Có còn cơ hội Alpha trên thị trường DeFi không?
DeFi đang suy giảm
Tài chính phi tập trung(DeFi) từng là điểm khởi đầu cho sự phát triển của thế giới blockchain và là trụ cột quan trọng cho thanh khoản của thế giới trên Chuỗi . Tuy nhiên, kể từ khi tổng khối lượng khóa vị thế(TVL) trong lĩnh vực DeFi đạt mức cao nhất lịch sử hơn 180 tỷ đô la Mỹ vào năm 2021, đường đua DeFi đã bắt đầu sụt giảm do sê-ri sự kiện thiên nga đen. Mặc dù các yếu tố như cơn sốt inscription và quỹ ETF đã kích hoạt một đợt thị trường bò mới vào đầu năm nay, tính đến tháng 8 năm 2024, tổng TVL của DeFi đã giảm trở lại khoảng 40 tỷ USD, còn rất xa so với mức đỉnh của nó.
Từ góc độ người dùng, thị trường DeFi ban đầu có rất nhiều cơ hội Alpha. Cho dù đó là Khai thác thanh khoản, vay mượn hay thị trường phái sinh trên Chuỗi mới nổi, chúng đều mang lại cho người dùng lợi nhuận đáng kể. Ví dụ: vào mùa hè DeFi năm 2020, tỷ suất lợi nhuận Khai thác thanh khoản hàng năm đạt hàng trăm hoặc thậm chí hàng nghìn điểm phần trăm, gây ra lượng lớn. Tuy nhiên, kể từ năm 2023, với sự xuất hiện của sê-ri câu chuyện như DePIN, RWA và AI, câu chuyện DeFi dần mờ nhạt khỏi tầm mắt của mọi người và trở thành một phần bị lãng quên trong vòng quay của thế giới crypto. Khi câu chuyện tổng thể về DeFi dần yếu đi và hướng đi của nó không thay đổi, thì sự tham gia trong ngành là nghiêm trọng và lợi nhuận của người dùng giảm mạnh đã khiến tình trạng mất tiền càng trầm trọng hơn. Hiện tại, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của giao thức cho vay đã giảm xuống còn 5% -10%, đây là giảm đáng kể so với giai đoạn đầu.
DeFi đang trở thành thị trường đại dương đỏ và nhiều giao thức DeFi đang gặp khó khăn trong việc phát triển. Ví dụ, Fuji Finance và Gro Protocol từng gây chú ý, cả hai đều đã ngừng dịch vụ do gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động. Đồng thời, các dự án DeFi blue-chip khác nhau cũng phải đối mặt với những thách thức khác nhau. Khối lượng giao dịch hàng ngày của các giao thức như Uniswap và Curve giảm hơn 50% so với mức đỉnh, trong khi Aave và Compound đang phải vật lộn để đối phó với cuộc khủng nợ và các vấn đề phân phối lợi nhuận . MakerDAO đang cố gắng đổi mới hệ thống vay mượn của mình và nắm bắt sự tăng trưởng của thị trường bằng cách giới thiệu tài sản RWA và tung ra một stablecoin NST mới.
Trong mọi trường hợp, khi các nhà đầu tư nhìn lại quá khứ, họ sẽ thấy rằng phần lớn hệ sinh thái DeFi gặp khó khăn trong việc thu hút vốn và người dùng mới do những câu chuyện cũ và thiếu sự đổi mới trong sản phẩm. Ở giai đoạn này, sự chú ý của người tham gia thị trường thường tập trung vào các thị trường trưởng thành hơn, điều này cũng gây khó khăn cho các nhà đầu tư trong việc tìm kiếm cơ hội Alpha mới.
"Hãy nhìn về phía trước"
Nhưng nếu chúng ta “mong chờ” đến lượt mình, nếu một hệ sinh thái DeFi có nhiều khả năng kể chuyện mới lạ hơn, hệ thống sản phẩm sáng tạo hơn, tốc độ tăng trưởng liên tục và bị đánh giá thấp nghiêm trọng trong giai đoạn đầu, thì cơ hội Alpha chắc chắn sẽ được khám phá. Nhìn theo hướng này, chúng tôi cho rằng Pencils Protocol, dự án hàng đầu của hệ sinh thái Scroll , là một trong số ít ví dụ đáp ứng được các điều kiện trên.
Bản thân Pencils Protocol là một hệ sinh thái với các chức năng toàn diện, cung cấp các dịch vụ tài chính như đấu giá và tổng hợp lợi nhuận . Ngoài việc người dùng có thể thu được lợi nhuận gốc trên Chuỗi dựa trên Farming, Vault (thư viện chiến lược nâng cao) và các phương pháp khác, giao thức còn hỗ trợ người dùng. để thu được các phần thưởng bổ sung trước khi tiếp thị bao gồm các điểm sê-ri và ngoài việc được kết hợp với các giao thức LSD khác nhau, nó cũng có thể được sử dụng làm cơ sở thanh khoản cơ bản. Ngoài ra, bao gồm Cửa hàng, đấu giá và các phần mới khác, nó cũng hỗ trợ người dùng khám phá thêm lợi nhuận thông qua NFTFi, RWA, v.v. và giữ lại giao diện đa chức năng để kết hợp với nhiều câu chuyện hơn.
Trong khi phần lớn các giao thức DeFi vẫn sử dụng DEX, Vay mượn và phái sinh vĩnh viễn làm cốt lõi để xây dựng hệ thống DeFi và tiếp tục thâm nhập vào thị trường Biển Đỏ, thì Pencils Protocol không còn tuân theo khuôn khổ của các giao thức DeFi cổ điển và đã đạt được những bước đột phá đáng kể. trong các sản phẩm và câu chuyện, và hy vọng sẽ bùng nổ trên thị trường đại dương xanh.
