Khách mời của số này: Raymond, Đối tác của Mossfire Capital
FC: Lý do mời Raymond hôm nay là gì? Thực tế, chúng tôi đã viết ba từ khóa trên Twitter: thứ nhất là quân nhân bình thường, có 8 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư và đã làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống lâu năm; thứ hai là APP xử lý hơn 10 triệu DAU, tôi nghĩ vậy nó thực sự không dễ dàng; thứ ba, tôi nghĩ bạn có một phương pháp luận. Thực ra, tôi còn một điều nữa chưa viết. Tôi khá tò mò về tính cách của bạn, bởi vì tôi nghĩ chúng ta khá giống nhau và cả hai chúng ta đều nên nhạy cảm. Tôi cho rằng điều đó không có lợi cho việc giao dịch. Trên thực tế, tôi sẽ thảo luận về tính cách trong mọi vấn đề, vì tôi nghĩ tính cách của mỗi người quyết định chiến lược giao dịch và ảnh hưởng này khá lớn. Hãy bắt đầu một cách chính thức. Trước tiên hãy nói về trải nghiệm giao dịch của bạn. Bạn đến từ quân đội chính quy. Hành trình tinh thần của bạn là gì? Điều gì đã đưa bạn vào ngành này? Làm thế nào để vượt qua ngưỡng tâm lý?
Raymond: Tôi sụp đổ chắc làm thế nào để xác định việc gia nhập ngành này của mình, bởi vì thực tế tôi đã mua tiền xu trong nhiều năm, nhưng việc mua tiền xu có thể không khác gì mua tem và tôi không chắc liệu nó có được tính là tham gia vào ngành này hay không. ngành công nghiệp. Lịch sử đơn giản của tôi là như thế này. Tôi khởi nghiệp với tư cách là một chủ ngân hàng đầu tư, và sau đó là một công ty Internet, tôi đã mua tiền xu vào năm 2017 và 2018. Vào thời điểm đó, những người khác nói rằng thứ này sẽ tăng lên. cơ hội. Tất nhiên, câu chuyện là Có rất nhiều điều có thể nói về nguồn dự trữ tài chính trong tương lai của nhân loại, v.v. Nhưng trong năm 2017 và 2018, tôi không đặc biệt tin tưởng vào điều này. Đặc biệt trong thời gian đó, có rất nhiều ICO ở Trung Quốc nên mỗi lần tôi tương tác với vòng kết nối này, trải nghiệm đều rất tệ. Lúc đó ở Hàng Châu, tôi nhớ sẽ có người tổ chức hội nghị MLM ở sảnh khách sạn, tôi rất sốc.
Tôi thực sự cảm thấy rằng mình có niềm đam mê lớn hơn với Bitcoin và lĩnh vực tiền điện tử, đồng thời tôi bắt đầu đầu tư nhiều thời gian và tiền bạc sau DeFi Summer. DeFi Summer thực sự là một thời điểm rất quan trọng đối với tôi. Trước đó, cộng đồng tiền điện tử là nơi lừa tiền của tôi, tôi cảm thấy mình là một con tỏi tây chứ không phải một cái liềm, không có tỷ lệ thắng và không có cách nào để kiếm tiền. nên tôi đã rời đi. Sau đó tôi phát hiện ra có thể mình không phải tỏi tây, hoặc có tỷ lệ thắng nhất định, cũng không dám nói mình không phải tỏi tây, nhưng ít nhất tôi cũng có tỷ lệ thắng nhất định nên tôi bắt đầu. nghiên cứu. Đây là điểm khác biệt cơ bản nhất. Sau khi bạn có giá trị kỳ vọng tích cực cho thứ này, bạn sẽ sẵn sàng đầu tư thời gian, nhiệt huyết, sự tự tin và tiền bạc, sê-ri bạn sẽ bắt đầu chạy chậm lại. Tình cờ là thị trường vẫn ổn vào năm 2021 và 2022, vì vậy kiếm được một số tiền và nhận được phản hồi tích cực. Nếu tôi đầu tư nhiều hơn, sẽ có nhiều phản hồi tích cực hơn và nó bắt đầu diễn ra như thế này.
Vào năm 2023, đó là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, vì một người bạn đã nhờ tôi giúp họ quản lý một số tiền. Lúc này, tôi chợt phát hiện ra rằng có lẽ cộng đồng tiền điện tử là nơi mà tôi có thể tham gia vào cộng đồng tiền điện tử toàn thời gian hơn. là một kinh nghiệm tôi đã có trước đây.
FC: DeFi Summer đã làm gì để khiến bạn cảm thấy khác biệt?
Raymond: Lúc đó thật thú vị. Tôi từng việc kinh doanh ngân hàng đầu tư ở Hồng Kông, giúp các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ. Một trong những nhiệm vụ quan trọng của việc niêm yết là hình thành giá. Ví dụ, cổ phiếu của Alibaba mở cửa ở mức 68 nhân dân tệ, tại sao không phải là 67? Tại sao không phải là 66? Mức giá này thực tế là trong quá trình hiển thị trên đường của bạn. Bạn phải xây dựng một sổ lệnh, tương tự như nhóm AMM mà bạn đã thấy ngày hôm nay. Cuối cùng, để xác định giá cho anh ta. , vô số yếu tố phải được xem xét, nhưng việc này được thực hiện thủ công và giá của nó được phát hiện thủ công. Khi nhìn thấy AMM, ban đầu có lẽ tôi không hiểu lắm, nhưng sau đó tôi chợt nhận ra rằng thứ này sắp lấy đi công việc trước đây của tôi. Một người đặt 50 quả táo ở bên trái và 50 quả cam ở bên phải. Hai người đặt chúng vào mô hình này để xác định người chiến thắng. Tôi nghĩ đây là một điều rất kỳ diệu.
Và nó đã được áp dụng rộng rãi vào thời điểm đó. Bạn có thể mua bất cứ thứ gì trên Uniswap. Tôi nghĩ đối với tôi đó là khoảnh khắc tương tự như GPT hoặc iPhone. Tôi có thể nghĩ ngay đến một công việc nào đó của một trong những đồng nghiệp cũ của mình. bởi một hợp đồng thông minh nhất định hoặc một giao thức nhất định trên Chuỗi. Đối với tôi vào thời điểm đó, DeFi Summer là một sự đổi mới to lớn về tài chính. Đây không phải là một lời nói dối, nó là một tác động tích cực đến nền văn minh nhân loại. Đó là một trò chơi có tổng tích cực. , không phải trò chơi có tổng bằng 0 nên lúc đó tôi cảm thấy thứ này đáng để xem xét và dành nhiều thời gian cho nó.
FC: Hiểu rồi. Bạn vừa nói là có những phản hồi tích cực về việc kiếm tiền, vậy tôi muốn biết, bạn kiếm được nhiều nhất và thua nhiều nhất là bao nhiêu? Nó có ảnh hưởng đến phong cách giao dịch của bạn trong cộng đồng tiền điện tử không?
Raymond: Tôi không nghĩ rằng thắng thua đã hình thành nên phong cách giao dịch của tôi. Phong cách giao dịch bắt đầu từ tính cách của một người. Đầu tiên, hãy xác định tôi là ai, tính cách của tôi như thế nào, tôi thích gì và sở thích rủi ro là gì. ., tôi có bản chất cờ bạc hay tôi thận trọng hơn? Những đặc điểm cá nhân này quyết định các giao dịch tôi thực hiện. Tôi thực sự không chắc phong cách của mình là gì. Tôi nghĩ đây có thể không phải là một lựa chọn trong MBTI. Tôi không chắc chắn về cách cụ thể hóa nó, nhưng về tổng thể thì tôi có thể là người bảo thủ, vì vậy về cơ bản tôi chưa bao giờ mất nhiều tiền. .
Ví dụ, những thứ tôi không hiểu, hoặc những thứ tôi chưa dành nhiều thời gian để nghiên cứu, tôi có thể bỏ ít tiền hơn, và sẽ không nhiều nếu tôi hiểu hết số tiền đó. Tôi sẽ bỏ thêm tiền vào, nhưng đồng thời, nếu bạn để mắt đến nó và ngăn chặn thua lỗ thì việc mất một số tiền khổng lồ là điều không dễ dàng. Các thói quen tổng thể là tương đối bảo thủ. Bản thân tôi có thể nhạy cảm hơn với một số việc ở tầm vĩ mô nên trong nhiều trường hợp tôi sẽ ít mắc sai lầm trong một số quyết định hướng lớn, nhờ đó, vị thế tổng thể ít gây ra vấn đề lớn.
