Tác giả: Nancy, PANews
So với vòng quay trước đây của các lĩnh vực có mưa và sương như nhau, bầu không khí thị trường của đợt thị trường bò crypto này ngày càng trở nên vắng vẻ. Mặt khác, đường đua stablecoin vẫn sôi động. Bên cạnh sự tăng trưởng liên tục của quy mô thị trường hiện tại, các gã khổng lồ truyền thống đang thay phiên nhau hành động, các dự án mới liên tục nhận được tài trợ và các loại sản phẩm ngày càng đa dạng... Thị trường stablecoin đang phát triển mạnh mẽ.
Stablecoin tiếp tục mở rộng, USDT đóng góp hơn một nửa và các dự án mới có tốc độ tăng trưởng đáng kể nhưng quy mô còn hạn chế
Tăng trưởng stablecoin thường là đầu mối quan trọng về hướng đi của thị trường bò. Dữ liệu CoinGecko cho thấy kể từ đầu năm nay, giá trị vốn hóa thị trường lưu hành của stablecoin tăng trưởng hơn 30,7% (khoảng 39,63 tỷ đô la Mỹ) lên 170,26 tỷ đô la Mỹ, chiếm gần 8,2% tổng giá trị vốn hóa thị trường toàn cầu. thị trường crypto , còn cách mức đỉnh lịch sử khoảng 17,6 tỷ đô la Mỹ. Trong đó, thị trường vẫn bị thống trị bởi stablecoin neo theo đồng đô la Mỹ, chiếm khoảng 96,2% thị thị phần với giá trị vốn hóa thị trường là 164,59 tỷ USD.
Tăng trưởng về quy mô thị trường của stablecoin chủ yếu đến từ các dự án hàng đầu. Theo thống kê của PANews, giá trị vốn hóa thị trường của 10 dự án stablecoin hàng đầu đã thay đổi trong năm nay. Giá trị vốn hóa thị trường của các dự án này tăng trung bình gần 85,3%. Trong đó, BUIDL, PYUSD và USDe đã đạt được tốc độ tăng trưởng đáng kể, đạt 412,2. %, 267,2% và 195,6% tương ứng. Trong khi đó, tốc độ tăng của các dự án hàng đầu là USDT và USDC không vượt trội, còn hiệu suất của TUSD, Frax, USDD và Dai đang tụt lại phía sau, thậm chí giảm mạnh.
Từ góc độ tăng trưởng giá trị vốn hóa thị trường , giá trị vốn hóa thị trường của 10 stablecoin hàng đầu tăng hơn 30,42 tỷ đô la Mỹ, chiếm 76,7% mức tăng trưởng chung của thị trường. Trong đó, USDT, USDe và USDC có giá trị vốn hóa thị trường tăng đột biến nhất, đóng góp lần lượt 87,8% (26,73 tỷ USD), 5,8% (1,78 tỷ USD) và 3,6% (1,09 tỷ USD). Các dự án còn lại tụt hậu xa so với mức trung bình, với giá trị vốn hóa thị trường tăng trưởng tổng hợp chỉ là 820 triệu USD.
Và nhu cầu thị trường cũng đã kích thích sự gia tăng phát hành stablecoin lớn. Theo dữ liệu của PANews, tổng cộng gần 56,95 tỷ trong số Top 10 stablecoin được phát hành trong năm nay, trong đó USDT phát hành nhiều nhất, đạt 42,42 tỷ, tiếp theo là USDC với 11,13 tỷ và USDe với 2,59 tỷ. Đánh giá theo tốc độ tăng trưởng phát hành, tỷ lệ phát hành bình quân của dự án này là 40,3%. Trong đó, tốc độ tăng trưởng của USDe cao tới 285,6% và APY cao trước đó có thể là nguyên nhân quan trọng kích thích nhu cầu của nó; khối lượng phát hành TUSD đang bị thu hẹp hoặc có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như Binance ngừng hỗ trợ; và những thay đổi về quyền sở hữu.
Trong khi thị trường đang mở rộng, lượng khán giả dành cho stablecoin cũng ngày càng rộng mở hơn. Dữ liệu rwa.xyz cho thấy kể từ đầu năm nay, số lượng người nắm giữ stablecoin tăng trưởng khoảng 29,2% và hiện đã vượt mốc 120 triệu. Theo thống kê của PANews, số lượng địa chỉ nắm giữ của 10 stablecoin hàng đầu đã tăng hơn 1,55 triệu trong năm nay, chủ yếu là từ USDT và USDC. Số lượng địa chỉ của hai loại stablecoin này đã tăng lần lượt là 1,11 triệu và 414.000 trong năm nay. Bỏ xa các đối thủ, số lượng địa chỉ mới trung bình cho các dự án khác chỉ là 3.000. Đánh giá về tốc độ tăng của địa chỉ, tốc độ tăng trưởng trung bình của stablecoin này đạt 114,3%, điều này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự mở rộng nhanh chóng của một số dự án. Trong đó, FDUSD có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất. Tất nhiên, điều này có liên quan nhiều đến sự “hỗ trợ” của Binance. Động lực tăng của PYUSD, USDe và BUIDL cũng được kích thích bởi các ưu đãi thuận lợi như cơ chế cổ tức và tỷ suất lợi nhuận. Tăng trưởng là như nhau. Khoảng từ 140% đến 180%.