Sau khi Pencils Protocol được tung ra thị trường, nó vẫn tiếp tục tỏa sáng. Nó không chỉ nhận được một số vốn hàng đầu bao gồm OKX Ventures, Animoca Brands, Galxe, Gate.io Labs, Aquarius, Presto và Agarwood Capital vài tháng trước mà còn còn có Người đồng sáng lập Scroll Sandy Peng, đối tác của V Fund Ashely Xiong, người đồng sáng lập Inception Capital David Gan, người sáng lập CyberConnect Ryan Li, người đồng sáng lập Arcanum Capital, Lucia Zhang và các cá nhân khác đã cung cấp khoản tài trợ trị giá 2,5 triệu USD, trị giá 25 triệu USD.
Đồng thời, vào tháng 9, Pencils Protocol đã nhận được một vòng tài trợ chiến lược mới từ các tổ chức đầu tư có tiếng như DePIN X, Taisu Ventures, Black GM Capital và Bing Ventures với mức định giá 80 triệu USD.
Đồng thời, Pencils Protocol cũng đã tham gia sê-ri kế hoạch chính thức của hệ sinh thái Scroll bao gồm Scroll Sessions. Dự án luôn duy trì mức độ chú ý cao trên thị trường crypto.
TVL của Pencils Protocol cũng tiếp tục tăng vọt theo diễn biến của sê-ri thị trường, đặc biệt vào ngày 22-23/7, TVL của nó đã tăng từ 200 triệu USD lên 300 triệu USD trong các giao thức DeFi chỉ trong 24 giờ, phá vỡ giao thức DeFi. giao thức chỉ có lịch sử đạt được tăng trưởng vốn trên một Chuỗi duy nhất. Định giá thể hiện kỳ vọng về tiềm năng phát triển và trí tưởng tượng của chính hệ sinh thái, và định giá thị trường của Pencils Protocol, vốn mới đột ngột xuất hiện và đang trong giai đoạn phát triển ban đầu (chưa phải TGE), rõ ràng là thấp.
Hãy cùng khám phá Pencils Protocol sâu hơn và cùng nhau tìm kiếm các cơ hội Alpha tiềm năng.
Phần sản phẩm Pencils Protocol
Như đã đề cập ở trên, bản thân Pencils Protocol không phải là một nền tảng DeFi tập trung vào một chức năng duy nhất mà đã xây dựng một nền tảng dịch vụ toàn diện đa chức năng bao gồm nhiều chức năng cơ bản và chức năng mới, đồng thời có thể cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều dịch vụ khác nhau theo nhiều cách khác nhau. mang lại sê-ri lợi nhuận. Các phần sản phẩm của Pencils Protocol bao gồm Farming, Vault, Auction và các phần chức năng mở rộng sê-ri .
nông nghiệp
Farming là một thị trường lợi nhuận khích lệ trước khi thị trường có đặc điểm đòn bẩy. Lĩnh vực này chủ yếu sử dụng Staking để cầm cố tài sản và có thể cung cấp cho người dùng nhiều khích lệ về các điểm khác nhau. Người dùng cầm cố tài sản khác nhau sẽ nhận được các điểm khác nhau với các tác dụng khác nhau. Hiện tại, tài sản hỗ trợ cầm cố trong phần Canh tác chủ yếu bao gồm một số danh mục, chẳng hạn như thẻ ETH LRT, thẻ BTC LRT và stablecoin .
Một số điểm tiềm năng có thể khai thác trước khi tiếp thị bao gồm: Điểm bút chì từ Giao thức bút chì; Điểm Socrll từ Chuỗi Scroll ; Điểm Eigenlayer từ Eigenlayer; và điểm từ một số dự án LRT như Điểm đá, Điểm tảo bẹ, Điểm Puffer và Điểm trung thành Etherfi. , Solv XP, Mind XP, v.v. Bội số điểm khác nhau thu được bằng cách đặt cược các mã thông báo khác nhau là khác nhau, dao động từ khoảng 1 đến 8 lần. Người dùng có thể nhận ra thêm hiệu ứng “một con cá để ăn nhiều hơn” với hiệu quả cực cao.
Do đó, từ góc độ của chính Giao thức Pencils, nó càng mang lại cho tài sản LRT tác dụng khích lệ theo hướng đặt cược theo cách có thể tổng hợp được, khuyến khích nhiều người dùng hơn tham gia đặt cược giao thức LRT. Từ quan điểm của Pencils Protocol, thông qua hỗ trợ khích lệ cam kết đối với nhiều tài sản LRT khác nhau, nó có thể nhanh chóng thu hút những người nắm giữ tiềm năng của các dự án và tài sản này.
Mặt khác, từ góc độ khích lệ trước thị trường, lĩnh vực này hiện đang trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu và sê-ri thị trường giao dịch hỗ trợ khích lệ trước thị trường, bao gồm Whales Market và Pendle , đã xuất hiện. Mặt đầu ra khích lệ trước thị trường với hiệu ứng đòn bẩy như Pencils Protocol rất phổ biến và được quan tâm. Hiện tại , Staking là lĩnh vực chính được mở bởi Pencils Protocol và chỉ khi thúc đẩy lĩnh vực này, TVL Chuỗi đơn của nó mới có thể bùng nổ. tăng trưởng nhanh chóng và nhanh chóng vượt quá 300 triệu đô la Mỹ. Đây không chỉ là dự án có TVL cao nhất trong hệ sinh thái Scroll mà còn giữ vững vị trí hàng đầu trong thị trường khích lệ tiền thị trường và theo dõi LRT. Hiện tại, Pencils Protocol vẫn có thể cung cấp nhiều phần thưởng khích lệ trước thị trường dưới dạng đòn bẩy trong thời gian dài và người dùng sẽ tiếp tục nắm bắt nhiều cơ hội Alpha theo hướng này.