Số tiền lớn nhất tôi có thể kiếm được trước đây thực ra là ở GLP. Tôi nhớ có lần tôi đã nói chuyện với bạn vào mùa hè năm ngoái và tôi cũng đã kể cho bạn nghe về số tiền tôi kiếm được trong GLP. Tôi có thể thận trọng hơn và thích nhìn vào bức tranh toàn cảnh. Số tiền tôi kiếm được nhiều nhất từ GLP là vào tháng 11 và tháng 12 vào cuối năm 2022. Vào thời điểm đó, GMX đã rất nổi tiếng. , FTX tụt sụp đổ, GMX bỗng nổi tiếng. Vào thời điểm đó, tôi đã làm một việc như thế này. Tôi cho rằng kinh tế vĩ mô khó có thể suy giảm thêm nữa nên tôi bắt đầu mua GLP và thêm đòn bẩy gấp 4 lần với mức đòn bẩy gấp 4 lần xấp xỉ bằng 2 lần Beta. Gấp 2 lần BTC, vì một nửa trong số đó là Bitcoin , tương đương với việc nói rằng tôi đã mua gấp 2 lần BTC cộng với GLP vào thời điểm đó nên có lợi nhuận hàng năm từ 30 đến 40%, hoặc thậm chí 70 đến 80%. bốn lần cộng lại thành tiền lãi hàng năm từ một trăm đến hai đến ba trăm, nhưng sẽ có một số tổn thất ở giữa, sẽ chi tiết hơn. Ví dụ này là tôi nghĩ rằng tôi tương đối chắc chắn rằng nó sẽ quay trở lại từ góc độ vĩ mô và sẽ không có khả năng sụp đổ nổ thêm nữa. Binance chung, GLP tương đương với đòn bẩy Bate của tôi. là bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn.
Một khả năng khác với bội số cao hơn là Velodrome, DEX trên OP. Thành thật mà nói, tôi đã không đầu tư nhiều tiền vào tiền điện tử vào năm 2021. Vào thời điểm đó, tôi có thể không hiểu nhiều về luật chơi và nhiều thứ, tôi có thể dần dần đầu tư nhiều tiền hơn sau năm 2022. tương đương với việc phân bổ tiền điện tử của tôi ngày càng lớn hơn Velodrome cũng xuất hiện vào thời điểm đó nên số tiền lớn hơn và tôi có thể kiếm được nhiều tiền hơn. Đây có thể là một số giao dịch có thể thể hiện đại khái phong cách giao dịch của tôi.
FC: Những gì bạn vừa nói thực sự rất tốt. Tôi là ai quyết định phong cách giao dịch và điểm xuất phát của bạn. Giả sử một người mới tham gia vào ngành này và mới bắt đầu giao dịch. Bạn sẽ khuyên anh ta giải quyết những vấn đề này như thế nào trước tiên? Ví dụ, bạn vừa nói về tôi, tôi có thể là loại người không thích rủi ro. Rủi ro, tôi có thể đặt mức dừng lỗ hoặc nói rằng tôi không thực hiện hợp đồng. Bạn có sê-ri câu hỏi. điều đó có thể giúp anh ta tìm được vị thế của riêng mình?
Raymond: Tôi nghĩ bối cảnh trước đây của mỗi người có thể khác nhau. Một số người có bối cảnh rất truyền thống, chẳng hạn như những người đã từng nghiên cứu chứng khoán. Những người này trước tiên có thể nhìn vào DeFi, đây là trò chơi dễ hiểu nhất đối với những người Dao truyền thống. Có lẽ một số người có lợi thế kỹ thuật chuỗi công khai ràng có thể thể hiện tốt hơn những lợi thế này hoặc có một số người rất siêng năng trong cộng đồng & mạng xã hội có thể phù hợp hơn. Sau bối cảnh, điều đó phụ thuộc vào rủi ro. Liệu anh ấy ở đây để tăng gấp đôi hay quay vòng? Nếu anh ấy ở đây để tăng gấp đôi, anh ấy có thể mua những thứ kiểu DeFi, nhưng nếu anh ấy ở đây để quay lại, anh ấy sẽ mua những gì. hoàn toàn khác, và những trải nghiệm của anh ấy cũng sẽ rất khác. Vì vậy tôi nghĩ có lẽ tính cách của mỗi người, trên thực tế, nếu nhìn vào quá trình bước vào vòng tròn của anh ấy, anh ấy sẽ tự đưa ra lựa chọn cho mình. Bạn khó có thể cho anh ấy một bài kiểm tra và nói rằng bạn muốn vào đây.
FC: Đồng ý vừa rồi anh nói một cái là bối cảnh, một là tuyến dưới kiểm soát rủi ro của chính mình. Còn GLP mà bạn đề cập thì tôi nghĩ đây là điển hình hơn, nó là cơ hội cho những người am hiểu về tài chính. Tôi thực sự đang từ bỏ con đường DeFi vì rủi ro lớn nhất của nó là không thể kiểm soát được, điều mà tôi không thể chấp nhận. Vừa rồi bạn cũng đề cập rằng giao dịch GLP là do bạn hiểu về tài chính nên bạn sẵn sàng nghiên cứu các lộ trình và dự án. Điều tôi muốn hỏi là, từ góc độ tài chính truyền thống, bạn có phân loại các phong cách giao dịch này khi bước vào không? Hay bạn cho rằng với những thứ mình tích lũy được trong quá khứ, bạn thấy đối thủ của mình trong ngành này quá yếu, hóa ra mình có thể đánh bại họ bằng cách chơi theo cách này. chuyện lúc đó?
Raymond: Tôi nghĩ cộng đồng tiền điện tử rất khác so với các ngành truyền thống. Thật khó để nói rằng bất kỳ ai cũng có thể giảm bớt tính chiều và tấn công vào ngành. Tôi nghĩ ngay cả Buffett và Soros cũng có thể sẽ mất một nửa số tiền của mình khi đến với cộng đồng tiền điện tử. Hơn nữa, tài chính truyền thống cũng được chia thành nhiều loại khác nhau. Trên thực tế, bạn có thể hiểu rằng cộng đồng tiền điện tử cũng là một phần của tài sản rủi ro . Nhiều người không nói như vậy. Bitcoin là một loại tiền tệ có đòn bẩy gấp ba lần, các quy tắc của trò chơi trong tài sản này sẽ khác nhau. Ví dụ: có nhiều thứ được thúc đẩy bởi tâm lý.
Tôi nghĩ nếu những người tài chính truyền thống có lợi thế ở đây, chẳng hạn như những người đã làm việc lâu năm trong lĩnh vực tài chính và ngân hàng đầu tư, họ có thể quen thuộc hơn với Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và có ý thức rõ ràng hơn về toàn bộ chu kỳ. hôm nay ông ấy nói rằng ông ấy sẽ cắt giảm lãi suất hoặc tăng lãi suất, chúng ta sẽ có một số hiểu biết của riêng mình về những điều này. Khi bạn nghe bài phát biểu của Powell, bạn có thể cảm thấy rằng ông ấy có thể giảm giá vào tháng 7 hoặc tháng 9. sẽ có cảm nhận về những điều này. Tôi nghĩ đây là một lợi thế. Một lợi thế khác có thể là việc đánh giá một số sự kiện lớn cụ thể có thể tốt hơn, chẳng hạn như liệu ETF có vượt qua hay không và tại sao. Dòng vốn tiếp theo sẽ là gì? Tôi nghĩ có lẽ mình nhạy cảm hơn với những điều này, vì đây vốn là một phần của tài chính truyền thống nên khi kết hợp tài chính truyền thống với cộng đồng tiền điện tử, những người có bối cảnh truyền thống chắc chắn sẽ có những cách hiểu tốt hơn.
