Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), một trong những cơ quan quản lý hàng đầu của lĩnh vực tài chính, đã ban hành bản tin vào thứ Hai cảnh báo về những rủi ro liên quan đến các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) BTC và Ether, kêu gọi các nhà đầu tư cân nhắc đến tính biến động giá, bản chất đầu cơ cao, khả năng gian lận và thiếu sự giám sát theo quy định.
Văn phòng Giáo dục và Hỗ trợ Nhà đầu tư (OIEA) của SEC đã ban hành bản tin cung cấp các nguồn tài nguyên giáo dục để giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định tài chính sáng suốt và hỗ trợ giải quyết các khiếu nại liên quan đến chứng khoán và các chuyên gia tài chính.
Trong bản tin tư vấn của mình, OIEA kêu gọi các nhà đầu tư “cân nhắc cẩn thận những rủi ro và lợi ích tiềm ẩn nếu cân nhắc bất kỳ sản phẩm đầu tư nào có liên quan đến giá bitcoin hoặc ether”.
Nó nói thêm rằng "các nhà đầu tư nên hiểu rằng bitcoin [BTC] và ether là những khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao. Điều này bao gồm cả khi tiếp xúc được thông qua một sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP). Các nhà đầu tư nên xem xét sự biến động của giá bitcoin và ether."
ETP đề cập đến một số loại sản phẩm đầu tư được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia. Điều này bao gồm các quỹ giao dịch trên sàn (ETF), một loại ETP nắm giữ một rổ hoặc một nhóm tài sản như cổ phiếu hoặc trái phiếu và được giao dịch như một cổ phiếu.
OIEA đã giải thích hai cách hiện tại mà ETP cung cấp khả năng tiếp xúc với giá của BTC và ether. Cụ thể là thông qua ETP tương lai BTC và ether, cung cấp khả năng tiếp xúc với giá của BTC và/hoặc ether bằng cách nắm giữ các hợp đồng tương lai dựa trên tài sản kỹ thuật số; và ETP giao ngay BTC và ether, một sản phẩm mới hơn cung cấp khả năng tiếp xúc với giá của BTC hoặc ether bằng cách nắm giữ chính tài sản kỹ thuật số. Bản tin cảnh báo đã đề cập đến sản phẩm sau trong hai sản phẩm này.
OIEA cho biết: "Các sản phẩm này nhằm mục đích cung cấp giải pháp đầu tư thay thế được giao dịch trên sàn chứng khoán cho các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp xúc với tài sản cơ sở mà không cần đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở đó".
Thêm vào đó, "ETP bitcoin hoặc ether có thể có những đặc điểm riêng và rủi ro cao hơn so với các khoản đầu tư khác. Điều quan trọng là phải cân nhắc xem bất kỳ khoản đầu tư nào phù hợp với kế hoạch đầu tư tổng thể của bạn như thế nào trước khi đầu tư".
Một số rủi ro gia tăng này xuất phát từ vị trí của các sản phẩm này theo các quy định hiện hành về chứng khoán .
Quy định hiện hành
Theo tình hình hiện tại, các ETP BTC và ether phải đăng ký các đợt chào bán và chứng khoán của mình với SEC theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Điều này đi kèm với một số nghĩa vụ nhất định nhằm cung cấp mức độ minh bạch cho các nhà đầu tư:
“Do những đăng ký này, ETP giao ngay chuẩn bị một bản cáo bạch chào bán và phải chịu báo cáo định kỳ. ETP giao ngay bitcoin hoặc ether phải tiết lộ trong bản cáo bạch chào bán và báo cáo định kỳ các yếu tố quan trọng khiến khoản đầu tư vào quỹ tín thác hoặc chào bán trở nên đầu cơ hoặc rủi ro.”
Những bên phát hành các ETP BTC và ether giao ngay này cũng phải tuân thủ các điều khoản chống gian lận của luật chứng khoán liên bang , trong đó cấm các hành vi lừa đảo trong việc mua hoặc bán chứng khoán.
Tuy nhiên, các ETP BTC và ether giao ngay không được đăng ký là công ty đầu tư theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 , nghĩa là chúng không phải tuân theo các yêu cầu của đạo luật này như các ETF và quỹ tương hỗ, chẳng hạn như "các yêu cầu pháp lý liên quan đến định giá và lưu ký tài sản quỹ".
Bản tin giải thích rằng “điều này đúng ngay cả khi các ETP bitcoin và ether giao ngay có thể có thuật ngữ ETF trong tên của chúng hoặc tự gọi mình, hoặc được phương tiện truyền thông hoặc công chúng nói chung gọi là ETF”.
Nói cách khác, SEC muốn nhấn mạnh rằng các ETP BTC và ether hay “ETF”—tên gọi thường gây hiểu lầm—không có các yêu cầu nghiêm ngặt như các ETF khác và do đó có khả năng là những khoản đầu tư kém an toàn và bảo mật hơn.
Lời khuyên của SEC
Để khắc phục rủi ro gia tăng này, cơ quan quản lý đã đưa ra một số khuyến nghị cho các nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng vào BTC và ETP ether. Các nhà đầu tư nên:
- Tập trung vào mức độ rủi ro mà họ đang chấp nhận so với mức độ rủi ro mà họ cảm thấy thoải mái khi chấp nhận;
- Xem xét cẩn thận các yếu tố rủi ro và các thông tin công bố khác mà các ETP phải thực hiện (ví dụ: họ phải công bố bản cáo bạch chào bán và báo cáo định kỳ);
- Biết những rủi ro liên quan: “Giao dịch bằng bitcoin và ether đã và có thể tiếp tục bị chi phối đáng kể bởi sự đầu cơ, điều này có thể dẫn đến sự biến động gia tăng”;
- Theo dõi giá của tài sản kỹ thuật số đang được đề cập, có thể là BTC hoặc ether;
- Hãy lưu ý đến 'phí tài trợ', một loại phí thường bao gồm tất cả các chi phí hoạt động của ETP giao ngay, có thể có tác động lớn đến khoản đầu tư theo thời gian. "Điều này là do mỗi lần ETP bitcoin hoặc ether giao ngay trả phí tài trợ, số lượng tài sản tiền điện tử được đại diện bởi cổ phiếu ETP của bạn sẽ giảm xuống."
Ngoài ra, OIEA nhấn mạnh rằng các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số giao ngay “không được đăng ký với SEC, có thể hoạt động mà không tuân thủ các yêu cầu quản lý hiện hành và có thể thiếu sự giám sát của các bên trung gian khác đã đăng ký”.
Kết quả là, báo cáo cho biết "có khả năng gia tăng gian lận và thao túng trên thị trường cơ bản".
OIEA đã đưa ra lời khuyên và cảnh báo của mình bằng cách lưu ý rằng đặc điểm và thiết kế của tài sản kỹ thuật số cũng như Sổ cái phân tán hoặccông nghệ blockchain mà chúng được phát hành và/hoặc chuyển giao có thể thay đổi đáng kể.
Nghĩa là “các tài sản tiền điện tử khác nhau có thể gây ra những rủi ro khác nhau”.
Xem: Phân tích các giải pháp cho rào cản về quy định blockchain
Bạn mới biết đến blockchain? Hãy xem mục Blockchain dành cho người mới bắt đầu của CoinGeek, hướng dẫn tài nguyên tuyệt vời để tìm hiểu thêm về công nghệ blockchain.