Kho tiền
Khu vực Vault là thị trường lợi nhuận tự nhiên với mô hình Khai thác thanh khoản là cốt lõi, nhưng nó cũng bổ sung thêm các yếu tố đòn bẩy cho mô hình NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ban đầu, nghĩa là người dùng có thể nhân lợi nhuận nhà cung cấp thanh khoản thông qua vay mượn + đòn bẩy.
Phần Vault được kết nối với Staking pool và hỗ trợ người dùng vay mượn tài sản từ Staking pool. Mặt khác, phiên bản Vault 1.0 sẽ được kết nối với nhóm thanh khoản của nhiều DEX khác nhau trong hệ sinh thái Scroll , cho phép người dùng trở thành NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN thông qua Khai thác thanh khoản và nắm bắt lợi nhuận Khai thác thanh khoản .
Trong mô hình này, người dùng có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn thông qua đòn bẩy với ít vốn hơn và chỉ cần trả một phần lợi nhuận cho Giao thức Pencils dưới dạng tiền lãi. Đồng thời, những người tham gia hoạt động sớm trong Vaults không chỉ có thể nhận được các cam kết tiền gửi và NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN cơ bản. phần thưởng cho việc đặt cược, họ cũng có thể nhận được điểm số nhân và phần thưởng mã thông báo cao, điều này sẽ làm tăng đáng kể sự tham gia của người dùng vào lĩnh vực Vault.
Người dùng có thể vay tiền thông qua kho tiền để tăng lợi nhuận. Lấy người dùng khai thác ETH-USDC NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN làm ví dụ:
l Người dùng nắm giữ một lượng nhỏ USDC và có thể chọn vay thêm USDC.
l Vault phân bổ tài sản là 50% ETH và 50% USDC.
l Những tài sản này được gửi vào nhóm thanh khoản DEX và phần thưởng nhận được sau khi cam kết mã thông báo NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN .
Tiền lãi từ số tiền vay của người dùng sẽ được tự động gửi vào nhóm tiền gửi Staking để dùng để trả phần thưởng cho người gửi tiền. Nhóm Vaults giải phóng tiền bằng cách đánh giá bội số tiền gốc và đòn bẩy. Quá trình này có thể đảm bảo an toàn cho tiền của người gửi một cách hiệu quả và không giống như mô hình giao thức cho vay cổ điển, bản thân tiền không có rủi ro thanh lý.
Bằng cách kết nối với nhóm vốn của nhiều DEX khác nhau, Vault có thể liên tục cung cấp dịch vụ thanh khoản cho các DEX này, cải thiện đáng kể chất lượng thanh khoản mà các DEX này nắm bắt và hạ thấp ngưỡng. Về mặt Staking , số tiền lắng đọng trong nhóm cầm cố sẽ được huy động hơn nữa, cải thiện đáng kể tỷ lệ sử dụng các quỹ này, đặc biệt là đối với tài sản LRT khác nhau, có thể thu được thanh khoản trong hệ sinh thái Scroll và mang lại nhiều cơ hội hơn cho các hệ sinh thái LRT này. một hệ thống chu kỳ giá trị tốt.
Trên thực tế, trong hai chu kỳ thị trường đầu tiên, các nền tảng tổng hợp lợi nhuận đại diện như Yearn Finance và Alpaca Finance đã liên tiếp xuất hiện. Ước tính thị trường ban đầu của Alpaca Finance là từ 3 tỷ USD đến 5 tỷ USD, trong khi giá trị vốn hóa thị trường của Alpaca Finance ở thời kỳ đỉnh cao cũng ở mức tương đương. 1 tỷ USD. Trước khi sản phẩm Vault của Pencils Protocol xuất hiện, không có nền tảng lợi nhuận tổng hợp mang tính đột phá nào. Sản phẩm Vault gắn độ sâu với thị trường LRT, thị trường khích lệ trước khi tiếp thị, v.v. và cung cấp cho người dùng sê-ri lợi nhuận thông qua khai thác đòn bẩy. .
Về lâu dài, Vault sẽ lấy quản lý tài sản của người dùng làm hướng phát triển chính, chẳng hạn như tích hợp nhiều tài sản chất lượng cao hơn và triển khai nhiều phương thức lợi nhuận tài sản như chiến lược trung tính delta trên Chuỗi , lợi nhuận tổng hợp trên Chuỗi và trên- Chuỗi các lựa chọn kỳ lạ để mở rộng hơn nữa phạm vi của các kênh lợi nhuận. Đánh giá từ định giá của Yearn Finance và Alpaca Finance, chỉ riêng định giá của phân khúc sản phẩm Vault là rất hứa hẹn.
Cũng cần lưu ý rằng lĩnh vực Vault, được hỗ trợ bởi TVL trị giá hàng trăm triệu đô la, sẽ có khối lượng việc kinh doanh khổng lồ và nó có kế hoạch tiếp tục sử dụng 20% thu nhập để mua lại và đốt$DAPP tăng giá trị của các token tạo cơ sở cho sự tăng trưởng liên tục.