Thứ ba, tôi nghĩ những người làm trong lĩnh vực tài chính truyền thống vẫn có những lợi thế nhất định khi nhìn vào đường đua DeFi, vì bản chất của DeFi vẫn là tài chính. Ví dụ: chúng tôi đầu tư vào Pendle vào tháng 2 và tháng 3 năm 2023. Khi đó, Pendle chỉ có 20 xu, vì Pendle là sản phẩm hoán đổi lãi suất. Khi tôi mua nó, nhiều người nói, tại sao bạn lại muốn mua thứ này. ? Bạn đã ở Phố Wall được lâu chưa? Những người trong cộng đồng tiền điện tử chúng tôi không cần loại sản phẩm hoán đổi lãi suất này, nhưng tôi nghĩ sản phẩm này khá tốt. Nó không giống một kẻ lừa đảo. Mọi thứ đều khá tốt. Tại sao mọi người không mua nó? Vào thời điểm đó, tôi xuất thân từ bối cảnh tài chính truyền thống và cho rằng Pendle là sản phẩm mà thế giới cần trong nháy mắt. Vào thời điểm đó, Pendle có một số đối thủ cạnh tranh, nhưng Pendle rõ ràng là tốt nhất. Vì vậy, đây có thể là một lợi thế. Chúng ta sẽ hiểu một số sản phẩm tương đối sâu và khó sớm hơn và nhanh hơn, nhưng cũng có thể sau khi tôi mua nó, cộng đồng tiền điện tử thực sự không cần đến nó, và sẽ có. không có ai trong một thời gian dài Nếu bạn sử dụng thứ này, có thể tiền tệ sẽ không tăng. Nhưng nhìn từ góc độ rộng hơn, tốc độ hiểu, chấp nhận và tiếp thu sự thật khách quan có thể nhanh hơn.
FC: Tôi muốn hỏi về Pendle. Có lẽ tôi là người nghĩ cộng đồng tiền điện tử. Tôi nghĩ thứ này quá khó để ai sử dụng và nó đòi hỏi quá nhiều trí tuệ. Bạn không nghĩ rằng không gian thị trường sẽ như vậy sao. rất nhỏ vì điều này?
Raymond: Tôi không biết bạn có nhớ rằng có một câu chuyện vào cuối năm 2022 được gọi là lợi suất thực, tức là lợi ích thực . Vào thời điểm đó, nhiều sàn giao dịch phi tập trung , chẳng hạn như GMX và một số dự án miễn phí trên Binance, tất cả đều sử dụng tường thuật lợi nhuận thực tế vào thời điểm đó, miễn là có lợi nhuận thực tế, điều đó có nghĩa là cả lợi nhuận và vốn gốc của nó đều có thể được phân tách. . Dựa trên bối cảnh lịch sử , tôi phát hiện ra Pendle, có thể tháo rời GLP. Vào thời điểm đó, Pendle có chức năng tháo gỡ GLP trên Arbitrum. Chỉ sau đó Lido mới ra mắt với bản nhạc LSD, rồi Points ra mắt với bản nhạc LRT, và sau đó Pendle được sử dụng. Nếu lúc đó chúng ta chỉ dừng ở mức GLP thì Pendle ngày nay vẫn còn rất nhỏ nên lúc đó tôi nghĩ sản phẩm này tốt nhưng còn phải xem sản phẩm này có khả năng phát triển tiếp theo hay không.
FC: Tôi muốn hỏi một câu, làm thế nào để cân bằng giữa chiều rộng và chiều sâu? Ví dụ Thầy Ba nói về vòng tròn năng lực nhưng thực tế khá khó thực hiện, nhất là khi bạn quản lý một quỹ hiện tại. Ví dụ: tôi nên xem nhiều bản nhạc hơn hay nhìn sâu hơn vào một bản nhạc?
Raymond: Tôi nghĩ hoàn cảnh cá nhân của tôi là khả năng giữ thăng bằng không tốt lắm, tôi muốn càng rộng và sâu càng tốt. Tại sao chuyện này đang xảy ra? Bởi vì nó sẽ gây ra lo lắng, chẳng hạn, chu kỳ cuối cùng có thể là năm đầu tiên của DeFi. Bạn có thể đã nghiên cứu nó được ba hoặc bốn năm và quen thuộc với nó, nhưng một bản nhạc mới có thể đột nhiên xuất hiện mà bạn chưa từng thấy trước đây. ví dụ Meme là một con đường hoàn toàn mới và AI cũng là một con đường hoàn toàn mới. Bạn chưa từng xem con đường này trước đây và bạn cũng chưa từng thấy 20 hoặc 30 công ty. Làm thế nào bạn có thể đưa ra đánh giá đầu tư? Lúc này, tôi phải bắt đầu học lại. Đây thực ra là nỗi lo lắng khi nhìn thấy người khác đi lên trên thị trường và phát hiện ra tâm lý mà tôi không hiểu rõ, điều này buộc tôi phải làm nhiều bài tập về nhà hơn.
Nhưng cụ thể là khi bắn thì tôi nghĩ vẫn có nhận định là tôi đủ hiểu chuyện này để có thể bắn được khẩu súng này. Nếu tôi cảm thấy mình vẫn chưa hiểu nó, tôi có thể không thử mà tiếp tục nghiên cứu và xem xét nó. Có thể chúng ta vẫn thiên về cơ bản hơn, nhưng chúng ta vẫn cần xem xét nó rõ ràng hơn và hiểu lý do tại sao. tăng và tại sao lại giảm? Nếu không có cảm giác gì cả thì không khác gì cờ bạc.
FC: Hiểu rồi. Chúng ta tình cờ nói về chiến lược giao dịch, vì bạn thực sự đang tự mình quản lý một quỹ. Bạn có thể nói ngắn gọn về chiến lược của toàn bộ quỹ của mình, bao gồm cả cách bạn tìm và đánh giá một dự án không?
Raymond: Cả hai đối tác của chúng tôi đều có tính cách tương đối bảo thủ. Chúng tôi cũng thích nghiên cứu mọi thứ và đọc những điều mới, vì vậy chúng tôi thường bị thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản. Ví dụ, trước khi đầu tư vào một công ty, Trước khi đầu tư một đồng xu, về cơ bản chúng tôi đã hoàn thành. tất cả các bài tập về nhà tương ứng bao gồm Sách trắng , đối thủ cạnh tranh, ngành, dữ liệu trên Chuỗi , holder và kinh tế mã thông báo. Các khách mời trong các tập trước cũng đã đề cập rằng trên thực tế, mọi người đều làm những việc rất giống nhau. Nhiều người sẽ lấy ra 1.000 xu đầu tiên và chọn chúng. Bạn sẽ thấy rằng nếu bạn sử dụng các nguyên tắc cơ bản (các nguyên tắc cơ bản được đề cập ở đây mang tính tổng quát hơn). không có nghĩa đó phải là khái niệm PE/PS mà nó đề cập đến tình hình chung của công ty). Nếu bạn lọc ra 1.000 xu, cuối cùng có thể chỉ còn lại ba mươi hoặc năm mươi xu đáng để xem xét và đầu tư. Tại thời điểm này, những gì được thực hiện giữa ba mươi hoặc năm mươi đồng tiền thực sự mang tính phán đoán của Alpha nhiều hơn. Thông tin của anh ta có thể là những thay đổi về giá cả hoặc một số điểm nóng tường thuật.
Để tôi cho bạn một ví dụ, gần đây LIDO đã giảm rất nhiều, nhưng chúng tôi thấy rằng thỏa thuận này rất tốt. Kết quả là giá đã thay đổi vào thời điểm này và giá đã giảm 50%. có thể là một cơ hội để thử sức, bởi vì trên thực tế, bản thân các nguyên tắc cơ bản của dự án không có vấn đề gì lớn, nhưng giá của nó đã thay đổi, điều này cho chúng ta cơ hội thử sức, nhưng tiền đề phải là LIDO trong danh sách trắng của chúng tôi. Chúng tôi đã tìm thấy nó trong số 1.000 đồng tiền. Có ba mươi hoặc năm mươi đồng tiền bạn có thể mua và LIDO là một trong đó. Tôi chỉ bắn khi giá của nó thay đổi.
Trong cấu hình, có thể có một phần beta và một phần LIDO thuộc về phần alpha sẽ có tỷ trọng khác nhau tùy theo mức độ tin tưởng của chúng tôi đối với các mã thông báo khác nhau, vì vậy cuối cùng nó có thể là như vậy. một cấu hình. Chúng tôi muốn cố gắng mua những thứ khi thị trường tương đối thấp.
FC: Vậy thấp có nghĩa là gì? Nó có nghĩa là nó tương đối rẻ. Cụ thể, thấp trong quá trình thực hiện có nghĩa là gì?
