Viết bởi Linda Bell
Thị trường stablecoin không ngừng phát triển và mặc dù các giải pháp stablecoin truyền thống như USDC và USDT vẫn chiếm thị thị phần lớn nhưng chúng cũng phải đối mặt với những thách thức như hiệu quả sử dụng vốn thấp và tính tập trung hóa. Đồng thời, nhiều giải pháp stablecoin mới đã xuất hiện trên thị trường, chẳng hạn như USDe lợi nhuận cao, stablecoin phi tập trung RWA Usual Money và WSPN, cam kết xây dựng mạng sinh thái thanh toán. Những giải pháp mới nổi này đang làm tăng tính cạnh tranh trên thị trường và mang lại nhiều lựa chọn hơn.
Trong bối cảnh đó, ChainFeeds đã mời người sáng lập WSPN, Raymond Yuan để thảo luận về sự phát triển của stablecoin, bao gồm khái niệm về “stablecoin 2.0”, cấu trúc thị trường và sự tuân thủ stablecoin cũng như các chủ đề khác.
Những điểm chính:
1) "Stablecoin 2.0" do WSPN đề xuất nhằm mục đích thúc đẩy nhiều ứng dụng thanh toán toàn cầu hơn và sử dụng công nghệ kỹ thuật số để đạt được mở rộng thị trường quy mô lớn.
2) Giấy phép chỉ là ngưỡng để gia nhập thị trường, chức năng chính của nó là hòa nhập vào hệ thống kinh tế chính thống của địa phương. Chìa khóa thành công hay thất bại của một dự án là liệu nó có mang lại giá trị thực sự cho người dùng hay không.
3) Khi thị trường stablecoin mở rộng lên hàng nghìn tỷ đô la, thị thị phần sẽ trở nên cân bằng hơn. Ngay cả nhà phát hành stablecoin lớn nhất cũng có thể chỉ có thị thị phần từ 20% đến 30%. Đồng thời, sẽ có nhiều stablecoin nhỏ hơn, mỗi loại chiếm khoảng 1% thị thị phần.
4) Sự thành công của stablecoin phụ thuộc vào sự thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm cả sự đổi mới và phát triển liên tục trong nhiều lĩnh vực khác nhau như dịch vụ thanh toán, công cụ KYC và AML. Mọi nỗ lực cuối cùng đều hướng đến một mục tiêu cốt lõi: tối đa hóa giá trị trải nghiệm người dùng.
WSPN: Hy vọng sẽ thúc đẩy các ứng dụng stablecoin bằng cách xây dựng mạng thanh toán
WSPN (Mạng thanh toán Stablecoin toàn cầu) là một công ty thanh toán kỹ thuật số tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin thế hệ tiếp theo. Công ty cam kết thúc đẩy ứng dụng rộng rãi của stablecoin trong hệ thống tài chính toàn cầu bằng cách xây dựng mạng sinh thái thanh toán. Đội ngũ nòng cốt của công ty bao gồm các chuyên gia trong ngành, bao gồm Raymond Yuan, người sáng lập CTH, Austin Campbell, người sáng lập Zero Knowledge Consulting và John Partridge, cựu chủ tịch Visa.
Hiện tại, WSPN đã ra mắt stablecoin WUSD đầu tiên của mình và có kế hoạch ra mắt stablecoin đồng euro WEUR. Người sáng lập Raymond Yuan đã giới thiệu rằng chữ “W” trong tên WUSD là viết tắt của “sự ổn định”, tượng trưng cho sự ổn định của nó. Để đảm bảo sự ổn định của WUSD, WSPN đã thực hiện một số biện pháp. Ví dụ: trong quá trình phát hành, chúng tôi tuân thủ lộ trình của stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định và đảm bảo rằng mỗi WUSD có 100% số tiền được dự trữ trong tài khoản ngân hàng. Công nghệ bảo vệ private key được áp dụng trong quá trình lưu trữ và bảo mật được đảm bảo bằng cách hợp tác với nền tảng lưu trữ của bên thứ ba. Cuối cùng, trong quá trình mua lại, WSPN đã thiết lập hệ thống hoạt động 24 giờ và thành lập các trung tâm điều hành ở Bắc Mỹ, Châu Á và Châu Âu để đảm bảo có thể đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của khách hàng.
Ngoài ra, WSPN đã hợp tác với Visa và Mastercard để phát hành thẻ thanh toán stablecoin và thử nghiệm nó tại Nhật Bản. Người dùng có thể sử dụng thẻ để thanh toán ở những nơi như cửa hàng tiện lợi, siêu thị. Đồng thời, stablecoin của WSPN đã được một số nhà giao dịch hàng hóa và công ty thanh toán thương mại xuyên biên giới sử dụng để thanh toán và quyết toán , đồng thời đang tích cực mở rộng thị trường quản lý tài sản dựa trên stablecoin .