Nhìn chung, từ góc độ của lĩnh vực Vault, nhiều thiết kế của nó rất mới lạ và hình thành sự cạnh tranh khác biệt với các giao thức DeFi khác. Cạnh tranh ở các khía cạnh khác nhau không chỉ có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng tốc độ cao cho Pencils Protocol mà còn mang lại thu nhập bền vững và đáng kể. vào nền tảng, cũng được kỳ vọng sẽ trở thành một lối vào quan trọng để người dùng khám phá các cơ hội Alpha.
Đấu giá
Đấu giá là một trong những chức năng cốt lõi của phần Giao thức Bút chì, bao gồm chức năng LaunchPad và chức năng đấu giá tài sản NFT và RWA.
Trên thực tế, Pencils Protocol ban đầu được định vị là LaunchPad trong những ngày đầu. Bằng cách kế thừa sê-ri ưu điểm cơ bản của Scroll , nó đã xây dựng một bệ phóng cho tài sản tài sản chất lượng cao trong hệ sinh thái Scroll . và các dự án tốt Scroll thông qua nền tảng LaunchPad và các dự án. Nhóm cũng có thể sử dụng cơ sở người dùng khổng lồ của hệ sinh thái Pencils Protocol để thu hút người dùng, nguồn vốn và sự chú ý một cách rộng rãi hơn, đồng thời đạt được mục tiêu ra mắt sớm hệ sinh thái hơn nữa. Nhìn vào bản thân hệ sinh thái Scroll , hầu hết các dự án chất lượng cao trong hệ sinh thái đều không có TGE (bao gồm cả dự án Scroll ), chẳng hạn như Kelp DAO, hợp tác chặt chẽ với Pencils Protocol, do đó, là nền tảng LaunchPad lớn nhất và sớm nhất trong thế giới. Hệ sinh thái Scroll , Giao thức Pencils được kỳ vọng sẽ trở thành một lối vào có giá trị quan trọng theo hướng này.
Ngoài chức năng LaunchPad thông thường, Pencils Protocol còn giới thiệu thêm chức năng đấu giá của một số tài sản RWA và tài sản NFT. Dựa trên chức năng này, sê-ri các kịch bản có thể được rút ra. Ví dụ: sau khi một số tài sản trong thế giới thực là RWA hoặc NFT, chúng có thể được mở rộng sang nhóm người dùng rộng hơn thông qua chức năng đấu giá để nâng cao hiệu quả chuyển giao giá trị. đồng thời, toàn bộ quá trình có thể dựa trên tính công khai, minh bạch của hợp đồng và việc thực thi đảm bảo tính công bằng. Tương tự, một số tài sản có giá trị nhất định nhưng thiếu thanh khoản nhất định cũng có thể được thanh khoản thêm thông qua đấu giá.
Chức năng đấu giá có thể được mở rộng theo nhiều kịch bản và kết hợp, đồng thời vẫn giữ giao diện để hệ sinh thái mở rộng theo hướng tường thuật rộng hơn (Web2+Web3).
Mở rộng chức năng
Pencils Protocol cũng đã xây dựng một số chức năng mở rộng, nhằm thúc đẩy vòng quay giá trị sinh thái tốt hơn. Hiện tại, có hai hướng chính, một là hệ thống điểm và hai là chức năng Cửa hàng.
1.Hệ thống điểm bút chì
Bản thân hệ thống điểm dựa trên Pencils Points. Hệ thống sẽ ghi lại hành vi của người dùng, chẳng hạn như đóng góp của người dùng cho sự phát triển sinh thái trong nền tảng (tham gia xây dựng cộng đồng và giúp quảng bá và tiếp thị sinh thái, v.v.), sử dụng các chức năng của sê-ri nền tảng, v.v. . và cấp Điểm Bút chì cho người dùng như một khích lệ khuyến khích người dùng tham gia xây dựng hệ sinh thái.
Theo quan điểm của chính Pencils Points, chúng không chỉ là tài sản khích lệ trước thị trường mà có thể được sử dụng để đổi mã thông báo sinh thái $DAPP sau TGE mà còn có thể nhận được sê-ri quyền và lợi ích sinh thái, bao gồm:
l Nhận được nhiều phân bổ mã thông báo và chiết khấu hơn cho các dự án trong tương lai được triển khai trên Pencils Protocol.
l Mua nhiều loại vật phẩm, NFT và hàng hóa ảo hoặc vật lý thông qua Cửa hàng Giao thức Bút chì.
l Đạt được vị thế đòn bẩy cao hơn trong Pencils Protocol Vault
l Hãy là người đầu tiên nhận được airdrop Pencils Protocol
Do đó, từ góc độ của chính hệ thống điểm, điểm sẽ thúc đẩy và khích lệ nhiều người dùng hơn tham gia hệ sinh thái, thúc đẩy người dùng đóng góp cho hệ sinh thái, sử dụng các sản phẩm của nền tảng và mở rộng hơn nữa cơ sở người dùng. Sự phát triển của nền tảng sẽ tiếp tục trao quyền cho các điểm theo nhiều chiều giá trị và nâng cao đáng kể hiệu quả của khích lệ, từ đó tăng mức độ gắn bó của người dùng và hiện thực hóa chu kỳ giá trị tích cực.