Raymond: Ví dụ: khi thực hiện, nếu nó ở trong thị trường bò, nếu nhiều thứ có thể giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, tôi cho rằng chúng rẻ. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là bạn nên mua vào ngày nó giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Nó vẫn phải liên quan đến một số điều kiện thị trường vào ngày đó nhưng nhiều khi nó giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. , Tôi nghĩ đó là một tín hiệu đáng mua. Thứ hai, nhiều lần chúng tôi sẽ thu thập điều đó từ quan điểm phân tích kỹ thuật, mỗi loại tiền tệ có mô hình kỹ thuật và phân phối token riêng, do đó, nó sẽ tiến đến thời điểm mà trước đây nó là mức kháng cự hoặc hỗ trợ mạnh, đây sẽ là một số trường hợp cụ thể. tín hiệu cho bạn biết rằng nó gần rẻ. Lúc này, bạn hãy xem và đặt cược rằng nó sẽ không giảm thêm 20% nữa, bạn sẽ dừng lỗ ở 20% này, nhưng nếu nó tăng trở lại thì nó sẽ tăng lên. Hai lần, đây là một nhận định. Tôi nghĩ tỷ lệ lãi lỗ rất tiết kiệm chi phí nên tôi sẽ mua nó. Có khả năng nó sẽ giảm 20%? Có thể, nhưng lúc này điểm dừng lỗ tương ứng sẽ được kích hoạt, và thứ này sẽ mất 20%, và bạn đã sai.
FC: Tôi thấy về cơ bản có ba hướng. Thứ nhất là nguyên tắc cơ bản, thứ hai là vĩ mô và thứ ba là cộng đồng, hay vị thế của toàn bộ cộng đồng. Thực ra, tôi muốn hỏi một câu về dữ liệu. Bạn có thể đưa ra ví dụ về việc sử dụng dữ liệu theo quan điểm giao dịch của bạn không? Bởi vì giao dịch của riêng tôi là tôi thực hiện một dải chu kỳ rất lớn nên tôi không nhạy cảm với những thay đổi trong dữ liệu ngắn hạn. Vậy khi bạn thực hiện một số dải cấp độ nhỏ hơn, dữ liệu này có thể giúp bạn đưa ra quyết định như thế nào?
Raymond: Tôi nghĩ dữ liệu đặc biệt rõ ràng trong xu hướng DeFi. Pendle TVL của nó và giá của nó hoàn toàn nằm trong một đường cong tương quan dương làm ví dụ. Ví dụ, đầu năm nay bạn phải đưa ra nhận định: Sản phẩm của EigenLayer đã ra mắt. Liệu TVL của EigenLayer có tiếp tục đổ vào Pendle không? Ngoài EigenLayer, còn có thứ lớn nào tương tự EigenLayer sẽ được tải lên Pendle không? Liệu có khả sê-ri Babylon và Solana sẽ được Pendle sử dụng không? Nhiều khi nhìn vào những hướng này, bạn có thể đang nhìn lên một số hướng chung cụ thể ở cấp độ vĩ mô và sau đó dữ liệu của chúng sẽ phản ánh trực tiếp điều đó. Đó có thể là một nhóm mới hoặc một chiến lược mới. Đột nhiên, 300 triệu, 500 triệu. và 600 triệu đã bị khóa và nhập vào. Rõ ràng là có nhiều người đang sử dụng thứ này. Đây là một điều tương đối minh bạch.
Trên DeFi, chẳng hạn như Perps, bạn có thể xem khối lượng giao dịch; xem Lãi suất mở và Cho vay, TVL là chỉ báo cốt lõi; hãy xem Dex, là khối lượng giao dịch của cặp giao dịch Ethereum không phải BTC. Chỉ báo cốt lõi này sẽ giúp bạn đánh giá xem thứ này có hoạt động tốt hay không nhưng chưa có ai nhìn thấy nó. Giống như Aerodrome, nó thực sự là một dex trên cơ sở. Trước khi giá của Aerodrome tăng trong năm nay, khối lượng giao dịch trên đó đã tăng rất nhanh, nhưng giá của nó vẫn chưa phản ánh được điều đó vào thời điểm đó. Lý do cho việc tăng bổ sung sau đó là vì mọi người đều thấy căn cứ đó khá tốt, vậy còn có những mục tiêu tốt nào khác cho căn cứ nữa? Sân bay là một nên ai cũng đến mua. Vì vậy, luôn có một số dữ liệu như thế này có thể giúp bạn đưa ra một số nhận định. Nhưng đồng thời, cũng có một số trường hợp sẽ thất bại. Ví dụ, Tranchess là một giao thức có TVL liên tục tăng nhưng giá tiền tệ không hề thay đổi.
FC: Lý do là gì?
Raymond: Tôi nghĩ có một số điều. Đầu tiên là hệ sinh thái. Sân bay là do có nhiều người nhìn thấy căn cứ hơn, nhưng mọi người có thể không nhất thiết biết Tranches đang ở Chuỗi nào. Thứ hai là cách thức và khả năng của giao thức; tự quảng bá. Sự khác biệt là rất lớn và mức độ thảo luận trong cộng đồng về Tranchess không cao.
FC: Thành thật mà nói, chúng tôi sẽ biết trước một số thông tin khi nói chuyện với một số bên dự án, vậy bạn có nói chuyện với các bên dự án không? Ví dụ: Pendle, bạn có nghĩ mình cần nói chuyện với nhóm dự án không?
Raymond: Những gì chúng tôi làm là một quỹ thứ cấp, nên thực ra đối với chúng tôi, điều tồi tệ là nếu tôi mua nó hôm nay, tôi có thể bán nó vào ngày mai. Nếu tôi đưa ra quyết định sai lầm, tôi có thể bán nó vào ngày mai, vì vậy đối với tôi điều đó là có thể. Không giống như các quỹ cấp 1, mức độ thẩm định rất sâu. Nhưng đồng thời, dữ liệu của giao thức tiền tệ cấp hai thường tương đối đầy đủ. Dù nó có hoạt động tốt hay không thì phải có nhiều dữ liệu hơn để có thể lấy ra. Chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để đáp ứng phía dự án. , nhưng đó không phải là yêu cầu bắt buộc. 80% quyết định đầu tư của chúng ta đã được đưa ra trước khi gặp chủ dự án. Anh ta có thể chỉ nói, tôi sẽ đánh dấu vào ô cuối cùng để xem người này có phải là kẻ nói dối không, anh ta có tham vọng không và liệu tôi có điều gì không. không biết, bạn gần như hiểu được.
FC: Khi chúng ta nói chuyện riêng, bạn nói về lợi ích thông tin. Tôi nhớ lời ban đầu của bạn là tôi có thể biết một số "thông tin" sớm hơn những người khác về vấn đề này, vậy bây giờ bạn tìm thấy những cái gọi là "thông tin" này như thế nào? Một đường đua có lợi thế về thông tin? Hoặc là một người giao dịch bình thường, tôi nên làm gì?
Raymond: Rất khó để tìm được một bài hát cụ thể có lợi thế về thông tin. Điều này thực tế không tồn tại. Nhiều khi đó có thể là một trường hợp cụ thể, và tôi thấy dường như mình nhìn thấy được những điều mà người khác chưa thấy. Ví dụ: Ribbon vào đầu năm nay là một giao thức đã được ra mắt được ba hoặc bốn năm và chưa từng được ai sử dụng. Đó là một tùy chọn. Anh ấy đã đưa ra một giao thức mới có tên là Aevo và đồng tiền này sau đó đã được niêm yết trên Binance. Nhưng tình huống lúc đó là trước khi Aevo được phát hành, khi giá của Ribbon là 0,5 hoặc 0,6, tôi chợt nhận thấy có người đang giao dịch mã thông báo Prelaunch của Aveo, với giá hơn hai nhân dân tệ vào thời điểm đó. Tôi phát hiện ra lý do tại sao Ribbon ở đây. Năm mươi sáu xu, Aevo ở đằng kia có giá hơn hai nhân dân tệ, nhưng đồng thời mô hình kinh tế token của nó cho thấy rất rõ ràng rằng tiền của nó có thể trao đổi theo tỷ lệ 1:1. Đây thực sự là giao dịch có lợi nhuận cao hơn của chúng tôi trong tháng 3, bởi vì vào thời điểm đó, có sự chênh lệch giá gấp ba hoặc bốn lần giữa hai đồng tiền mà lẽ ra phải được trao đổi theo tỷ lệ 1:1. Tất nhiên, một trong hai mức giá phải sai. , sau đó anh ấy đã gia nhập Binance. Đây là điều chúng tôi không mong đợi, nhưng ngay cả khi nó không được liệt kê trên Binance, việc đóng mức chênh lệch giá này ít nhất sẽ tăng gấp đôi lợi nhuận, vì vậy tôi nghĩ đây là những lợi thế về thông tin mà chúng tôi đã tìm thấy.