WSPN đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 30 triệu USD vào ngày 16 tháng 8 năm nay, do Foresight Ventures và Folius Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners và RedPoint China. Raymond Yuan cho biết một phần số tiền huy động được sẽ được sử dụng để mở rộng đội ngũ, phần còn lại sẽ tiếp tục đầu tư vào xây dựng cơ sở hạ tầng.
Từ “Stablecoin 1.0” đến “Stablecoin 2.0”: Khái niệm mạng thanh toán của WSPN
WSPN đề xuất một khái niệm mới "Stablecoin 2.0", nhằm xây dựng mạng thanh toán lấy người dùng làm trung tâm được điều khiển bởi công nghệ kỹ thuật số. Raymond Yuan cho biết mặc dù quy mô của “stablecoin 1.0” do USDT đại diện đã vượt quá 160 tỷ USD, nhưng các kịch bản ứng dụng của nó chủ yếu chỉ giới hạn trong lĩnh vực crypto và không gian tăng trưởng cũng bị hạn chế. Ví dụ, trong hệ thống thanh toán hiện tại, người dùng vẫn cần liên kết tài khoản tên thật và ràng buộc thẻ ngân hàng, chứ không thể thanh toán tự do trên toàn thế giới. Stablecoin có thể đóng một nhân vật quan trọng hơn trong hệ thống thanh toán trong tương lai, chuyển đổi nó từ “thanh toán điện tử” sang “thanh toán kỹ thuật số”. Trong tương lai, với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và Internet thông minh, thế giới sẽ cần một công cụ thanh toán kỹ thuật số mới và stablecoin có thể là công nghệ gần nhất với mục tiêu này. Raymond Yuan dự đoán rằng thị trường stablecoin dự kiến sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới, từ đó hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi này.
Raymond Yuan cũng giải thích chi tiết sự khác biệt giữa "Stablecoin 1.0" và "Stablecoin 2.0" từ 4 khía cạnh:
- Mức độ sản xuất: "Stablecoin 1.0" có mức độ sản xuất thấp và ngưỡng đối với người dùng ngoài ngành cao. "Stablecoin 2.0" mà WSPN hy vọng là một ma trận sản phẩm, phải có hơn mười, hai mươi hoặc thậm chí hàng chục sản phẩm, cuối cùng sẽ thúc đẩy ứng dụng stablecoin trên quy mô lớn;
- Quản trị: Cấu trúc quản trị của "Stablecoin 1.0" quá tập trung và không phù hợp với tinh thần phi tập trung của Web3. "Stablecoin 2.0" nhấn mạnh vào việc quản trị cộng đồng và đảm bảo mô hình quản lý phi tập trung;
- Kịch bản ứng dụng: Các kịch bản ứng dụng của "Stablecoin 1.0" chủ yếu tập trung vào lĩnh vực crypto. Mục tiêu của "Stablecoin 2.0" là phân bổ tài sản toàn cầu, bao gồm nhiều tình huống khác nhau như chứng khoán Mỹ, mức tiêu dùng hàng ngày và đặt chuyến bay và khách sạn;
- Khích lệ người dùng: "Stablecoin 1.0" như USDT và USDC không cung cấp bất kỳ hình thức khích lệ cho người dùng. WSPN có kế hoạch ra mắt token quản trị để nắm bắt phần lớn giá trị sinh thái và trả lại cho người dùng.
Cách tồn tại trong thị trường stablecoin cạnh tranh: Chiến lược lợi nhuận và tuân thủ của WSPN
Tuân thủ luôn là vấn đề cốt lõi trong quá trình phát triển stablecoin. Raymond Yuan nhấn mạnh rằng kể từ khi thành lập WSPN, công ty đã thiết lập một nguyên tắc rõ ràng: việc kinh doanh phải được tiến hành với sự cho phép của cơ quan quản lý địa phương có liên quan. Giữa việc tuân thủ và mở rộng thị trường, WSPN ưu tiên việc tuân thủ và sẵn sàng hy sinh một mức độ hiệu quả và tốc độ phát triển nhất định để đảm bảo tính hợp pháp và an toàn cho hoạt động của mình.
