Tác giả: Scott Garliss, CoinDesk Trình biên dịch: Bai Shui, Jinse Finance
Khả năng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất ngày càng mạnh mẽ.
Tuần này, các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương đã có thêm manh mối quan trọng khác về tăng trưởng kinh tế. Sáng thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã công bố dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 8.
Dữ liệu này rất quan trọng vì đây là một trong dữ liệu tăng trưởng quan trọng cuối cùng mà Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ nhận được trước cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 17-18 tháng 9. Chỉ báo CPI theo sau cuộc khảo sát yếu kém của Beige Book vào thứ Tư tuần trước và dữ liệu tăng trưởng việc làm đáng thất vọng vào thứ Sáu. Nói cách khác, nếu tăng trưởng lạm phát đủ yếu, nó có thể khiến các ngân hàng trung ương áp dụng quan điểm ngày càng ôn hòa (nghiêng về lãi suất thấp hơn).
Sáng nay, tăng trưởng trưởng lạm phát hàng năm đã giảm xuống 2,5% trong tháng 8, so với 2,9% trong tháng 7. Đây là kết quả thấp nhất kể từ tăng trưởng 2,6% vào tháng 3 năm 2021. Điều này có nghĩa là Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang tiến gần hơn đến mục tiêu 2%. Sự thay đổi này sẽ hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ổn định và tăng lâu dài cho Bitcoin và Ethereum .
Nhưng đừng tin lời tôi, hãy xem dữ liệu cho chúng ta biết điều gì…
Hàng tháng, Ngân hàng Dự trữ Liên bang ở Dallas, Thành phố Kansas, New York và Philadelphia liên hệ với các nhà sản xuất trong khu vực của họ để đánh giá mức độ việc kinh doanh. Họ hỏi về đơn đặt hàng mới, tồn đọng, hàng tồn kho, thời gian giao hàng và việc làm. Những người tham gia khảo sát cho biết việc kinh doanh đang tăng, giảm hay giữ nguyên. Dữ liệu sau đó được biên dịch thành một chỉ mục tổng hợp.
Kết quả rất quan trọng vì các khu vực được các ngân hàng trung ương này quản lý chiếm khoảng 25% sản lượng kinh tế của đất nước. Vì vậy, bằng cách đo lường những gì đang xảy ra ở đó, chúng tôi có thể hiểu được những gì đang diễn ra trên khắp đất nước.
Con số chúng tôi quan tâm nhất là chỉ số Giá nhận được. Nó cho chúng ta biết khách hàng sẵn sàng trả bao nhiêu cho nhà sản xuất cho thành phẩm của họ. Vì vậy, nó tương tự như CPI. Tuy nhiên, những con số này đã được công bố trước khi Cục Thống kê Lao động công bố chỉ báo hàng tháng.
Vì vậy, bằng cách xem xét dữ liệu sản xuất trong khu vực, chúng ta có thể hiểu được lạm phát tăng trưởng như thế nào trước khi dữ liệu chính thức được công bố. Theo những gì tôi quan sát được, giá giảm trong tháng 8…
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ trên, chỉ báo lạm phát độc quyền của tôi ("CPRI") bắt đầu đảo chiều vào tháng 10 năm 2021. Con số này đi trước CPI khoảng 8 tháng. Sau đó, như bạn có thể thấy ở phía bên phải của biểu đồ, CPRI đã giữ ổn định trên mức hòa vốn kể từ tháng 7 năm ngoái. Sự thay đổi này khiến chỉ số CPI giảm dần.
Nhưng không chỉ việc giá cả không biến động khiến tôi yên tâm rằng lạm phát vẫn đang chậm lại. Hãy xem biểu đồ giá xăng này…
Dữ liệu Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), giá bán lẻ trung bình của một gallon xăng là 3,51 USD trong tháng 8, so với 3,60 USD trong tháng 7. Giảm khoảng 3%. Hơn nữa, giá vào tháng 8 năm 2023 là 3,95 USD. Nói cách khác, bạn và tôi trả tiền xăng ít hơn 11% so với cách đây một năm.
Bây giờ hãy nhìn vào mối quan hệ chặt chẽ giữa lạm phát và giá xăng bán lẻ…
Giá xăng chiếm khoảng 4% trong tổng dữ liệu CPI. Nó có thể được coi là chỉ báo hoạt động kinh tế vì nó là thứ được nhiều người sử dụng hàng ngày. Nói cách khác, nếu nhu cầu cao thì giá sẽ tăng, trong khi lượng mua ít hơn sẽ khiến giá giảm.
Sự thay đổi giá xăng hàng năm trong tháng 8 thậm chí còn lớn hơn mức giảm 3% trong tháng 7. Khi kết quả CPI tháng 7 được công bố, lạm phát lần đầu tiên giảm xuống dưới 3% kể từ năm 2021. Điều này có nghĩa là giá xăng sẽ có lực cản lớn hơn đối với dữ liệu lạm phát chung khi kết quả tháng 8 được công bố.
Hiện nay, trong khi chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (sẽ được công bố vào cuối tháng này) là chỉ báo lạm phát ưa thích của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , thì CPI vẫn là động lực thúc đẩy tâm lý thị trường chứng khoán. Kết quả hôm nay phù hợp với kỳ vọng của Phố Wall là 2,5%. Kết quả này ủng hộ quan điểm của chúng tôi về việc cắt giảm lãi suất ngân hàng trung ương, có thể lên tới 50 điểm cơ bản.
Sự thay đổi này sẽ làm giảm giá trị đồng tiền của chúng ta và đẩy giá tài sản rủi ro bằng đô la lên cao. Điều này sẽ hỗ trợ tăng ổn định lâu dài trong các khoản đầu tư crypto như Bitcoin và Ethereum .
