Nguồn: Hive Tech
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cuối cùng đã hoàn thành đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020, chuyển chính sách tiền tệ từ chu kỳ thắt chặt sang chu kỳ nới lỏng.
Vào ngày 18 tháng 9, giờ địa phương, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thông báo rằng họ sẽ hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống 50 điểm cơ bản xuống mức từ 4,75% đến 5,00%. Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell gọi việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là một “hành động mạnh mẽ”.
Thị trường crypto dường như đang bắt đầu bình minh. Vào ngày 19 tháng 9, xu hướng Bitcoin đã tăng lên và biến động của nó tăng lên, từ mức tối đa 59.000 USD lên hơn 63.000 USD, với mức tăng hàng ngày là 6%. Vào ngày 23 tháng 9, nó tiếp tục đột phá. lên khoảng 64.600 USD; Ethereum cũng tăng từ 2.200 USD lên trên 2.400 USD và đạt mốc 2.600 USD vào ngày 23 tháng 9. Giá trị vốn hóa thị trường tổng thể của thị trường tài sản crypto cũng tăng 6% lên 2,3 nghìn tỷ USD sau 5 ngày kể từ khi cắt giảm lãi suất.
Sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, thị trường nhìn chung kỳ vọng sẽ có những đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo trong quý 4. Ngoại trừ việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp trong thời kỳ khủng hoảng, rất hiếm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản cùng một lúc. Lần cắt giảm lãi suất lớn gần đây nhất xảy ra vào năm 2020. Đối diện tác động của dịch Covid-19, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thực hiện chính sách cắt giảm lãi suất triệt để, hạ lãi suất xuống gần bằng 0. Vào thời điểm đó, giá Bitcoin không tăng vọt ngay lập tức mà đã vượt mốc 30.000 USD vào cuối năm.
Nhìn vào lịch sử chu kỳ, việc cắt giảm lãi suất thường đẩy giá Bitcoin tăng. Sau lần cắt giảm lãi suất lần , liệu thị trường tài sản crypto có lặp lại lịch sử nữa không?
“Cú hích” cắt giảm lãi suất
Kể từ nửa cuối năm nay, Bitcoin đã dẫn đầu thị trường tài sản crypto liên tục biến động ở mức thấp kể từ tháng 8 và lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã trở thành tâm điểm của thị trường crypto.
Cái gọi là cắt giảm lãi suất đề cập đến Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất quỹ liên bang, đây là mức lãi suất chuẩn để các ngân hàng Hoa Kỳ cho vay lẫn nhau. Giảm lãi suất đồng nghĩa với việc chi phí đi vay thấp hơn, giúp doanh nghiệp và cá nhân dễ dàng vay vốn hơn, từ đó kích thích hoạt động kinh tế, tăng việc làm và kiểm soát lạm phát. Việc cắt giảm lãi suất làm giảm chi phí vốn, kích thích hoạt động kinh tế và đầu tư, đồng thời khiến các nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao, chẳng hạn như cổ phiếu, bao gồm cả tài sản crypto khác như Bitcoin .
Từ năm 2008 đến năm 2022, lãi suất quỹ liên bang Mỹ được duy trì ở mức cực thấp 0-0,25%. Kể từ năm 2016, đã xuất hiện một làn sóng tăng vừa phải, nhưng mức cao nhất chưa vượt quá 2,25%.
Trong hơn hai năm chống lạm phát ở Mỹ, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục tăng lãi suất quỹ liên bang. Trong chu kỳ tăng lãi suất năm 2022, từ tháng 3 đến cuối năm, cơ quan này đã tăng lãi suất tổng cộng. 7 lần, với tỷ lệ tăng tích lũy đạt 425 điểm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bản;
Tính đến ngày 8 tháng 9 năm 2024, phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là 5,25%-5,50%. Nhìn lên từ biểu đồ, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ hiện đang ở mức cao nhất trong hơn mười năm.
Tốc độ tăng lãi suất cuối cùng đã dừng lại vào tháng Chín. Vào ngày 18 tháng 9, giờ địa phương, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thông báo rằng họ sẽ hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống 50 điểm cơ bản xuống mức từ 4,75% đến 5,00%. Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell cho rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là một "hành động mạnh mẽ". Ông nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất mạnh không có nghĩa là suy thoái kinh tế Mỹ đang đến gần. Việc cắt giảm lãi suất chỉ là một hành động phòng ngừa. duy trì nền kinh tế và lực lượng lao động. Tình trạng thị trường hiện tại ổn định.
Biểu đồ chấm lãi suất quỹ liên bang Hoa Kỳ
Biểu đồ dấu chấm lãi suất cho thấy mức trung bình kỳ vọng của 19 nhà hoạch định chính sách đối với lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào cuối năm 2024 nằm trong khoảng từ 4,25% đến 4,5%. Điều này có nghĩa là nhìn chung họ cho rằng rằng vào cuối năm nay, lãi suất sẽ được cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trên cơ sở hiện tại.
Sự phục hồi của ETH vượt trội hơn BTC
Sau khi Cục Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ cùng đóng cửa vào ngày 18 giờ địa phương. Việc cắt giảm lãi suất không đáp ứng được kỳ vọng thúc đẩy chứng khoán Mỹ. Ngược lại, hiệu suất của lĩnh vực tài sản crypto lại lạc quan hơn, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum , hai tài sản đứng đầu về giá trị vốn hóa thị trường . Hai tài sản này cũng lần lượt lọt vào chuỗi tài sản ETF chứng khoán Mỹ vào năm ngoái và năm nay.