Tính đến, WSPN đã nhận được thành công các giấy phép và giấy phép quan trọng ở Hoa Kỳ và Hà Lan, bao gồm MTL (Giấy phép chuyển tiền) ở Hoa Kỳ và giấy phép EMI (Tổ chức tiền điện tử) ở Hà Lan. Tại châu Á, WSPN đang tích cực xin giấy phép sandbox ở Hồng Kông và đã nộp đơn xin giấy phép thanh toán stablecoin(DTP) cho Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS). Ngoài ra, WSPN đang liên lạc với các cơ quan quản lý ở Thái Lan và các quốc gia khác ở Đông Nam Á và dự kiến sẽ có những phát triển tiếp theo trong vòng 3 đến 6 tháng tới. Về thị trường nước ngoài, WSPN dự kiến sẽ nhận được giấy phép từ Quần đảo Virgin thuộc Anh trong thời gian tới và đang xin các giấy phép liên quan ở Dubai và Abu Dhabi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. 2025.
Raymond Yuan cũng nhấn mạnh quan quan điểm giấy phép chỉ là ngưỡng để gia nhập thị trường chứ không phải là yếu tố then chốt duy nhất dẫn đến thành công. Chức năng chính của biển số xe là hòa nhập vào hệ thống kinh tế chủ đạo của địa phương. Ở nhiều thị trường được quản lý trưởng thành, chỉ những doanh nghiệp được cấp phép mới có thể có tài khoản ngân hàng và được các tổ chức chính thống chấp nhận làm đối tác hoặc nhà cung cấp phương thức thanh toán. Điều này tương đương với việc mở ra “mức trần” cho sự phát triển của công ty. Nhưng mấu chốt thành công hay thất bại của một dự án nằm ở chỗ liệu dự án đó có mang lại giá trị thực sự cho người dùng hay không, bao gồm tính dễ sử dụng của sản phẩm, tính phong phú của các kịch bản ứng dụng và tính hiệu quả của khích lệ dành cho người dùng.
Tất nhiên, trên cơ sở đảm bảo tuân thủ, điều quan trọng là phải đảm bảo sự phát triển bền vững đối diện thị trường stablecoin ngày càng cạnh tranh. Raymond Yuan giải thích rằng mô hình thu nhập của WSPN rất đa dạng và tăng trưởng về thu nhập đến từ việc áp dụng rộng rãi stablecoin của nó, thay vì thu nhập thụ động được tạo ra bởi người dùng không đổi stablecoin .
Lợi nhuận từ tài sản cơ bản là mô hình lợi nhuận phổ biến nhất stablecoin, thường được thực hiện thông qua thu nhập từ tài sản thế chấp. Tuy nhiên, Raymond Yuan chỉ ra rằng một số sự kiện gần đây (chẳng hạn như việc tách stablecoin do sự cố của ngân hàng Silicon Valley ) đã bộc lộ những rủi ro tiềm ẩn của tiền gửi ngân hàng. Để tránh rủi ro này, một số công ty đã bắt đầu chuyển vốn sang trái phiếu Chính phủ để thu được lợi nhuận tương đối ổn định. Tuy nhiên, cần lưu ý giá trái phiếu Chính phủ vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất. Để đạt được mục tiêu này, WSPN đã áp dụng một chiến lược thận trọng hơn với hy vọng đa dạng hóa rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận bằng cách xây dựng danh mục tài sản đa dạng có thanh khoản cao, bao gồm trái phiếu kho bạc từ các quốc gia khác nhau và các sản phẩm tài chính khác có đặc tính lợi nhuận cao.
Ngoài lợi nhuận từ tài sản cơ bản, WSPN cũng đang tích cực khám phá các nguồn thu nhập khác, chẳng hạn như hợp tác với nhiều chuỗi công khai để triển khai stablecoin của mình. Hiện tại, WSPN đã tích hợp thành công 6 chuỗi công khai và có kế hoạch mở rộng lên 20 chuỗi công khai trong tương lai. Với việc áp dụng rộng rãi stablecoin trên chuỗi công khai này, lượng lớn hoạt động chuyển tiền sẽ được tạo ra, do đó mang lại thu nhập từ phí. Raymond Yuan cũng đề cập rằng một phần thu nhập từ phí này có thể được trả lại cho người dùng theo một cách nào đó trong tương lai, nâng cao hơn nữa sự tham gia và lòng trung thành của người dùng. Ngoài ra, thu nhập nền tảng cũng là một trong những nguồn thu nhập quan trọng trong tương lai của WSPN. Công ty có kế hoạch kết nối stablecoin với nhiều nền tảng người dùng khác nhau, chẳng hạn như thương mại điện tử và trò chơi, từ đó thu được phí hoa hồng từ các hoạt động giao dịch trên các nền tảng này.