Ngoài ra, lẽ ra gần đây tôi nên thường xuyên trao đổi với bạn về các vấn đề OTC. Vì tôi đang tự mình thực hiện các quỹ thứ cấp nên nhiều người trung gian sẽ đến gặp tôi và gửi cho tôi các vấn đề về OTC. Ví dụ: chúng tôi đã biết về giai đoạn đầu Solana cho một dự án. Đã lâu rồi, những đồng tiền sẽ được bán trong giai đoạn thứ hai, thứ ba và thứ tư, cũng như giá của merlin và OTC bị trả lại, tất cả chúng ta đều sẽ biết những điều này. Thông tin này thường cung cấp cho chúng tôi một số điểm dữ liệu bổ sung để giúp chúng tôi đánh giá. Bây giờ VC của nó không thể chịu đựng được nữa. Họ hy vọng mua được nó với giá 500 triệu và bán với giá 700 triệu, vì vậy tôi rất thích đồng tiền này. trái tim Thẻ có thể là mức hỗ trợ mạnh ở mức 500 triệu, vì người bán đã biến mất và đây là một số điểm thông tin. Đôi khi thông tin này có thể cho bạn rất nhiều điểm, nhưng kết luận cuối cùng là bạn không muốn mua nó vì có quá nhiều OTC cho dự án này, nên tâm trí của anh ấy thực sự vẫn nói, liệu tôi có thể đánh giá liệu nó có đúng không? Tôi biết, tôi là người duy nhất có thể làm được khi biết điều đó, hay vấn đề này hiện đã được phản ánh vào giá và liệu nó có thể được giao dịch hay không? Có thể đó chỉ là sê-ri phán đoán như thế này. Tôi có thể tìm hiểu xem tôi có lợi thế về thông tin hay không, tất nhiên sẽ dễ dàng đặt cược lớn hơn nếu bạn có nó.
FC: Vì vậy, đây là câu hỏi thường làm tôi băn khoăn. Làm thế nào để đánh giá liệu chỉ có tôi biết thông tin này và liệu thông tin này có thể chỉ tôi biết trong tương lai hay không?
Raymond: Tôi hiểu ý của bạn. Nhiều khách mời ở các tập trước đã đề cập đến một lý thuyết tương tự, đó là lý thuyết truyền thông thông tin. Tôi đang ở đâu trong Chuỗi truyền thông? Trên thực tế, chúng tôi đã tóm tắt lý thuyết này trước đây, nhưng chúng tôi cảm thấy rằng lý thuyết này hoạt động không hiệu quả lắm vì phán đoán của mọi người về từng vấn đề tại mỗi thời điểm nằm ở những phần khác nhau của chuỗi thông tin. Ví dụ, tôi có thể là nguồn thông tin trực tiếp về dự án A ngày hôm nay, nhưng tôi có thể là nguồn thông tin trực tiếp về dự án B, nhưng tôi vẫn là tôi. Mọi người đều có mức độ thông tin khác nhau về các dự án và đồng tiền khác nhau, vì vậy rất khó để bạn đánh giá quá trình thông tin bằng cách dán nhãn cho mọi người. Tôi nghĩ điều này rất khó để đánh giá. Nhưng tôi nghĩ nhiều khi, chẳng hạn như một số ví dụ tôi vừa đề cập, có thể có một số tiêu chuẩn khách quan và khi đó sẽ có chỗ cho việc kinh doanh chênh lệch giá. Một số thông tin khách quan có thể được tìm ra, cho phép bạn khám phá ra rằng bạn có thể kiếm được nhiều alpha hơn một chút.
FC: Câu hỏi tiếp theo là một câu hỏi được cá nhân hóa dành cho bạn, bởi vì bạn đã thực hiện một dự án 30 triệu DAU trước đây, trên Web2, và bạn cũng đã đăng nó lên Twitter. Trên thực tế, nhiều người đã nói thẳng rằng họ không xứng đáng để bắt đầu. kinh doanh trên Internet, nên tôi không biết kinh nghiệm trước đây giúp bạn đánh giá các dự án web3 như thế nào? Tôi nghĩ đôi khi nó có thể là một gánh nặng vì nó khiến mọi người không vui.
Raymond: Kinh nghiệm cá nhân của tôi là đã từng làm việc về sản phẩm và lãnh đạo vận hành. Ngoài việc không thể viết code, tôi đã từng đảm nhiệm mọi chức vụ ở các công ty Internet lớn nên nhiều khi nhìn vào một sản phẩm, tôi có thể đánh giá được. Nó tương đối nhanh chóng, chi phí và ngưỡng sao chép để làm được việc này là bao nhiêu? Tôi đại khái biết có bao nhiêu người và sẽ mất bao lâu để tự mình làm được. Đây là một cảm giác rất rõ ràng. làm, một số thứ dễ sao chép và một số thứ dễ sao chép. Mọi người càng dễ sao chép thứ gì đó càng dễ sao chép thì càng có ít ngưỡng, càng ít giá trị mua và càng ít độc quyền. .
Khả năng thứ hai là với tư cách là người đã từng quản lý sản phẩm, tôi thường có những yêu cầu nhất định về tốc độ phát triển của công ty. Ví dụ, khi tôi gặp một nhóm dự án lần, anh ấy nói với tôi rằng anh ấy muốn làm 5 việc, tôi nghĩ việc này rất tốt, nhưng hóa ra nó vẫn chưa được hoàn thành sau hai tháng. giám đốc sản phẩm, Tại sao lịch trình chưa hoàn thành? Tại sao lại trì hoãn lâu như vậy? Có lẽ tôi cảm thấy như vậy, vì tôi biết việc này làm mất bao lâu, nên khi cháu làm không xong, tôi biết cháu chưa nộp hết bài tập kỳ này nên tôi sẽ trừ điểm.
Hầu hết, vì tôi có kinh nghiệm kinh doanh nên tôi có thể thấy được doanh nhân khác muốn gì, họ cần gì và khuyết điểm của họ là gì? Việc đánh giá từ góc độ con người cũng sẽ dễ dàng hơn. Tôi nghĩ đây có thể là một số trợ giúp có giá trị nhờ kinh nghiệm xử lý các sản phẩm lớn trước đây của tôi.
Điều thứ hai bạn vừa đề cập là về những khuôn mẫu. Tôi nghĩ điều này khá rõ ràng đối với tôi, bởi vì thực sự có khá ít sự đổi mới trong cộng đồng tiền điện tử. Hầu hết mọi người đều làm một việc và chỉ tiếp tục làm điều đó. hầu hết là làm cùng một thứ trên Chuỗi khác nhau, không có sự độc đáo nào cả. Kiểu này sẽ bị trừ điểm, nhưng trên thực tế, đôi khi bạn vẫn phải cố gắng giữ một tâm trí cởi mở hơn, có thể khoảng thời gian sẽ khác. Ví dụ: nếu bạn làm Perp Dex vào năm 2020 thì không ai có thể sử dụng nó, nhưng nếu bạn làm nó vào năm 2022 thì thực tế nó sẽ được nhiều người sử dụng. Nếu bạn làm Pendle vào năm 2020 thì sẽ không có ai sử dụng nó cả, nhưng. nếu bạn làm nó vào năm 2023, nhiều người sẽ thực sự sử dụng nó. Có thể thời gian đã thay đổi, không gian đã thay đổi và hoàn cảnh khách quan xung quanh bạn đã thay đổi vào thời điểm đó, nhưng nó có thể tồn tại ở thời điểm hiện tại. (Điều tương tự cũng xảy ra với Web2) Lần đầu tiên tôi làm một video ngắn giống như mẫu đầu tiên của Xiaokaxiu Miaopai rất giống với chúng, nhưng bạn không thể nói rằng Douyin chỉ là một Xiaokaxiu khác. Hoàn cảnh khách quan của nó đã thay đổi. tương đối rõ ràng rằng điều đó sẽ có cơ hội thành công cao hơn.
FC: Tôi nghĩ sự thay đổi này rất quan trọng, nhưng làm thế nào để nắm bắt được sự thay đổi? Làm thế nào bạn có thể nhanh chóng nhận ra rằng lần khác với lần trước?
