, tỷ lệ loại bỏ trong ngành VC luôn ở mức cao và đây không phải là hiện tượng gần đây.
Một trò đùa: VC trong thời kỳ bùng nổ ICO
Hãy bắt đầu bằng một trò đùa. Năm 2018, Mars Finance đã tổ chức một hội nghị cộng tác viên tại Trùng Khánh để trao giải thưởng cho người hành nghề trong ngành và hầu hết tất cả những người tham gia đều nhận được giải thưởng. Khi đó có giải thưởng “Quỹ Token xuất sắc”, top 40 đã được chọn ra nhưng hầu như tất cả những người chiến thắng đều không thể đứng trên bục vinh quang. Tại sao có rất nhiều người chiến thắng? Bởi vì năm 2017 là thời kỳ bùng nổ ICO và là năm đầu tiên VC cộng đồng tiền điện tử. Vào thời điểm đó, số lượng VC ở Thượng Hải đã vượt quá 100 và ngưỡng thành lập là cực kỳ thấp. Chỉ cần có một thực thể ở nước ngoài có thể ký, đóng dấu và gửi tiền ra nước ngoài, bạn có thể gọi mình là Quỹ Token. Trên toàn quốc, có thể có hàng trăm VC. Trong hoàn cảnh như vậy, việc lọt vào top 40 là điều không tệ và quỹ của chúng tôi là một thành viên bình thường trong đó. Khi chuyển văn phòng vào năm 2022, chúng tôi nhìn thấy thông tin giải thưởng của năm đó và bất ngờ phát hiện ra rằng chúng tôi đã từ top 40 trong danh sách xuống top 10. Đây hoàn toàn không phải là một điều dễ chịu mà là do hơn 30 VC không còn hoạt động nữa. Tôi ước tính nếu kiên trì thêm vài năm nữa có thể lọt vào top 5. Tất nhiên, các tổ chức mới không ngừng xuất hiện trong ngành, nhưng lần nhìn thấy danh sách giải thưởng, tôi có thể cảm nhận được sự tàn khốc của ngành.
Cộng đồng hiểu lầm về VC
Trên thực tế, nhà đầu tư bán lẻ có nhiều hiểu lầm về VC và đánh giá của họ về VC thường bị phân cực. Một mặt, khi cộng đồng nhìn thấy sự tham gia của các VC đằng sau các dự án phổ biến, họ thường nghĩ rằng các VC crypto mang lại lợi nhuận rất cao. Nhưng trên thực tế, vẫn còn rất nhiều dự án thất bại trong tay các VC, và những dự án này sẽ không được thị trường chú ý chút nào. Chính vì tỷ lệ thất bại cao như vậy mà các dự án riêng lẻ phải có kỳ vọng lợi nhuận cao. Thông thường khi những người sáng lập dự án đến gặp tôi để xin tài trợ, họ sẽ nói: "Dự án của tôi rất ổn định, sẽ không lỗ vốn và cùng lắm là sẽ kiếm được ít tiền hơn". một dự án được đảm bảo về vốn. Bạn phải thuyết phục tôi rằng dự án này có thể thành công. Hãy giúp tôi kiếm gấp 10 lần. Nếu không làm được, tôi sẽ mất trắng hoàn toàn. Nếu người sáng lập không có mục tiêu cao cả, Chẳng ích gì khi tìm kiếm nguồn tài trợ từ VC. Anh ấy vẫn có thể kiếm sống bằng cách kinh việc kinh doanh chậm rãi.”
Mặt khác, khi cộng đồng thấy VC đầu tư vào một dự án thất bại, họ sẽ chỉ trích VC và nhóm dự án cùng nhau “cắt tỏi tây” mà quên rằng VC cũng là nạn nhân, thậm chí có thể lỗ vốn nhiều hơn cả nhà đầu tư bán lẻ.
Làm thế nào để đánh giá liệu một VC có xuất sắc hay không?
Để đánh giá một VC có xuất sắc hay không, tôi cho rằng không thể thiếu hai tiêu chí.
Tiêu chí đầu tiên tất nhiên là hiệu suất. VC không phải là tổ chức từ thiện, lợi ích của NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN(đối tác hữu hạn) được đặt lên hàng đầu. Có một số quỹ lớn và nổi tiếng trong ngành, nhưng hiệu suất của họ thực sự rất trung bình. Cá nhân tôi không thích loại quỹ này. Gần đây, một quỹ quỹ đã đến gặp chúng tôi để nói về việc hợp tác. Họ nói rằng trước đây họ đã đầu tư vào 10 quỹ đầu tư crypto của Mỹ và nhận thấy rằng quỹ có hiệu suất kém nhất là quỹ "chữ cộng số", trong khi quỹ có hiệu suất tốt nhất. hiệu suất chỉ là 20 đến 30 triệu đô la Mỹ của các quỹ nhỏ. Điều này hoàn toàn trái ngược với cảm nhận trực quan của hầu hết mọi người, vì vậy đừng mê tín về những điều vô nghĩa mà "các trang web tổ chức lớn có thể vội vàng".