Hiểu biết sâu sắc về cấu trúc thị trường stablecoin: Quy mô thị trường sẽ mở rộng lên hàng nghìn tỷ đô la và việc phân phối thị phần sẽ trở nên cân bằng hơn
Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của stablecoin toàn cầu đã vượt quá 168,3 tỷ USD, trong đó USDT vị trí chủ đạo với thị thị phần 70,09%. Raymond Yuan cho rằng cấu trúc thị trường hiện tại có rủi ro tập trung quá mức, nhưng ông lạc quan về sự phát triển trong tương lai của thị trường stablecoin. Ông cho rằng khi thị trường stablecoin mở rộng lên hàng nghìn tỷ đô la, thị thị phần sẽ trở nên cân bằng hơn và ngay cả những nhà phát hành stablecoin lớn nhất cũng có thể chỉ có thị thị phần từ 20% đến 30%. Đồng thời, sẽ có nhiều stablecoin nhỏ hơn, mỗi loại chiếm khoảng 1% thị thị phần. Raymond Yuan cũng đưa ra ví dụ, cho rằng ngành ngân hàng truyền thống ở Mỹ có nguyên tắc là tỷ lệ tập trung tiền gửi của một ngân hàng trong ngành không được vượt quá 16%. Các quy tắc hoặc mô hình phân phối tương tự cũng có thể xuất hiện trên thị trường stablecoin trong tương lai.
Khi thảo luận về stablecoin DeFi cũng có thể mang lại nhiều kịch bản ứng dụng và lợi nhuận hơn cho người dùng, Raymond Yuan nói rằng đối thủ cạnh tranh chính của WSPN không phải là stablecoin phi tập trung này mà là lĩnh vực thanh toán truyền thống. Mục tiêu dài hạn của WSPN là xây dựng cơ sở hạ tầng mạng thanh toán tuân thủ, an toàn và minh bạch, phi tập trung stablecoin phi tập trung tập trung nhiều hơn vào việc cung cấp cho người dùng lợi nhuận cao dựa trên crypto . Tuy nhiên, mô hình lợi nhuận này phụ thuộc nhiều vào tăng trưởng của thị trường và lợi nhuận này có thể không bền vững một khi thị trường bước vào thị trường gấu .
Kế hoạch chi tiết tương lai của WSPN: Mục tiêu cốt lõi là tối đa hóa giá trị trải nghiệm người dùng
WSPN đang tích cực ứng phó với sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trên thị trường stablecoin và Raymond Yuan cũng thảo luận sâu về các kế hoạch tương lai của công ty trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Về mặt sản xuất và trải nghiệm người dùng, WSPN đã ra mắt ứng dụng ví của riêng mình, StableWallet và có kế hoạch mở rộng hơn nữa dòng sản phẩm cũng như ra mắt hơn 10 ứng dụng. Các ứng dụng này sẽ tạo thành ma trận sản phẩm giúp trải nghiệm người dùng trở nên thân thiện hơn. Đồng thời, Raymond Yuan cũng cho biết WSPN đang tích cực tìm hiểu việc đưa công nghệ AI vào sản phẩm của mình.
Về mặt quản trị cộng đồng, Raymond Yuan nhấn mạnh rằng việc quản trị hiện tại của nhiều stablecoin vẫn dựa vào niềm tin lâu dài của ngành đối với các dự án cụ thể. Ví dụ: USDT đã có được sự tin tưởng nhờ tồn tại lâu dài trên thị trường, mặc dù nó đã có. trải qua lần tách rời. Sự tin tưởng của USDC đến nhiều hơn từ định vị tuân thủ của nó. Raymond Yuan cho rằng trong thời đại Web3, niềm tin không nên dựa trên đạo đức của cá nhân hay tổ chức mà phải dựa trên các quy tắc và công nghệ minh bạch. Để đạt được mục tiêu này, WSPN có kế hoạch xây dựng nền tảng API đầu tiên, ghi lại thông tin phân bổ tài sản theo thời gian thực thông qua công nghệ oracle và giới thiệu cơ chế bỏ phiếu trực Chuỗi để đảm bảo rằng các thành viên cộng đồng có thể thực sự tham gia vào quá trình ra quyết định và đạt được nhiều thành tựu hơn nữa. minh bạch và an ninh trong quản trị. Ngoài ra, về mặt khích lệ người dùng, WSPN có kế hoạch nắm bắt và phân phối giá trị của hệ sinh thái thông qua token quản trị.
Cuối cùng, Raymond Yuan nói rằng stablecoin không chỉ là việc phát hành token. Thành công của chúng phụ thuộc vào sự thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm sự đổi mới và phát triển liên tục trong các lĩnh vực khác nhau như dịch vụ thanh toán, công cụ KYC và AML. Tất nhiên, mọi nỗ lực cuối cùng đều hướng đến một mục tiêu cốt lõi: tối đa hóa giá trị trải nghiệm người dùng, cho dù đó là việc liên tục xây dựng cơ sở hạ tầng, mua lại giấy phép toàn cầu hay mở rộng thị trường và ra mắt sàn giao dịch .