Những người mới tham gia đa dạng có thể mở ra không gian mới cho sự phát triển của stablecoin
“Theo một phân tích do Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh thực hiện từ tháng 4 đến tháng 6 năm nay, các doanh nghiệp và người tiêu dùng ở 17 thị trường mới nổi sẵn sàng trả mức phí bảo hiểm trung bình 4,7% so với giá đô la tiêu chuẩn để có được stablecoin và ở các quốc gia chẳng hạn như Argentina, con số này tăng lên 30%. Đến năm 2027, người tiêu dùng ở các quốc gia này sẽ trả thêm 25,4 tỷ USD để có được stablecoin,” giám đốc nghiên cứu VanEck, Matthew Sigel, cho biết trong một bài báo trên X cách đây không lâu.
Trên thực tế, stablecoin, với tư cách là một trong những công cụ quan trọng để đổi mới tài chính, đang nhận được nhiều sự công nhận và tham gia hơn từ các tổ chức, chính phủ và quỹ, đồng thời cũng sẽ cung cấp cho stablecoin một không gian rộng hơn để phát triển bên ngoài thị trường crypto.
Một mặt, những người tham gia stablecoin ngày càng trở nên đa dạng. Gần đây, nhiều tổ chức truyền thống và chính phủ đã tuyên bố tham gia vào cuộc đua stablecoin. Ví dụ, gã khổng lồ Internet Nhật Bản DMM Group và Progmat đã công bố một nghiên cứu chung để phát hành stablecoin cho khu kinh tế kỹ thuật số; Mercado Pago, một ngân hàng kỹ thuật số liên kết với gã khổng lồ thương mại điện tử Mỹ Latinh Mercado Libre, đã công bố ra mắt stablecoin đô la Mỹ Meli Dollar. ở Brazil Người dùng có thể sử dụng Rea của Brazil Bạn có thể mua và bán stablecoin mà không số dư ; gã khổng lồ quản lý tài sản và ngân hàng State Street đang khám phá việc tạo ra stablecoin để quyết toán các giao dịch chuyển tiền trên blockchain ; một stablecoin bằng đô la Mỹ vào năm 2025, nhằm mục đích hỗ trợ stablecoin thông qua tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại, có kế hoạch ra mắt một nền tảng giao dịch ra mắt vào quý đầu tiên của năm tới.
Đồng thời, một số dự án hoặc tổ chức crypto được thành lập từ lĩnh vực DeFi, thanh toán và VC cũng tiết lộ kế hoạch phát hành stablecoin có liên quan. Ví dụ: giao thức cho vay gần đây Liquity đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt một stablecoin mới OLD trong vòng hai tháng với lãi suất đi vay do vay mượn đặt ra, có thể chấp nhận phái sinh ETH DWF Labs cam kết thanh khoản làm stablecoin tài sản thế chấp ; , sẽ Hỗ trợ tài sản thế chấp với các mức lãi suất khác nhau như USDt, USDc, Dai, USDe, v.v.; Ripple cũng sẽ ra mắt loại stablecoin bằng đô la Mỹ RLUSD trong vài tuần tới, ban đầu sẽ chỉ mở cho các tổ chức.
Mặt khác, khi stablecoin bằng đô la Mỹ thống trị thị trường, ngày càng có nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ hợp pháp khác nhau đang xuất hiện. Ví dụ: Mạng Layer2 của Sony, Soneium sẽ hợp tác với Ngân hàng Sony để ra mắt một stablecoin đồng Yên Nhật, Tether có kế hoạch hợp tác với Tập đoàn Phoenix Group PLC có trụ sở tại UAE để phát triển một stablecoin mới được gắn với đồng dirham của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (AED) và JD. com sẽ ra mắt một loại tiền ổn định mới ở Hồng Kông Phát hành stablecoin được liên kết với đồng đô la Hồng Kông theo tỷ lệ 1:1, với nguồn dự trữ bao gồm tài sản có tính thanh khoản cao và đáng tin cậy, v.v.
Ngoài ra, trong những tháng gần đây, nguồn vốn cũng đang đặt cược rất nhiều vào hệ sinh thái stablecoin, nhiều trong đó có quy mô tài trợ hàng chục triệu đô la Mỹ và dòng đầu tư cũng khá bắt mắt. Ví dụ: mạng thanh toán crypto đại lý AI Skyfire đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 8,5 triệu đô la được đầu tư bởi các nhà phát hành USDC Circle, Ripple, Gemini và công ty đầu tư mạo hiểm của tỷ phú nổi tiếng ở Thung lũng Silicon, Tim Draper, cơ sở hạ tầng stablecoin; công ty WSPN đã hoàn tất việc hoàn thành Foresight Ventures và Folius Ventures đã huy động được 30 triệu đô la Mỹ trong vòng tài trợ hạt giống; nền tảng thanh toán stablecoin Sling Money đã nhận được 15 triệu đô la Mỹ trong vòng tài trợ Series A do nhà phát triển stablecoin Level Peregrine dẫn đầu; dẫn đầu bởi Polychain Capital và Dragonfly Financing; Mạng thanh toán Stablecoin Bridge đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 58 triệu USD với sự tham gia của Sequoia và Index; nhà phát hành stablecoin Hồng Kông IDA đã nhận được 6 triệu USD trong vòng tài trợ hạt giống do CMCC Global dẫn đầu, v.v.
Nhìn chung, mặc dù thị trường stablecoin hiện tại do USDT đại diện vẫn đang có xu hướng mở rộng, nhưng không gian tăng trưởng bị hạn chế khi có thêm nhiều đối thủ mới với nguồn lực thị trường mạnh và lợi thế tài chính tham gia cuộc chiến stablecoin này, thị trường có thể sẽ kích thích sức sống thị trường và động lực nội sinh lớn hơn. để phát triển theo hướng này.