2.Cửa hàng
Phần Cửa hàng cũng là một điểm đổi mới của Pencils Protcol Phần Cửa hàng sẽ ra mắt một số tài sản chất lượng cao không đạt tiêu chuẩn để người dùng sinh thái mua. Các loại tài sản của phần Cửa hàng tương đối rộng, bao gồm một số tài sản NFT (đạo cụ trò chơi, thẻ vốn, tác phẩm nghệ thuật, đồ sưu tầm, v.v.), tài sản RWA (sản phẩm tài chính truyền thống, tài sản, v.v.) và thậm chí một số tài sản vật chất. Chức năng Shop có thể mở rộng hệ sinh thái Pencils Protocol theo nhiều hướng hơn, bao gồm trò chơi, mạng xã hội, tài chính truyền thống và các lĩnh vực tiềm năng khác, đồng thời trở thành một cửa sổ giao dịch Web3 toàn diện mới.
Khi người dùng sử dụng Điểm Pencils để đổi hoặc sử dụng mã thông báo $DAPP, họ có thể nhận được một số khoản giảm giá, điều này sẽ mở rộng hơn nữa các kịch bản ứng dụng của Điểm Pencils, mã thông báo $ DAPP, v.v., đồng thời mang lại thêm cơ hội thu nhập đáng kể đến hệ sinh thái.
Tiềm năng kể chuyện của Pencils Protocol
hệ thống bảo vệ sinh thái
Trên thực tế, hệ sinh thái Pencils Protocol đã xây dựng một hệ thống bảo vệ sinh thái rộng lớn để phát triển lâu dài trong tương lai. Chúng tôi cho rằng rằng các yếu tố của hệ thống hệ thống bảo vệ này bao gồm khả năng tường thuật mới, hiệu ứng mạng song phương và khả năng thu nhập của nền tảng.
lTiểu thuyết kể chuyện
Như chúng tôi đã đề cập ở trên, bản thân mỗi phần sản phẩm của Pencils Protocol đều được thiết kế với sự khác biệt và đổi mới. Ví dụ: trong phần Farming và Vault, nó phá vỡ khuôn khổ DeFi thông thường. Một mặt, nó có thể khai thác một số sản phẩm chất lượng cao. thông qua đòn bẩy thông qua Farming. Điểm có thể được sử dụng để đạt được khai thác có đòn bẩy thông qua mô hình vay mượn không rủi ro . Người dùng theo bất kỳ hướng nào đều có thể đạt được "kết quả gấp đôi với một nửa nỗ lực" và đạt được hiệu quả thanh khoản tốt ở bên B.
Đối với Đấu giá, Cửa hàng và một sê-ri lĩnh vực khác, giao diện được dành riêng hơn nữa cho sự kết hợp giữa DeFi và nhiều lĩnh vực tiềm năng như SocialFi, GameFi, RWA, v.v., đồng thời hướng tường thuật của DeFi liên tục được mở rộng thông qua khả năng kết hợp mới và nó có thể tiếp tục hấp thụ Người dùng và tiền từ thị trường bên ngoài, thay vì chỉ tập trung vào thị trường DeFi Red Ocean cổ điển.
l Hiệu ứng mạng song phương (bánh đà giá trị kép)
Hiệu ứng mạng lưới song phương tổng thể của Pencils Protocol được phản ánh ở hai khía cạnh. Một là sự thúc đẩy tăng trưởng lẫn nhau giữa lĩnh vực Nông nghiệp và nhóm Vault, và mặt khác là sự thúc đẩy lẫn nhau giữa Pencils Protocol và thị trường thanh khoản bên ngoài.
Từ góc nhìn thứ nhất, lĩnh vực Nông nghiệp về cơ bản giống như một nhóm vay mượn đối với tài sản khác nhau, liên tục thúc đẩy độ sâu của nhóm thông qua khích lệ hấp dẫn. Ví dụ: hiện tại nó sử dụng đòn bẩy để hỗ trợ người dùng khai thác khích lệ trước khi mở cửa thị trường. liên tục cam kết tài sản LRT vào nhóm và đạt được điểm khích lệ trước khi tiếp thị thông qua đòn bẩy.
Từ góc độ của nhóm Vault, độ dày và độ sâu tài sản của nhóm Farming tài sản đơn lẻ càng tốt thì trải nghiệm vay mượn tài sản đó của người dùng cuối Vault càng tốt ( thanh khoản, chi phí) và tiềm năng khai thác có đòn bẩy của người dùng càng cao lợi nhuận , đến lượt nó sẽ mang lại sự phân phối lợi nhuận cao hơn cho tài sản này trong nhóm Nông nghiệp, "Bên Nông nghiệp" và "Phía Vault" có mối quan hệ mạng song phương với nhau, tạo thành một bánh đà chu kỳ giá trị vốn có.
Từ góc độ thứ hai, Pencils Protocol có mối quan hệ mạng lưới song phương với thị trường thanh khoản bên ngoài.
Từ góc độ của thị trường thanh khoản mã thông báo, "Kết thúc canh tác" và "Kết thúc kho tiền" của Giao thức Pencils là lối vào thanh khoản và sau đó là lối thoát của thanh khoản. Người dùng cầm cố tài sản thông qua "Kết thúc canh tác" và vượt qua. "Phía Vault" hoạt động trên thị trường thanh khoản bên ngoài (DEX, v.v.) dưới hình thức khai thác đòn bẩy.
Đối với các bên tham gia dự án, họ mong muốn người dùng cung cấp thanh khoản cho token của họ thông qua nhóm Vault (đặc biệt là khai thác có đòn bẩy có thể mang lại hiệu quả thanh khoản gấp đôi) để thiết lập một thị trường token lành mạnh hơn.