Tiêu chí thứ hai là không cạnh tranh về hiệu quả, nó phụ thuộc vào dự án tốt nhất trong số các dự án mà VC đã đầu tư và có ảnh hưởng lớn hơn đến các bên tham gia dự án, liệu có đổi mới công nghệ hay không và liệu nó có phát huy được hiệu quả của ngành hay không. Nói cách khác, liệu VC có đóng góp cho ngành bằng cách đầu tư vào các dự án hay không. Một tổ chức chỉ đầu tư vào một loạt dự án hàng không để giúp NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN kiếm được không thể gọi là xuất sắc. Và các tổ chức đã đầu tư vào một loạt dự án có vẻ nổi tiếng nhưng lại được định giá cao ở lần sau và không có sự trợ giúp đáng kể nào cho dự án thì khó có thể được gọi là xuất sắc. Sau này là điều mà nhiều tổ chức giàu có có bối cảnh Web2 thường làm trong hai năm qua.
Những thách thức mà Cryoto VC phải đối mặt
Những lời chỉ trích của cộng đồng không phải là không có cơ sở. Một trong những vấn đề lớn nhất hiện nay là các dự án do một số tổ chức giàu có đưa ra thị trường đều được định giá quá cao. Trong kỷ nguyên ICO, nhà đầu tư bán lẻ dễ dàng kiếm tiền vì họ có cơ hội gia nhập giống như các tổ chức. Điều mà mọi người cạnh tranh là lòng dũng cảm và kiến thức, thay vì dựa vào các mối quan hệ và khả năng xây dựng trò chơi.
Lấy một "dự án ngôi sao" thông thường được liệt kê trên Binance làm ví dụ, vòng đầu tiên là 10 triệu cho bạn bè và gia đình, và vòng hạt giống là 30-50 triệu. Nếu các tổ chức lớn ở nước ngoài tham gia, vòng tiếp theo sẽ trực tiếp tăng lên 300-. 500 triệu đô la Mỹ. Sau đó, chúng tôi bắt đầu nói về sàn giao dịch. Sau khi Binance, có một vòng niêm yết trước khác với hơn 1 tỷ đô la Mỹ. Giá trị vốn hóa thị trường khi mở cửa là 3 đến 5 tỷ hoặc thậm chí là 10 đến 20 tỷ. nhà đầu tư bán lẻ sẽ có cơ hội mua. Nhưng còn bao nhiêu chỗ tăng vào thời điểm này? Có rất nhiều chỗ cho sự suy giảm. Nếu mọi thứ cứ tiếp diễn như vậy, không có gì ngạc nhiên khi nhà đầu tư bán lẻ không muốn làm theo. Trong hai năm qua, chúng tôi đã từ chối nhiều yêu cầu tài trợ cho các dự án ngôi sao trị giá hàng trăm triệu đô la trở lên. Một mặt là do nguồn vốn có hạn, mặt khác chúng tôi thực sự cảm thấy những dự án này không phải như vậy. đáng giá cao như vậy trước khi chúng ra mắt và chưa chứng tỏ được bản thân.
Tôi đề nghị sàn giao dịch hàng đầu thiết lập cơ chế giới hạn hàng ngày trong một khoảng thời gian nhất định khi mã thông báo được ra mắt lần đầu tiên. Khi thị trường mở cửa, nó chỉ có thể được mua và bán trong một mức giá nhất định (chẳng hạn như giá của vòng cuối cùng. về tài chính). Điều này sẽ không chỉ cho phép các tổ chức bán ra một cách hợp lý mà còn ngăn họ mua bán giá quá cao gây tổn hại cho nhà đầu tư bán lẻ. Hoặc đơn giản là quay trở lại thời kỳ ICO và để các tổ chức coi mình là nhà đầu tư bán lẻ lớn. Chào bán hội chợ cộng đồng phổ biến hiện nay là một biến thể của ICO.
Một thách thức khác là khi ngành này ngày càng trưởng thành, hầu hết mọi đường đua đều bị những gã khổng lồ chiếm giữ. Trước khi có câu chuyện mới, phương pháp đầu tư trước đây là ném tiền và để các bên tham gia dự án tự lo liệu có thể trở nên không hiệu quả. Ngày nay, các quỹ đầu tư mạo hiểm và các bên dự án bắt buộc phải cùng nhau khởi nghiệp kinh doanh. Một mặt, các quyền và nghĩa vụ rõ ràng hơn và mặt khác, bên dự án có thể huy động được nhiều nguồn lực vốn đầu tư mạo hiểm hơn. Nói cách khác, các nhà đầu tư mạo hiểm cũng cần phải đi theo con đường chuyên nghiệp. Trước đây, các quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ có một người và một thương hiệu chỉ có thể thực hiện các khoản đầu tư thiên thần.
Cuối cùng, tôi hy vọng rằng khi ngành công nghiệp crypto phát triển, sẽ không cần đến VC, giống như tôi đã luôn hy vọng rằng sẽ không còn CEX (sàn giao dịch tập trung) nào nữa trong ngành. Một thế giới phi tập trung hơn là mục tiêu mà mọi người nên theo đuổi.