Ngay sau khi tin tức về việc cắt giảm lãi suất xuất hiện vào ngày 19 tháng 9, Bitcoin(BTC) tăng tăng vọt từ 59.000 USD lên hơn 63.000 USD, với mức tăng trong ngày là 6%. Ethereum(ETH) cũng tăng từ 2.200 USD. lên trên 2.400 USD và đã phá vỡ mức trên 2.600 USD vào ngày 22 tháng 9.
Tuy nhiên, hiệu suất tổng thể của Ethereum tốt hơn Bitcoin, với mức tăng 16,3% trong 7 ngày, cao hơn nhiều so với mức tăng 9,7% trong 7 ngày của Bitcoin.
Ngoài ra, SOL cũng đạt mức tăng hơn 20% trong ngày cắt giảm lãi suất, đồng tiền meme DOGE tăng 3% và token inscription ORDI và SATS của hệ sinh thái Bitcoin tăng gần 10%.
Trong khi giá của tài sản crypto tăng chung, thì spot ETH Bitcoin giao ngay cũng đã kết thúc 8 ngày liên tiếp có dòng tiền chảy ròng. Bắt đầu từ ngày 12 tháng 9, Bitcoin spot ETH đã đạt được dòng tiền ròng trong 4 ngày liên tiếp và niềm tin vào các quỹ OTC đang dần phục hồi.
Nhiều chuyên gia thị trường lạc quan về việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, cho rằng điều này sẽ thúc đẩy thị trường Bitcoin và crypto. Anthony Scaramucci, người sáng lập Quỹ phòng hộ Sky Bridge, cho rằng rằng đây là điều tốt cho giá tài sản ở Mỹ và toàn cầu. Bitcoin dự kiến sẽ đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 100.000 USD trước cuối năm nay, nhờ sê-ri cắt giảm lãi suất từ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Dự trữ Liên bang và sự rõ ràng hơn về quy định tài sản crypto ở Hoa Kỳ.
Từ góc độ lý thuyết và lịch sử, việc cắt giảm lãi suất thực sự được phản ánh trong việc đẩy giá Bitcoin tăng.
Năm 2019, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất vào tháng 7, tháng 9 và tháng 10, hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 1,5% -1,75%. Trước khi cắt giảm lãi suất, giá Bitcoin đã tăng từ khoảng 4.000 USD vào đầu năm lên 8.000 USD. Giá Bitcoin đạt mức cao 10.000 USD vào tháng 7 sau khi việc cắt giảm lãi suất được công bố, nhưng sau đó lại giảm trở lại.
Năm 2020, đối diện tác động của dịch Covid-19, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ triển khai chính sách cắt giảm lãi suất quyết liệt hơn, hạ lãi suất xuống gần bằng 0. Mặc dù vậy, giá Bitcoin không tăng ngay lập tức mà đã vượt mốc 30.000 USD vào cuối năm.
Tuy nhiên, dù việc cắt giảm lãi suất có tác dụng “Xả nước” nhưng cũng phủ bóng đen suy thoái kinh tế. Một số quan chức Fed lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất quá nhanh có thể dẫn đến nhu cầu phục hồi và giữ lạm phát ở mức cao. Ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Trump cho rằng điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang trong tình trạng tồi tệ. “Giả sử họ không chơi trò chính trị thì sự sụt giảm ở mức độ này cho thấy nền kinh tế đang ở trong tình trạng rất tồi tệ.”
Peter Cardillo, chuyên gia kinh tế thị trường trưởng tại Spartan Capital Securities, cho biết động thái Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ rõ ràng là ôn hòa, chủ yếu do lo ngại thị trường lao động quá yếu. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng tích cực sau khi tin tức về việc cắt giảm lãi suất được công bố nhưng tâm lý thị trường có thể thay đổi trong vài ngày tới và các nhà đầu tư có thể bắt đầu lo lắng về triển vọng kinh tế.
So với các thị trường tài chính truyền thống như chứng khoán, người sáng lập CryptoSea, Crypto Rover, lạc quan hơn về sự phát triển trong tương lai của Bitcoin. Ông cho biết: “Lần điều này xảy ra, thị trường bò Bitcoin đã bắt đầu”. Lạc quan hơn về xu hướng dài hạn của Bitcoin, ông nhấn mạnh: “Nếu lịch sử lặp lại, 6-12 tháng tới sẽ thật điên rồ”.
Dù thế nào đi nữa, chu kỳ cắt giảm lãi suất đã bắt đầu. Trong số 19 quan chức của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, 7 quan chức cho rằng nên cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào năm 2024, 9 quan chức cho rằng nên cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản. điểm cơ bản vào năm 2024 và 7 quan chức cho rằng rằng lãi suất sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản vào năm 2024. Lãi suất sẽ giảm thêm 75 điểm cơ bản vào năm 2024 và chỉ có hai quan chức cho rằng không nên cắt giảm lãi suất thêm trong các cuộc họp còn lại của năm 2024.
Dữ liệu thị trường việc làm sẽ định hình tốc độ và điểm cuối của việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Khi thời gian trôi qua và việc cắt giảm lãi suất tiếp tục, thanh khoản thị trường sẽ đạt được một mức độ hoạt động nhất định và một số quỹ có thể sẽ chảy ra khỏi trái phiếu và ngân hàng để chuyển sang cổ phiếu. , tài sản crypto , v.v. thị trường.