Các phương pháp mà bên dự án có thể áp dụng cho việc này bao gồm mang lại hiệu quả khích lệ tốt hơn cho "Phía nông nghiệp" và "Phía kho tiền" của Giao thức bút chì, kêu gọi nhiều người dùng cộng đồng hơn tham gia cam kết của "Phía nông nghiệp", v.v., " Mặt nông nghiệp" "Việc tăng quy mô cam kết dự kiến sẽ thúc đẩy hơn nữa thu nhập của người dùng "Bên Vault", từ đó huy động người dùng thực hiện khai thác đòn khai thác"Bên Vault" dựa trên mã thông báo dự án, để mang lại hiệu ứng thanh khoản tốt hơn cho mã thông báo dự án cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy TVL của Giao thức bút chì.
Do đó, lĩnh vực DeFi của Pencils Protocol và thị trường thanh khoản bên ngoài sẽ tiếp tục tạo ra các mối quan hệ mạng song phương để tạo thành một bánh đà giá trị bên ngoài.
Khi bánh đà giá trị bên trong và bánh đà giá trị bên ngoài tiếp tục đạt được hiệu quả thúc đẩy và trao quyền lẫn nhau, Pencils Protocol, với tư cách là một công cụ thanh khoản quan trọng của hệ sinh thái Scroll , sẽ tiếp tục đạt được sự gia tăng giá trị.
Vì vậy, chúng tôi thấy rằng trong giai đoạn đầu (chỉ mở lĩnh vực Nông nghiệp), TVL của Pencils Protocol có thể đạt 300 triệu USD và với việc mở bánh đà kép của sản phẩm Vault, dữ liệu TVL dự kiến vẫn sẽ tiếp tục tăng cao.
lKhả năng sinh lời của nền tảng
Mỗi phần của Pencils Protocol đều có một mức độ sinh lời nhất định Trong giai đoạn đầu sẽ là phần sản phẩm DeFi, bao gồm phần Farming và Vault.
Trong phần Farming, nền tảng sẽ tính một khoản phí xử lý nhỏ khi người dùng cầm cố và rút phần thưởng. Đánh giá từ TVL hiện tại là 300 triệu đô la Mỹ (đặt cọc và rút động), nó đã có thể tạo ra thu nhập rất đáng kể cho Pencils Protocol. .
Trong phần Vault sắp tới, mỗi khi người dùng kiếm được thu nhập từ các phần sản phẩm như thư viện chiến lược tương lai và khai thác có đòn bẩy, nền tảng sẽ nhận được một phần thu trong đó dưới dạng thu nhập nền tảng. Điều đáng chú ý là lợi nhuận mà người dùng thu được thông qua phần Vault đến từ hệ sinh thái bên ngoài của nền tảng chứ không phải là trò chơi có tổng bằng 0, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản cho các thị trường thanh khoản khác nhau trên Scroll (sẽ có đa chuỗi trong tương lai). ) để có được thu nhập khai thác . Do đó, bất cứ khi nào lĩnh vực Vault mang lại lợi nhuận cho người dùng, hệ sinh thái Giao thức Bút chì sẽ đạt được sự gia tăng giá trị và thu nhập .
Đặc biệt với sự tăng tốc của hệ thống bánh đà giá trị kép nêu trên, lợi nhuận của lĩnh vực Pencils Protocol DeFi sẽ tiếp tục tăng.
Ngoài lĩnh vực DeFi, lĩnh vực Đấu giá và lĩnh vực Cửa hàng của Pencils Protocol cũng có những kỳ vọng về lợi nhuận bền vững nhất định.
Nhìn vào phần Đấu giá, bản thân Pencils Protocol là công cụ khởi động tài sản của hệ sinh thái Scroll , cung cấp dịch vụ khởi nghiệp cho các dự án sinh thái chất lượng cao và cũng là một trong những việc kinh doanh chính của Pencils Protocol. Hiện tại, hệ sinh thái Scroll vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Có nhiều dự án chất lượng cao chưa đạt đến TGE và hệ sinh thái Scroll vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng mang lại cổ tức. Trong hệ sinh thái Scroll , Pencils Protocol mang đến cho người dùng sự tham gia bằng cách cung cấp các dịch vụ khởi nghiệp cho nhiều dự án chất lượng cao. Việc tạo ra các quy trình mới cho các dự án chất lượng cao sẽ mang lại nhiều cơ hội thu nhập trực tiếp.
Ngoài ra, với tư cách là một nền tảng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, thông qua việc trao quyền liên tục theo chiều sâu cho hoạt động đấu giá, cửa hàng và các lĩnh vực khác,
Những giá trị được chú ý này cũng sẽ giúp Pencils Protocol khám phá thêm nhiều mô hình kinh doanh bổ sung và tiếp tục thu được thu nhập từ nhiều thị trường tiềm năng rộng lớn, bao gồm cả RWA.
So với hầu hết các hệ sinh thái DeFi, cơ cấu lợi nhuận của Pencils Protocol có tính phân cấp, đa dạng và rộng khắp, và thu nhập đáng kể này sẽ tiếp tục tạo động lực cho sự phát triển của hệ sinh thái.
Vì vậy, về tổng thể, những câu chuyện mới lạ, hiệu ứng mạng song phương và khả năng sinh lời đáng kể đang giúp Pencils Protocol xây dựng một hệ thống bảo vệ có giá trị rộng hơn, đây là nền tảng quan trọng nhất cho tiềm năng của những câu chuyện sinh thái.
Kỳ vọng về mã thông báo
Pencils Protocol vẫn chưa có TGE, nghĩa là nó vẫn đang ở giai đoạn thị trường rất sơ khai và người dùng hiện đang tập trung nhiều hơn vào khích lệ của Pencils Points. Tất nhiên, chúng tôi cũng có thể đặt kỳ vọng sớm cho mã thông báo $DAPP.
lKịch bản ứng dụng
Bản thân mã thông báo $DAPP có nhiều chức năng. Ngoài định hướng quản trị, nó có thể liên quan trực tiếp và sâu sắc đến quyền và lợi ích của người dùng cũng như lợi nhuận.