Raymond: Tôi nghĩ nó khá khó khăn. Nếu thứ này lộ ra, tôi nghĩ dựa trên hiểu biết của mình, tôi thường không phải là người đầu tiên ăn nó. Đối với những người đã ăn ở làn sóng thứ nhất thì cần có sự phán đoán nhạy bén hơn về hoàn cảnh khách quan. Làn sóng thứ hai là gì? Nó đã ra mắt và đã (hình thành nên một số) ảnh hưởng xã hội, chẳng hạn như Friend.tech, hay Farcaster. Đây là một số thứ mới xuất hiện trong chu kỳ này, có thể do một số thay đổi đặc biệt, thay đổi sinh thái, hoặc. Chính vì những thay đổi trong dòng vốn mà thứ này có thể hiệu quả hơn, tôi không thể nói cái nào, nhưng điều tôi phải làm có thể là thay đổi định kiến ban đầu của tôi về đường đua càng sớm càng tốt sau khi sự việc này xảy ra. Một phần, hãy để bản thân có thể tiếp nhận điều này sớm hơn và nhìn nó với một tâm lý tinh thần mới, như vậy sẽ dễ dàng bắt được làn sóng thứ hai hơn.
FC: Quan điểm của tôi là thế này. Tôi thường nhìn vấn đề này dưới góc độ của “con người”. Tôi thấy rằng những người đầu tiên đón nhận cái mới có hai loại. Một là người “nợ”, hai là người. những mối quan hệ xung quanh bạn thật tuyệt vời, nhưng với những người bạn không thích, tôi nghĩ hai người này là những người dễ tìm thấy Alpha nhất và là những người dễ bỏ lỡ nhất. Ví dụ, vào năm 2017 khi tôi ra khỏi 36 Krypton, lúc đó tôi thực sự là một người “nợ nần”. Tôi là nhóm người nhạy cảm nhất với việc thay đổi cái gọi là giai cấp hay thay đổi hoàn cảnh sống. nợ tiền khi bắt đầu kinh doanh, để kiếm tiền, lúc đó tôi háo hức tìm kiếm cơ hội mới hơn ai hết nên (ngay khi có cơ hội mới) tôi sẽ lao vào. Khi những người này bắt đầu kiếm được tiền, Ví dụ, tôi thường nhìn chằm chằm vào người mà tôi cảm thấy giống người bên cạnh mình. Tại sao tôi lại đột nhiên có tiền khi lại nợ tiền? Tôi ngay lập tức đến nói chuyện với những người này về chính xác những gì bạn đã làm. Đặc biệt là trong ngành của chúng tôi? Tôi nghĩ đây là một loại tình huống. Ví dụ, nếu bạn nhìn vào inscription, nó rất điển hình, kể cả khi sinh viên đại học mới đến. Loại người thứ hai xung quanh chúng ta, tôi cũng nói chuyện với bạn bè, có một loại người thường bị bỏ qua, đó là những người anh em xung quanh chúng ta. Có câu nói rằng ở xóm giềng không có hiền nhân nào cả. con trai của một người thợ mộc, một cái gì đó tương tự như thế này. Vì vậy, khi xung quanh tôi có ai đó khởi nghiệp và bản năng của tôi là người đó không giỏi, tôi sẽ xem xét, có thể quán tính của mình sẽ khiến tôi bỏ lỡ loại Alpha này. Tôi nghĩ hai điều này là những gì tôi đánh giá qua mọi người bây giờ. Khi sự thay đổi này xảy ra, tôi không nên nắm bắt mà chỉ đơn giản là chia sẻ nó.
Raymond: Tôi nghĩ những gì bạn nói là rất hay. Trên thực tế, bạn có tư tưởng rất cởi mở. Tôi sẽ đưa ra ví dụ về inscription mà lúc đó rất tát vào mặt. Bởi vì khi inscription xuất hiện vào năm ngoái, một đứa trẻ dưới quyền tôi đã bắt đầu nói với tôi những điều như vậy. Điều khiến tôi ấn tượng nhất là cậu ấy gần như kể cho tôi nghe về điều đó hai tuần một lần và gọi cho tôi khi tôi đến. đã đi chơi SATS, tôi đã phớt lờ anh ta. Sau đó, đứa trẻ này đã hiểu, và anh ta có thể có 0,5% token, SATS, vì vậy nếu bạn làm phép tính, tôi không biết liệu anh ta có bán được điểm cao hay không, vì vậy đó là một sự trở lại cường điệu.
FC: Thế là ông ấy từ chức à?
Raymond: Bây giờ chúng tôi là bạn bè và không có quan hệ việc làm. Nhưng tôi cảm thấy sau sự việc này, tôi lập tức nghĩ rằng mình đã bỏ lỡ thứ này. Sau đó, tôi lại mua ORDI khi nó có giá hơn 20 nhân dân tệ. Tôi đã chơi rất nhiều rune trong cuộc thi rune năm nay. Vì vậy khi làn sóng đầu tiên xuất hiện, nếu bạn vẫn còn cơ hội lên xe ở làn sóng thứ hai, hãy quay lại xe buýt với tâm lý tương đối rõ ràng.
Hãy nói lại về ví dụ của Pendle. Pendle được mua với giá 2 xu và lẽ ra phải được bán với giá từ 7 xu đến 8 xu. Nó được bán vào ngày nó được niêm yết trên Binance. Tôi nghĩ công ty này cũng tương tự. , Binance đã là một điều rất ấn tượng rồi. Nhưng không ngờ sau này anh ấy sẽ tự mình làm rất nhiều việc, nên sau này thực sự tôi có một chút nội ma, tức là mãi đến rất muộn tôi mới mua Pendle. , LRT ra mắt, bạn phải Nắm bắt thông tin mới, từ bỏ con quỷ bên trong và mua lại, nếu không sau này bạn sẽ bỏ lỡ nhiều hơn. Tôi nghĩ mọi người vẫn cần thay đổi kịp thời.
FC: Có hai câu hỏi cuối cùng về chiến lược giao dịch. Ví dụ, đối với những người nhạy cảm như chúng tôi, danh sách dừng việc hiện tại của bạn là gì? Tôi tin rằng lẽ ra bạn nên nghĩ về điều đó, làm cách nào để tránh được tình huống xấu nhất trong chiến lược của mình? Bạn làm nghề gì? Và tôi tự hỏi liệu một ngày nào đó phong cách giao dịch hoặc chiến lược giao dịch hiện tại của bạn có trở nên vô hiệu không?
Raymond: Đầu tiên hãy để tôi nói về tính cách. Tính cách của tôi có thể dao động nhiều. Tôi nghĩ tính cách của hai chúng tôi có thể giống nhau. Họ không phải là những người có tâm lý cách hoàn toàn điềm tĩnh. Chúng tôi hợp tác rất ăn ý. Tôi thường nói không, chúng ta phải mua. Khi nó tăng thì tôi sẽ mua, khi nó giảm thì tôi sẽ có biểu hiện tâm lý như thế này, và anh ấy sẽ giúp tôi cân bằng. nó ra và kéo tôi trở lại một điểm nhất định, tương đương với sự xác nhận lần. Bạn có thực sự muốn mua nó không? Bạn có thực sự muốn bán? Đối tác của tôi đã giúp đỡ tôi rất nhiều. Nhưng tính cách thực ra rất khó thay đổi. Quy tắc tôi đặt ra cho mình là vì tôi có tính cách bốc đồng hơn nên trước khi thực hiện nhiều giao dịch, tôi sẽ có điểm dừng lỗ rõ ràng trước khi mua bất cứ thứ gì, đặc biệt là ở cấp độ quỹ. khả năng chấp nhận rủi ro có thể lớn hơn một chút ở cấp độ cá nhân, nhưng khả năng chấp nhận rủi ro ở cấp độ quỹ sẽ nhỏ hơn, và việc dừng lỗ là một điều tương đối rõ ràng. Tôi cho rằng hôm nay nó giảm nhiều nên tôi đi mua, nó lại giảm thêm 20%. Điều đó có nghĩa là nhận định của tôi đã sai nên tôi dừng lại và đợi cho đến khi nó giảm sâu hơn nữa. Nhưng ngay từ đầu, từ một cấp độ giao dịch duy nhất, vẫn cần phải có mức dừng lỗ rõ ràng. Thực tế có những quy tắc để dừng lỗ hoặc chốt lãi, vì vậy đừng đánh bạc. Đánh bạc nghĩa là gì? Không có lời giải thích nào cho việc cờ bạc, tôi mua một thứ gì đó và sau đó tôi cầu nguyện Bồ Tát Quán Thế Âm sẽ phù hộ cho số tiền của tôi tăng lên. Đây gọi là cờ bạc. Nhưng nếu tôi mua một đồng xu với kỳ vọng nó sẽ tăng giảm bao nhiêu, điều này sẽ cho phép bạn có nhiều lần hơn trong trò chơi dài hạn và bạn sẽ có nhiều cơ hội chơi hơn. Giả sử bạn có xác suất chiến thắng chung là. cao hơn 50, và thời gian càng dài thì tôi sẽ kiếm được càng nhiều tiền, vì vậy điểm dừng lỗ này có thể là một chỉ báo cá nhân tương đối rõ ràng để tôi đảm bảo.