Pencils Protocol đã thiết lập kế hoạch đặt cược riêng cho mã thông báo $DAPP (được ra mắt sau TGE), nghĩa là, người nắm giữ mã thông báo có thể đặt cược $DAPP vào Trang trại giao thức Pencils và nhận được Bằng chứng cổ phần$pDAPP với tỷ lệ 1:1 tỷ lệ . Người nắm giữ$pDAPP có thể nhận được trợ cấp bằng cách đặt cọc $pDAPP hoặc cung cấp thanh thanh khoản|_202411120235_|
Trong phần Vault, người dùng muốn nhận được nhiều khích lệ điểm hơn, đòn bẩy cao hơn, ưu tiên sử dụng các chức năng độc quyền và các sản phẩm chiến lược phong phú hơn cần phải cam kết $DAPP Trên nền tảng đấu giá, người bán muốn ra mắt tài sản trên nền tảng phải cam kết $DAPP mã thông báo để ngăn chặn các hoạt động độc hại.
Về mặt tiện ích, Pencils Protocol cũng đang có kế hoạch tích hợp$DAPP token vào nhiều sản phẩm DeFi khác nhau, bao gồm các giao thức thanh khoản và dịch vụ vay mượn , cho phép người dùng tối ưu hóa việc phân bổ tài sản bằng cách cung cấp thanh khoản, vay mượn hoặc tham gia cầm cố và từ đó nhận thêm tiền thưởng trong các hoạt động. Đồng thời, việc nắm giữ mã thông báo $DAPP sẽ tăng tốc hơn nữa thuộc tính công bằng của người nắm giữ Pencils Points và có được sự phân phối thu nhập tốt hơn dựa trên các phương pháp canh tác khác nhau, từ đó thúc đẩy sự tham gia và lòng trung thành của cộng đồng sâu sắc hơn.
Trong phần Cửa hàng, người dùng có thể sử dụng $DAPP để thực hiện giao dịch tiền ký quỹ đối với tài sản NFT, RWA, điểm và phái sinh , từ đó mở rộng tiện ích và ứng dụng tài sản của họ trong hệ sinh thái Pencils Protocol.
Do đó, từ góc nhìn lên các kịch bản việc kinh doanh dụng, bản thân mã thông báo $DAPP có rất nhiều nhu cầu cứng nhắc. Người dùng có thể chuyển đổi nó thành lợi nhuận và vốn sở hữu bằng cách cầm cố, nắm giữ và sử dụng mã thông báo $DAPP. Giao thức, càng nhiều $DAPP Nhu cầu cứng nhắc về token càng mạnh.
đốt
Pencils Protocol có kế hoạch tiếp tục đốt mã thông báo $DAPP thông qua thu nhập nền tảng. Hiện tại rõ ràng rằng 20% thu nhập của lĩnh vực Vault sẽ được sử dụng để đốt mã thông báo $DAPP Ngoài lĩnh vực này, các lĩnh vực khác cũng đã thiết lập cơ chế đốt . dựa trên lợi nhuận của họ. Dựa trên khả năng, nó vẫn sẽ đóng một vai trò tốt trong việc thúc đẩy giảm phát của $DAPP.
Do đó, từ nhìn lên hệ thống ứng dụng và kế hoạch đốt , nhu cầu cứng nhắc tiếp tục và giảm phát sẽ tiếp tục nâng cao giá trị của $DAPP và có kỳ vọng tốt về thị trường trong dài hạn.
Định giá
Bản thân Pencils Protocol là một nền tảng toàn diện bao gồm nhiều tính năng như Khai thác thanh khoản, đặt cược, vay mượn, tổng hợp lợi nhuận, đấu giá, v.v. Bản thân sản phẩm trải dài trên nhiều đường đua và có thể dựa trên sê-ri các phần chức năng cho GameFi, SocialFi, RWA và nhiều bản mở rộng đường đua khác. Dựa trên tường thuật, chức năng sản phẩm và tiềm năng phát triển tổng thể, cũng như hệ thống bảo vệ phát triển sinh thái rộng lớn, quỹ bùng nổ và tăng trưởng của người dùng, nó được kỳ vọng sẽ trở thành blue chip theo hướng của hệ sinh thái dịch vụ DeFi toàn diện trong thị trường bò này .
Vì vậy, để phản ánh tốt hơn việc định giá Pencils Protocol, chúng tôi đã chọn các dự án blue-chip Alpha đại diện ở các giai đoạn khác nhau trong hai vòng thị trường bò gần đây nhất để so sánh.
Tài chính hàng năm
Yearn Finance là công trình tổng hợp lợi nhuận ban đầu. Dựa trên tổng tài sản được quản lý (TVL), số lượng chiến lược đã phát triển, sự tham gia của cộng đồng và tích hợp với các dự án DeFi khác, TVL của Yearn Finance đã từng vượt quá 4 tỷ USD. được thị trường ước tính là từ 3 tỷ USD đến 5 tỷ USD. Từ góc độ mã thông báo, giá trị vốn hóa thị trường của YFI ở mức cao nhất là gần 2,5 tỷ USD.