Còn một điều nữa mà tôi nghĩ mình đã làm rất tệ, nhưng tôi cũng đang cố gắng hết sức để không xúc động với vị thế của bạn. Cộng đồng tiền điện tử cộng đồng tiền điện tử một nơi rất tâm lý diệu Nhiều khi mọi người sẽ chỉ khóc và hét lên rằng họ phải mua đồng tiền này, như thể thế giới sẽ sụp đổ nếu không có đồng tiền này. , cực kỳ phóng đại. Nhiều khi có cảm giác như Memecoin giống như nấm mồ tổ tiên của bạn, người khác không thể nói về nó. Quá tâm lý là một thói quen rất xấu. Cố gắng đừng để bị xúc động với vị thế của bạn. Nếu nó giảm, nó sẽ giảm, sau đó dừng lỗ và bán. Nếu nó tăng, hãy dừng lãi và bán. Tôi tin vào Solana. Nó phải đạt 500 và phải đạt 800 thì tôi sẽ tiếp tục giữ nó. Tâm lý của bạn lớn hơn nhiều so với phán đoán lý trí của bạn, điều này thực sự rất tệ, đặc biệt là trong tình hình biến động của cộng đồng tiền điện tử, có. thực sự chỉ có hai. Hãy rời khỏi bàn.
FC: Khi có cảm xúc bạn thường rút lui như phương pháp nào?
Raymond: Bạn chẳng thể làm gì được đâu, chỉ cần nhắc nhở bản thân không có tình cảm với anh ấy thôi. Cách tiếp cận cụ thể có thể như thế này, ví dụ, nếu bạn cho rằng con mình chắc chắn là đẹp nhất nhưng bạn lại hỏi người thân hoặc bạn bè khác, bạn có hỏi con tôi có đẹp không? Anh ta có thể do dự một lúc. Bạn có thể dẫn anh ta đi dạo và hỏi người khác xem đồng xu của tôi có tốt không? Anh ấy nói, tôi không chắc, đây là nước lạnh. Nếu bạn tạt nước lạnh lên đầu, nó sẽ ít có khả năng dính vào đầu bạn hơn.
FC: Tôi nghĩ tôi có một phương pháp, đó là tôi xem cuối cùng có bao nhiêu công ty của bạn tôi đạt được sự thật. Những gì họ làm là luôn có hai hàng người ở bên trái và bên phải. Anh ấy có thói quen thu thập quan điểm của những người ủng hộ và những người phản đối vấn đề này. Anh ấy là một trọng tài, đặc biệt là những ông chủ sàn giao dịch, những người thường xuyên làm việc này. hỏi A và B. Anh ta nhất định sẽ tìm ra người đồng ý và không đồng ý, lúc đó anh ta sẽ yên tâm. Tôi nghĩ đây thực sự là một phương pháp khá hay để anh ấy luôn nghĩ mình là một trọng tài chứ không bao giờ là một cầu thủ.
Raymond: Đúng vậy, nhưng thành thật mà nói, người thực hiện được phương pháp này không hề có cảm tình với vấn đề này. Anh ấy là người không dễ kết nối về mặt cảm xúc nên mới có thể làm được điều này. Nhưng với ai dễ dàng kết nối tình cảm, bạn sẽ thấy số người đồng tình với mình sẽ tăng dần, số người không đồng ý với mình sẽ giảm dần và cơ cấu của đội ngũ sẽ thay đổi. nghĩ có thể là do tính cách của tôi. Tôi là loại người dễ bị mọi người lừa nên tôi sẽ nhắc nhở bản thân không nên làm điều này, nhưng bản chất một số người có thể rất máu lạnh. Ví dụ, đối tác của tôi là vậy. không dễ tiếp nhận nên có lẽ anh ấy sẽ không gặp phải vấn đề này.
FC: Hiểu rồi. Vì vậy, tôi nghĩ điều quan trọng nhất đối với chúng ta là có một người bạn đời như vậy ở xung quanh mình. Điều này cũng đúng với chúng ta khi có một người bạn đời. Tôi nghĩ có một câu hỏi khác mà tôi cũng quan tâm, đó là điều gì bạn nghĩ chúng ta nên tập trung vào hiệp hai? Bây giờ tôi xác định nửa đầu thị trường bò và bây giờ vào giờ nghỉ giải lao, bạn nói về nửa sau, bạn nghĩ chúng ta nên chú ý đến điều gì? Logic là gì?
Raymond: Chúng ta đã có bước đột phá trong thị trường bò chưa?
FC: Bạn cho rằng bây giờ nó ở đâu? Bạn cho rằng đó là con bò phía trước.
Raymond: Tôi nghĩ vẫn còn sớm, bởi vì mọi người vẫn đang trong tình trạng rất hỗn loạn, bao gồm cả việc trì hoãn cắt giảm lãi suất, cuộc tổng tuyển cử và dòng vốn ETF hiện tại. Những điều này thực sự đang hình thành và chuẩn bị cho một thị trường bò lớn hơn. Anh ta càng đẩy lùi thì kỳ vọng của tôi đối với thị trường bò lên càng cao. Đây là cách tôi nhìn nhận vấn đề, nhưng điều quan trọng hơn là cố gắng không chết trên đường. Vì vậy tôi nghĩ có lẽ trong kỳ nghỉ hè, tháng 6, tháng 7 và tháng 8 sẽ thận trọng hơn. Thứ hai, tôi nghĩ từ góc độ của đường đua tổng thể, gần đây tôi có một ý tưởng, tôi không biết liệu nó có đúng hay không. Chúng ta có thể thảo luận về nó, bởi vì trong chu kỳ trước của chúng tôi, L1 và DeFi thực sự là những đường đua rõ ràng. Đường đua có nghĩa là Có hàng chục con ngựa chạy ra cùng lúc, và tất cả đều chạy tốt. Nó được gọi là đường đua. Thành thật mà nói, GameFi vào thời điểm đó có lẽ có một hoặc hai điều kỳ diệu, đó là GMT và Axie. Nó không phải là một đường đua và không có nhiều trò chơi được phát hành, vì vậy tôi nghĩ đường đua này khác với những điều kỳ diệu. Tôi nghĩ trong chu kỳ này, một là Meme và một là AI. Đây là những cơ hội ở cấp độ theo dõi tương đối rõ ràng. Theo dõi có nghĩa là gì? Bất kể bạn làm gì trên đường đua, bạn đều đúng và mọi người đều thích nó. Tỷ lệ chấp nhận lỗi cao, có đầu vào từ bên ngoài và người khác dễ dàng chiếm lấy. Đây là những cơ hội trên đường đua. Nhưng Pendle thực sự là một cơ hội kỳ diệu trong chu kỳ này, bởi DeFi dường như không còn là một đường đua tốt nữa, và có thể không còn đường đua nào nữa.
FC: Tôi nghĩ định nghĩa này khá thú vị, theo dõi và kỳ diệu. Bởi vì tôi thấy rằng bản chất cơ bản là chu trình lớn hơn đường đua so với một dự án đơn lẻ. Khi bạn chọn một dự án duy nhất, thực tế là bạn đang tìm kiếm Alpha của đường đua. Mặc dù tôi biết về vấn đề này, nhưng tôi thấy rằng, chẳng hạn như AI, như tôi đã nói lần, là vì nó phụ thuộc quá nhiều vào các nguyên tắc cơ bản. Bạn thấy rằng bạn không thể đầu tư vào bất cứ thứ gì, nhưng trên thực tế, bạn chỉ cần mua. nó, AI chính là đường đua. Trên thực tế, tiêu đề của tôi nói rằng bạn cho rằng ba tháng tới có thể nguy hiểm hơn. Tại sao bạn lại nghĩ như vậy? Từ góc độ vĩ mô. Một điều nữa là bạn cho rằng, trên thực tế, nếu nhìn vào những lần cắt giảm lãi suất trong quá khứ, chúng ta không nhìn vào những chỉ báo cụ thể. Hầu hết các lần cắt giảm lãi suất thực sự đã giảm vào thời điểm chúng được quyết định hoặc khi chúng bắt đầu giảm. Tất nhiên, có rất nhiều đợt thoái lui, chẳng hạn như Về vấn đề tỷ lệ việc làm, tôi không biết lần bạn nghĩ gì.