Uniswap
Uniswap là DEX lớn nhất trong hai thị trường bò vừa qua. Trong thị trường bò , khối lượng giao dịch hàng ngày của Uniswap đã từng vượt quá hàng tỷ đô la. Có thể ước tính từ khối lượng giao dịch và quy mô nhóm thanh khoản của nền tảng cũng như các chỉ số cơ bản của nó. vai trò trong hệ sinh thái DeFi. Điều đáng chú ý là mức định giá cao nhất cho hệ sinh thái của nó đã được thị trường đánh giá là 20-30 tỷ USD. Giá trị vốn hóa thị trường của token UNI đạt tối đa 22,5 tỷ USD.
SushiSwap
Mặc dù SushiSwap bắt đầu như một fork của Uniswap , nhưng nó đã tạo được một chỗ đứng riêng trong không gian DeFi thông qua sự đổi mới nhanh chóng và phát triển dựa vào cộng đồng. Ngoài chức năng AMM ( nhà tạo lập thị trường tự động) truyền thống, SushiSwap còn mở rộng các sản phẩm bao gồm Kashi (thị trường vay mượn), BentoBox (thư viện thanh khoản phổ quát) và Miso (nền tảng phát hành phi tập trung). Từ những cân nhắc toàn diện như quy mô sinh thái và khả năng đổi mới, mức định giá của SushiSwap được cho rằng là từ 5 tỷ USD đến 10 tỷ USD trong thị trường bò . Vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò, giá trị vốn hóa thị trường của mã thông báo $SUSHI đã gần bằng nhau. tới 3 tỷ USD.
Aave
Aave là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực vay mượn DeFi dựa trên chỉ báo như quy mô vay mượn trên nền tảng, tỷ lệ sử dụng các sản phẩm đổi mới như “Khoản vay nhanh ”, khả năng mở rộng trên Chuỗi và việc áp dụng rộng rãi trên toàn thế giới. Hệ sinh thái DeFi, ước tính giá trị của nó là khoảng 15-20 tỷ USD. Và mã thông báo của nó $AAVE Vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò, giá trị vốn hóa thị trường của nó đã vượt quá 6 tỷ USD.
Tài chính Lido
Lido là một trong những nhà cung cấp dịch vụ đặt thanh khoản lớn nhất Dựa trên quy mô của thị trường Ethereum(vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò , Lido kiểm soát hơn 30% thị thị phần cam kết Ethereum ) và tiềm năng tăng trưởng của nền tảng, Giá trị hệ sinh thái của Lido từng đạt 10-15 tỷ đô la Mỹ và vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò, giá trị vốn hóa thị trường mã thông báo của nó là gần 10 tỷ đô la Mỹ.
Thị trường DeFi blue-chip nói trên tập trung hơn vào một lĩnh vực duy nhất và đã vững vàng ở vị trí dẫn đầu trong lộ trình tương ứng quanh năm. Không thể loại trừ tác động của QE không giới hạn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp crypto. đã gây ra sự định giá cao cho một số dự án hàng đầu. Dựa trên những điều cơ bản của Pencils Protocol. Xem xét nhiều yếu tố như bộ mặt và việc kinh doanh, mức định giá tiềm năng của hệ sinh thái của nó là hơn 10 tỷ đô la Mỹ. So với mức định giá của các mã thông báo dự án nêu trên ở thời kỳ đỉnh cao, mức định giá thận trọng của giá trị vốn hóa thị trường mã thông báo $DAPP cũng được dự kiến là hơn 5 tỷ đô la Mỹ. Do đó, hiện tại, việc định giá hệ sinh thái Pencils Protocol đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng và $DAPP hiệu suất thị trường sau TGE vẫn đáng mong đợi.
Tóm tắt
Đánh giá từ lịch sử phát triển chung của đường đua DeFi, DeFi cũng đã trải qua quá trình lên men câu chuyện trong năm đầu tiên của năm 2020 sau khi xuất hiện, bong bóng giá tài sản nhanh chóng vào năm 21 và giai đoạn vỡ mộng sau khi bong bóng thị trường gấu vỡ vào năm 22. Hiện tại , với sản phẩm và thị trường Sự xác nhận đầy đủ về sự phù hợp đang nổi lên từ đáy của sự vỡ mộng trong câu chuyện và xây dựng giá trị nội tại của nó bằng dữ liệu việc kinh doanh thực tế.
Bản thân DeFi là một trong số ít lĩnh vực trong lĩnh vực crypto có mô hình kinh doanh trưởng thành và không gian thị trường vẫn đang tăng trưởng. Nó vẫn nhận được sự quan tâm và giá trị đầu tư lâu dài, nhưng hướng tường thuật của lĩnh vực này cần phải được đổi mới hơn nữa. .
Pencils Protocol đang là một ví dụ điển hình cho câu chuyện về hệ thống DeFi mới, được hỗ trợ bởi hệ thống sản phẩm phân cấp và khác biệt, định hướng tường thuật rộng rãi và khả năng sinh lời dự kiến dài hạn, nó đã dần thể hiện sự nổi bật của mình trong hệ sinh thái Scroll . Với sự ra mắt đầy đủ của hệ sinh thái và mở rộng đa chuỗi, Pencils Protocol cũng được kỳ vọng sẽ trở thành một kỳ lân mới trong lĩnh vực này.
Từ góc độ nhà đầu tư, bằng cách tạo ra một hệ sinh thái hệ thống lợi nhuận toàn diện và sáng tạo, nó đang trở thành điểm khởi đầu tốt nhất để các nhà đầu tư “trông đợi” và tiếp tục nắm bắt các cơ hội Alpha trong kỷ nguyên hậu DeFi. Tìm hiểu thêm: Trang web chính thức: pencilsprotocol.io/; Twitter chính thức: x.com/pencilspr otocol