Raymond: Trước tiên hãy để tôi nói về thực tế là khi lãi suất thực sự bắt đầu cắt giảm, tất cả đều là những đợt thoái lui. Nhìn lên dữ liệu lịch sử , bạn có thể kết luận một mô hình như vậy, nhưng tình hình thực tế là lần chúng ta khác nhau. Nó khác vì lãi suất trong quá khứ có thể tăng hai điểm hoặc giảm nửa điểm. Ví dụ: nếu bạn tham khảo các đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2007, 2015 và 2018, thì thực chất đó là những đợt cắt giảm lãi suất tương đối nhỏ, vì vậy. họ cũng vậy. Sẽ không mất nhiều thời gian và có thể sẽ kết thúc trong nửa năm nữa. Nhưng lần này chúng ta cắt giảm lãi suất, chúng ta bắt đầu từ 5,5, xuống đến mức trung lập và cuối cùng là 2. Giả sử lãi suất trung bình sẽ giảm 25 điểm hoặc 50 điểm thì sẽ mất gần hai năm để giảm lãi suất. lãi suất. . Vì vậy, đây là một khoảng thời gian rất dài để cắt giảm lãi suất, tôi không cho rằng chúng ta sẽ giảm trong hơn hai năm vì điều này. Tôi nghĩ ít nhất là trong nửa đầu của đợt cắt giảm lãi suất, chẳng hạn như từ 5 xuống 4. 3, nói một cách tương đối thì chắc chắn sẽ có thanh khoản lỏng lẻo và hoàn cảnh tổng thể thuận lợi cho tài sản rủi ro . Đây là điều tôi tin tưởng.
Điều thứ hai là tại sao người ta nói rằng ba tháng tới có thể tương đối rủi ro ? Có lẽ quan điểm của tôi khác với quan điểm cho rằng nhiều người trên thị trường, vì kỳ vọng hiện tại của chúng tôi là sẽ có lần đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay. và tháng 12 có thể là lần đầu tiên. Dưới góc nhìn của Powell, Powell là một ông già đã ngoài 70 hy vọng sẽ lưu lại tên mình trong lịch sử. Điều ông lo lắng nhất là gì? Kết quả là, nhiều dữ liệu kinh tế ở Hoa Kỳ quá tốt, khiến chỉ số CPI quay trở lại và tái nhập vào hoàn cảnh lạm phát. Đây là điều đáng sợ nhất. chúng ta về tình hình khoảng năm 1982. Sau đó, vào thời kỳ tiền Reagan, chính phủ Mỹ lần đầu tiên hạ lãi suất, nhưng sau đó nhận thấy rằng họ không thể kiểm soát được lãi suất nữa. Điều này sẽ gây ra sự hỗn loạn lớn trong toàn bộ hoàn cảnh kinh tế. , và sẽ có biến động lớn về kinh tế trong hai đến ba năm tới. Tình trạng không biết tăng hay giảm này thực sự rất nguy hiểm. Vì vậy, để tránh tình trạng này, nếu tôi là Powell, tất nhiên tôi sẽ hy vọng tìm được những bằng chứng thật thuyết phục để ủng hộ chúng ta và tôi sẽ chỉ cắt giảm lãi suất nếu buộc phải làm vậy. Bằng chứng mạnh mẽ này có thể là dữ liệu CPI tuyệt vời trong một khoảng thời gian rất dài, có thể hơn ba tháng. Thứ hai là đã có một cuộc suy thoái hoặc khủng hoảng kinh tế lớn ở Hoa Kỳ, nhưng bạn có nghĩ rằng nền kinh tế Hoa Kỳ hiện nay dường như đang gặp vấn đề không? Không hề, nên ông ấy không có việc gì gấp phải cắt giảm lãi suất vào ngày 7, 8, 9, 10 và 11? Đây là điểm đầu tiên. Tôi nghĩ nhìn vào tình hình chung và cách bố trí chung của chúng tôi trong vòng 3 đến 5 năm tới, yêu cầu cho lần cắt giảm lãi suất lần thực sự rất cao.
Thứ hai, cuộc tổng tuyển cử sắp diễn ra vào tháng 11. Sự khác biệt lớn nhất giữa hai vị tổng thống là gì? Một tổng thống có thể in tiền, và một tổng thống có thể in rất nhiều tiền. Nếu chúng ta cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm nay hoặc vào tháng 10, tháng 11 và tháng 12, và một tổng thống mới nhậm chức, nếu Trump nhậm chức, ông ấy có thể bắt đầu làm như vậy. cắt giảm thuế, chúng ta có thể bắt đầu làm nhiều việc và sẽ có một sự khuyến khích rất lớn về mặt chính sách tài khóa. Vào thời điểm đó, chính phủ của nó trở thành một chính phủ lạm phát và chính phủ đang in tiền Cục Dự trữ Liên bang nên làm gì vào lúc này? Các chính phủ khác nhau, các tổng thống khác nhau sẽ kêu gọi các chính sách tiền tệ khác nhau. Nếu tôi là Powell, tại sao tôi lại phải vội vàng đầu hàng? Bởi vì Cục Dự trữ Liên bang là một tổ chức phản ứng nhanh. Những thay đổi đã xảy ra trong xã hội, dữ liệu đã thay đổi và nền kinh tế cũng đã thay đổi. Tôi thực hiện các hoạt động tương ứng để chống lại sự thay đổi này. Phản ứng khó lường nhất của ông ấy hiện nay là ai là tổng thống? Chi phí in là bao nhiêu? Các tổng thống khác nhau có những con đường cắt giảm lãi suất khác nhau, vì vậy tôi nghĩ cả hai điều này đều rất không chắc chắn, vì vậy không cần phải suy nghĩ về tháng 7, tháng 8 và tháng 9 điều gì sẽ đi kèm với quá trình này? Trên thực tế, mọi người sẽ nghĩ rằng ban đầu nó được cho là tháng 7, nhưng tại sao nó lại biến mất? Sau đó, tháng 8 và tháng 9 sẽ lên xuống. Tôi nghĩ nó sẽ dao động rộng rãi, có thể là đầu tháng 7. Các quỹ ETF bắt đầu giao dịch trở lại. Sẽ có một làn sóng tăng và một làn sóng giảm vào tháng 8, và sau đó càng đến gần cuộc bầu cử, tôi nghĩ thị trường bò này sẽ trở nên chắc chắn hơn.
FC: Tôi nghĩ phần này thực sự rất thú vị nếu bạn có bối cảnh này thì bạn mới có thể cảm nhận được như vậy. Một điều nữa tôi muốn hỏi là nhiều người đánh giá ETF. Tại sao tôi chưa bao giờ bán Ethereum? Logic của tôi trước hết, các nguyên tắc cơ bản Ethereum không thay đổi. Tôi nghĩ logic của việc mọi người mua Ethereum năm ngoái và logic bán Ethereum năm nay tâm lý. Các nguyên tắc cơ bản không thay đổi, giá quá thấp, thành thật mà nói, nó đang ở trạng thái thanh khoản rất kém, tức là nó rất dễ vận hành, vì vậy tôi cho rằng đó là một ý tưởng phản trực giác. và tôi không muốn bán nó, vì tôi nghĩ khả năng cao là ngay cả Ethereum cũng sẽ không vượt qua được như thế này. Tôi không biết bạn nghĩ gì về ETF của Ethereum. Bạn có cho rằng nó sẽ giống như Bitcoin trong tương lai hay nó sẽ có phong cách riêng? Bao gồm một số NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN của tôi, những người thực sự biết cách tính toán. Ví dụ: BlackRock, công ty sản xuất ETF, ít nhất phải đạt đến một quy mô nhất định trước khi nó mang lại hiệu quả về mặt chi phí cho họ. Sau đó, họ ước tính quy mô gần đúng của Bitcoin. biết. Bạn ứng xử những điều này như thế nào?
Raymond: Đúng, nhưng quy mô và những gì anh ấy có thể làm là hai việc khác nhau. Nhưng Cathie Wood thật là ETF không phải là một h
